Ситуация на рынках
• Риски выхода Греции из Еврозоны растут.
• Производственный индекс деловой активности США за январь снизился на 0,2 пункта.
• Продажи на вторичном рынке жилья США по итогам декабря выросли на 2,4%.
• Составной индекс деловой активности Еврозоны за январь вырос на 0,6 пункта.
• Дефицит торгового баланса Японии по итогам декабря сократился 26,05% до ¥660,7 млрд иен.
Комментарии
• НОВАТЭК «Ямал СПГ» не испытывает проблем (умеренно позитивно);
• ТМК успешно разместила допэмиссию (позитивно).
Ключевая статистика на сегодня
• Индекс делового оптимизма IFO в Германии (12:00);
• Розничные продажи в Еврозоне за декабрь (13:00).
Корпоративные события на сегодня
• Публикация операционных результатов "Северстали" за 4 квартал 2014 года и весь 2014 год
• Публикация производственных результатов НЛМК за 4 квартал 2014 года
• Внеочередное общее собрание акционеров ОАО "ПАВА".
Вы можете подписаться на наши аналитические материалы, перейдя по ссылке.
Ответственный за экономическую политику, побеждающий по предварительным подсчетам на выборах в Греции, партии СИРИЗА Яннис Милиос заявил, что программа, согласованная с Еврогруппой нынешним главой министерства финансов Греции Гикасом Хардувелисом как представителем премьер-министра Антониса Самараса, отныне не действует. В Свою очередь лидер радикальной левой партии Алексис Ципрас заявил о том, что партия выполнит все свои предвыборные обещания, откажется от мер жесткой экономии и решит со своими партнерами проблему долгов. Риски выхода Афин из Еврозоны на данный момент значительно выросли, что уже оказывает т продолжить оказывать давление на рынки.
Единая европейская валюта в течение последних суток ослабла к доллару на 1,56% до уровня 1,1186 доллара за евро. Полагаем, в течение дня валютная пара евро/доллар будет находиться в диапазоне 1,1080-1,1270.
Индекс широкого рынка SnP 500 в пятницу снизился на 0,55%, достигнув по итогам торговой сессии отметки 2051,82 пункта. Фьючерсный контракт на индекс SnP 500 в настоящий момент дешевеет на 0,54%. Доходность UST-10 уменьшилась на 11 б.п. до уровня 1,75%. Цена на золото уменьшилась на 0,27% до уровня $1294,50 за тройскую унцию.
По предварительным данным от Markit, производственный индекс деловой активности США за январь снизился на 0,2 пункта, до значения 53,7 пункта, эксперты прогнозировали увеличение производственного PMI на 0,1 пункта до отметки 54,0 пункта. Деловая активность в сфере производства Соединенных Штатов неожиданно для специалистов замелила темпы роста, что оказало негативное влияние на настроения инвесторов.
Продажи на вторичном рынке жилья США по итогам декабря выросли на 2,4% до 5,04 млн домовладений, против ожиданий увеличения на 3,0% до уровня 5,08 млн, месяцем ранее по уточненным данным показатель снизился на 6,3%, когда как ранее публиковалась цифра в -6,1%. Статданные оказались хуже ожиданий, что оказало давление на рынки.
По предварительным данным от Markit, составной индекс деловой активности Еврозоны за январь вырос на 0,6 пункта до 52,6 пункта, эксперты прогнозировали увеличение до 52,4 пункта, производственный PMI прибавил, как и ожидалось, 0,4 пункта, а индекс деловой активности в сфере услуг поднялся на 0,7 пункта до 52,3 пункта, против ожиданий роста до 52,0 пункта. Данные носят позитивный характер и оказали поддержку рынку ценных бумаг, однако евро слабело на этом фоне, после того как ЕЦБ объявил о начале программы выкупа активов.
Дефицит торгового баланса Японии по итогам декабря сократился 26,05% до ¥660,7 млрд иен на фоне ускорения темпов роста экспорта страны до 12,9% и увеличения импорта на 1,9%. Эксперты прогнозировали рост экспорта на 11,2%, а увеличения объема импорта на 2,0%, месяцем ранее экспорт прибавил 4,9%, а импорт сократился на 1,6%. Статданные носят позитивный характер, однако рост рисков в Еврозоне не позволил в полной мере отреагировать на опубликованные данные.
Азиатские индексы акций сегодня преимущественно в минусе: NIKKEI 225 понижается на 0,33%; Shanghai Composite поднимается на 0,22%; гонконгский HANG SENG сокращается на 0,07%; KOSPI теряет 0,13%.
Котировки черного золота движутся вниз на фоне решении нового короля Саудовской Аравии Салмана ибн Абдул-Азиз Аль Сауда сохранить добычу углеводорода на прежнем уровне, а также на фоне предварительных результатов выборов в Греции. Нефть марки Light Sweet за последние сутки подешевела на 4,58% до уровня $45,02 за баррель. Стоимость североморской смеси нефти Brent упала на 2,23% до значения $48,31 за баррель. Полагаем, Brent сегодня будет находиться в диапазоне $47,50-49,50 за баррель.
По итогам пятницы рубль укрепился на 0,73% до отметки 63,71 рубля за доллар. Решение ЕЦБ начать выкуп активов, рост цен на нефть позволили рублю значительно укрепиться, однако слабые статданные из США и рост рисков в Еврозоне на фоне лидерства партии СИРИЗА на выборах в Греции могут оказать сегодня давление на российскую валюту. Полагаем, соотношение доллара и рубля в течение сегодняшнего дня будет находиться в диапазоне 63,50-66,00 рубля за доллар. Соотношение единой европейской валюты и рубля, на наш взгляд, будет находиться в пределах значений 70,50-74,00 рубля за евро.
Индекс ММВБ в ходе пятничных торгов поднялся на 0,31% до уровня 1671,80 пункта, Индекс РТС подрос на 0,47% до отметки 820,99 пункта. Рост цен на черное золото в первой половине пятницы, решение ЕЦБ о дальнейшем смягчении монетарной политики, позитивная динамика мировых индексов акций, укрепление рубля – позволили российским индексам акций завершить день позитивно. Однако, предварительные результаты выборов в Греции, негативная динамика мировых рынков, слабая статистика из США, снижение стоимости черного золота могут сегодня отправить российский рынок акций вниз. Внешний фон на сегодняшнее утро негативный: американские индексы акций в пятницу снижались, фьючерсный контракт на индекс SnP 500 сегодня значительно дешевеет, азиатские индексы акций преимущественно в минусе, цены на нефть марки Brent движутся вниз. Полагаем, Индекс ММВБ в течение сегодняшнего дня будет находиться в диапазоне 1610-1675 пунктов.
НОВАТЭК: «Ямал СПГ» не испытывает проблем (умеренно позитивно)
Глава НОВАТЭКа Леонид Михельсон в пятницу сообщил, что акционеры ОАО "Ямал СПГ" сохранят инвестиции в проект на 2015 год на уровне $8 млрд. Сам НОВАТЭК, по его словам, сможет по согласованию с партнерами вложить меньше положенных ему 60%. Первые деньги на проект компания получит от государства в первом квартале — это 150 млрд руб. ($2,36 млрд) из ФНБ. С привлечением остальных средств пока нет определенности на фоне проблем из-за санкций, валютных рисков и выбора валюты, так как НОВАТЭК не может вести расчеты в долларах. В то же время с учетом финансирования из ФНБ НОВАТЭК отказался от идеи продать еще 9% в "Ямале СПГ" новому инвестору для привлечения средств (сейчас НОВАТЭКу принадлежит 60%, CNPC и Total — по 20%). В целом стоимость "Ямала СПГ" мощностью 16,5 млн тонн СПГ в год составляет около $26,9 млрд, завод должен быть запущен в 2017 году.
Мы умеренно позитивно оцениваем положение дел в сфере финансирования проекта. После получения господдержки у НОВАТЭКа пока нет необходимости срочно искать покупателя на оставшиеся 9%, и это позволит сохранить стоимость компании. ожидаем, что рынок позитивно отреагирует на сообщение о фактическом получении средств из ФНБ.
Ямал СПГ уже набрал значительный пул заказов, в том числе, на прошлой неделе был подписан контракт с Газпромом на поставку 2,9 млн т сжиженного природного газа ежегодно. Период действия соглашения составит более 20 лет. Покупателями СПГ проекта также являются испанская Gas Natural Fenosa (2,5 млн т) и акционеры проекта — Novatek Gas & Power (2,38 млн т), французская Total Gas & Power (4 млн т), китайская CNPC (3 млн т). Таким образом, почти 90% проектных мощностей уже законтрактовано, и проект начнет окупаться как только начнуться первые поставки СПГ.
ТМК успешно разместила допэмиссию (позитивно)
Как и сообщалось ранее, «Роснано» приобрело 5,5% ТМК. За пакет госкомпания заплатила 5,5 млрд руб. ($86,8 млн). Таким образом, вся ТМК была оценена в $1,5 млрд. Это в 2,5 раза дороже рыночной цены компании. На закрытие торгов в четверг ТМК на LSE стоила $600 млн. «Роснано» покупала акции допэмиссии. Еще 0,16% акций выкупили фонды, так как бумаги распространялись по открытой подписке.
Изначально ТМК рассчитывала привлечь от допэмиссии $140-150 млн. Совет директоров компании одобрил ее в июле 2014 г. Заместитель гендиректора ТМК Владимир Шматович говорил, что вырученные средства предполагалось направить «на текущие проекты» и частично на сокращение долга.
Мы позитивно оцениваем проведенную допэмиссию, хотя изначально компания ожидала получить больше денег за проданный пакет, тем не менее, цена сделки существенно превышает рыночную стоимость акций компании. мы не до конца понимаем, с чем связано столь сильное падение в бумагах ТМК в последние месяцы, поскольку ухудшение конъюнктуры трубного рынка, на наш взгляд, такого снижения не оправдывает.
Как рассказал в Давосе глава компании Дмитрий Пумпянский, девальвация рубля и западные санкции создают новые возможности для трубной промышленности. Российские производители труб занимают ниши, образовавшиеся в результате ухода ряда иностранных компаний с российского рынка, а также наращивают экспорт.
По нашим оценкам, ТМК сможет компенсировать значительную часть снижения выручки на внутреннем рынке за счет наращивания экспорта и сильных результатов североамериканского подразделения. Продажа миноритарного пакета в 2,5 раза дороже рынка может задать новые ценовые ориентиры и послужить переломным моментом для негативного тренда сложившегося в бумагах.
• Риски выхода Греции из Еврозоны растут.
• Производственный индекс деловой активности США за январь снизился на 0,2 пункта.
• Продажи на вторичном рынке жилья США по итогам декабря выросли на 2,4%.
• Составной индекс деловой активности Еврозоны за январь вырос на 0,6 пункта.
• Дефицит торгового баланса Японии по итогам декабря сократился 26,05% до ¥660,7 млрд иен.
Комментарии
• НОВАТЭК «Ямал СПГ» не испытывает проблем (умеренно позитивно);
• ТМК успешно разместила допэмиссию (позитивно).
Ключевая статистика на сегодня
• Индекс делового оптимизма IFO в Германии (12:00);
• Розничные продажи в Еврозоне за декабрь (13:00).
Корпоративные события на сегодня
• Публикация операционных результатов "Северстали" за 4 квартал 2014 года и весь 2014 год
• Публикация производственных результатов НЛМК за 4 квартал 2014 года
• Внеочередное общее собрание акционеров ОАО "ПАВА".
Вы можете подписаться на наши аналитические материалы, перейдя по ссылке.
Ответственный за экономическую политику, побеждающий по предварительным подсчетам на выборах в Греции, партии СИРИЗА Яннис Милиос заявил, что программа, согласованная с Еврогруппой нынешним главой министерства финансов Греции Гикасом Хардувелисом как представителем премьер-министра Антониса Самараса, отныне не действует. В Свою очередь лидер радикальной левой партии Алексис Ципрас заявил о том, что партия выполнит все свои предвыборные обещания, откажется от мер жесткой экономии и решит со своими партнерами проблему долгов. Риски выхода Афин из Еврозоны на данный момент значительно выросли, что уже оказывает т продолжить оказывать давление на рынки.
Единая европейская валюта в течение последних суток ослабла к доллару на 1,56% до уровня 1,1186 доллара за евро. Полагаем, в течение дня валютная пара евро/доллар будет находиться в диапазоне 1,1080-1,1270.
Индекс широкого рынка SnP 500 в пятницу снизился на 0,55%, достигнув по итогам торговой сессии отметки 2051,82 пункта. Фьючерсный контракт на индекс SnP 500 в настоящий момент дешевеет на 0,54%. Доходность UST-10 уменьшилась на 11 б.п. до уровня 1,75%. Цена на золото уменьшилась на 0,27% до уровня $1294,50 за тройскую унцию.
По предварительным данным от Markit, производственный индекс деловой активности США за январь снизился на 0,2 пункта, до значения 53,7 пункта, эксперты прогнозировали увеличение производственного PMI на 0,1 пункта до отметки 54,0 пункта. Деловая активность в сфере производства Соединенных Штатов неожиданно для специалистов замелила темпы роста, что оказало негативное влияние на настроения инвесторов.
Продажи на вторичном рынке жилья США по итогам декабря выросли на 2,4% до 5,04 млн домовладений, против ожиданий увеличения на 3,0% до уровня 5,08 млн, месяцем ранее по уточненным данным показатель снизился на 6,3%, когда как ранее публиковалась цифра в -6,1%. Статданные оказались хуже ожиданий, что оказало давление на рынки.
По предварительным данным от Markit, составной индекс деловой активности Еврозоны за январь вырос на 0,6 пункта до 52,6 пункта, эксперты прогнозировали увеличение до 52,4 пункта, производственный PMI прибавил, как и ожидалось, 0,4 пункта, а индекс деловой активности в сфере услуг поднялся на 0,7 пункта до 52,3 пункта, против ожиданий роста до 52,0 пункта. Данные носят позитивный характер и оказали поддержку рынку ценных бумаг, однако евро слабело на этом фоне, после того как ЕЦБ объявил о начале программы выкупа активов.
Дефицит торгового баланса Японии по итогам декабря сократился 26,05% до ¥660,7 млрд иен на фоне ускорения темпов роста экспорта страны до 12,9% и увеличения импорта на 1,9%. Эксперты прогнозировали рост экспорта на 11,2%, а увеличения объема импорта на 2,0%, месяцем ранее экспорт прибавил 4,9%, а импорт сократился на 1,6%. Статданные носят позитивный характер, однако рост рисков в Еврозоне не позволил в полной мере отреагировать на опубликованные данные.
Азиатские индексы акций сегодня преимущественно в минусе: NIKKEI 225 понижается на 0,33%; Shanghai Composite поднимается на 0,22%; гонконгский HANG SENG сокращается на 0,07%; KOSPI теряет 0,13%.
Котировки черного золота движутся вниз на фоне решении нового короля Саудовской Аравии Салмана ибн Абдул-Азиз Аль Сауда сохранить добычу углеводорода на прежнем уровне, а также на фоне предварительных результатов выборов в Греции. Нефть марки Light Sweet за последние сутки подешевела на 4,58% до уровня $45,02 за баррель. Стоимость североморской смеси нефти Brent упала на 2,23% до значения $48,31 за баррель. Полагаем, Brent сегодня будет находиться в диапазоне $47,50-49,50 за баррель.
По итогам пятницы рубль укрепился на 0,73% до отметки 63,71 рубля за доллар. Решение ЕЦБ начать выкуп активов, рост цен на нефть позволили рублю значительно укрепиться, однако слабые статданные из США и рост рисков в Еврозоне на фоне лидерства партии СИРИЗА на выборах в Греции могут оказать сегодня давление на российскую валюту. Полагаем, соотношение доллара и рубля в течение сегодняшнего дня будет находиться в диапазоне 63,50-66,00 рубля за доллар. Соотношение единой европейской валюты и рубля, на наш взгляд, будет находиться в пределах значений 70,50-74,00 рубля за евро.
Индекс ММВБ в ходе пятничных торгов поднялся на 0,31% до уровня 1671,80 пункта, Индекс РТС подрос на 0,47% до отметки 820,99 пункта. Рост цен на черное золото в первой половине пятницы, решение ЕЦБ о дальнейшем смягчении монетарной политики, позитивная динамика мировых индексов акций, укрепление рубля – позволили российским индексам акций завершить день позитивно. Однако, предварительные результаты выборов в Греции, негативная динамика мировых рынков, слабая статистика из США, снижение стоимости черного золота могут сегодня отправить российский рынок акций вниз. Внешний фон на сегодняшнее утро негативный: американские индексы акций в пятницу снижались, фьючерсный контракт на индекс SnP 500 сегодня значительно дешевеет, азиатские индексы акций преимущественно в минусе, цены на нефть марки Brent движутся вниз. Полагаем, Индекс ММВБ в течение сегодняшнего дня будет находиться в диапазоне 1610-1675 пунктов.
НОВАТЭК: «Ямал СПГ» не испытывает проблем (умеренно позитивно)
Глава НОВАТЭКа Леонид Михельсон в пятницу сообщил, что акционеры ОАО "Ямал СПГ" сохранят инвестиции в проект на 2015 год на уровне $8 млрд. Сам НОВАТЭК, по его словам, сможет по согласованию с партнерами вложить меньше положенных ему 60%. Первые деньги на проект компания получит от государства в первом квартале — это 150 млрд руб. ($2,36 млрд) из ФНБ. С привлечением остальных средств пока нет определенности на фоне проблем из-за санкций, валютных рисков и выбора валюты, так как НОВАТЭК не может вести расчеты в долларах. В то же время с учетом финансирования из ФНБ НОВАТЭК отказался от идеи продать еще 9% в "Ямале СПГ" новому инвестору для привлечения средств (сейчас НОВАТЭКу принадлежит 60%, CNPC и Total — по 20%). В целом стоимость "Ямала СПГ" мощностью 16,5 млн тонн СПГ в год составляет около $26,9 млрд, завод должен быть запущен в 2017 году.
Мы умеренно позитивно оцениваем положение дел в сфере финансирования проекта. После получения господдержки у НОВАТЭКа пока нет необходимости срочно искать покупателя на оставшиеся 9%, и это позволит сохранить стоимость компании. ожидаем, что рынок позитивно отреагирует на сообщение о фактическом получении средств из ФНБ.
Ямал СПГ уже набрал значительный пул заказов, в том числе, на прошлой неделе был подписан контракт с Газпромом на поставку 2,9 млн т сжиженного природного газа ежегодно. Период действия соглашения составит более 20 лет. Покупателями СПГ проекта также являются испанская Gas Natural Fenosa (2,5 млн т) и акционеры проекта — Novatek Gas & Power (2,38 млн т), французская Total Gas & Power (4 млн т), китайская CNPC (3 млн т). Таким образом, почти 90% проектных мощностей уже законтрактовано, и проект начнет окупаться как только начнуться первые поставки СПГ.
ТМК успешно разместила допэмиссию (позитивно)
Как и сообщалось ранее, «Роснано» приобрело 5,5% ТМК. За пакет госкомпания заплатила 5,5 млрд руб. ($86,8 млн). Таким образом, вся ТМК была оценена в $1,5 млрд. Это в 2,5 раза дороже рыночной цены компании. На закрытие торгов в четверг ТМК на LSE стоила $600 млн. «Роснано» покупала акции допэмиссии. Еще 0,16% акций выкупили фонды, так как бумаги распространялись по открытой подписке.
Изначально ТМК рассчитывала привлечь от допэмиссии $140-150 млн. Совет директоров компании одобрил ее в июле 2014 г. Заместитель гендиректора ТМК Владимир Шматович говорил, что вырученные средства предполагалось направить «на текущие проекты» и частично на сокращение долга.
Мы позитивно оцениваем проведенную допэмиссию, хотя изначально компания ожидала получить больше денег за проданный пакет, тем не менее, цена сделки существенно превышает рыночную стоимость акций компании. мы не до конца понимаем, с чем связано столь сильное падение в бумагах ТМК в последние месяцы, поскольку ухудшение конъюнктуры трубного рынка, на наш взгляд, такого снижения не оправдывает.
Как рассказал в Давосе глава компании Дмитрий Пумпянский, девальвация рубля и западные санкции создают новые возможности для трубной промышленности. Российские производители труб занимают ниши, образовавшиеся в результате ухода ряда иностранных компаний с российского рынка, а также наращивают экспорт.
По нашим оценкам, ТМК сможет компенсировать значительную часть снижения выручки на внутреннем рынке за счет наращивания экспорта и сильных результатов североамериканского подразделения. Продажа миноритарного пакета в 2,5 раза дороже рынка может задать новые ценовые ориентиры и послужить переломным моментом для негативного тренда сложившегося в бумагах.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба