27 января 2015 БКС Экспресс
КОТИРОВКИ НА 14:10 МСК
Индекс РТС: снижение на 0,41% до 778 пунктов
Индекс ММВБ: рост на 1,92% до 1673,9 пунктов
О ГЛАВНОМ: После снижения агентством SnP рейтинга России до «мусорного» уровня на рынке акций можно было ожидать укрепления позиции медведей, но вопреки пессимистическим прогнозам индекс ММВБ движется в диаметрально противоположном направлении.
В ДЕТАЛЯХ
Позитивные факторы:
1. Рост интереса к рискованным активам на фоне стимулирующих мер от ЕЦБ
2. ФРС США может отложить решение о повышении ставок
Негативные факторы:
1. Снижение агентством SnP снизило кредитного рейтинга России до спекулятивного уровня
2. Риски введения Западом новых санкций против России на фоне обострения ситуации на Донбассе
3. Низкие цены на нефть
НА РЫНКАХ:
Торги на российском рынке проходят на положительной территории. Индекс ММВБ прибавляет порядка 1%, пытаясь отыграть потери вчерашнего дня. Долларовый индекс РТС теряет скромные 0,2%. На валютном рынке, после вчерашних потерь рубля на фоне вынесения агентством SnP вердикта по рейтингу РФ, сегодня отечественная валюта восстанавливает позиции. Возможно, без вмешательства ЦБ здесь не обошлось.
Хотя решение SnP не стало неожиданным, и было во многом уже отыграно рынком, объяснить текущую реакцию рынка с фундаментальной точки зрения достаточно сложно. После небольшой просадки в самом начале торгов, уже через час индекс ММВБ ринулся отыгрывать потерянные позиции. Конечно, «мусорный» рейтинг от одного из агентств «большой тройки» еще не конец света. Для массового исхода иностранных инвесторов из отечественных активов необходимо получить аналогичный статус и от Fitch или Moody's, а т.к. свой ход эти агентства сделали совсем недавно, рынок получил своеобразную «передышку».
С другой стороны, позитивных драйверов для роста сейчас фактически нет.
Цена на нефть продолжает болтаться у отметки $48 за баррель Brent. Заявление генсека ОПЕК Абдалла эль-Бадри о том, что снижение инвестиций в отрасль может привести к скачку «черного золота» до $200 за баррель, имело лишь краткосрочный эффект. Кроме того, данные о прибыли китайских промышленных компаний, вышедшие сегодня утром, сигнализируют о замедлении роста второй экономики мира – показатель упал до уровня 2011 года.
На геополитическом фронте обстановка только накаляется. Артиллерийский обстрел Мариуполя спровоцировал новую волну недовольства Запада действиями России. По данным Bloomberg, министры иностранных дел стран ЕС на встрече 29 января рассмотрят возможность расширения перечня российских компаний и банков, которым запрещено привлекать деньги в ЕС, отключения России от системы SWIFT, В рамках возможных новых санкций изучается также возможность расширения перечня товаров и технологий, экспорт которых в РФ запрещен; введения ограничений на покупку российских суверенных долговых обязательств; расширения списка лиц, в отношении которых действует запрет на въезд в ЕС и активы которых в европейских странах должны быть заморожены. Введение новых санкций грозит сильно усугубить положение дел в уже испытывающей проблемы экономики РФ.
Среди позитивных моментов, пожалуй, можно выделить лишь рост интереса к развивающимся рынкам на фоне запуска европейского QE и возможное продолжение политики низких ставок ФРС США.
Таким образом, текущие покупки можно объяснить потерей страха инвесторов перед негативом. Основной интерес участников рынка сейчас сосредоточен в бумагах экспортеров, которые отчасти являются бенефициарами слабого рубля. Серьезным уровнем сопротивления по индексу ММВБ вновь выступает область 1700 пунктов. Если быки смогут укрепиться выше этой отметки, дорога к уровням 1745-1750 пунктов, будет открыта.
Корпоративный сектор
Основные покупки сегодня проходят в бумагах компаний-экспортеров. Локомотивом роста выступают акции АЛРОСы, НорНикеля, Сургутнефтегаза, Уралкалия и ФосАгро. Дополнительным поводом для покупок в ГМК и АЛРОСе стало повышение прогнозной стоимости бумаг этих компаний инвестиционным банком UBS.
Несмотря на снижение агентством SnP рейтинга РФ до спекулятивного уровня, неплохо себя чувствуют акции финансового сектора. В плюсе торгуются акции Сбербанка, Системы и МосБиржи. В минусе акции ВТБ.
В аутсайдерах рынка – компании потребительского сектора и машиностроения. Акции Магнита теряют более 1% после публикации ритейлером финансовых результатов за IV квартал и 2014 год по МСФО. Рост чистой прибыли компании в последние три месяца года замедлился до 14,35% из-за падения курса рубля.
Чистая прибыль Магнита за 2014 год выросла на 33% и другие новости этого утра
Магнит опубликовал неаудированные финансовые результаты за IV квартал и 2014 год в целом по МСФО. Выручка компании по итогам прошедшего года выросла на 31,71% до 763 527,25 млн руб. Рост чистой выручки связан с увеличением торговых площадей и ростом сопоставимых продаж на 14,47%, говорится в сообщении компании. Валовая маржа компании увеличилась с 28,51% за 2013 год до 28,88% за 2014 год. Валовая прибыль выросла на 33,43% г/г и составила 220 511,52 млн руб. Показатель EBITDA вырос на 32,14% до 85 522,20 млн руб. Маржа EBITDA составила 11.20%. Чистая прибыль Магнита за 2014 год выросла на 33% и составила 47 375,39 млн руб. Маржа чистой прибыли за прошедший год составила 6.20%.
Министры иностранных дел стран Европейского союза на встрече 29 января рассмотрят возможность расширения перечня российских компаний и банков, которым запрещено привлекать деньги в ЕС, отключения России от системы SWIFT, сообщает агентство Bloomberg со ссылкой на европейских официальных лиц. В рамках возможных новых санкций изучается также возможность расширения перечня товаров и технологий, экспорт которых в РФ запрещен; введения ограничений на покупку российских суверенных долговых обязательств; расширения списка лиц, в отношении которых действует запрет на въезд в ЕС и активы которых в европейских странах должны быть заморожены, сообщает агентство со ссылкой на чиновников, которые готовят предложения к встрече.
Газпром согласится закупать трубы дороже, чем в 2014 году. Производители труб большого диаметра договорились с компанией о повышении цен на 15-17% из-за девальвации рубля, пишут Ведомости со ссылкой на свои источники. Представитель Газпрома говорит, что стороны договорились лишь о ценах на I квартал, но параметры договоренностей назвать отказался. Новые цены распространятся на трубы, отгруженные с 1 января, сейчас стороны договорились устно, письменно повышение цен будет зафиксировано на этой или следующей неделе.
«Мы позитивно оцениваем новую ценовую договоренность с Газпромом для трубных компаний, и в первую очередь – для ТМК, - отмечают аналитики UFS IC. - Выиграют и другие производители, такие как Северсталь. С учетом повышения цен на сырье, старые контракты оказались убыточными для поставщиков ТБД. Новые договоренности позволят вернуть компаниям положительную маржу по контрактам».
Роснефть разместила облигации на сумму 400 млрд рублей. Покупателем, по неофициальной информации, стал ВТБ. Большую часть средств госкомпания снова распределит между дочерними структурами, говорят источники в компании. Необходимость очередного размещения они объясняют тем, что вероятность получения Роснефтью средств из ФНБ невелика. Напомним, что месяц назад компания провела аналогичную операцию на сумму 625 млрд руб.
Размещение необходимо для финансирования текущих рублевых расходов и сохранения долларовой выручки в целях погашения долга объемом $7 млрд в феврале, поясняют аналитики ФГ БКС. «Размещение негативно, мы ожидаем усиления давления на рубль», - добавляют они. «Мы оцениваем размещение облигаций Роснефти умеренно позитивно для компании, - комментируют эксперты UFS IC. - Роснефть вновь смогла разместиться существенно ниже рынка в обстановке повышенной секретности, стоимость привлечения составила 11,9% на 6 лет. Другим эмитентам на рынке такие ставки сейчас не доступны даже близко. Немаловажным вопросом остается то, не попадут ли (снова?) привлеченные денежные средства на валютный рынок, учитывая локальное обострение из-за понижения рейтинга. Мы продолжаем следить за развитием ситуации».
Промпроизводство в России выросло на 8,1% м/м в декабре после снижения на 0,2% в ноябре, сообщил накануне Росстат. Год к году рост показателя в декабре составил 3,9%.Декабрьские показатели заметно превзошли ожидания рынка, консенсус-прогноз которого был на уровне -1,2% год к году.
«В декабре промпроизводство получило поддержку за счет импортозамещения и необычно высокого потребительского спроса на фоне опасений ускоренного роста цен в результате резкой девальвации рубля, - считают аналитики Уралсиб Кэпитал. - Однако российская экономика, по нашему мнению, уже вошла в рецессию, которая может оказаться такой же глубокой, как и в 2009 году, когда ВВП упал на 7,8%. Значительное снижение курса рубля, как мы ожидаем, приведет к падению потребительского спроса и капинвестиций, что спровоцирует резкое сокращение производства в обрабатывающем секторе в ближайшие месяцы».При других обстоятельствах данные Росстата могли вызвать позитивную реакцию, однако рынок проигнорировал статданные на фоне консенсус-ожиданий вхождения России в глубокую и затяжную рецессию, добавляют аналитики ФГ БКС.
Сбербанк планирует разместить биржевые облигации 34 серий на общую сумму 50 млрд рублей, соответствующее решение было принято наблюдательным советом банка в понедельник, говорится в материалах крупнейшего российского банка.Номинальная стоимость всех выпусков составляет 1 тыс рублей, срок обращения - 10 лет. Биржевые облигации серий СБО-01 - СБО-10 будут размещены в количестве по 500 тысяч штук, серий СБО-11 - СБО-25 – по 1 млн штук, серий СБО-26 - СБО-30 – по 2 млн штук, серий СБО-31 - СБО-34 – по 5 млн штук.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба