29 января 2015 Норд-Вест Капитал
MACD – в минусовой зоне.
ADX – указывает на слабость рынка, т.е. движение вверх поддерживаться не будет.
Для утверждения роста надо закрыться выше 1,1459. Рост продлиться в этом случае только до 1,1693. Пока MACD не вернется к нулевой отметке, а вернее, пока ADX не снизится серьезного движения быть не должно.
Решение ФРС привело, по первой реакции привело к некоторому укреплению курса доллара. Однако, оно было незначительным.
Безработица в Германии в январе снизилась до 6,5 %. Это рекорд для ФРГ. Несколько портит впечатление то обстоятельство, что значение декабря пересмотрели с 6,5 % на 6,6 %.
Количество безработных в Германии в январе сократилось на 9 тыс. - до 2,84 млн. человек. Эксперты в среднем прогнозировали уменьшение на 10 тыс.
Падение цен на нефть, а также программа количественного смягчения, объявленная ЕЦБ, вероятно, поддержат рост экономики европейского лидера в ближайшие месяцы.
Уровень безработицы в Германии почти вдвое меньше, чем в среднем по Еврозоне (11,5 %).
Сводный индекс делового и потребительского доверия к экономике Еврозоны в январе вырос впервые за три месяца - до 101,2, максимального уровня с июля. Согласно пересмотренным данным, в декабре значение индекса составило 100,6, а не 100,7, как сообщалось ранее.
ФРС США по итогам заседания 27-28 января (см. текст ниже) сохранила целевой диапазон процентной ставки по федеральным кредитным средствам (federal funds rate) на уровне 0- 0,25 %.
Федрезерв оставил в заявлении на обещание «проявить терпение» в отношении нормализации денежно-кредитной политики. Программа QE завершена, но политика рефинансирования доходов ФРС в бумаги агентств, казначейства и ипотечные бумаги сохраняется.
ФРС говорит о том, что начнет ужесточат политику, однако, динамика процесса будет зависеть от экономического тренда внутри страны, в мировой экономике, на финансовых рынках и степени геополитических рисков.
Большинство аналитиков, экономистов говорят о том, что ФРС подтвердила намерения повышения ставок. Т.е., ФРС поднимет ставки до конца текущего года. Оговорки, содержащиеся в тексте считают сдерживающими аргументами, указанными, чтобы охладить настрой игроков.
Да, отмечено улучшение экономики, но темпы роста, по-прежнему, оцениваются невыразительным термином «умеренные», инфляция постепенно будет двигаться к уровню цели 2 %, но в ближайшие месяцы будет снижаться. Сказано по поводу улучшений на рынке труда и безработицы. Опять же, сказано, что изменение ставок может не зависеть от текущего уровня безработицы.
«В целом ряд индикаторов рынка труда позволяет предположить постепенное уменьшение недоиспользования трудовых ресурсов» (в документе).
«Потребительские расходы растут умеренными темпами; недавнее снижение цен на энергоносители повысило покупательную способность домохозяйств. Инвестиции компаний в основной капитал повышаются, хотя восстановление в жилищном секторе
остается медленным». Повысить покупательную способность домохозяйств за счет снижения цен на топливо нельзя бесконечно, тем более, что вместе с падением цен начнутся негативные процессы в секторе. Замедление динамики в секторе недвижимости как раз и является доказательство отсутствия роста доходов широкого слоя американцев, невозможность расширить кредитование.
Что касается инвестиций. Судя по последним данным, реальный сектор экономики ослабевает. Последние статистические данные по продажам товаров длительного пользования показали, что декабрь 2014 г. был четвертым палением за пять последних месяцев. (см. график ниже)
Рынки в целом сочли заявление жестким по отношению к будущему кредитно-денежной политики. Курс доллара и котировки US Treasuries резко подорожали после него. Т.к. действия ЕЦБ и геополитика толкает инвесторов в долларовые активы всего спектра. Это как раз и будет препятствием к повышению ставок в США (при нормальном развитии ситуации на финансовых рынках).
Предполагается, что кривая доходности по мере притока средств рынок бумаг США будет становиться плоской.
В течение многих лет масштабные вливания ликвидности не привели к адекватному росту потребления. Расширять производство без прогноза по увеличению спроса никто не станет. Значит, располагаемые доходы у потребителя расти не будут. Расширение кредитования в такой ситуации опасно. Долг США уже сейчас достиг 106 % ВВП. Динамика роста если не пугает, то задуматься всё же придется. Это к тому, что возможности государственного стимулирования спроса ограничены.
Да, бюджетный баланс США сократился до $483 млрд. Возвращаться к былым уровням (в 3,5 раза больше) администрация не станет (разве если уж очень припечет).
Остается расширение за счет внешнего спроса. С этой точки зрения Европа – бесполезна, пока ЕС не заключил договор о зоне свободной торговли с США, а Китай обнаруживает некоторое снижение динамики. Все чаще пугают размером проблемы закредитованности Китая.
Итоги заседания FOMC.
Информация, полученная FOMC с декабря предполагает, что экономическая активность расширяется уверенными темпами. Условий на рынке труда улучшились, с сильными прибавлением мест и снижением уровня безработицы. В целом, диапазон показателей рынка труда предполагает, что недоиспользование трудовых ресурсов продолжает сокращаться. Расходы домашних хозяйств растут умеренно. Недавнее снижение цен на энергоносители привело к росту покупательной способности населения. Бизнес инвестиции в основной капитал расширяются, в то время как восстановление в жилищном секторе остается медленным. Инфляция опустилась ещё ниже от уровня долгосрочной цели Комитета, что в значительной степени отражает снижение цен на энергоносители. Долгосрочные инфляционные ожидания оставались стабильными.
В соответствии с целями, Комитет стремится к развитию максимальной занятости и ценовой стабильности. Комитет ожидает, что экономическая активность будет расти умеренными темпами, показатели рынка труда продолжат двигаться к уровню, соответствующему целям. Комитет, по-прежнему, видит риски для перспектив для экономической деятельности и на рынке труда, почти сбалансированным. Инфляция, как ожидается, продолжит дальнейшее снижение в ближайшей перспективе, но Комитет ожидает, что инфляция постепенно начнет расти к 2 % в среднесрочной перспективе, поскольку рынок труда улучшается дальше и переходные эффекты снижения цен на энергоносители и других факторов рассеиваться. Комитет продолжает следить за развитием инфляции внимательно.
Для поддержки непрерывного прогресса в направлении достижения максимальной занятости и стабильности цен, сегодня Комитет подтвердил свое мнение о том, что текущий целевой диапазон для ставки по федеральным фондам 0-0,25 % остается уместным. В определении того, как долго поддерживать этот целевой диапазон, Комитет будет оценивать прогресс движения к своим целям. Эта оценка будет учитывать широкий спектр информации, в том числе меры на рынке труда, показатели инфляционного давления и инфляционных ожиданий, изменения на финансовых рынках и международных событий. Основываясь на текущем оценке, Комитет полагает, что он может быть терпеливым с началом нормализации денежно-кредитной политики. Однако, если поступающая информация укажет на ускорение динамики в направлении занятости и инфляции, то Комитет увеличит в целевой диапазон по ставке федеральных фондов, возможно, раньше, чем предполагается в настоящее время. И наоборот, если динамика обнаружит замедление, к уровню ожиданий, то увеличение ставки может произойти позже, чем предполагается в настоящее время.
Комитет продолжит свою существующую политику реинвестирования сумм от своего портфеля долга в бумаги агентств и ипотечные ценные бумаги, и покупку казначейских ценных бумаг на аукционе. Эта политика, сохранит объёмы резервов Комитета в долгосрочных ценных бумагах на значительных уровнях, что должно помочь сохранить мягкими финансовые условия.
Начало удаления Условия чрезвычайно мягкой политики будет иметь сбалансированный подход в соответствие с более долгосрочными прогнозами (безработица и инфляция). В настоящее время Комитет ожидает, что даже после того, занятость и инфляция окажутся рядом с целями, экономические условия могут в течение некоторого времени позволять сохранить ставку по федеральным фондам целевого ниже уровня, намеченного Комитетом, в обычных условиях при долгосрочном прогнозировании.
Прогноз по срочному контракту евро/доллар:
– поддержка – 1,1282 (1,1187);
- сопротивление – 1,1458 (1,1668).
http://adtinvest.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
ADX – указывает на слабость рынка, т.е. движение вверх поддерживаться не будет.
Для утверждения роста надо закрыться выше 1,1459. Рост продлиться в этом случае только до 1,1693. Пока MACD не вернется к нулевой отметке, а вернее, пока ADX не снизится серьезного движения быть не должно.
Решение ФРС привело, по первой реакции привело к некоторому укреплению курса доллара. Однако, оно было незначительным.
Безработица в Германии в январе снизилась до 6,5 %. Это рекорд для ФРГ. Несколько портит впечатление то обстоятельство, что значение декабря пересмотрели с 6,5 % на 6,6 %.
Количество безработных в Германии в январе сократилось на 9 тыс. - до 2,84 млн. человек. Эксперты в среднем прогнозировали уменьшение на 10 тыс.
Падение цен на нефть, а также программа количественного смягчения, объявленная ЕЦБ, вероятно, поддержат рост экономики европейского лидера в ближайшие месяцы.
Уровень безработицы в Германии почти вдвое меньше, чем в среднем по Еврозоне (11,5 %).
Сводный индекс делового и потребительского доверия к экономике Еврозоны в январе вырос впервые за три месяца - до 101,2, максимального уровня с июля. Согласно пересмотренным данным, в декабре значение индекса составило 100,6, а не 100,7, как сообщалось ранее.
ФРС США по итогам заседания 27-28 января (см. текст ниже) сохранила целевой диапазон процентной ставки по федеральным кредитным средствам (federal funds rate) на уровне 0- 0,25 %.
Федрезерв оставил в заявлении на обещание «проявить терпение» в отношении нормализации денежно-кредитной политики. Программа QE завершена, но политика рефинансирования доходов ФРС в бумаги агентств, казначейства и ипотечные бумаги сохраняется.
ФРС говорит о том, что начнет ужесточат политику, однако, динамика процесса будет зависеть от экономического тренда внутри страны, в мировой экономике, на финансовых рынках и степени геополитических рисков.
Большинство аналитиков, экономистов говорят о том, что ФРС подтвердила намерения повышения ставок. Т.е., ФРС поднимет ставки до конца текущего года. Оговорки, содержащиеся в тексте считают сдерживающими аргументами, указанными, чтобы охладить настрой игроков.
Да, отмечено улучшение экономики, но темпы роста, по-прежнему, оцениваются невыразительным термином «умеренные», инфляция постепенно будет двигаться к уровню цели 2 %, но в ближайшие месяцы будет снижаться. Сказано по поводу улучшений на рынке труда и безработицы. Опять же, сказано, что изменение ставок может не зависеть от текущего уровня безработицы.
«В целом ряд индикаторов рынка труда позволяет предположить постепенное уменьшение недоиспользования трудовых ресурсов» (в документе).
«Потребительские расходы растут умеренными темпами; недавнее снижение цен на энергоносители повысило покупательную способность домохозяйств. Инвестиции компаний в основной капитал повышаются, хотя восстановление в жилищном секторе
остается медленным». Повысить покупательную способность домохозяйств за счет снижения цен на топливо нельзя бесконечно, тем более, что вместе с падением цен начнутся негативные процессы в секторе. Замедление динамики в секторе недвижимости как раз и является доказательство отсутствия роста доходов широкого слоя американцев, невозможность расширить кредитование.
Что касается инвестиций. Судя по последним данным, реальный сектор экономики ослабевает. Последние статистические данные по продажам товаров длительного пользования показали, что декабрь 2014 г. был четвертым палением за пять последних месяцев. (см. график ниже)
Рынки в целом сочли заявление жестким по отношению к будущему кредитно-денежной политики. Курс доллара и котировки US Treasuries резко подорожали после него. Т.к. действия ЕЦБ и геополитика толкает инвесторов в долларовые активы всего спектра. Это как раз и будет препятствием к повышению ставок в США (при нормальном развитии ситуации на финансовых рынках).
Предполагается, что кривая доходности по мере притока средств рынок бумаг США будет становиться плоской.
В течение многих лет масштабные вливания ликвидности не привели к адекватному росту потребления. Расширять производство без прогноза по увеличению спроса никто не станет. Значит, располагаемые доходы у потребителя расти не будут. Расширение кредитования в такой ситуации опасно. Долг США уже сейчас достиг 106 % ВВП. Динамика роста если не пугает, то задуматься всё же придется. Это к тому, что возможности государственного стимулирования спроса ограничены.
Да, бюджетный баланс США сократился до $483 млрд. Возвращаться к былым уровням (в 3,5 раза больше) администрация не станет (разве если уж очень припечет).
Остается расширение за счет внешнего спроса. С этой точки зрения Европа – бесполезна, пока ЕС не заключил договор о зоне свободной торговли с США, а Китай обнаруживает некоторое снижение динамики. Все чаще пугают размером проблемы закредитованности Китая.
Итоги заседания FOMC.
Информация, полученная FOMC с декабря предполагает, что экономическая активность расширяется уверенными темпами. Условий на рынке труда улучшились, с сильными прибавлением мест и снижением уровня безработицы. В целом, диапазон показателей рынка труда предполагает, что недоиспользование трудовых ресурсов продолжает сокращаться. Расходы домашних хозяйств растут умеренно. Недавнее снижение цен на энергоносители привело к росту покупательной способности населения. Бизнес инвестиции в основной капитал расширяются, в то время как восстановление в жилищном секторе остается медленным. Инфляция опустилась ещё ниже от уровня долгосрочной цели Комитета, что в значительной степени отражает снижение цен на энергоносители. Долгосрочные инфляционные ожидания оставались стабильными.
В соответствии с целями, Комитет стремится к развитию максимальной занятости и ценовой стабильности. Комитет ожидает, что экономическая активность будет расти умеренными темпами, показатели рынка труда продолжат двигаться к уровню, соответствующему целям. Комитет, по-прежнему, видит риски для перспектив для экономической деятельности и на рынке труда, почти сбалансированным. Инфляция, как ожидается, продолжит дальнейшее снижение в ближайшей перспективе, но Комитет ожидает, что инфляция постепенно начнет расти к 2 % в среднесрочной перспективе, поскольку рынок труда улучшается дальше и переходные эффекты снижения цен на энергоносители и других факторов рассеиваться. Комитет продолжает следить за развитием инфляции внимательно.
Для поддержки непрерывного прогресса в направлении достижения максимальной занятости и стабильности цен, сегодня Комитет подтвердил свое мнение о том, что текущий целевой диапазон для ставки по федеральным фондам 0-0,25 % остается уместным. В определении того, как долго поддерживать этот целевой диапазон, Комитет будет оценивать прогресс движения к своим целям. Эта оценка будет учитывать широкий спектр информации, в том числе меры на рынке труда, показатели инфляционного давления и инфляционных ожиданий, изменения на финансовых рынках и международных событий. Основываясь на текущем оценке, Комитет полагает, что он может быть терпеливым с началом нормализации денежно-кредитной политики. Однако, если поступающая информация укажет на ускорение динамики в направлении занятости и инфляции, то Комитет увеличит в целевой диапазон по ставке федеральных фондов, возможно, раньше, чем предполагается в настоящее время. И наоборот, если динамика обнаружит замедление, к уровню ожиданий, то увеличение ставки может произойти позже, чем предполагается в настоящее время.
Комитет продолжит свою существующую политику реинвестирования сумм от своего портфеля долга в бумаги агентств и ипотечные ценные бумаги, и покупку казначейских ценных бумаг на аукционе. Эта политика, сохранит объёмы резервов Комитета в долгосрочных ценных бумагах на значительных уровнях, что должно помочь сохранить мягкими финансовые условия.
Начало удаления Условия чрезвычайно мягкой политики будет иметь сбалансированный подход в соответствие с более долгосрочными прогнозами (безработица и инфляция). В настоящее время Комитет ожидает, что даже после того, занятость и инфляция окажутся рядом с целями, экономические условия могут в течение некоторого времени позволять сохранить ставку по федеральным фондам целевого ниже уровня, намеченного Комитетом, в обычных условиях при долгосрочном прогнозировании.
Прогноз по срочному контракту евро/доллар:
– поддержка – 1,1282 (1,1187);
- сопротивление – 1,1458 (1,1668).
http://adtinvest.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу