Ситуация на рынках
• Макростатистика за укрепление доллара.
• Рост запасов нефти оказал давление на котировки черного золота.
Комментарии
• Сургутнефтегаз и другие: итоги пересмотра индексов FTSE (умеренно позитивно);
• НЛМК снизил долю в NBH (нейтрально);
• Роснефть нарисовала прибыль (негативно);
• Ростелеком сократил прибыль по РСБУ (нейтрально).
Ключевая статистика на сегодня
• Промышленные заказы в Германии (10:00);
• ВВП Италии (12:00);
• Ставка Банка Англии (15:00);
• Ставка ЕЦБ (15:45);
• Пресс-конференция главы ЕЦБ М. Драги (16:30);
• Первичные заявки на пособие по безработице в США (16:30);
• Промышленные заказы в США (18:00).
Корпоративные события на сегодня
• Публикация отчетности «РусГидро» по РСБУ за 2014 год;
• Публикация финансовой отчетности ТМК по МСФО за 4 квартал и 2014 год;
• Публикация финансовой отчетности «СТС Медиа» по US GAAP за 4 квартал 2014 года;
• Публикация финансовой отчетности «Уралкалия» по МСФО за 2014 год;
• Заседание совета директоров «ФСК ЕЭС»;
• Заседание совета директоров «Газпром нефти»;
• Заседание совета директоров «Группы ЛСР».
Составной индекс деловой активности Еврозоны по итогам февраля снизился на 0,2 пункта до 53,3 пункта, что оказалось неожиданно для экспертов и оказало давление на единую европейскую валюту. Данные по розничным продажам в зоне евро также не смогли поддержать настроений инвесторов, в итоге евро упал. По итогам вчерашнего дня евро слабел к доллару на 0,94% до уровня 1,1065 доллара за евро. Полагаем, в течение дня валютная пара евро/доллар будет находиться в диапазоне 1,1020- 1,1120. Составной индекс деловой активности в США от Markit не заставил сомневаться игроков, в феврале показатель вырос на 0,4 пункта до 57,2 пункта. Темпы роста деловой активности в Соединенных Штатах увеличиваются, что утверждает инвесторов во мнении, что процентные ставки в скором времени поползут вверх, что, в свою очередь, провоцирует укрепление доллара. По итогам вчерашнего дня индекс широкого рынка SnP 500 снизился на 0,44% до отметки 2098,53 пункта. Фьючерсный контракт на индекс SnP 500 в настоящий момент дорожает на 0,06%. Доходность UST-10 снизилась на 1 б.п. до уровня 2,11%. Цена на золото уменьшилась на 0,25% до уровня $1205 за тройскую унцию. Азиатские индексы акций сегодня не показывают единой динамики: NIKKEI 225 повышается на 0,17%; Shanghai Composite падает на 1,05%, гонконгский HANG SENG снижается на 0,68%; KOSPI прибавляет 0,15%; австралийский ASX 200 увеличивается на 0,04%; индийский SENSEX растет на 0,25%. По данным Министерства энергетики США коммерческие запасы нефти выросли по итогам прошлой недели на 10,3 млн баррелей, при ожиданиях роста на 3,9 млн баррелей. Рост резервов оказался значительно выше ожиданий, что оказало давление на котировки черного золота. Нефть марки Light Sweet в ходе последних суток подорожала на 0,33% до уровня $51,70 за баррель. Стоимость североморской смеси нефти Brent стабильна на уровне $60,55 за баррель. Полагаем, Brent сегодня будет находиться в диапазоне $58,00-63,00 за баррель. В ходе вчерашнего дня рубль укрепился к доллару на 0,19% до отметки 61,83 рубля за доллар. Стабильная ситуация на рынке нефти и отсутствие увеличения геополитических рисков позволили российской валюте укрепиться. Полагаем, соотношение доллара и рубля в течение дня будет находиться в диапазоне 60,00-64,50 рубля за доллар. Соотношение единой европейской валюты и рубля, на наш взгляд, будет находиться в пределах значений 66,50-72,00 рубля за евро. Индекс ММВБ в ходе вчерашних торгов снизился на 2,67% до уровня 1759,35 пункта, Индекс РТС упал на 2,98% до отметки 889,68 пункта. Российский рынок акций оказался вчера не стабильным, игроки воспользовались затишьем, чтобы скорректировать предшествующий рост. Внешний фон на сегодняшнее утро нейтральный: американские индексы акций в среду умеренно снижались, фьючерсный контракт на индекс SnP 500 сегодня незначительно дорожает, азиатские индексы акций движутся разнонаправленно, нефть марки Brent стабильна в цене. Полагаем, Индекс ММВБ в течение сегодняшнего дня будет находиться в диапазоне 1750-1825 пунктов.
Сургутнефтегаз и другие: итоги пересмотра индексов FTSE (умеренно позитивно)
Индексный провайдер FTSE в рамках полугодового пересмотра индексов, как и ожидалось, добавил акции АК «Алроса» и привилегированные акции ОАО «Сургутнефтегаз» в индекс FTSE Emerging. Кроме того, в индекс FTSE Emerging были добавлены акции ОАО «Башнефть», а акции ОАО «Акрон» переведены из списка компаний малой капитализации в общую категорию. По итогам полугодового пересмотра индексов FTSE, в категорию компаний с малой капитализаций были переведены глобальные депозитарные расписки (GDR) ОАО «Трубная металлургическая компания», а GDR ОАО «Фармстандарт» были исключены из общей категории. Акции ОАО «Дикси групп» были включены в категорию компаний малой капитализации, при этом GDR ГК «ПИК» и акции ОАО «ТГК-1» были из нее убраны. Все изменения вступят в силу после закрытия торгов 20 марта. Несмотря на то, что добавление в индекс бумага Алросы и Сургутнефтегаза было ожидаемым, мы умеренно позитивно оцениваем это событие для котировок, поскольку теперь в указанные бумаги придут средства индексных фондов, в частности фондов семейства Vanguard ETF, ориентирующихся на индексы FTSE. Согласно оценкам, в префы Сургута может дополнительно прийти до $140 млн, в бумаги Алросы – порядка $65 млн только из этих фондов. Также мы позитивно оцениваем включение в индекс бумаг Башнефти и повышение статуса бумаг Акрона, что не было однозначно прогнозируемым. Некоторую поддержку также могут получить бумаги Дикси, которые впервые попали в индекс в категории компаний с малой капитализацией.
НЛМК снизил долю в NBH (нейтрально)
НЛМК продал бельгийской госкомпании SOGEPA (Societe Wallonne de Gestion et de Participations S.A.) 28,5% в NLMK Belgium Holdings (NBH), следует из сообщения российской компании. Сумму сделки стороны не раскрывают. Представитель НЛМК отметил, что таким образом доля SOGEPA выросла до 49%. У НЛМК нет планов дальше снижать долю своего участия в NBH или выходить из капитала бельгийской «дочки», сообщил представитель. Решение в целом выглядит уместным в сложившихся условиях. увеличение доли госкомпании позволит снизить риски дальнейшего противодействия профсоюзов проводимой на предприятиях NBH реструктуризации. Кроме того, за проданный пакет НЛМК может получить порядка $150-200 млн, что не будет лишним в условиях закрытых рынков капитала. Тем не менее, сделка может быть сигналом для рынка о том, что ситуация на европейских активах группы хуже, чем ожидалось. Вчера бумаги НЛМК выглядели хуже рынка, но это может быть не связано напрямую с озвученной сделкой. Пока мы оцениваем новость нейтрально для компании до выяснения дальнейших подробностей.
Роснефть нарисовала прибыль (негативно)
Чистая прибыль «Роснефти» по МСФО за 2014 г. сократилась на 9,8% до 350 млрд руб. Выручка «Роснефти» в 2014 г. увеличилась на 17,2% до 5,503 трлн руб., показатель EBITDA вырос на 11,6% до 1,057 трлн руб. Добыча углеводородов компанией в 2014 г. выросла на 4,8% и составила 5,106 млн баррелей нефтяного эквивалента в сутки. Менеджмент «Роснефти» рекомендовал выплату дивидендов за 2014 г. в размере 8,2 руб. на акцию, указано в презентации. Его должен утвердить совет директоров и собрание акционеров. Общая сумма выплат может составить 87 млрд руб. По итогам 2013 г. «Роснефть» выплатила 12,85 руб. за акцию (136 млрд руб.). Чистый долг компании за 2014 г. в долларах снизился на 23,7% до $43,8 млрд, но в рублях вырос на 31,4% до 2,4 трлн руб. В 2015 г. «Роснефти» нужно погасить $23,5 млрд. «Операционный денежный поток обеспечивает выполнение финансовых обязательств в 2015 г.», – указано в презентации к годовому отчету компании. В феврале компания сообщала, что погасила более половины обязательств, приходящихся к погашению в 2015 г. Финансовые итоги компании в 4К14 ожидались достаточно слабые, с учетом неблагоприятной рыночной конъюнктуры и обвала рубля. Роснефть в последний момент изменила методику учета валютных рисков, что позволило компании отразить прибыль по итогам квартала и года в целом. Поскольку некоторые эксперты не учитывали этот момент в своих прогнозах, прибыль оказалась лучше консенсуса. Однако мы считаем результат слабым. Ранее ВР отразила прибыль от участия в капитале Роснефти в 4К14 в размере $470 млн, на основании чего мы рассчитывали, что Роснефть покажет прибыль на уровне 110-115 млрд рублей, тогда как отчетный показатель составил только 89 млрд рублей. Выручка в целом удовлетворила наши ожидания, лишь немного не дотянув до прогноза, а вот EBITDA оказалась ощутимо хуже, чем мы прогнозировали, и хуже консенсуса. Изменения учетной политики и непрозрачные операции по привлечению средств через репо собственных облигаций запутывают инвесторов. Чистый долг в рублях вырос на 31,4%, хотя проблем с обслуживанием обязательств от компании мы пока не ожидаем. Убыток от курсовых разниц оказался больше, чем мы ожидали. Дивиденды по итогам 2014 года снизятся вместе со снижением прибыли, однако из-за изменений в учетной политике они больше, чем мы ожидали ранее. Так или иначе, дивидендная доходность составляет порядка 3%, что не слишком впечатляет и может оказать поддержку котировкам только ближе к дате закрытия реестра. В целом, на наш взгляд, у рынка есть повод отреагировать на отчетность негативно, вчера к этому добавился негативный внешний фон, в итоге акции потеряли около 4,5%. Сегодня котировки также могут находиться под давлением.
Ростелеком сократил прибыль по РСБУ (нейтрально)
ОАО «Ростелеком» представило бухгалтерскую отчетность за 2014 год по российским стандартам. Выручка оператора (без учета дочерних компаний) за 12 месяцев прошлого года выросла с 283,9 млрд рублей до 290,61 млрд рублей (+2,3%). Валовая прибыль сократилась на 9,5% и составила 41,91 млрд рублей. Прибыль до налогообложения упала за 2014 год до 36,020 млрд рублей. Чистая прибыль Ростелекома по РСБУ за 2014 год снизилась по сравнению с аналогичным показателем предыдущего года на 16,5% и составила 29,48 млрд рублей. Традиционно инвесторы большее внимание уделяют консолидированным результатам по МСФО; они будут опубликованы компанией 16 марта. Однако некоторые выводы можно сделать и исходя из вышедших данных по РСБУ. Численность персонала сократилась за год на 10,0% до 141,653 тыс. человек, что укладывается в стратегию Ростелекома по улучшению эффективности (и сокращению персонала в среднем на 10 тыс. человек в год). Чистая прибыль по РСБУ сократилась на 16,5%, при этом оператор получил существенные доходы от участия в других организациях; однако выросли прочие расходы (от переоценки ценных бумаг, начислением резервов, а также затрат, связанных с продажей и выбытием активов). Ростелеком также отразил положительные курсовые разницы в статье прочих доходов. Была произведена переоценка инвестиций в дочерние и зависимые предприятия, что привело к росту активов. Общий долг сократился с 209,1 до 192,5 млрд рублей. Мы оцениваем опубликованные данные нейтрально для акций компании; динамика котировок сегодня будет больше зависеть от динамики рынка. Больший интерес для инвесторов представляют операционные и финансовые результаты по МСФО.
http://ru.ufs-federation.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
• Макростатистика за укрепление доллара.
• Рост запасов нефти оказал давление на котировки черного золота.
Комментарии
• Сургутнефтегаз и другие: итоги пересмотра индексов FTSE (умеренно позитивно);
• НЛМК снизил долю в NBH (нейтрально);
• Роснефть нарисовала прибыль (негативно);
• Ростелеком сократил прибыль по РСБУ (нейтрально).
Ключевая статистика на сегодня
• Промышленные заказы в Германии (10:00);
• ВВП Италии (12:00);
• Ставка Банка Англии (15:00);
• Ставка ЕЦБ (15:45);
• Пресс-конференция главы ЕЦБ М. Драги (16:30);
• Первичные заявки на пособие по безработице в США (16:30);
• Промышленные заказы в США (18:00).
Корпоративные события на сегодня
• Публикация отчетности «РусГидро» по РСБУ за 2014 год;
• Публикация финансовой отчетности ТМК по МСФО за 4 квартал и 2014 год;
• Публикация финансовой отчетности «СТС Медиа» по US GAAP за 4 квартал 2014 года;
• Публикация финансовой отчетности «Уралкалия» по МСФО за 2014 год;
• Заседание совета директоров «ФСК ЕЭС»;
• Заседание совета директоров «Газпром нефти»;
• Заседание совета директоров «Группы ЛСР».
Составной индекс деловой активности Еврозоны по итогам февраля снизился на 0,2 пункта до 53,3 пункта, что оказалось неожиданно для экспертов и оказало давление на единую европейскую валюту. Данные по розничным продажам в зоне евро также не смогли поддержать настроений инвесторов, в итоге евро упал. По итогам вчерашнего дня евро слабел к доллару на 0,94% до уровня 1,1065 доллара за евро. Полагаем, в течение дня валютная пара евро/доллар будет находиться в диапазоне 1,1020- 1,1120. Составной индекс деловой активности в США от Markit не заставил сомневаться игроков, в феврале показатель вырос на 0,4 пункта до 57,2 пункта. Темпы роста деловой активности в Соединенных Штатах увеличиваются, что утверждает инвесторов во мнении, что процентные ставки в скором времени поползут вверх, что, в свою очередь, провоцирует укрепление доллара. По итогам вчерашнего дня индекс широкого рынка SnP 500 снизился на 0,44% до отметки 2098,53 пункта. Фьючерсный контракт на индекс SnP 500 в настоящий момент дорожает на 0,06%. Доходность UST-10 снизилась на 1 б.п. до уровня 2,11%. Цена на золото уменьшилась на 0,25% до уровня $1205 за тройскую унцию. Азиатские индексы акций сегодня не показывают единой динамики: NIKKEI 225 повышается на 0,17%; Shanghai Composite падает на 1,05%, гонконгский HANG SENG снижается на 0,68%; KOSPI прибавляет 0,15%; австралийский ASX 200 увеличивается на 0,04%; индийский SENSEX растет на 0,25%. По данным Министерства энергетики США коммерческие запасы нефти выросли по итогам прошлой недели на 10,3 млн баррелей, при ожиданиях роста на 3,9 млн баррелей. Рост резервов оказался значительно выше ожиданий, что оказало давление на котировки черного золота. Нефть марки Light Sweet в ходе последних суток подорожала на 0,33% до уровня $51,70 за баррель. Стоимость североморской смеси нефти Brent стабильна на уровне $60,55 за баррель. Полагаем, Brent сегодня будет находиться в диапазоне $58,00-63,00 за баррель. В ходе вчерашнего дня рубль укрепился к доллару на 0,19% до отметки 61,83 рубля за доллар. Стабильная ситуация на рынке нефти и отсутствие увеличения геополитических рисков позволили российской валюте укрепиться. Полагаем, соотношение доллара и рубля в течение дня будет находиться в диапазоне 60,00-64,50 рубля за доллар. Соотношение единой европейской валюты и рубля, на наш взгляд, будет находиться в пределах значений 66,50-72,00 рубля за евро. Индекс ММВБ в ходе вчерашних торгов снизился на 2,67% до уровня 1759,35 пункта, Индекс РТС упал на 2,98% до отметки 889,68 пункта. Российский рынок акций оказался вчера не стабильным, игроки воспользовались затишьем, чтобы скорректировать предшествующий рост. Внешний фон на сегодняшнее утро нейтральный: американские индексы акций в среду умеренно снижались, фьючерсный контракт на индекс SnP 500 сегодня незначительно дорожает, азиатские индексы акций движутся разнонаправленно, нефть марки Brent стабильна в цене. Полагаем, Индекс ММВБ в течение сегодняшнего дня будет находиться в диапазоне 1750-1825 пунктов.
Сургутнефтегаз и другие: итоги пересмотра индексов FTSE (умеренно позитивно)
Индексный провайдер FTSE в рамках полугодового пересмотра индексов, как и ожидалось, добавил акции АК «Алроса» и привилегированные акции ОАО «Сургутнефтегаз» в индекс FTSE Emerging. Кроме того, в индекс FTSE Emerging были добавлены акции ОАО «Башнефть», а акции ОАО «Акрон» переведены из списка компаний малой капитализации в общую категорию. По итогам полугодового пересмотра индексов FTSE, в категорию компаний с малой капитализаций были переведены глобальные депозитарные расписки (GDR) ОАО «Трубная металлургическая компания», а GDR ОАО «Фармстандарт» были исключены из общей категории. Акции ОАО «Дикси групп» были включены в категорию компаний малой капитализации, при этом GDR ГК «ПИК» и акции ОАО «ТГК-1» были из нее убраны. Все изменения вступят в силу после закрытия торгов 20 марта. Несмотря на то, что добавление в индекс бумага Алросы и Сургутнефтегаза было ожидаемым, мы умеренно позитивно оцениваем это событие для котировок, поскольку теперь в указанные бумаги придут средства индексных фондов, в частности фондов семейства Vanguard ETF, ориентирующихся на индексы FTSE. Согласно оценкам, в префы Сургута может дополнительно прийти до $140 млн, в бумаги Алросы – порядка $65 млн только из этих фондов. Также мы позитивно оцениваем включение в индекс бумаг Башнефти и повышение статуса бумаг Акрона, что не было однозначно прогнозируемым. Некоторую поддержку также могут получить бумаги Дикси, которые впервые попали в индекс в категории компаний с малой капитализацией.
НЛМК снизил долю в NBH (нейтрально)
НЛМК продал бельгийской госкомпании SOGEPA (Societe Wallonne de Gestion et de Participations S.A.) 28,5% в NLMK Belgium Holdings (NBH), следует из сообщения российской компании. Сумму сделки стороны не раскрывают. Представитель НЛМК отметил, что таким образом доля SOGEPA выросла до 49%. У НЛМК нет планов дальше снижать долю своего участия в NBH или выходить из капитала бельгийской «дочки», сообщил представитель. Решение в целом выглядит уместным в сложившихся условиях. увеличение доли госкомпании позволит снизить риски дальнейшего противодействия профсоюзов проводимой на предприятиях NBH реструктуризации. Кроме того, за проданный пакет НЛМК может получить порядка $150-200 млн, что не будет лишним в условиях закрытых рынков капитала. Тем не менее, сделка может быть сигналом для рынка о том, что ситуация на европейских активах группы хуже, чем ожидалось. Вчера бумаги НЛМК выглядели хуже рынка, но это может быть не связано напрямую с озвученной сделкой. Пока мы оцениваем новость нейтрально для компании до выяснения дальнейших подробностей.
Роснефть нарисовала прибыль (негативно)
Чистая прибыль «Роснефти» по МСФО за 2014 г. сократилась на 9,8% до 350 млрд руб. Выручка «Роснефти» в 2014 г. увеличилась на 17,2% до 5,503 трлн руб., показатель EBITDA вырос на 11,6% до 1,057 трлн руб. Добыча углеводородов компанией в 2014 г. выросла на 4,8% и составила 5,106 млн баррелей нефтяного эквивалента в сутки. Менеджмент «Роснефти» рекомендовал выплату дивидендов за 2014 г. в размере 8,2 руб. на акцию, указано в презентации. Его должен утвердить совет директоров и собрание акционеров. Общая сумма выплат может составить 87 млрд руб. По итогам 2013 г. «Роснефть» выплатила 12,85 руб. за акцию (136 млрд руб.). Чистый долг компании за 2014 г. в долларах снизился на 23,7% до $43,8 млрд, но в рублях вырос на 31,4% до 2,4 трлн руб. В 2015 г. «Роснефти» нужно погасить $23,5 млрд. «Операционный денежный поток обеспечивает выполнение финансовых обязательств в 2015 г.», – указано в презентации к годовому отчету компании. В феврале компания сообщала, что погасила более половины обязательств, приходящихся к погашению в 2015 г. Финансовые итоги компании в 4К14 ожидались достаточно слабые, с учетом неблагоприятной рыночной конъюнктуры и обвала рубля. Роснефть в последний момент изменила методику учета валютных рисков, что позволило компании отразить прибыль по итогам квартала и года в целом. Поскольку некоторые эксперты не учитывали этот момент в своих прогнозах, прибыль оказалась лучше консенсуса. Однако мы считаем результат слабым. Ранее ВР отразила прибыль от участия в капитале Роснефти в 4К14 в размере $470 млн, на основании чего мы рассчитывали, что Роснефть покажет прибыль на уровне 110-115 млрд рублей, тогда как отчетный показатель составил только 89 млрд рублей. Выручка в целом удовлетворила наши ожидания, лишь немного не дотянув до прогноза, а вот EBITDA оказалась ощутимо хуже, чем мы прогнозировали, и хуже консенсуса. Изменения учетной политики и непрозрачные операции по привлечению средств через репо собственных облигаций запутывают инвесторов. Чистый долг в рублях вырос на 31,4%, хотя проблем с обслуживанием обязательств от компании мы пока не ожидаем. Убыток от курсовых разниц оказался больше, чем мы ожидали. Дивиденды по итогам 2014 года снизятся вместе со снижением прибыли, однако из-за изменений в учетной политике они больше, чем мы ожидали ранее. Так или иначе, дивидендная доходность составляет порядка 3%, что не слишком впечатляет и может оказать поддержку котировкам только ближе к дате закрытия реестра. В целом, на наш взгляд, у рынка есть повод отреагировать на отчетность негативно, вчера к этому добавился негативный внешний фон, в итоге акции потеряли около 4,5%. Сегодня котировки также могут находиться под давлением.
Ростелеком сократил прибыль по РСБУ (нейтрально)
ОАО «Ростелеком» представило бухгалтерскую отчетность за 2014 год по российским стандартам. Выручка оператора (без учета дочерних компаний) за 12 месяцев прошлого года выросла с 283,9 млрд рублей до 290,61 млрд рублей (+2,3%). Валовая прибыль сократилась на 9,5% и составила 41,91 млрд рублей. Прибыль до налогообложения упала за 2014 год до 36,020 млрд рублей. Чистая прибыль Ростелекома по РСБУ за 2014 год снизилась по сравнению с аналогичным показателем предыдущего года на 16,5% и составила 29,48 млрд рублей. Традиционно инвесторы большее внимание уделяют консолидированным результатам по МСФО; они будут опубликованы компанией 16 марта. Однако некоторые выводы можно сделать и исходя из вышедших данных по РСБУ. Численность персонала сократилась за год на 10,0% до 141,653 тыс. человек, что укладывается в стратегию Ростелекома по улучшению эффективности (и сокращению персонала в среднем на 10 тыс. человек в год). Чистая прибыль по РСБУ сократилась на 16,5%, при этом оператор получил существенные доходы от участия в других организациях; однако выросли прочие расходы (от переоценки ценных бумаг, начислением резервов, а также затрат, связанных с продажей и выбытием активов). Ростелеком также отразил положительные курсовые разницы в статье прочих доходов. Была произведена переоценка инвестиций в дочерние и зависимые предприятия, что привело к росту активов. Общий долг сократился с 209,1 до 192,5 млрд рублей. Мы оцениваем опубликованные данные нейтрально для акций компании; динамика котировок сегодня будет больше зависеть от динамики рынка. Больший интерес для инвесторов представляют операционные и финансовые результаты по МСФО.
http://ru.ufs-federation.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter