Координаты рынка
Мировые фондовые рынки
Европейский рынок акций в четверг продолжил повышение, обновив исторические максимумы по EuroTOP100 (+0,6%) и DAX (+1,0%) и многолетние – по FTSE100 (+0,6%) и САС40 (+0,9%) на фоне неплохих корпновостей и отсутствия негатива от заседания ЕЦБ – регулятор, как ожидалось, запускает масштабную программу выкупа активов с 9 марта, что обеспечит слабый евро и поддержит экономику региона.
Рынок акций США вчера проторговывал зону «круглой» отметки по SnP500 (+0.1%) при низкой торговой активности в отсутствие значимых новостных драйверов. По-прежнему негативно влияют на настроения инвесторов текущие высокие отметки в условиях сильного доллара и опасений ужесточения риторики ФРС на приближающемся заседании (17-18 марта) в совокупности со не совпавшей с ожиданиями статистикой. В поддержку рынку выступают корпновости (M&A).
Российский фондовый рынок
Российский фондовый рынок смог вырасти при поддержке позитивных настроений на европейских фондовых рынках и стабильности нефтяных котировок, а также ввиду неплохой отчетности и обнадеживающих планов Уралкалия (+6,5%). Торговую сессию четверга индекс ММВБ начал снижением, которое было быстро «выкуплено» с попыткой выйти выше 1790 пунктов: стабильность внешней конъюнктуры и укрепление рубля позволило участникам рынка сохранить позитивные настроения и продолжить покупки в неотыгранных историях (например, Мечел) и ряде внутренних секторов (электроэнергетика, потребсектор) вне «фишек». Впрочем, сильных новостных драйверов для возврата в «круглой» отметке в 1800 пунктов по ММВБ к вечеру также не появилось – торги на рынке США открылись достаточно вялой динамикой, а нефть Brent – опустилась «под» 61 долл./барр. В результате индекс ММВБ (+0,1%) завершил день у уровня закрытия предыдущего дня – в конце торговой сессии ряд участников решил зафиксировать прибыль. Индекс РТС вырос на 2,6% при поддержке рубля. Торговая активность повысилась (объем торгов вновь превысил 42 млрд руб.), отражая спрос на российские активы. В лидерах роста – «фишки» потребсектора (Магнит: +2,3%; М.Видео: +2,0%; Дикси: +1,7%). Среди нефтегазовых бумаг неплохо подорожали акции Роснефти (+1,8%), Башнефти (+5,4%) и па Сургутнефтегаза (+2,8%) при снижении Лукойла (-1,4%) и продолжившейся нисходящей динамики Татнефти (-1,8%). В акциях электроэнергетики - также разнонаправленная динамика: выросли Мосэнерго (+4,3%), Интер РАО (+1,5%) и Россети (+0,9%) при умеренном снижении Русгидро (-0,6%) и ФСК (-0,3%) и преимущественной фиксации прибыли в региональных МРСК. В металлургическом и горнодобывающем сегменте вновь выделились угольщики во главе с Мечел (+4,5%), пытавшимся протестировать отметку в 100 руб.; ММК (+1,1%), НЛМК (+0,5%), НорНикель (+0,4%) и Алроса (+0,6%) двигались чуть лучше рынка. Безыдейно отторговались вчера акции телекомов (снизились, в аутсайдерах Мегафон: -2,8%), финсектор (преимущественно подешевели во главе с ВТБ: -2,4%) и промышленный (КАМАЗ: -1,4%) и транспортный сектора (НМТП: -4,2%; Аэрофлот: -0,2%).
Товарные рынки
Цены на нефть Brent вчера провели маловолатильную безыдейную сессию (торговались в районе 60-61,5 долл./барр.): слабый евро и ожидания итогов переговоров по Ирану ограничивали покупки, в то время как настроения профессиональных участников оставались в целом неплохими, при поддержке роста напряженности в Ливии и Ираке. Актив пока остается лишен драйверов для выхода за пределы зоны 60-65 долл./барр.; мы по-прежнему считаем, что несколько большая вероятность – увидеть в ближайшее время тест отметки 65 долл./барр.
Наши прогнозы и рекомендации
На глобальных рынках накануне наблюдалась положительная тенденция, заданная неплохой статистикой и итогами заседания ЕЦБ. Европейский регулятор по итогам мартовского заседания принял решение об удержании ключевых ставок на сверхнизком уровне, а также раскрыл подробности программы количественного смягчения, которая стартует с 9 марта. Как и ожидалось, общий объем программы составит 1,1 трлн евро, она будет реализовываться в период с марта 2015г. по сентябрь 2016г. и может быть продлена. Размер покупки активов будет базироваться на взносах центробанков отдельных стран региона в капитал ЕЦБ, программа будет реализовываться децентрализовано, лимит выкупа по одному эмитенту составит 33%. Курс евро отреагировал на заседание ЕЦБ отрицательно, откатившись в паре с долларом США до 1.1, а индекс DXY уверенно превысил 96 пунктов. Укрепление доллара пока не отразилось на динамике товарных рынков – нефть Brent продолжает торговаться выше 60 долл./барр. Сегодня основное влияние на ход торгов могут оказать данные по рынку труда в США и ВВП еврозоны, а также фактор конца недели, так, например, евро сильно перепродан.
Российский рынок акций продолжает демонстрировать боковую консолидацию по ключевым индексам на фоне стабильной нефти и курса рубля. Помимо нефти другим значимым фактором является динамика страновой премии за риск. С середины февраля (начало боковой тенденции на рынке акций РФ) CDS-спрэд России 5Y практически не изменился (~470-500 пунктов), а страновая премия за риск России (см. график на титульной странице) снизилась за тот же период лишь на 0,33%. Таким образом, отсутствие очевидного улучшения риск-профиля и нейтральная динамика цен на нефть последнего времени ведут к безыдейности на российском рынке и боковой консолидации индексов. На наш взгляд, для улучшения профиля риск необходим дальнейший рост цен на нефть, что окажет рынку поддержку как со стороны соотношения RTS/Brent, так и по дальнейшему сокращению риск-премии.
Сегодня к открытию торгов на российском рынке формируется нейтральный внешний фон. Фьючерсы на индексы США и азиатские рынки не демонстрируют сильной динамики, цены на Brent в положительной зоне, но не отходят (пока) от уровня 61 долл./барр. На наш взгляд, сегодня вероятно сохранение боковой/умеренно негативной тенденции по индексу ММВБ перед длинными выходными.
Корпоративные события
Уралкалий отчитался по МСФО за 2014 год
Согласно данным компании выручка выросла на 7% по сравнению с 2013 годом и составила 3 559 млн долл. Показатель EBITDA прибавил 9% и достиг 1 784 млн долл. Чистый убыток составил 631 млн долл. Средняя экспортная цена тонны хлористого калия на условиях FCA снизилась на 13% по сравнению с 2013 годом до уровня в 233 долл./т.
Чистая прибыль СТС Media в IV квартале упала на 59%
Чистая прибыль СТС Media в IV квартале 2014 года снизилась на 59% по сравнению с аналогичным показателем за предыдущий год, до $18,6 млн, говорится в сообщении компании. OIBDA в IV квартале упала на 69%, до $25,1 млн с $80,1 млн годом ранее. Скорректированная OIBDA снизилась на 50%, до $54,5 млн с $109,9 млн. Рентабельность OIBDA уменьшилась до 13,8% с 30,8%, скорректированный показатель составил 29,9% против 42,3%. Консолидированная операционная выручка СТС Media в октябре-декабре снизилась на 30%, до $182,2 млн.
ТМК в IV квартале увеличила EBITDA по МСФО на 13% - до $227 млн
ТМК в IV квартале 2014 года увеличило EBITDA по МСФО на 13% по сравнению с аналогичным показателем за III квартал - до $227 млн, сообщила компания. Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA выросла до 15% по сравнению с 13% в предыдущем квартале. Выручка компании за отчетный период составила $1,5 млрд, снизившись на 2%. Чистый убыток составил $254 млн по сравнению с убытком в размере $7 млн кварталом ранее.
Скорректированная чистая прибыль РусГидро по РСБУ в IV квартале сократилась на 63%
Скорректированная на неденежные статьи чистая прибыль РусГидро по РСБУ в IV квартале 2014 года сократилась на 63% по сравнению с аналогичным кварталом 2013 года, до 3,2 млрд руб., сообщила компания. Скорректированная чистая прибыль в 2014 году снизилась на 20% и составила 32,9 млрд руб. Показатель EBITDA в IV квартале сократился на 17%, до 11,43 млрд руб., в 2014 году- на 9%, до 56,1 млрд руб. Как сообщалось, чистая прибыль РусГидро по РСБУ в 2014 году снизилась на 13% по сравнению с 2013 годом, до 30,73 млрд руб. Выручка практически не изменилась и составила 108,5 млрд руб.
ЛСР по итогам 2014г может увеличить дивиденды почти в 2 раза
Совет директоров Группа ЛСР рекомендовал акционерам утвердить на годовом собрании решение о выплате по итогам 2014 года дивидендов в размере 78 рублей на обыкновенную акцию номиналом 0,25 рубля, говорится в сообщении компании. По итогам 2013 года ЛСР выплатила дивиденды на сумму 4 млрд 121,209 млн рублей из расчета 40 рублей на простую акцию. Таким образом, по итогам 2014 года дивиденды могут вырасти почти в 2 раза. Как сообщалось, в 2014 году группа снизила чистую прибыль на 38% по сравнению с показателем 2013 года, до 4 млрд 704,6 млн рублей. Совет директоров также утвердил дату годового собрания, оно пройдет 7 апреля в Санкт-Петербурге.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Мировые фондовые рынки
Европейский рынок акций в четверг продолжил повышение, обновив исторические максимумы по EuroTOP100 (+0,6%) и DAX (+1,0%) и многолетние – по FTSE100 (+0,6%) и САС40 (+0,9%) на фоне неплохих корпновостей и отсутствия негатива от заседания ЕЦБ – регулятор, как ожидалось, запускает масштабную программу выкупа активов с 9 марта, что обеспечит слабый евро и поддержит экономику региона.
Рынок акций США вчера проторговывал зону «круглой» отметки по SnP500 (+0.1%) при низкой торговой активности в отсутствие значимых новостных драйверов. По-прежнему негативно влияют на настроения инвесторов текущие высокие отметки в условиях сильного доллара и опасений ужесточения риторики ФРС на приближающемся заседании (17-18 марта) в совокупности со не совпавшей с ожиданиями статистикой. В поддержку рынку выступают корпновости (M&A).
Российский фондовый рынок
Российский фондовый рынок смог вырасти при поддержке позитивных настроений на европейских фондовых рынках и стабильности нефтяных котировок, а также ввиду неплохой отчетности и обнадеживающих планов Уралкалия (+6,5%). Торговую сессию четверга индекс ММВБ начал снижением, которое было быстро «выкуплено» с попыткой выйти выше 1790 пунктов: стабильность внешней конъюнктуры и укрепление рубля позволило участникам рынка сохранить позитивные настроения и продолжить покупки в неотыгранных историях (например, Мечел) и ряде внутренних секторов (электроэнергетика, потребсектор) вне «фишек». Впрочем, сильных новостных драйверов для возврата в «круглой» отметке в 1800 пунктов по ММВБ к вечеру также не появилось – торги на рынке США открылись достаточно вялой динамикой, а нефть Brent – опустилась «под» 61 долл./барр. В результате индекс ММВБ (+0,1%) завершил день у уровня закрытия предыдущего дня – в конце торговой сессии ряд участников решил зафиксировать прибыль. Индекс РТС вырос на 2,6% при поддержке рубля. Торговая активность повысилась (объем торгов вновь превысил 42 млрд руб.), отражая спрос на российские активы. В лидерах роста – «фишки» потребсектора (Магнит: +2,3%; М.Видео: +2,0%; Дикси: +1,7%). Среди нефтегазовых бумаг неплохо подорожали акции Роснефти (+1,8%), Башнефти (+5,4%) и па Сургутнефтегаза (+2,8%) при снижении Лукойла (-1,4%) и продолжившейся нисходящей динамики Татнефти (-1,8%). В акциях электроэнергетики - также разнонаправленная динамика: выросли Мосэнерго (+4,3%), Интер РАО (+1,5%) и Россети (+0,9%) при умеренном снижении Русгидро (-0,6%) и ФСК (-0,3%) и преимущественной фиксации прибыли в региональных МРСК. В металлургическом и горнодобывающем сегменте вновь выделились угольщики во главе с Мечел (+4,5%), пытавшимся протестировать отметку в 100 руб.; ММК (+1,1%), НЛМК (+0,5%), НорНикель (+0,4%) и Алроса (+0,6%) двигались чуть лучше рынка. Безыдейно отторговались вчера акции телекомов (снизились, в аутсайдерах Мегафон: -2,8%), финсектор (преимущественно подешевели во главе с ВТБ: -2,4%) и промышленный (КАМАЗ: -1,4%) и транспортный сектора (НМТП: -4,2%; Аэрофлот: -0,2%).
Товарные рынки
Цены на нефть Brent вчера провели маловолатильную безыдейную сессию (торговались в районе 60-61,5 долл./барр.): слабый евро и ожидания итогов переговоров по Ирану ограничивали покупки, в то время как настроения профессиональных участников оставались в целом неплохими, при поддержке роста напряженности в Ливии и Ираке. Актив пока остается лишен драйверов для выхода за пределы зоны 60-65 долл./барр.; мы по-прежнему считаем, что несколько большая вероятность – увидеть в ближайшее время тест отметки 65 долл./барр.
Наши прогнозы и рекомендации
На глобальных рынках накануне наблюдалась положительная тенденция, заданная неплохой статистикой и итогами заседания ЕЦБ. Европейский регулятор по итогам мартовского заседания принял решение об удержании ключевых ставок на сверхнизком уровне, а также раскрыл подробности программы количественного смягчения, которая стартует с 9 марта. Как и ожидалось, общий объем программы составит 1,1 трлн евро, она будет реализовываться в период с марта 2015г. по сентябрь 2016г. и может быть продлена. Размер покупки активов будет базироваться на взносах центробанков отдельных стран региона в капитал ЕЦБ, программа будет реализовываться децентрализовано, лимит выкупа по одному эмитенту составит 33%. Курс евро отреагировал на заседание ЕЦБ отрицательно, откатившись в паре с долларом США до 1.1, а индекс DXY уверенно превысил 96 пунктов. Укрепление доллара пока не отразилось на динамике товарных рынков – нефть Brent продолжает торговаться выше 60 долл./барр. Сегодня основное влияние на ход торгов могут оказать данные по рынку труда в США и ВВП еврозоны, а также фактор конца недели, так, например, евро сильно перепродан.
Российский рынок акций продолжает демонстрировать боковую консолидацию по ключевым индексам на фоне стабильной нефти и курса рубля. Помимо нефти другим значимым фактором является динамика страновой премии за риск. С середины февраля (начало боковой тенденции на рынке акций РФ) CDS-спрэд России 5Y практически не изменился (~470-500 пунктов), а страновая премия за риск России (см. график на титульной странице) снизилась за тот же период лишь на 0,33%. Таким образом, отсутствие очевидного улучшения риск-профиля и нейтральная динамика цен на нефть последнего времени ведут к безыдейности на российском рынке и боковой консолидации индексов. На наш взгляд, для улучшения профиля риск необходим дальнейший рост цен на нефть, что окажет рынку поддержку как со стороны соотношения RTS/Brent, так и по дальнейшему сокращению риск-премии.
Сегодня к открытию торгов на российском рынке формируется нейтральный внешний фон. Фьючерсы на индексы США и азиатские рынки не демонстрируют сильной динамики, цены на Brent в положительной зоне, но не отходят (пока) от уровня 61 долл./барр. На наш взгляд, сегодня вероятно сохранение боковой/умеренно негативной тенденции по индексу ММВБ перед длинными выходными.
Корпоративные события
Уралкалий отчитался по МСФО за 2014 год
Согласно данным компании выручка выросла на 7% по сравнению с 2013 годом и составила 3 559 млн долл. Показатель EBITDA прибавил 9% и достиг 1 784 млн долл. Чистый убыток составил 631 млн долл. Средняя экспортная цена тонны хлористого калия на условиях FCA снизилась на 13% по сравнению с 2013 годом до уровня в 233 долл./т.
Чистая прибыль СТС Media в IV квартале упала на 59%
Чистая прибыль СТС Media в IV квартале 2014 года снизилась на 59% по сравнению с аналогичным показателем за предыдущий год, до $18,6 млн, говорится в сообщении компании. OIBDA в IV квартале упала на 69%, до $25,1 млн с $80,1 млн годом ранее. Скорректированная OIBDA снизилась на 50%, до $54,5 млн с $109,9 млн. Рентабельность OIBDA уменьшилась до 13,8% с 30,8%, скорректированный показатель составил 29,9% против 42,3%. Консолидированная операционная выручка СТС Media в октябре-декабре снизилась на 30%, до $182,2 млн.
ТМК в IV квартале увеличила EBITDA по МСФО на 13% - до $227 млн
ТМК в IV квартале 2014 года увеличило EBITDA по МСФО на 13% по сравнению с аналогичным показателем за III квартал - до $227 млн, сообщила компания. Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA выросла до 15% по сравнению с 13% в предыдущем квартале. Выручка компании за отчетный период составила $1,5 млрд, снизившись на 2%. Чистый убыток составил $254 млн по сравнению с убытком в размере $7 млн кварталом ранее.
Скорректированная чистая прибыль РусГидро по РСБУ в IV квартале сократилась на 63%
Скорректированная на неденежные статьи чистая прибыль РусГидро по РСБУ в IV квартале 2014 года сократилась на 63% по сравнению с аналогичным кварталом 2013 года, до 3,2 млрд руб., сообщила компания. Скорректированная чистая прибыль в 2014 году снизилась на 20% и составила 32,9 млрд руб. Показатель EBITDA в IV квартале сократился на 17%, до 11,43 млрд руб., в 2014 году- на 9%, до 56,1 млрд руб. Как сообщалось, чистая прибыль РусГидро по РСБУ в 2014 году снизилась на 13% по сравнению с 2013 годом, до 30,73 млрд руб. Выручка практически не изменилась и составила 108,5 млрд руб.
ЛСР по итогам 2014г может увеличить дивиденды почти в 2 раза
Совет директоров Группа ЛСР рекомендовал акционерам утвердить на годовом собрании решение о выплате по итогам 2014 года дивидендов в размере 78 рублей на обыкновенную акцию номиналом 0,25 рубля, говорится в сообщении компании. По итогам 2013 года ЛСР выплатила дивиденды на сумму 4 млрд 121,209 млн рублей из расчета 40 рублей на простую акцию. Таким образом, по итогам 2014 года дивиденды могут вырасти почти в 2 раза. Как сообщалось, в 2014 году группа снизила чистую прибыль на 38% по сравнению с показателем 2013 года, до 4 млрд 704,6 млн рублей. Совет директоров также утвердил дату годового собрания, оно пройдет 7 апреля в Санкт-Петербурге.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу