Иранская история пока продолжать витать над рынком, до конца не разрешившись, поскольку вчера участникам «шестерки» и Ирану просто не хватило времени, чтобы обсудить все вопросы полностью и досконально. Переговоры были прерваны вчера ночью и будут продолжены сегодня. Вероятность того, что часть санкций на экспорт углеводородов с иранской стороны будет снята, имеется, и достаточно высокая. В этом смысле сейчас гораздо выгоднее работать против рубля, нежели против доллара и евро. Очевидно, что Европе хотелось бы как можно быстрее решить вопрос о снижении энергетической зависимости от России, поэтому вопрос о смягчении или даже полной отмены санкций в отношении Ирана носит абсолютно конкретный геополитический и геоэкономический характер.
Продолжают появляться на российском рынке и дивидендные истории: вчера ГМК обнародовала отчетность по МСФО, согласно которой 2014-й год не должен стать единственный «райским» для акционеров с точки зрения выплаты дивидендов, поскольку если раньше ГМК платил специальные дивиденды из оборотного капитала, то теперь ещё планируется провести выкуп собственных акций на $500 млн. в 2015-м году, причем выплату дивидендов это не отменяет, поскольку последние распределяются между акционерами.
Можно сказать о том, что ГМК в отличие от многих других компаний своих акционеров не забывает и уверенно делится с ними частью того денежного потока, который она генерирует, но замена прямых выплат дивидендов выкупом акций говорит о высокой вероятности того, что рыночная стоимость компании в ближайшее время будет снижена, а, значит, капитал надо увеличивать, дабы не портить имидж компании. Выкуп акций – одна из возможностей пополнения капитала. Если мировые цены на основные товары экспорта ГМК будут снижаться и дальше, то девальвация рубля уже не поможет, и придется направлять средства на дивиденды уже не в таких шикарных объемах. Вся надежда на восстановление спроса на драгоценные металлы со стороны Индии и Китая; посмотрим, стимулирует ли текущая кредитная политика Народного Банка Китая спрос со стороны крупнейшего потребителя продукции ГМК.
Пока данные по промышленному PMI в Китае говорят о том, что медленно, но верно процесс снижение экономика преодолевает, но до полноценного восстановления деловой активности в различных секторах Поднебесной еще далеко, поэтому открывать мощные лонги по ГМК именно сейчас на столь высоких ценах уже достаточно рискованно.
Индекс ММВБ вырос на 0,83% до уровня в 1 626,18 пунктов, индекс РТС вырос на 0,17% до уровня в 880,42 пунктов.
Российский рынок акций во вторник закрылся небольшим ростом основных индексов на фоне замедления темпов падения цен на нефть марки Brent.
На нефтяных рынках цены продолжают демонстрировать отрицательную динамику в среду на фоне ожиданий инвесторов продолжения переговоров по иранской ядерной программе.
Стоимость нефти на протяжении нескольких дней подряд демонстрирует негативную динамику на фоне ожиданий инвесторов, что соглашение по ядерной программе Ирана может привести к смягчению санкций, и, как следствие, увеличению поставок нефти на мировой рынок.
Переговоры "шестерки" и Ирана по ядерной программе Тегерана прервались на ночь, возобновятся сегодня на уровне экспертов без Ирана, затем Тегеран присоединится к ним.
Ранее в среду глава МИД РФ Сергей Лавров заявил, что договоренности по Ирану, достигнутые в Лозанне, предусматривают всеобъемлющий подход к урегулированию, в том числе предполагается решение вопроса по санкциям. Глава МИД Ирана Мохаммад Джавад Зариф выразил надежду, что уже утром начнется работа по переносу договоренностей на бумагу. Кажется, что ситуация подходит к соглашению. Иран производит большой объем нефти и, если санкции в отношении страны в итоге будут сняты, то это приведет к снижению цен на WTI и Brent в течение длительного периода.
Стоимость майского фьючерса на смесь нефти марки Brent снижалась на 0,14% до уровня в $56,13 за баррель. Цена майских фьючерсов на нефть марки WTI опускалась на 0,48% до уровня в $47,37 за баррель.
На американском рынке индексы снизились по итогам торгов после роста накануне, на фоне ожидания старта сезона корпоративных отчетностей.
Сезон публикации финансовых отчетов компаний будет открыт 8 апреля – как обычно, первым опубликует свои показатели алюминиевый гигант Alcoa. По мнению опрошенных агентством Bloomberg экспертов, по итогам первого квартала средняя прибыль компаний, акции которых входят в расчет индекса SnP 500, снизится впервые с 2009 года. Еще в январе рынок ожидал роста показателя за отчетный период.
Инвесторы с нетерпением ждут начала сезона отчетностей в течение следующих нескольких недель, надеясь, что все окажется не так плохо, как они опасались.
Глава ФРБ Ричмонда Джеффри Лэкер заявил вчера, что Федеральная резервная система должна поднять базовую процентную ставку в июне, на фоне укрепляющегося рынка труда в стране, роста доходов потребителей и приближения уровня инфляции к целевому. Согласно данным аналитической компании Conference Board, индекс доверия потребителей к экономике США в марте вырос до 101,3 пункта с февральского показателя в 98,8 пункта. Аналитики ожидали снижения мартовского показателя до 96 пунктов.
Индекс Dow Jones опустился на 1,11% до уровня в 17 776,12 пунктов, индекс высокотехнологичных компаний NASDAQ уменьшился на 0,94% до уровня в 4 900,89 пунктов. Индекс SnP500 снизился на 0,88% до уровня в 2 067,89 пунктов.
На азиатских рынках торги открылись снижением основных показателей на крупнейшей в Азии Токийской фондовой бирже.
Котировки на токийской бирже ушли вниз после публикации Центральным банком Японии ежеквартального доклада Tankan, который составляется путем опроса руководителей ведущих компаний страны по поводу их оценки текущего состояния экономики. Согласно полученным данным, этот показатель в IV квартале 2014 финансового года остался на том же уровне, что и в III квартале. При этом рынок прогнозировал рост индекса Tankan до 14 пунктов. Отсутствие положительной динамики свидетельствует о том, что, несмотря на ряд принятых мер, экономика Японии еще не восстановилась после повышения потребительского налога с 5 до 8% в апреле прошлого года.
В начале торгов снижаются акции фармацевтических, а также ряда промышленных компаний. Японская валюта торгуется на уровне 119,95-119,96 иены за 1 доллар.
Индекс Nikkei 225 просел на 0,49% до уровня в 19 113,32 пунктов. Широкий индекс TOPIX также снизился на 0,65% до уровня в 1 533,10 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В металлургическом секторе бумаги ГМК с утра росли на 2,37% на ожиданиях положительной отчетности по МСФО, затем на факте публикации перешли к снижению и завершили торги в минусе (-1,24%).
Скорректированная чистая прибыль ГМК по МСФО в 2014 году выросла по сравнению с предыдущим годом на 56% до уровня в $3,968 млрд. Показатель скорректирован на размер неденежных списаний, без учета которых чистая прибыль компании выросла в 2,6 раза до $2 млрд. Показатель EBITDA вырос на 35% до уровня в $5,68 млрд., что оказалось лучше прогноза по рынку.
2. Среди лидеров роста вчера были акции энергетических компаний. Акции ФСК ЕЭС выросли на 5,74%, Интер РАО – на 5,25%, Русгидро – на 0,55%. Также выросли акции ЮТэйр (+5,37%), Уралкалия (+4,33%) и нефтяных компаний.
3. Среди лидеров снижения стоит отметить Разгуляй (-3,31%), акции НМТП (-2,42%), РДР Русала (-2,29%), Фосагро (-2,29%), Мегафона (-1,82%).
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем легкого роста рынка, но с большой вероятностью возможно и снижение котировок в случае принятия положительного решения по санкциям в отношении Ирана, что резко снизит цены на углеводороды на мировых рынках.
Рекомендации по бумагам
ОАО "Газпромнефть"
Сегодня одна из дочерних структур «Газпромнефти» - ООО «Газпромнефть - Битумные материалы» объявила о своих планах в I полугодии 2015-го года договориться о поставках продукции в Китай и Турцию.
Напомним, что специализированное дочернее предприятие Газпромнефти – ООО «Газпромнефть - Битумные материалы» было создано в октябре 2014-го года. Основные мощности находятся в Москве, Омской, Ярославской и Рязанской областях, а также в Сербии и Казахстане. В 2014-м году вместе с французской Total «Газпром нефть» начала выпуск материалов под брендом G-Way Styrelf.
Планируется, что с Китаем и Турцией экспортные контракты будут заключены уже в I полугодии 2015-го года, что позволит существенно расширить географию поставок, поскольку на сегодняшний день Газпромнефть уже поставляет продукцию в Чехию, Италию и Монголию и Казахстан, на битумном рынке которого компания планирует по итогам 2015-го года увеличить свою долю до 30-35%. Компания также занимает существенную долю и российского рынка – в 2014-м году она заняла около 30% российского рынка, а в ближайшие 10-12 лет планируется поднять эту долю до 40%.
Мы считаем данную новость позитивной для бумаг Газпромнефти, поскольку при относительно низкой себестоимости производства сложных продуктов по сравнению с конкурентами конкурентоспособность продукции компании на внешних рынках будет выше в условиях растущего спроса.
Цена: 159,4
Цель: 204,2
Рекомендация: Держать
ОАО "Газпром"
Сегодня стало известно, что Газпром выступает за пролонгацию получения роялти с проекта «Сахалин-2» после 2017-го года.
Напомним, что в мае 2014-го года премьер-министр РФ Дмитрий Медведев подписал распоряжение, которое продлевает до конца 2017-го года срок получения Газпромом доходов в натуральной форме от реализации соглашения о разделе продукции по проекту «Сахалин-2».
Газпром, в свою очередь, уже достаточно давно отстаивает свою позицию, которая заключается в том, что компании было бы целесообразно закупать часть газа для третьей очереди завода «Сахалин-2» с проекта «Сахалин-1», оператором которого является американская ExxonMobil. В случае запуска подобного механизма издержки на закупку газа были бы существенно ниже для РФ, чем в случае закупки стороннего газа.
Мы считаем данную новость пока нейтральной, но в случае принятия решения правительством РФ о продлении своего распоряжения о получении роялти с этого проекта для поставок газа российским потребителям и после 2017-го года Газпром получит ощутимые выгоды от активной газификации регионов Дальнего Востока.
Цена: 141,5
Цель: 161,4
Рекомендация: Держать
Продолжают появляться на российском рынке и дивидендные истории: вчера ГМК обнародовала отчетность по МСФО, согласно которой 2014-й год не должен стать единственный «райским» для акционеров с точки зрения выплаты дивидендов, поскольку если раньше ГМК платил специальные дивиденды из оборотного капитала, то теперь ещё планируется провести выкуп собственных акций на $500 млн. в 2015-м году, причем выплату дивидендов это не отменяет, поскольку последние распределяются между акционерами.
Можно сказать о том, что ГМК в отличие от многих других компаний своих акционеров не забывает и уверенно делится с ними частью того денежного потока, который она генерирует, но замена прямых выплат дивидендов выкупом акций говорит о высокой вероятности того, что рыночная стоимость компании в ближайшее время будет снижена, а, значит, капитал надо увеличивать, дабы не портить имидж компании. Выкуп акций – одна из возможностей пополнения капитала. Если мировые цены на основные товары экспорта ГМК будут снижаться и дальше, то девальвация рубля уже не поможет, и придется направлять средства на дивиденды уже не в таких шикарных объемах. Вся надежда на восстановление спроса на драгоценные металлы со стороны Индии и Китая; посмотрим, стимулирует ли текущая кредитная политика Народного Банка Китая спрос со стороны крупнейшего потребителя продукции ГМК.
Пока данные по промышленному PMI в Китае говорят о том, что медленно, но верно процесс снижение экономика преодолевает, но до полноценного восстановления деловой активности в различных секторах Поднебесной еще далеко, поэтому открывать мощные лонги по ГМК именно сейчас на столь высоких ценах уже достаточно рискованно.
Индекс ММВБ вырос на 0,83% до уровня в 1 626,18 пунктов, индекс РТС вырос на 0,17% до уровня в 880,42 пунктов.
Российский рынок акций во вторник закрылся небольшим ростом основных индексов на фоне замедления темпов падения цен на нефть марки Brent.
На нефтяных рынках цены продолжают демонстрировать отрицательную динамику в среду на фоне ожиданий инвесторов продолжения переговоров по иранской ядерной программе.
Стоимость нефти на протяжении нескольких дней подряд демонстрирует негативную динамику на фоне ожиданий инвесторов, что соглашение по ядерной программе Ирана может привести к смягчению санкций, и, как следствие, увеличению поставок нефти на мировой рынок.
Переговоры "шестерки" и Ирана по ядерной программе Тегерана прервались на ночь, возобновятся сегодня на уровне экспертов без Ирана, затем Тегеран присоединится к ним.
Ранее в среду глава МИД РФ Сергей Лавров заявил, что договоренности по Ирану, достигнутые в Лозанне, предусматривают всеобъемлющий подход к урегулированию, в том числе предполагается решение вопроса по санкциям. Глава МИД Ирана Мохаммад Джавад Зариф выразил надежду, что уже утром начнется работа по переносу договоренностей на бумагу. Кажется, что ситуация подходит к соглашению. Иран производит большой объем нефти и, если санкции в отношении страны в итоге будут сняты, то это приведет к снижению цен на WTI и Brent в течение длительного периода.
Стоимость майского фьючерса на смесь нефти марки Brent снижалась на 0,14% до уровня в $56,13 за баррель. Цена майских фьючерсов на нефть марки WTI опускалась на 0,48% до уровня в $47,37 за баррель.
На американском рынке индексы снизились по итогам торгов после роста накануне, на фоне ожидания старта сезона корпоративных отчетностей.
Сезон публикации финансовых отчетов компаний будет открыт 8 апреля – как обычно, первым опубликует свои показатели алюминиевый гигант Alcoa. По мнению опрошенных агентством Bloomberg экспертов, по итогам первого квартала средняя прибыль компаний, акции которых входят в расчет индекса SnP 500, снизится впервые с 2009 года. Еще в январе рынок ожидал роста показателя за отчетный период.
Инвесторы с нетерпением ждут начала сезона отчетностей в течение следующих нескольких недель, надеясь, что все окажется не так плохо, как они опасались.
Глава ФРБ Ричмонда Джеффри Лэкер заявил вчера, что Федеральная резервная система должна поднять базовую процентную ставку в июне, на фоне укрепляющегося рынка труда в стране, роста доходов потребителей и приближения уровня инфляции к целевому. Согласно данным аналитической компании Conference Board, индекс доверия потребителей к экономике США в марте вырос до 101,3 пункта с февральского показателя в 98,8 пункта. Аналитики ожидали снижения мартовского показателя до 96 пунктов.
Индекс Dow Jones опустился на 1,11% до уровня в 17 776,12 пунктов, индекс высокотехнологичных компаний NASDAQ уменьшился на 0,94% до уровня в 4 900,89 пунктов. Индекс SnP500 снизился на 0,88% до уровня в 2 067,89 пунктов.
На азиатских рынках торги открылись снижением основных показателей на крупнейшей в Азии Токийской фондовой бирже.
Котировки на токийской бирже ушли вниз после публикации Центральным банком Японии ежеквартального доклада Tankan, который составляется путем опроса руководителей ведущих компаний страны по поводу их оценки текущего состояния экономики. Согласно полученным данным, этот показатель в IV квартале 2014 финансового года остался на том же уровне, что и в III квартале. При этом рынок прогнозировал рост индекса Tankan до 14 пунктов. Отсутствие положительной динамики свидетельствует о том, что, несмотря на ряд принятых мер, экономика Японии еще не восстановилась после повышения потребительского налога с 5 до 8% в апреле прошлого года.
В начале торгов снижаются акции фармацевтических, а также ряда промышленных компаний. Японская валюта торгуется на уровне 119,95-119,96 иены за 1 доллар.
Индекс Nikkei 225 просел на 0,49% до уровня в 19 113,32 пунктов. Широкий индекс TOPIX также снизился на 0,65% до уровня в 1 533,10 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В металлургическом секторе бумаги ГМК с утра росли на 2,37% на ожиданиях положительной отчетности по МСФО, затем на факте публикации перешли к снижению и завершили торги в минусе (-1,24%).
Скорректированная чистая прибыль ГМК по МСФО в 2014 году выросла по сравнению с предыдущим годом на 56% до уровня в $3,968 млрд. Показатель скорректирован на размер неденежных списаний, без учета которых чистая прибыль компании выросла в 2,6 раза до $2 млрд. Показатель EBITDA вырос на 35% до уровня в $5,68 млрд., что оказалось лучше прогноза по рынку.
2. Среди лидеров роста вчера были акции энергетических компаний. Акции ФСК ЕЭС выросли на 5,74%, Интер РАО – на 5,25%, Русгидро – на 0,55%. Также выросли акции ЮТэйр (+5,37%), Уралкалия (+4,33%) и нефтяных компаний.
3. Среди лидеров снижения стоит отметить Разгуляй (-3,31%), акции НМТП (-2,42%), РДР Русала (-2,29%), Фосагро (-2,29%), Мегафона (-1,82%).
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем легкого роста рынка, но с большой вероятностью возможно и снижение котировок в случае принятия положительного решения по санкциям в отношении Ирана, что резко снизит цены на углеводороды на мировых рынках.
Рекомендации по бумагам
ОАО "Газпромнефть"
Сегодня одна из дочерних структур «Газпромнефти» - ООО «Газпромнефть - Битумные материалы» объявила о своих планах в I полугодии 2015-го года договориться о поставках продукции в Китай и Турцию.
Напомним, что специализированное дочернее предприятие Газпромнефти – ООО «Газпромнефть - Битумные материалы» было создано в октябре 2014-го года. Основные мощности находятся в Москве, Омской, Ярославской и Рязанской областях, а также в Сербии и Казахстане. В 2014-м году вместе с французской Total «Газпром нефть» начала выпуск материалов под брендом G-Way Styrelf.
Планируется, что с Китаем и Турцией экспортные контракты будут заключены уже в I полугодии 2015-го года, что позволит существенно расширить географию поставок, поскольку на сегодняшний день Газпромнефть уже поставляет продукцию в Чехию, Италию и Монголию и Казахстан, на битумном рынке которого компания планирует по итогам 2015-го года увеличить свою долю до 30-35%. Компания также занимает существенную долю и российского рынка – в 2014-м году она заняла около 30% российского рынка, а в ближайшие 10-12 лет планируется поднять эту долю до 40%.
Мы считаем данную новость позитивной для бумаг Газпромнефти, поскольку при относительно низкой себестоимости производства сложных продуктов по сравнению с конкурентами конкурентоспособность продукции компании на внешних рынках будет выше в условиях растущего спроса.
Цена: 159,4
Цель: 204,2
Рекомендация: Держать
ОАО "Газпром"
Сегодня стало известно, что Газпром выступает за пролонгацию получения роялти с проекта «Сахалин-2» после 2017-го года.
Напомним, что в мае 2014-го года премьер-министр РФ Дмитрий Медведев подписал распоряжение, которое продлевает до конца 2017-го года срок получения Газпромом доходов в натуральной форме от реализации соглашения о разделе продукции по проекту «Сахалин-2».
Газпром, в свою очередь, уже достаточно давно отстаивает свою позицию, которая заключается в том, что компании было бы целесообразно закупать часть газа для третьей очереди завода «Сахалин-2» с проекта «Сахалин-1», оператором которого является американская ExxonMobil. В случае запуска подобного механизма издержки на закупку газа были бы существенно ниже для РФ, чем в случае закупки стороннего газа.
Мы считаем данную новость пока нейтральной, но в случае принятия решения правительством РФ о продлении своего распоряжения о получении роялти с этого проекта для поставок газа российским потребителям и после 2017-го года Газпром получит ощутимые выгоды от активной газификации регионов Дальнего Востока.
Цена: 141,5
Цель: 161,4
Рекомендация: Держать
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба