Слабость отчета по рынку труда – временное отклонение от курса, или дурное предзнаменование? Фото: iStock• РБА не оправдал ожиданий, оставив ставку без изменений
• Австралийский доллар возобновит снижение на признаках охлаждения экономики
• Если цены на сырье не вырастут, в Австралии начнется рецессия
• Доллар устойчив, несмотря на слабые данные по рынку труда
На предыдущей сессии РБА потряс рынки своим решением не снижать ставку с 2,25% до 2,00% - подобного шага ждали большинство аналитиков, включая меня. Вместо этого, глава ЦБ Стивенс и его коллеги просто подтвердили свое намерение продолжить цикл сокращения ставки, добавив при этом, что для принятия решения им нужно больше данных.
Если не принимать во внимание краткосрочную реакцию, решение РБА никак не влияет на негативную динамику австралийской экономики, обусловленную падением цен на сырье, поэтому мы полагаем, что австралийский доллар перестанет расти и возобновит снижение в ближайшие дни - возможно, в некоторых кроссах, таких как AUDNZD, падение будет менее выраженным, поскольку австралиец уже достиг здесь циклических минимумов. Трудно представить, но ВВП в Австралии может оказаться отрицательным (в годовом исчислении) впервые с 1991 года - но если цены на сырье не вырастут, а объем кредитования в стране достигнет пика, нам придется готовиться к рецессии.
Слабые данные по рынку труда, опубликованные в пятницу, не привели к развитию нисходящей динамики, что свидетельствует об устойчивости доллара, который также получил поддержку вчера со стороны индекса ISM в секторе услуг, который вышел на уровне ожиданий, выше отметки 55. Апрельские данные обещают быть интересными, поскольку плохая погода - главный подозреваемый в охлаждении экономики в марте - осталась позади.
Затишье после пятницы свидетельствует о том, что доллар занимает довольно прочные позиции - нам так и не удалось закрыться ниже важных уровней поддержки во всех основных парах, начиная от EURUSD и USDJPY, и заканчивая GBPUSD и USDCAD.
Сегодня вечером состоится заседание Банка Японии, однако, от него не ждут ничего интересного, учитывая региональные выборы в этом месяце, хотя совершенно очевидно, что инфляция, на которую так надеялся ЦБ, осталась призрачной мечтой: цены вернулись на нисходящую траекторию, несмотря на повышение налога с продаж в апреле 2014 года и девальвацию иены.
График: EURUSD
Техническая картина в паре EURUSD говорит о том, что закрытие выше 1,1000 и движение выше 1,1050 вдохновит быков, тогда как медведям нужно падение ниже 1,0900 после пятничного отчета по уровню занятости по платежным ведомостям, и, желательно, движение ниже 1,0850 (0,618 Фибоначчи) для большей убедительности.
Обзор валют Б-10
USD: очень устойчив, принимая во внимание слабый отчет по уровню занятости, опубликованный в пятницу, однако во многих парах сохраняется технически тупиковая ситуация. Судя по всему, публикуемый завтра протокол заседания FOMC станет важным событием для доллара на этой неделе, при этом "голубиный" настрой будет соответствовать общему представлению рынка о позиции Йеллен.
EUR: пока не доказано иное, мы считаем, что продавцы обосновались в области 1,1000 и выше в паре EURUSD - эта область может стать убедительной точкой разворота на ближайшую перспективу. На этой неделе Греция в центре внимания, а также связанные с ней "побочные риски".
JPY: сегодня вечером состоится заседание Банка Японии, однако на него не возлагают больших надежд. Иена продолжает вести себя как копия доллара с низкой бетой - странное дело, но с этим придется мириться до тех пор, пока поведение рынка не изменится, и USDJPY не преодолеет 120,50 или 118,50.
GBP: пытается развернуться в паре с евро после неудачной попытки прорыва сопротивления 0,7385. Сегодня следим за индексом PMI в секторе услуг Великобритании.
CHF: сегодня Швейцария публикует отчет по валютным резервам, интересно, сможет ли он спровоцировать распродажи франка? Если доллар снова начнет укрепляться, USDCHF может вырасти до уровня 0,9500 и выше восходящей 200-дневной скользящей средней (сейчас на 0,9450).
AUD: значительный рост на предыдущей сессии помог австралийскому доллару скорректироваться из области крайней перепроданности во многих парах, но отсутствие реакции на рынке австралийских ставок и тот факт, что РБА намерен наращивать стимулы в будущем говорят о том, что рост AUD будет недолгим.
CAD: USDCAD падает благодаря росту цен на нефть, но если доллар начнет расти, пара может вернуться к 1,2400. В центре внимания тех, кто торгует канадским долларом, публикуемый в пятницу отчет по уровню занятости.
NZD: сдал позиции против австралийского доллара после неожиданного решения РБА. Падение NZDUSD усилит аппетит медведей, особенно если пара преодолеет отметку 0,7450/00
SEK: сильные показатели PMI по сектору услуг, публикуемые сегодня утром, и еще один отчет в течение дня покажут, сможет EURSEK, пробивший 9,35 на прошлой неделе, развить восходящее движение к 9,45/50. Разворот и закрытие в области 9,30 обусловит формирование медвежьей динамики в пределах диапазона.
NOK: рост цен на нефть поддерживает NOK, при этом на графиках EURNOK вчера образовалась медвежья свеча; с технической точки зрения картина по EURNOK остается неубедительной, рынку нужны новые доказательства. Возможно тестирование 9,00 при прорыве 8,75.
Три показателя: индекс доверия в Еврозоне, индекс PPI в ЕС, вакансии в США
• Отчет Sentix о доверии инвесторов в Европе принесет с собой очередные хорошие новости
• Уменьшится ли давление дефляции в отчете о промышленных ценах в Еврозоне?
• Игроки будут внимательно анализировать отчет о вакансиях в США после публикации неутешительных данных о занятости
Пасхальные каникулы в Европе закончились, и сегодня возобновится поток экономической статистики, включая обновленный индекс доверия среди инвесторов Еврозоны от Sentix и цены производителей. Во второй половине дня выйдет ежемесячный отчет о вакансиях в США.
Еврозона: индекс доверия среди инвесторов от Sentix (08:30 GMT) Экономическая статистика приносит с собой новые подтверждения улучшения макроэкономического тренда в Европе. Темпы восстановления по-прежнему нельзя назвать стремительными, но, по крайней мере, индикаторы движутся в правильном направлении. Например, согласно официальным прогнозам, в первом и во втором квартале этого года экономика Франции покажет более высокие темпы роста, чем ожидалось ранее.
На прошлой неделе национальное бюро статистики немного повысило прогноз ВВП во второй по величине экономике Европы на первый квартал этого года до 0,4%. Такое улучшение частично связано с «однократным подъемом производства в энергетической отрасли после осеннего замедления», сообщает Insee. Во втором квартале рост предположительно составит 0,3%. Для сравнения: в четвертом квартале прошлого года экономика Франции выросла всего на 0,1%.
Между тем самые последние оценки ВВП Еврозоны на портале Now-casting.com указывают на увеличение темпов роста в первом и втором квартале этого года. Согласно опубликованным на прошлой неделе данным, в первом квартале экономическая активность увеличится на 0,4%. Прогноз ВВП на второй квартал в последние недели также улучшился и достиг отметки 0,6% — достаточно высокий результат по европейским меркам.
Это подтверждают различные индикаторы настроений, включая индекс доверия среди инвесторов от Sentix. В отчете за март этот индикатор достиг максимального с мая 2014 года значения и продемонстрировал «непрерывное улучшение ожиданий инвесторов в перспективе ближайших шести месяцев, которые установили самое высокое значение с февраля 2006 года», отметила компания Sentix. Аналитики ожидают, что экономические показатели в Европе продолжит расти и что сегодня мы увидим очередное доказательство улучшения настроений, которое подтвердит сохраняющуюся тенденцию к росту экономики.
Еврозона: индекс цен производителей (09:00 GMT) В мартовском отчете о потребительских ценах в странах Еврозоны давление дефляции немного ослабло. На прошлой неделе статистическое ведомство Европейского союза сообщило о том, что потребительские цены упали на 0,1% по сравнению с прошлым годом. Такой результат намного лучше, чем в феврале, когда падение цен составило 0,3%, и в январе, когда цены понизились на 0,6%. Угроза дефляции сохраняется, но сила тенденции стала меньше. Самые последние отчеты, свидетельствующие о возвращении экономики на путь роста, подтверждают точку зрения о том, что риск дефляции сейчас не такой серьезный, как раньше.
Сегодняшний отчет послужит очередной проверкой положительного потенциала в Еврозоне на прочность. Особенно отчетливо дефляция прослеживалась в промышленном секторе, поэтому публикуемая сегодня статистика будет подвергнута тщательному анализу на предмет того, что ждет экономику в будущем. В январе цены производителей понизились на 3,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что намного больше, чем в предыдущем месяце, когда отрицательное изменение составило 2,6%. Если макроэкономическая картина и заиграла яркими красками, то в промышленных ценах этого пока не видно.
Изменится ли что-то в февральском отчете? Различные экономические индикаторы указывают на то, что значение дефляции должно понизиться. Об этом же свидетельствуют данные о потребительских ценах. Если благоприятная тенденция подтвердится и в промышленном секторе, то оптимисты получат еще один аргумент в свою пользу.
США: отчет о вакансиях и текучести кадров (14:00 GMT) Опубликованные вчера в США макроэкономические отчеты содержали противоречивую информацию в свете неутешительных данных о занятости за март, которые показали минимальные темпы роста создания рабочих мест за период более одного года.
Федеральная резервная система США опубликовала индекс условий на рынке труда (LMCI), который подтвердил тот факт, что прошлый месяц был не очень удачным для этой отрасли. Индикатор, объединяющий в себе 19 компонентов, впервые за 33 месяца показал отрицательный результат. Между тем организация Conference Board сообщила о том, что индекс тенденций в сфере занятости (ETI) также немного ухудшился в прошлом месяце. «Сочетание неутешительного результата в отчете о занятости за март и ухудшения индекса ETI говорит о том, что риск замедления роста занятости увеличился, — заявил аналитик Conference Board. — Тем не менее, показатель роста занятости во втором квартале вряд ли опустится значительно ниже линии тренда на уровне 200 000 рабочих мест в месяц».
В секторе обслуживания, который составляет львиную долю экономической активности в США, перспективы роста занятости выглядят намного лучше. Вчера институт ISM представил обновленный отчет о настроениях в сфере обслуживания за март, согласно которому общий индекс по-прежнему демонстрирует высокие темпы роста, несмотря на небольшое снижение. Между тем компонент занятости в этом индексе почти вплотную подошел к пострецессионному максимуму. Другими словами, сектор обслуживания продолжает активно создавать рабочие места.
Сегодняшний отчет о вакансиях поможет участникам рынка ответить на вопрос о том, сохраняет ли рынок труда потенциал роста. Положительный ответ был получен в предыдущем выпуске за январь, в котором количество вакансий достигло 13-летнего максимума на отметке 4,998 миллиона. Принимая во внимание другие индикаторы рынка труда в последнее время, небольшое сокращение числа вакансий ни у кого не вызовет удивления. Однако, если только сегодня ситуация резко не ухудшится, показатель вакансий предположительно останется в районе пяти миллионов, что дает основание полагать, что в ближайшие месяцы индикатор занятости восстановит позиции.
http://ru.tradingfloor.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter