9 апреля 2015 Forex4You Луданов Николай
В понедельник я писал:
Относительно предстоящих минуток ФОМС
Рынок ожидал, что минутки будут голубиными, как и само заседание, и доллар падал.
После выхода минуток произошло восстановление USD, но доллар так и не вернулся относительно некоторых валют к значениям начала дня.
Можно ожидать, что снижение продолжится в ближайшие дни, но оно не будет существенным.
Неопределенность относительно планов Федрезерва сохраняется, и я ожидаю, что доллар в ближайшие недели продолжит консолидироваться в диапазоне 1,05-1,10.
Основным сигналом минуток было мнение большинства членов Комитета, что ставку надо поднимать в 2015 году.
Несколько членов Комитета считают, что это можно делать уже в июне, но все-таки большинство сходятся на более позднем сроке. И лишь двое считают, что ставку следует начать повышать в 2016 году.
Мы видим достаточно сильное расхождение во взглядах, и главным арбитром здесь станут выходящие экономические данные.
Некоторые члены Комитета считают, что и после первого повышения ставки денежно-кредитная политика должна оставаться мягкой и нормализация должна быть очень постепенной.
На мой взгляд, это является центральной и наиболее взвешенной позицией, которая с большой вероятностью будет осуществлена.
При этом повышение ставки в июне маловероятно, поскольку в последние годы наметилась явная тенденция, что первый квартал является очень слабым.
Joe Lavorgna из Deutsche Bank напомнил нам на днях, что за последние пять лет реальный рост ВВП в первом квартале составил всего 0,6%. И даже если удалить из рассмотрения прошлый крупный провал (-2,1%), то все равно показатель за первый квартал будет всего 1,3%. Средние показатели за остальные три квартала составляют 3%, 3,1% и 2,6%.
Учитывая, что эта зима в Америке также отмечена крутым нравом, нас с большой вероятностью ждет слабый ВВП за первый квартал: по различным оценкам примерно в диапазоне 0,6-1,3%.
При таком слабом ВВП Федрезерв решится на повышение ставки в июне только при условии, что рынок труда продолжит рост и инфляция не будет вызывать опасений, что предполагает определенное восстановление цен на нефть и другие commodities.
Мне представляется маловероятным, что эти условия смогут реализоваться.
В пользу более раннего повышения ставки может выступить еще один аргумент: продолжающий разрастаться пузырь на рынке облигаций. Теперь уже испанские долговые бумаги пополнили список стран, имеющих долговые инструменты с отрицательной доходностью.
В настоящий момент Федрезерв является единственным центральным банком, способным воздействовать на глобальную доходность гособлигаций. Этот вариант не стоит сбрасывать со счетов и не помешает поглядывать за изменением доходности европейских облигаций.
http://blog.forex4you.org/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Мое мнение, что минутки ФОМС окажутся скорее позитивны, чем негативны для американского доллара, поскольку подтвердят решимость ФРС начать повышение ставок в этом году.
А это главное, что сейчас волнует рынки.
А это главное, что сейчас волнует рынки.
Относительно предстоящих минуток ФОМС
Рынок ожидал, что минутки будут голубиными, как и само заседание, и доллар падал.
После выхода минуток произошло восстановление USD, но доллар так и не вернулся относительно некоторых валют к значениям начала дня.
Можно ожидать, что снижение продолжится в ближайшие дни, но оно не будет существенным.
Неопределенность относительно планов Федрезерва сохраняется, и я ожидаю, что доллар в ближайшие недели продолжит консолидироваться в диапазоне 1,05-1,10.
Основным сигналом минуток было мнение большинства членов Комитета, что ставку надо поднимать в 2015 году.
Несколько членов Комитета считают, что это можно делать уже в июне, но все-таки большинство сходятся на более позднем сроке. И лишь двое считают, что ставку следует начать повышать в 2016 году.
Мы видим достаточно сильное расхождение во взглядах, и главным арбитром здесь станут выходящие экономические данные.
Некоторые члены Комитета считают, что и после первого повышения ставки денежно-кредитная политика должна оставаться мягкой и нормализация должна быть очень постепенной.
На мой взгляд, это является центральной и наиболее взвешенной позицией, которая с большой вероятностью будет осуществлена.
При этом повышение ставки в июне маловероятно, поскольку в последние годы наметилась явная тенденция, что первый квартал является очень слабым.
Joe Lavorgna из Deutsche Bank напомнил нам на днях, что за последние пять лет реальный рост ВВП в первом квартале составил всего 0,6%. И даже если удалить из рассмотрения прошлый крупный провал (-2,1%), то все равно показатель за первый квартал будет всего 1,3%. Средние показатели за остальные три квартала составляют 3%, 3,1% и 2,6%.
Учитывая, что эта зима в Америке также отмечена крутым нравом, нас с большой вероятностью ждет слабый ВВП за первый квартал: по различным оценкам примерно в диапазоне 0,6-1,3%.
При таком слабом ВВП Федрезерв решится на повышение ставки в июне только при условии, что рынок труда продолжит рост и инфляция не будет вызывать опасений, что предполагает определенное восстановление цен на нефть и другие commodities.
Мне представляется маловероятным, что эти условия смогут реализоваться.
В пользу более раннего повышения ставки может выступить еще один аргумент: продолжающий разрастаться пузырь на рынке облигаций. Теперь уже испанские долговые бумаги пополнили список стран, имеющих долговые инструменты с отрицательной доходностью.
В настоящий момент Федрезерв является единственным центральным банком, способным воздействовать на глобальную доходность гособлигаций. Этот вариант не стоит сбрасывать со счетов и не помешает поглядывать за изменением доходности европейских облигаций.
http://blog.forex4you.org/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter