Ситуация на рынках
· Рубль продолжил слабеть после решения Банка России повысить минимальную ставку РЕПО в валюте.
· Банк Китая сократил норму обязательного резервирования, тем самым смягчив свою монетарную политику.
· Цены на нефть стабилизировались после фазы роста.
Комментарии
· Газпрому грозит оборотный штраф (умеренно негативно)
· Евраз объявил итоги выкупа (нейтрально)
Ключевая статистика на сегодня
· Индекс экономических ожиданий ZEW в Германии (12:00);
· Публикация данных «красной книги» в США (15:55).
Корпоративные события на сегодня
· Публикация производственных результатов "АЛРОСА" за 1 квартал 2015 года.
· Закрытие реестра акционеров "Иркутскэнерго" для участия в ГОСА.
· Публикация финансовой отчетности X5 Retail Group по МСФО за 1 квартал 2015 года.
· Закрытие реестра акционеров Банка "Возрождение" для участия в ГОСА.
Накануне Банк России повысил минимальную ставку РЕПО в долларах США. Так, минимальные процентные ставки устанавливаются равными ставкам LIBOR в соответствующих валютах и на сопоставимые сроки, увеличенным на 2,00 процентного пункта на срок 1 неделя и 28 дней и на 2,50 процентных пункта на срок 12 месяцев. Российский регулятор продолжил ужесточать условия предоставления валютной ликвидности, что заставило рубль слабеть.
Рубль в ходе вчерашних торгов подешевел к доллару на 2,73%, достигнув значения 53,39 рубля за доллар. Изменение условий валютного РЕПО стало условием дальнейшего ослабления российской валюты. Полагаем, соотношение доллара и рубля в течение сегодняшнего дня будет находиться в диапазоне 52,00-56,00 рубля за доллар. Соотношение единой европейской валюты и рубля, на наш взгляд, будет находиться в пределах значений 55,00-59,00 рубля за евро.
Единая европейская валюта в течение последних суток ослабла на 0,41% до уровня 1,0732 доллара за евро. Полагаем, в течение сегодняшнего дня пара будет находиться в диапазоне 1,0680-1,0900.
По итогам вчерашних торгов индекс широкого рынка SnP 500 поднялся на 0,92% до отметки 2100,40 пункта. Фьючерсный контракт на индекс SnP 500 в настоящий момент дорожает на 0,35%. Доходность UST-10 выросла на 2 б.п. до уровня 1,88%. Цена на золото снизилась на 0,71% до уровня $1196,50 за тройскую унцию.
Банк Китая сократил норму обязательного резервирования, тем самым смягчив свою монетарную политику. На прошлой неделе были опубликованы данные, согласно которым Китайская экономика продолжает замедлять темпы роста. ВВП Поднебесной по итогам первой четверти 2015 года в годовом выражении вырос лишь на 7,0%, при том, что в IV квартале 2014 года вторая экономика мира прибавила 7,3%. Промышленное производство КНР также сбавляет темпы прироста, по итогам марта в годовом исчислении показатель вырос на 5,6%, против прогнозов экспертов в +7,0%. Накопленным итогом с начала года промпроизводство Китая увеличилось на 6,4% при ожиданиях роста на 6,9%, за первые 3 месяца 2014 года промышленное производство прибавило 6,8%. Регулятор пошел на смягчение на фоне замедления темпов роста экономики, что может поддержать рынки.
Азиатские индексы акций сегодня преимущественно в плюсе: NIKKEI 225 повышается на 1,40%; Shanghai Composite увеличивается на 0,89%, гонконгский HANG SENG растет на 1,96%; KOSPI теряет 0,09%; австралийский SnP/ASX 200 подрастает на 0,67%; индийский SENSEX проседает на 0,03%.
Цены на нефть стабилизировались после фазы роста. Нефть марки Light Sweet в течение суток подешевела на 0,60% до уровня $56,23 за баррель. Стоимость североморской смеси нефти Brent снизилась на 1,32% до уровня $63,41 за баррель. Полагаем, Brent сегодня будет находиться в диапазоне $62,00-65,50 за баррель.
Индекс ММВБ в ходе вчерашних торгов вырос на 1,61% до уровня 1683,24 пункта, Индекс РТС снизился на 0,33% до 995,70 пункта. Решение банка России поднять ставки РЕПО несколько сдержало рынок акций от роста на фоне увеличившихся цен на нефть. Внешний фон на сегодняшнее утро умеренно позитивный: американские индексы акций в понедельник выросли, фьючерсный контракт на индекс SnP 500 сегодня дорожает, азиатские индексы акций торгуются в плюсе, нефть марки Brent умеренно сократилась в цене. Полагаем, Индекс ММВБ в течение сегодняшнего дня будет находиться в диапазоне 1660-1725 пунктов.
Газпрому грозит оборотный штраф (умеренно негативно)
Еврокомиссия в среду может предъявить «Газпрому» официальные претензии в злоупотреблениях на рынках стран Восточной Европы, сообщили в понедельник со ссылкой на источники The Wall Street Journal и Financial Times. Рассмотрение обвинительного заключения внесено в повестку дня заседания комиссии в среду и разногласий по нему не ожидается. После того как «Газпром» получит претензии, у него будет 10 недель на ответ, компания также сможет оспорить их в суде.
Комиссия начала антимонопольное расследование деятельности «Газпрома» в сентябре 2012 г. из-за целого ряда подозрений. По мнению комиссии, «Газпром» доминирует в Восточной Европе, не допуская на ее рынки конкурентов, запрещает реэкспорт и завышает цены. По данным FT, обвинения были готовы еще в конце 2013 г. Они грозили компании штрафом в размере до 10% от годовой выручки (в 2013 г. – $150 млрд). Но компания предприняла попытку заключить мировое соглашение. В конце 2013 г. «Газпром» направил свои предположения комиссии. Зампред правления концерна Александр Медведев говорил тогда, что соглашение может быть достигнуто за два-три месяца. Но этого не произошло.
Несмотря на то, что ЕК всячески отрицает политическую мотивированность данного дела, обстоятельства выглядят достаточно подозрительно. Во-первых, подобная информация обычно не раскрывается до официальной публикации, а в этот раз она одновременно попала в ведущие СМИ Европы. Во-вторых, неделю назад были предъявлены обвинения по другому крупному и продолжительному разбирательству – вокруг Google, что также может быть не случайно. Наконец, «Газпром» во вторник может подписать меморандум о продлении «Турецкого потока» в Греции и, едва ли, объявление заключения по антимонопольному разбирательству, которое длилось три года, случайно назначено на близкую дату.
В результате, на лицо попытка повлиять на решения Газпрома и его контрагентов и, вероятно, склонить монополию к участиям в переговорах на более открытых условиях. Пока сложно судить о том, к чему приведет данное решение. Эта «игра» между Газпромом и ЕК становится все менее и менее понятной. Однако, скорее всего, ЕК продолжит «обходить острые углы», и нас ожидает существенное сужение претензий, что в результате может привести к значительному сокращению потенциального штрафа. В зависимости от того, какие рынки и сроки нарушений в итоге будут фигурировать в решении ЕК, сумма может составить от сотен миллионов евро до €15 млрд.
Пока рано говорить о прямых финансовых последствиях для Газпрома, однако озвучивание этой информации может негативно сказаться на переговорах с Грецией по «Турецкому потоку». Мы оцениваем развитие событий умеренно негативно для котировок акций газовой монополии, это может выступить дополнительным фактором давления и стимулировать коррекцию в район 145 рублей за бумагу.
Евраз объявил итоги выкупа (нейтрально)
Evraz в понедельник сообщил об итогах buyback. С 1 по 15 апреля компании удалось собрать у инвесторов 7,2% акций, хотя планировалось 8%. Evraz планировал направить на выкуп $345 млн, но на 7,2% ему потребуется только $336,2 млн. Расчеты с акционерами завершатся 23 апреля.
Evraz приобретал бумаги с 10%-ной премией к закрытию торгов на Лондонской бирже накануне объявления о выкупе 31 марта. При этом средняя цена за последние полгода была примерно на треть ниже цены выкупа. Тем не менее Evraz, судя по всему, предложил маленькую премию, и не все инвесторы оказались готовы расстаться с бумагами.
Мы оцениваем итоги выкупа нейтрально для котировок. Buyback локально оказывал поддержку котировкам, однако сейчас позитивным фактором для бумаг Евраза является разворот восходящей динамики в рубле (компания выигрывает от слабого рубля). То, что компания выкупила меньше бумаг, чем планировала, позволит больше средств направить на сокращение долга, что в конечном итоге также будет позитивно для акционеров. По итогам текущего года компания уже может возобновить выплаты дивидендов. Мы сохраняем умеренно-позитивный взгляд на акции Евраза в среднесрочной перспективе. Если рубль продолжит ослабляться, в бумагах появится драйвер для роста.
http://ru.ufs-federation.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
· Рубль продолжил слабеть после решения Банка России повысить минимальную ставку РЕПО в валюте.
· Банк Китая сократил норму обязательного резервирования, тем самым смягчив свою монетарную политику.
· Цены на нефть стабилизировались после фазы роста.
Комментарии
· Газпрому грозит оборотный штраф (умеренно негативно)
· Евраз объявил итоги выкупа (нейтрально)
Ключевая статистика на сегодня
· Индекс экономических ожиданий ZEW в Германии (12:00);
· Публикация данных «красной книги» в США (15:55).
Корпоративные события на сегодня
· Публикация производственных результатов "АЛРОСА" за 1 квартал 2015 года.
· Закрытие реестра акционеров "Иркутскэнерго" для участия в ГОСА.
· Публикация финансовой отчетности X5 Retail Group по МСФО за 1 квартал 2015 года.
· Закрытие реестра акционеров Банка "Возрождение" для участия в ГОСА.
Накануне Банк России повысил минимальную ставку РЕПО в долларах США. Так, минимальные процентные ставки устанавливаются равными ставкам LIBOR в соответствующих валютах и на сопоставимые сроки, увеличенным на 2,00 процентного пункта на срок 1 неделя и 28 дней и на 2,50 процентных пункта на срок 12 месяцев. Российский регулятор продолжил ужесточать условия предоставления валютной ликвидности, что заставило рубль слабеть.
Рубль в ходе вчерашних торгов подешевел к доллару на 2,73%, достигнув значения 53,39 рубля за доллар. Изменение условий валютного РЕПО стало условием дальнейшего ослабления российской валюты. Полагаем, соотношение доллара и рубля в течение сегодняшнего дня будет находиться в диапазоне 52,00-56,00 рубля за доллар. Соотношение единой европейской валюты и рубля, на наш взгляд, будет находиться в пределах значений 55,00-59,00 рубля за евро.
Единая европейская валюта в течение последних суток ослабла на 0,41% до уровня 1,0732 доллара за евро. Полагаем, в течение сегодняшнего дня пара будет находиться в диапазоне 1,0680-1,0900.
По итогам вчерашних торгов индекс широкого рынка SnP 500 поднялся на 0,92% до отметки 2100,40 пункта. Фьючерсный контракт на индекс SnP 500 в настоящий момент дорожает на 0,35%. Доходность UST-10 выросла на 2 б.п. до уровня 1,88%. Цена на золото снизилась на 0,71% до уровня $1196,50 за тройскую унцию.
Банк Китая сократил норму обязательного резервирования, тем самым смягчив свою монетарную политику. На прошлой неделе были опубликованы данные, согласно которым Китайская экономика продолжает замедлять темпы роста. ВВП Поднебесной по итогам первой четверти 2015 года в годовом выражении вырос лишь на 7,0%, при том, что в IV квартале 2014 года вторая экономика мира прибавила 7,3%. Промышленное производство КНР также сбавляет темпы прироста, по итогам марта в годовом исчислении показатель вырос на 5,6%, против прогнозов экспертов в +7,0%. Накопленным итогом с начала года промпроизводство Китая увеличилось на 6,4% при ожиданиях роста на 6,9%, за первые 3 месяца 2014 года промышленное производство прибавило 6,8%. Регулятор пошел на смягчение на фоне замедления темпов роста экономики, что может поддержать рынки.
Азиатские индексы акций сегодня преимущественно в плюсе: NIKKEI 225 повышается на 1,40%; Shanghai Composite увеличивается на 0,89%, гонконгский HANG SENG растет на 1,96%; KOSPI теряет 0,09%; австралийский SnP/ASX 200 подрастает на 0,67%; индийский SENSEX проседает на 0,03%.
Цены на нефть стабилизировались после фазы роста. Нефть марки Light Sweet в течение суток подешевела на 0,60% до уровня $56,23 за баррель. Стоимость североморской смеси нефти Brent снизилась на 1,32% до уровня $63,41 за баррель. Полагаем, Brent сегодня будет находиться в диапазоне $62,00-65,50 за баррель.
Индекс ММВБ в ходе вчерашних торгов вырос на 1,61% до уровня 1683,24 пункта, Индекс РТС снизился на 0,33% до 995,70 пункта. Решение банка России поднять ставки РЕПО несколько сдержало рынок акций от роста на фоне увеличившихся цен на нефть. Внешний фон на сегодняшнее утро умеренно позитивный: американские индексы акций в понедельник выросли, фьючерсный контракт на индекс SnP 500 сегодня дорожает, азиатские индексы акций торгуются в плюсе, нефть марки Brent умеренно сократилась в цене. Полагаем, Индекс ММВБ в течение сегодняшнего дня будет находиться в диапазоне 1660-1725 пунктов.
Газпрому грозит оборотный штраф (умеренно негативно)
Еврокомиссия в среду может предъявить «Газпрому» официальные претензии в злоупотреблениях на рынках стран Восточной Европы, сообщили в понедельник со ссылкой на источники The Wall Street Journal и Financial Times. Рассмотрение обвинительного заключения внесено в повестку дня заседания комиссии в среду и разногласий по нему не ожидается. После того как «Газпром» получит претензии, у него будет 10 недель на ответ, компания также сможет оспорить их в суде.
Комиссия начала антимонопольное расследование деятельности «Газпрома» в сентябре 2012 г. из-за целого ряда подозрений. По мнению комиссии, «Газпром» доминирует в Восточной Европе, не допуская на ее рынки конкурентов, запрещает реэкспорт и завышает цены. По данным FT, обвинения были готовы еще в конце 2013 г. Они грозили компании штрафом в размере до 10% от годовой выручки (в 2013 г. – $150 млрд). Но компания предприняла попытку заключить мировое соглашение. В конце 2013 г. «Газпром» направил свои предположения комиссии. Зампред правления концерна Александр Медведев говорил тогда, что соглашение может быть достигнуто за два-три месяца. Но этого не произошло.
Несмотря на то, что ЕК всячески отрицает политическую мотивированность данного дела, обстоятельства выглядят достаточно подозрительно. Во-первых, подобная информация обычно не раскрывается до официальной публикации, а в этот раз она одновременно попала в ведущие СМИ Европы. Во-вторых, неделю назад были предъявлены обвинения по другому крупному и продолжительному разбирательству – вокруг Google, что также может быть не случайно. Наконец, «Газпром» во вторник может подписать меморандум о продлении «Турецкого потока» в Греции и, едва ли, объявление заключения по антимонопольному разбирательству, которое длилось три года, случайно назначено на близкую дату.
В результате, на лицо попытка повлиять на решения Газпрома и его контрагентов и, вероятно, склонить монополию к участиям в переговорах на более открытых условиях. Пока сложно судить о том, к чему приведет данное решение. Эта «игра» между Газпромом и ЕК становится все менее и менее понятной. Однако, скорее всего, ЕК продолжит «обходить острые углы», и нас ожидает существенное сужение претензий, что в результате может привести к значительному сокращению потенциального штрафа. В зависимости от того, какие рынки и сроки нарушений в итоге будут фигурировать в решении ЕК, сумма может составить от сотен миллионов евро до €15 млрд.
Пока рано говорить о прямых финансовых последствиях для Газпрома, однако озвучивание этой информации может негативно сказаться на переговорах с Грецией по «Турецкому потоку». Мы оцениваем развитие событий умеренно негативно для котировок акций газовой монополии, это может выступить дополнительным фактором давления и стимулировать коррекцию в район 145 рублей за бумагу.
Евраз объявил итоги выкупа (нейтрально)
Evraz в понедельник сообщил об итогах buyback. С 1 по 15 апреля компании удалось собрать у инвесторов 7,2% акций, хотя планировалось 8%. Evraz планировал направить на выкуп $345 млн, но на 7,2% ему потребуется только $336,2 млн. Расчеты с акционерами завершатся 23 апреля.
Evraz приобретал бумаги с 10%-ной премией к закрытию торгов на Лондонской бирже накануне объявления о выкупе 31 марта. При этом средняя цена за последние полгода была примерно на треть ниже цены выкупа. Тем не менее Evraz, судя по всему, предложил маленькую премию, и не все инвесторы оказались готовы расстаться с бумагами.
Мы оцениваем итоги выкупа нейтрально для котировок. Buyback локально оказывал поддержку котировкам, однако сейчас позитивным фактором для бумаг Евраза является разворот восходящей динамики в рубле (компания выигрывает от слабого рубля). То, что компания выкупила меньше бумаг, чем планировала, позволит больше средств направить на сокращение долга, что в конечном итоге также будет позитивно для акционеров. По итогам текущего года компания уже может возобновить выплаты дивидендов. Мы сохраняем умеренно-позитивный взгляд на акции Евраза в среднесрочной перспективе. Если рубль продолжит ослабляться, в бумагах появится драйвер для роста.
http://ru.ufs-federation.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter