USD/RUB TOM 49.13 (-0.87%) 13:47 мск
EUR/RUB TOM 56.08 (-1.13%) 13:47 мск
Бивалютная корзина 52.25 (-0.98%) 13:47 мск
Факторы в поддержку рубля
Старт налогового периода, продажи валюты экспортерами
Негативные факторы для рубля
Укрепление доллара на Forex EUR/USD 1.14 (-0.364%), умеренное ослабление развивающихся валют.
Очередные шаги по корректировки параметров рублевого и валютного РЕПО со стороны ЦБ РФ, как мера, ограничивающая укрепление росвалюты
Неоднозначная динамика цен на нефть. Утренний рост сменился после обеда чуть ли не падением. Brent 66.7$ (-0.18%)
Нисходящий тренд по USDRUB устоял, нефть на комфортном уровне, обладателей «лонгов» в USDRUB ждут стоп-лоссы, налоговый период и т.д. Все это сулит нам новые минимумы 2015 г в USDRUB на этой или следующей неделе. 48.00-48.50?
Сразу хочется только сделать несколько поправок на то, что может непосредственно указывать на ограниченность потенциала укрепления рубля в мае помимо ЦБ РФ. Во-первых, на графике бивалютной корзины видно, что никакого существенного удорожания нацвалюты в последние недели в принципе и не было. Уже месяц корзина торгуется на одних и тех же уровнях. При текущей конъюнктуре, думается, мы от силы можем еще раз протестировать минимумы года в районе поддержки 51, что дает USDRUB порядка 48.
Бивалютная корзина (Daily, Московская Биржа)
Во-вторых, поправку надо делать на то, что текущий нисходящий тренд в USDRUB в чем-то носит иллюзорный характер и связан скорее со слабостью доллара на Forex или сильным ростом EUR/USD к 1.15 последние несколько недель. Сейчас приходиться отмечать, что краткосрочные повышательные риски в значительной степени реализовались в EUR/USD, соответственно, топливо для снижения USDRUB отчасти на исходе.
Вообще на стартовавшую неделю можно смотреть как на противостояние экспортеров и ЦБ РФ, которое, кстати, последние месяцы заканчивалось в пользу продавцов валюты. Налоговый период уже стартовал, многие отмечают рост операций со стороны экспортеров, а пик выплат, напомню, придется на 25.05 (НДПИ и НДС), а также 28.05 (налог на прибыль). Просто при стабильных и неизменных котировках Brent фактор налогового периода вполне может обеспечить снижение USDRUB к 48.00-48.50.
Что до Банка России, то сразу в нескольких аналитических обзорах мне пришлось наткнуться на предположения, что ЦБ РФ может и на этой неделе предпринять шаги и меры, направленные на то, чтобы ограничить укрепление рубля. К этим мерам можно отнести, как потенциальное увеличение предложения отечественной валюты в рамках аукционов рублевого РЕПО, так и отказ от годового валютного РЕПО в понедельник, 18.05 (сокращение предложения долларов США).
Думаю, что экспортеры будут сильнее ЦБ, вопрос, что будет с нефтью, поэтому отчету Минэнерго США в среду следует уделить особое внимание. Если увидим в моменте 70$, то можно будет поспекулировать и о 45-46 в USDRUB.
Майская стратегия
Как и ранее, ставлю на укрепление или хотя бы неудешевление рубля в ближайшие 2-4 недели или под экспирацию 15.06. В целом с прошлой недели позиция на то, что до середины следующего месяца мы будем ниже 51.50-52 по USDRUB. Не исключено, что по факту пика налоговых выплат 25-28.05 данная позиция будет закрыта.
Также в силе небольшая позиция в расчете на укрепление рубля до 48.00-48.5 по USDRUB.
Ниже или в районе 48 есть желание уже начать формировать долгосрочные позиции на покупку в USD/RUB. Все будет зависеть от цен на нефть на данный момент.
Технический анализ
Если следовать классике, то нисходящий тренд заканчивается «капитуляцией» или маржин-коллами и стоп-лоссами к имеющемуся на рынке «лонгу» в USDRUB. Аналогично, уверенное закрытие по итогам дня и недели USDRUB ниже 200-дневной средней может быть сигналом к дальнейшему снижению или еще волне продаж в этой паре. На 48.80-49.00 можно смотреть как на «точку слабости», снижение ниже которой открывает путь к 48.
USD/RUB TOM (Daily, Московская Биржа)
Календарь
25.05 – налоговый период, уплата НДС и НДПИ (пик налоговых выплат)
28.05 – налоговый период, уплата налога на прибыль
15.06 — заседание ЦБ РФ (прогноз -100 б.п., рыночные ожидания вплоть до -150 б.п.).
EUR/RUB TOM 56.08 (-1.13%) 13:47 мск
Бивалютная корзина 52.25 (-0.98%) 13:47 мск
Факторы в поддержку рубля
Старт налогового периода, продажи валюты экспортерами
Негативные факторы для рубля
Укрепление доллара на Forex EUR/USD 1.14 (-0.364%), умеренное ослабление развивающихся валют.
Очередные шаги по корректировки параметров рублевого и валютного РЕПО со стороны ЦБ РФ, как мера, ограничивающая укрепление росвалюты
Неоднозначная динамика цен на нефть. Утренний рост сменился после обеда чуть ли не падением. Brent 66.7$ (-0.18%)
Нисходящий тренд по USDRUB устоял, нефть на комфортном уровне, обладателей «лонгов» в USDRUB ждут стоп-лоссы, налоговый период и т.д. Все это сулит нам новые минимумы 2015 г в USDRUB на этой или следующей неделе. 48.00-48.50?
Сразу хочется только сделать несколько поправок на то, что может непосредственно указывать на ограниченность потенциала укрепления рубля в мае помимо ЦБ РФ. Во-первых, на графике бивалютной корзины видно, что никакого существенного удорожания нацвалюты в последние недели в принципе и не было. Уже месяц корзина торгуется на одних и тех же уровнях. При текущей конъюнктуре, думается, мы от силы можем еще раз протестировать минимумы года в районе поддержки 51, что дает USDRUB порядка 48.
Бивалютная корзина (Daily, Московская Биржа)
Во-вторых, поправку надо делать на то, что текущий нисходящий тренд в USDRUB в чем-то носит иллюзорный характер и связан скорее со слабостью доллара на Forex или сильным ростом EUR/USD к 1.15 последние несколько недель. Сейчас приходиться отмечать, что краткосрочные повышательные риски в значительной степени реализовались в EUR/USD, соответственно, топливо для снижения USDRUB отчасти на исходе.
Вообще на стартовавшую неделю можно смотреть как на противостояние экспортеров и ЦБ РФ, которое, кстати, последние месяцы заканчивалось в пользу продавцов валюты. Налоговый период уже стартовал, многие отмечают рост операций со стороны экспортеров, а пик выплат, напомню, придется на 25.05 (НДПИ и НДС), а также 28.05 (налог на прибыль). Просто при стабильных и неизменных котировках Brent фактор налогового периода вполне может обеспечить снижение USDRUB к 48.00-48.50.
Что до Банка России, то сразу в нескольких аналитических обзорах мне пришлось наткнуться на предположения, что ЦБ РФ может и на этой неделе предпринять шаги и меры, направленные на то, чтобы ограничить укрепление рубля. К этим мерам можно отнести, как потенциальное увеличение предложения отечественной валюты в рамках аукционов рублевого РЕПО, так и отказ от годового валютного РЕПО в понедельник, 18.05 (сокращение предложения долларов США).
Думаю, что экспортеры будут сильнее ЦБ, вопрос, что будет с нефтью, поэтому отчету Минэнерго США в среду следует уделить особое внимание. Если увидим в моменте 70$, то можно будет поспекулировать и о 45-46 в USDRUB.
Майская стратегия
Как и ранее, ставлю на укрепление или хотя бы неудешевление рубля в ближайшие 2-4 недели или под экспирацию 15.06. В целом с прошлой недели позиция на то, что до середины следующего месяца мы будем ниже 51.50-52 по USDRUB. Не исключено, что по факту пика налоговых выплат 25-28.05 данная позиция будет закрыта.
Также в силе небольшая позиция в расчете на укрепление рубля до 48.00-48.5 по USDRUB.
Ниже или в районе 48 есть желание уже начать формировать долгосрочные позиции на покупку в USD/RUB. Все будет зависеть от цен на нефть на данный момент.
Технический анализ
Если следовать классике, то нисходящий тренд заканчивается «капитуляцией» или маржин-коллами и стоп-лоссами к имеющемуся на рынке «лонгу» в USDRUB. Аналогично, уверенное закрытие по итогам дня и недели USDRUB ниже 200-дневной средней может быть сигналом к дальнейшему снижению или еще волне продаж в этой паре. На 48.80-49.00 можно смотреть как на «точку слабости», снижение ниже которой открывает путь к 48.
USD/RUB TOM (Daily, Московская Биржа)
Календарь
25.05 – налоговый период, уплата НДС и НДПИ (пик налоговых выплат)
28.05 – налоговый период, уплата налога на прибыль
15.06 — заседание ЦБ РФ (прогноз -100 б.п., рыночные ожидания вплоть до -150 б.п.).
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба