USD/RUB TOM 52.60 (+0.0%) 14:22 мск
EUR/RUB TOM 57.70 (+0.22%) 14:22 мск
Бивалютная корзина 54.89 (+0.11%) 14:22 мск
Факторы в поддержку рубля
ЦБ РФ уменьшил покупки валюты 27.05 до 150$ млн против 200$ млн ежедневно в предыдущие полторы недели
Наметившаяся стабилизация EURUSD 1.0968 (+0.09%). МВФ может дать отсрочку по платежам Греции в июне.
Отчет Минэнерго США указал на дальнейшее снижение запасов нефти в США и высокую загрузку НПЗ. Brent 63.14(+0.9%)
Локальная перепроданность рубля после сильного падение в предыдущие дни
Негативные факторы для рубля
Покупки валюты на фоне завершения налогового периода, а также под предстоящие выплаты по внешнему долгу (порядка 8$ млрд в июне против 4$ млрд в мае).
Повышательные риски в USDRUB на 2\3 или 3\5 уже реализовались. Риски для рубля сохраняются, но пока каких-либо четких сигналов к тому, что нам предстоит пробить сопротивление 54 (протестировать можем) в ближайшие две недели, нет.
Пятница проходит под знаком фиксации или консолидации после 3-х дней сильного роста USDRUB. Еще накануне отдельные аналитики задавались вопросу, когда ЦБ РФ может прекратить или сократить покупки валюты в резервы, которые до последнего момента составляли 200$ млн ежедневно. И вот долго ждать не пришлось, утром стало известно, что ЦБ РФ купил 27.05 валюты только на 150$ млн, что рынок может трактовать как умеренный позитив для рубля, особенно, если данные за четверг от ЦБ тоже выйдут в похожем ключе. Можно предположить, что те уровни, на которых ЦБ РФ и вовсе прекратит покупать валюту или сведет покупки к минимуму, будут сигналом к тому, что USDRUB в моменте переоценен, а рубль дешев.
Остальные факторы имеет смысл рассматривать в контексте значимых событий следующей недели.
Календарь
5 июня заседание нефтяного картеля ОПЕК. Сохранение добычи ОПЕК на текущем высоком уровне и отказ снижать квоты – это проблема на рынке нефти, но в контексте перспективы 6-12 месяцев. Краткосрочно большее влияние на нефтяные котировки может оказывать тот же отчет Минэнерго США, опубликованный в четверг и предполагающий сохранение цен на нефть на текущем уровне.
В данных EIA мы по-прежнему видим, что стартовавший летний автомобильный сезон в США мешает ценам на нефть показать какое-либо обвальное снижение. Здесь и рекордный спрос не бензин с 2007 г, сокращение запасов нефти в США в целом на 2.8 млн б (прогноз -1.2 млн) и в Кушинге на 433к в отдельности, а также загрузка НПЗ на высоком уровне, что собственно и позволяет снижать общий уровень запасов.
С точки зрения технического анализа, по Brent можно выделить «точку силы» 64-65$. Пока мы торгуемся ниже, есть риски роста USDRUB к 54. Также я бы выделил точку слабости 61.2$, прохождение которой открывает путь как раз к росту USDRUB выше 54.
Brent (Daily)
На 5 июня также приходятся очередные выплаты МВФ со стороны Греции порядка 300 млн евро (всего около 1.6 млрд е в июне), которые в последнее время рассматривались как негласный ориентир и повод для игры на понижение в EURUSD в расчете на то, что Греция объявит дефолт и неопределенность еще больше возрастет. Сейчас складывается впечатление, что данный риск уже отчасти в цене, учитывая разговоры об отсрочке МВФ Греции и заявления о возможном соглашении Афин с кредиторами. Даже, если соглашение опять не будет заключено, рынки простят Греции очередной просроченный дедлайн, воздержавшись еще какое-то время от массового сброса рисковых активов.
И собственно 5 июня – это возможность разобраться в тех рисках, которые есть относительно сентябрьского повышения ставок в США. В следующую пятницу в США выйдет майский отчет по рынку труда, а также порция других значимых статданных. Тогда мы собственно и поймем, есть ли какой-либо ажиотаж или нервозность относительно ФРС, либо очередное заседание Центробанка 16-17.06 это формальность, и встряски не будет.
Майская стратегия
Позиция в июньских опционах (15.06) в расчете на то, что до середины июня USDRUB будет ниже 51-51.50 захеджирована. Страховать собственно приходиться риски роста USDRUB к 54.
У 50, куда мы вполне можем снизиться еще раз, и ниже есть желание уже начать формировать долгосрочные позиции на покупку в USDRUB.
Технический анализ
Судя по бивалютной корзине, ослабление рубля достигло некоторого потолка. В целом продолжается боковой тренд или торги в диапазоне 51-55.75
Бивалютная корзина (Daily, Московская Биржа)
Ключевое сопротивление – уровень 54. Скользящие средние ЕМА(15) и ЕМА(30) указывают на восходящий тренд, однако есть риски фиксации или технической коррекции к росту USDRUB с 49 до 53.
USD/RUB TOM (60 мин, Московская Биржа)
EUR/RUB TOM 57.70 (+0.22%) 14:22 мск
Бивалютная корзина 54.89 (+0.11%) 14:22 мск
Факторы в поддержку рубля
ЦБ РФ уменьшил покупки валюты 27.05 до 150$ млн против 200$ млн ежедневно в предыдущие полторы недели
Наметившаяся стабилизация EURUSD 1.0968 (+0.09%). МВФ может дать отсрочку по платежам Греции в июне.
Отчет Минэнерго США указал на дальнейшее снижение запасов нефти в США и высокую загрузку НПЗ. Brent 63.14(+0.9%)
Локальная перепроданность рубля после сильного падение в предыдущие дни
Негативные факторы для рубля
Покупки валюты на фоне завершения налогового периода, а также под предстоящие выплаты по внешнему долгу (порядка 8$ млрд в июне против 4$ млрд в мае).
Повышательные риски в USDRUB на 2\3 или 3\5 уже реализовались. Риски для рубля сохраняются, но пока каких-либо четких сигналов к тому, что нам предстоит пробить сопротивление 54 (протестировать можем) в ближайшие две недели, нет.
Пятница проходит под знаком фиксации или консолидации после 3-х дней сильного роста USDRUB. Еще накануне отдельные аналитики задавались вопросу, когда ЦБ РФ может прекратить или сократить покупки валюты в резервы, которые до последнего момента составляли 200$ млн ежедневно. И вот долго ждать не пришлось, утром стало известно, что ЦБ РФ купил 27.05 валюты только на 150$ млн, что рынок может трактовать как умеренный позитив для рубля, особенно, если данные за четверг от ЦБ тоже выйдут в похожем ключе. Можно предположить, что те уровни, на которых ЦБ РФ и вовсе прекратит покупать валюту или сведет покупки к минимуму, будут сигналом к тому, что USDRUB в моменте переоценен, а рубль дешев.
Остальные факторы имеет смысл рассматривать в контексте значимых событий следующей недели.
Календарь
5 июня заседание нефтяного картеля ОПЕК. Сохранение добычи ОПЕК на текущем высоком уровне и отказ снижать квоты – это проблема на рынке нефти, но в контексте перспективы 6-12 месяцев. Краткосрочно большее влияние на нефтяные котировки может оказывать тот же отчет Минэнерго США, опубликованный в четверг и предполагающий сохранение цен на нефть на текущем уровне.
В данных EIA мы по-прежнему видим, что стартовавший летний автомобильный сезон в США мешает ценам на нефть показать какое-либо обвальное снижение. Здесь и рекордный спрос не бензин с 2007 г, сокращение запасов нефти в США в целом на 2.8 млн б (прогноз -1.2 млн) и в Кушинге на 433к в отдельности, а также загрузка НПЗ на высоком уровне, что собственно и позволяет снижать общий уровень запасов.
С точки зрения технического анализа, по Brent можно выделить «точку силы» 64-65$. Пока мы торгуемся ниже, есть риски роста USDRUB к 54. Также я бы выделил точку слабости 61.2$, прохождение которой открывает путь как раз к росту USDRUB выше 54.
Brent (Daily)
На 5 июня также приходятся очередные выплаты МВФ со стороны Греции порядка 300 млн евро (всего около 1.6 млрд е в июне), которые в последнее время рассматривались как негласный ориентир и повод для игры на понижение в EURUSD в расчете на то, что Греция объявит дефолт и неопределенность еще больше возрастет. Сейчас складывается впечатление, что данный риск уже отчасти в цене, учитывая разговоры об отсрочке МВФ Греции и заявления о возможном соглашении Афин с кредиторами. Даже, если соглашение опять не будет заключено, рынки простят Греции очередной просроченный дедлайн, воздержавшись еще какое-то время от массового сброса рисковых активов.
И собственно 5 июня – это возможность разобраться в тех рисках, которые есть относительно сентябрьского повышения ставок в США. В следующую пятницу в США выйдет майский отчет по рынку труда, а также порция других значимых статданных. Тогда мы собственно и поймем, есть ли какой-либо ажиотаж или нервозность относительно ФРС, либо очередное заседание Центробанка 16-17.06 это формальность, и встряски не будет.
Майская стратегия
Позиция в июньских опционах (15.06) в расчете на то, что до середины июня USDRUB будет ниже 51-51.50 захеджирована. Страховать собственно приходиться риски роста USDRUB к 54.
У 50, куда мы вполне можем снизиться еще раз, и ниже есть желание уже начать формировать долгосрочные позиции на покупку в USDRUB.
Технический анализ
Судя по бивалютной корзине, ослабление рубля достигло некоторого потолка. В целом продолжается боковой тренд или торги в диапазоне 51-55.75
Бивалютная корзина (Daily, Московская Биржа)
Ключевое сопротивление – уровень 54. Скользящие средние ЕМА(15) и ЕМА(30) указывают на восходящий тренд, однако есть риски фиксации или технической коррекции к росту USDRUB с 49 до 53.
USD/RUB TOM (60 мин, Московская Биржа)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба