Ситуация на рынках
• В фокусе внимания инвесторов в настоящее время находится два основных вопроса.
• Накануне произошла экспирация июньского фьючерсного контракта на нефть, что стало причиной скачка цен.
• Банк России накануне понизил ключевую ставку на 1 процентный пункт до уровня 11,50%.
Комментарии
• Татнефть контролирует себестоимость (нейтрально);
• Газпром: OMV поучаствует в Турецком потоке (умеренно позитивно);
• Ростелеком: итоги ГОСА (нейтрально).
Ключевая статистика на сегодня
• ИПЦ Великобритании (11:30);
• Индекс текущей ситуации ZEW Германии (12:00);
• Строительство новых домов в США (15:30).
Корпоративные события на сегодня
• Годовое общее собрание акционеров "Квадры";
• Годовое общее собрание акционеров "М.видео";
• Годовое общее собрание акционеров "МРСК Центра и Приволжья";
• Закрытие реестра акционеров "Дорогобужа" для участия в ВОСА;
• Закрытие реестра акционеров НЛМК для получения дивидендов;
• Заседание совета директоров "Транснефти".
В фокусе внимания инвесторов в настоящее время находится два основных вопроса – это результаты стартующего сегодня заседания Комитета по открытым рынкам ФРС США и греческий вопрос. Если относительно решения FOMC всё более-менее ясно, маловероятно, что в ближайшие 2 заседания Федрезерв пойдет на повышение ставки, и это удерживает доллар в относительно стабильном состоянии, то по вопросу переговоров Афин и группы кредиторов ещё ничего не ясно. Шансы достичь соглашения остаются, но исходя из риторики эти шансы довольно призрачные. Однако, стоит понимать, что Греция и кредиторы заинтересованы в соглашении, а значит перспектива есть. Ставить точку по греческому вопросу рано, но времени остается крайне мало и это беспокоит инвесторов, что может негативно отразится на рынках. Соотношение единой европейской валюты и доллара в течение последних суток увеличилось на 0,67% до уровня 1,1272 доллара за евро. Котировки EUR/USD стабилизировались в ожидании решения и комментариев ФРС по итогам заседания 16-17 июня, а также в ожидании результатов заседания Еврокомиссии 18 июня, на котором будет обсуждаться вопрос оказания Афинам финансовой помощи. Сегодня ждать существенных изменений ситуации на валютном рынке не стоит. Полагаем, в течение дня валютная пара EUR/USD будет находиться в диапазоне 1,1200-1,1350 доллара за евро. Накануне произошла экспирация июньского фьючерсного контракта на нефть сорта Brent, что привело к росту волатильности и разрыву в котировках при переходе на новый контракт. Так сегодня ночью стоимость североморской смеси в одно мгновение выросла с уровня $62.61 за баррель Brent до отметки $63,80 за бочку. В целом ситуация на рынке черного золота остается прежней, наблюдается переизбыток предложения, рост добычи углеводорода странами ОПЕК, сокращение добычи сланцевой нефти в США, медленный рост потребления нефти в мире. Продолжение мягкой кредитно-денежной политики центробанками ведущих экономик мира уравновешивает ситуацию на рынке углеводорода. Нефть марки Light Sweet в течение последних суток подорожала на 0,74% до уровня $60,14 за баррель. Стоимость североморской смеси нефти Brent увеличилась на 1,02% до уровня $64,22 за баррель. В ближайшее не исключаем продолжение роста котировок черного золота. Полагаем, Brent сегодня будет находиться в диапазоне $63,50-65,50 за баррель. Вчера в самом начале дня рубль ослабился, соотношение доллара и российской валюты достигло отметки 55,58 рубля за доллар, после чего, в ожидании решения Банка России по ключевой ставке рубль укреплялся. Укрепление российской валюты продолжилось и после принятия Центробанком России решения о снижении ключевой ставки на 1 процентный пункт до уровня 11,50%. Решение регулятора полностью уложилось в ожидания инвесторов, что и спровоцировало удорожание рубля. Кроме того, снижение ставки было воспринято игроками как снижение рисков, что также поддержало рубль, кроме того, ЦБ РФ улучшил прогноз снижения ВВП РФ в 2015 году с 3,5-4,0% до 3,2%. С другой стороны, смягчение монетарной политики ЦБР, удешевление рублевой ликвидности стимулирует спрос на иностранную валюту, кроме того глава Банка России Эльвира Набиуллина указала на ряд существенных проблем, которые препятствуют нормальному развитию экономики страны. Также снижение цен на нефть оказывало накануне давление на рубль. Сегодня рост цен на нефть будет стимулировать укрепление российской валюты, однако после вчерашнего удорожания рубля потенциал сегодняшнего укрепления валюты РФ не столь велик. Нельзя исключать попыток участников торгов играть на понижения рубля, на фоне ожиданий возобновления ЦБР валютных интервенций в полном объеме. Полагаем, в течение дня рубль будет торговаться в диапазоне 54,20-55,20 рубля за доллар. Единая европейская валюта будет находиться в пределах значений 61,00-62,50 рубля за евро. Российский рынок акций по итогам вчерашних торгов подрос. Индекс РТС увеличился на 0,74% до отметки 957,24 пункта, Индекс ММВБ повысился на 0,31% до значения 1657,29 пункта. Несмотря на снижение цен на нефть котировки акций российских эмитентов в понедельник двигались вверх. Решение Банка России снизить ключевую ставку, улучшение прогноза по динамике экономики страны, ожидаемое удешевление кредитных ресурсов – улучшило настроения инвесторов. Сегодня умеренный рост российского рынка акций может продолжиться. Внешний фон на сегодняшнее утро умеренно негативный: американские индексы акций в понедельник снизились, фьючерсный контракт на индекс SnP 500 сегодня дешевеет, азиатские индексы акций торгуются преимущественно в минусе, нефть марки Brent увеличивается в цене. Полагаем, Индекс ММВБ в течение сегодняшнего дня будет находиться в диапазоне 1640-1680 пунктов.
Татнефть контролирует себестоимость (нейтрально)
Чистая прибыль "Татнефти" по МСФО за 1 квартал 2015 года составила 26 569 млн рублей (427 млн долларов США) по сравнению с 24 391 млн рублей (698 млн долларов США) чистой прибыли акционеров Группы, полученной в 1 квартале 2014 года. Консолидированная выручка от реализации и прочие доходы от основной деятельности за вычетом экспортных пошлин и акцизов за первый квартал 2015 года составили 135 061 млн рублей (2 172 млн долларов США) по сравнению с 116 740 млн рублей (3 339 млн долларов США) за первый квартал 2014 года. Татнефть демонстрирует относительно неплохие результаты: чистая рентабельность выросла, несмотря на сокращение выручки в долларовом выражении. EBITDA демонстрирует неплохую динамику. Компания смогла удержать рублевую себестоимость на фоне ослабления рубля практически неизменной на уровне 238,7 рубля за баррель (+3% к предыдущему году). У Татнефти большая глубина переработки нефтепродуктов с преобладанием светлых невтепродуктов в продажах, поэтому налоговый маневр оказал, скорее, положительное воздействие на результаты компании. В то же время, свободный денежный поток сократился из-за по- прежнему высоких инвестиций, и это может негативно сказаться на дивидендных ожиданиях. Мы оцениваем итоги квартала нейтрально для котировок компании.
Газпром: OMV поучаствует в Турецком потоке (умеренно позитивно)
Австрийская нефтегазовая компания OMV разрабатывает проект строительства газопровода для транспортировки российского газа в Австрию через Турцию, пишет австрийское издание Die Presse со ссылкой на три источника в компании. Продвигать проект будет бывший исполнительный директор консорциума Nabucco и вице- президент OMV по логистике Рейнхард Митчек, отмечает издание. Die Presse также пишет, что по газопроводу помимо российского может пойти и иранский газ. Очередная новость в копилку Турецкого потока – умеренно позитивный момент для Газпрома, поскольку, чем больше стран и компаний будут заинтересованы в строительстве газопровода и создании сопутствующей инфраструктуры, тем выше шансы на реализацию проекта, который довольно холодно воспринимается Еврокомиссией. Впрочем, как показала практика предшественника Турецкого потока – Южного потока – независимо от того, какую широкую поддержку в итоге будет иметь проект, он может быть заблокирован всего лишь одной страной, находящейся на пути «трубы». Поэтому выраженной реакции на новость мы не ожидаем, и продолжаем наблюдать за развитием ситуации.
Ростелеком: итоги ГОСА (нейтрально)
На прошедшем вчера годовом собрании акционеров было принято решение выплатить дивиденды за 2014 год в размере 9,452 млрд рублей. Таким образом, дивиденды будут выплачены из расчета 4,05 рубля на одну привилегированную акцию типа А и 3,34 рубля на одну обыкновенную акцию. Общая сумма выплат составит 32% от чистой прибыли оператора за прошлый год по РСБУ, или 25% консолидированной чистой прибыли по МСФО. Также оператор принял решение погасить часть казначейского пакета в размере около 3,5% обыкновенных и 13,7% привилегированных акций. В апреле совет директоров оператора также одобрил передачу части казначейского пакета в размере около 2,6% обыкновенных акций на баланс дочерней компании ООО «Мобител». Дивидендная доходность по обыкновенным акциям Ростелекома сейчас составляет 3,5%, по префам – 6,3%. По обычке доходность вдвое ниже уровней сотовых операторов (8,2% у МТС). Закрытие реестра – 3 июля. Решения судьбы пакета казначейских акций рынок ждал и побаивался: котировки могли оказаться под давлением в случае продажи этих акций на рынке. Решение о погашении было ожидаемым – после соответствующих рекомендаций Совета директоров в апреле. Оцениваем итоги собрания акционеров скорее нейтрально, однако после столь впечатляющего роста в котировках в предыдущие две недели, часть инвесторов может зафиксировать прибыль, что может оказывать давление на котировки.
http://ru.ufs-federation.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
• В фокусе внимания инвесторов в настоящее время находится два основных вопроса.
• Накануне произошла экспирация июньского фьючерсного контракта на нефть, что стало причиной скачка цен.
• Банк России накануне понизил ключевую ставку на 1 процентный пункт до уровня 11,50%.
Комментарии
• Татнефть контролирует себестоимость (нейтрально);
• Газпром: OMV поучаствует в Турецком потоке (умеренно позитивно);
• Ростелеком: итоги ГОСА (нейтрально).
Ключевая статистика на сегодня
• ИПЦ Великобритании (11:30);
• Индекс текущей ситуации ZEW Германии (12:00);
• Строительство новых домов в США (15:30).
Корпоративные события на сегодня
• Годовое общее собрание акционеров "Квадры";
• Годовое общее собрание акционеров "М.видео";
• Годовое общее собрание акционеров "МРСК Центра и Приволжья";
• Закрытие реестра акционеров "Дорогобужа" для участия в ВОСА;
• Закрытие реестра акционеров НЛМК для получения дивидендов;
• Заседание совета директоров "Транснефти".
В фокусе внимания инвесторов в настоящее время находится два основных вопроса – это результаты стартующего сегодня заседания Комитета по открытым рынкам ФРС США и греческий вопрос. Если относительно решения FOMC всё более-менее ясно, маловероятно, что в ближайшие 2 заседания Федрезерв пойдет на повышение ставки, и это удерживает доллар в относительно стабильном состоянии, то по вопросу переговоров Афин и группы кредиторов ещё ничего не ясно. Шансы достичь соглашения остаются, но исходя из риторики эти шансы довольно призрачные. Однако, стоит понимать, что Греция и кредиторы заинтересованы в соглашении, а значит перспектива есть. Ставить точку по греческому вопросу рано, но времени остается крайне мало и это беспокоит инвесторов, что может негативно отразится на рынках. Соотношение единой европейской валюты и доллара в течение последних суток увеличилось на 0,67% до уровня 1,1272 доллара за евро. Котировки EUR/USD стабилизировались в ожидании решения и комментариев ФРС по итогам заседания 16-17 июня, а также в ожидании результатов заседания Еврокомиссии 18 июня, на котором будет обсуждаться вопрос оказания Афинам финансовой помощи. Сегодня ждать существенных изменений ситуации на валютном рынке не стоит. Полагаем, в течение дня валютная пара EUR/USD будет находиться в диапазоне 1,1200-1,1350 доллара за евро. Накануне произошла экспирация июньского фьючерсного контракта на нефть сорта Brent, что привело к росту волатильности и разрыву в котировках при переходе на новый контракт. Так сегодня ночью стоимость североморской смеси в одно мгновение выросла с уровня $62.61 за баррель Brent до отметки $63,80 за бочку. В целом ситуация на рынке черного золота остается прежней, наблюдается переизбыток предложения, рост добычи углеводорода странами ОПЕК, сокращение добычи сланцевой нефти в США, медленный рост потребления нефти в мире. Продолжение мягкой кредитно-денежной политики центробанками ведущих экономик мира уравновешивает ситуацию на рынке углеводорода. Нефть марки Light Sweet в течение последних суток подорожала на 0,74% до уровня $60,14 за баррель. Стоимость североморской смеси нефти Brent увеличилась на 1,02% до уровня $64,22 за баррель. В ближайшее не исключаем продолжение роста котировок черного золота. Полагаем, Brent сегодня будет находиться в диапазоне $63,50-65,50 за баррель. Вчера в самом начале дня рубль ослабился, соотношение доллара и российской валюты достигло отметки 55,58 рубля за доллар, после чего, в ожидании решения Банка России по ключевой ставке рубль укреплялся. Укрепление российской валюты продолжилось и после принятия Центробанком России решения о снижении ключевой ставки на 1 процентный пункт до уровня 11,50%. Решение регулятора полностью уложилось в ожидания инвесторов, что и спровоцировало удорожание рубля. Кроме того, снижение ставки было воспринято игроками как снижение рисков, что также поддержало рубль, кроме того, ЦБ РФ улучшил прогноз снижения ВВП РФ в 2015 году с 3,5-4,0% до 3,2%. С другой стороны, смягчение монетарной политики ЦБР, удешевление рублевой ликвидности стимулирует спрос на иностранную валюту, кроме того глава Банка России Эльвира Набиуллина указала на ряд существенных проблем, которые препятствуют нормальному развитию экономики страны. Также снижение цен на нефть оказывало накануне давление на рубль. Сегодня рост цен на нефть будет стимулировать укрепление российской валюты, однако после вчерашнего удорожания рубля потенциал сегодняшнего укрепления валюты РФ не столь велик. Нельзя исключать попыток участников торгов играть на понижения рубля, на фоне ожиданий возобновления ЦБР валютных интервенций в полном объеме. Полагаем, в течение дня рубль будет торговаться в диапазоне 54,20-55,20 рубля за доллар. Единая европейская валюта будет находиться в пределах значений 61,00-62,50 рубля за евро. Российский рынок акций по итогам вчерашних торгов подрос. Индекс РТС увеличился на 0,74% до отметки 957,24 пункта, Индекс ММВБ повысился на 0,31% до значения 1657,29 пункта. Несмотря на снижение цен на нефть котировки акций российских эмитентов в понедельник двигались вверх. Решение Банка России снизить ключевую ставку, улучшение прогноза по динамике экономики страны, ожидаемое удешевление кредитных ресурсов – улучшило настроения инвесторов. Сегодня умеренный рост российского рынка акций может продолжиться. Внешний фон на сегодняшнее утро умеренно негативный: американские индексы акций в понедельник снизились, фьючерсный контракт на индекс SnP 500 сегодня дешевеет, азиатские индексы акций торгуются преимущественно в минусе, нефть марки Brent увеличивается в цене. Полагаем, Индекс ММВБ в течение сегодняшнего дня будет находиться в диапазоне 1640-1680 пунктов.
Татнефть контролирует себестоимость (нейтрально)
Чистая прибыль "Татнефти" по МСФО за 1 квартал 2015 года составила 26 569 млн рублей (427 млн долларов США) по сравнению с 24 391 млн рублей (698 млн долларов США) чистой прибыли акционеров Группы, полученной в 1 квартале 2014 года. Консолидированная выручка от реализации и прочие доходы от основной деятельности за вычетом экспортных пошлин и акцизов за первый квартал 2015 года составили 135 061 млн рублей (2 172 млн долларов США) по сравнению с 116 740 млн рублей (3 339 млн долларов США) за первый квартал 2014 года. Татнефть демонстрирует относительно неплохие результаты: чистая рентабельность выросла, несмотря на сокращение выручки в долларовом выражении. EBITDA демонстрирует неплохую динамику. Компания смогла удержать рублевую себестоимость на фоне ослабления рубля практически неизменной на уровне 238,7 рубля за баррель (+3% к предыдущему году). У Татнефти большая глубина переработки нефтепродуктов с преобладанием светлых невтепродуктов в продажах, поэтому налоговый маневр оказал, скорее, положительное воздействие на результаты компании. В то же время, свободный денежный поток сократился из-за по- прежнему высоких инвестиций, и это может негативно сказаться на дивидендных ожиданиях. Мы оцениваем итоги квартала нейтрально для котировок компании.
Газпром: OMV поучаствует в Турецком потоке (умеренно позитивно)
Австрийская нефтегазовая компания OMV разрабатывает проект строительства газопровода для транспортировки российского газа в Австрию через Турцию, пишет австрийское издание Die Presse со ссылкой на три источника в компании. Продвигать проект будет бывший исполнительный директор консорциума Nabucco и вице- президент OMV по логистике Рейнхард Митчек, отмечает издание. Die Presse также пишет, что по газопроводу помимо российского может пойти и иранский газ. Очередная новость в копилку Турецкого потока – умеренно позитивный момент для Газпрома, поскольку, чем больше стран и компаний будут заинтересованы в строительстве газопровода и создании сопутствующей инфраструктуры, тем выше шансы на реализацию проекта, который довольно холодно воспринимается Еврокомиссией. Впрочем, как показала практика предшественника Турецкого потока – Южного потока – независимо от того, какую широкую поддержку в итоге будет иметь проект, он может быть заблокирован всего лишь одной страной, находящейся на пути «трубы». Поэтому выраженной реакции на новость мы не ожидаем, и продолжаем наблюдать за развитием ситуации.
Ростелеком: итоги ГОСА (нейтрально)
На прошедшем вчера годовом собрании акционеров было принято решение выплатить дивиденды за 2014 год в размере 9,452 млрд рублей. Таким образом, дивиденды будут выплачены из расчета 4,05 рубля на одну привилегированную акцию типа А и 3,34 рубля на одну обыкновенную акцию. Общая сумма выплат составит 32% от чистой прибыли оператора за прошлый год по РСБУ, или 25% консолидированной чистой прибыли по МСФО. Также оператор принял решение погасить часть казначейского пакета в размере около 3,5% обыкновенных и 13,7% привилегированных акций. В апреле совет директоров оператора также одобрил передачу части казначейского пакета в размере около 2,6% обыкновенных акций на баланс дочерней компании ООО «Мобител». Дивидендная доходность по обыкновенным акциям Ростелекома сейчас составляет 3,5%, по префам – 6,3%. По обычке доходность вдвое ниже уровней сотовых операторов (8,2% у МТС). Закрытие реестра – 3 июля. Решения судьбы пакета казначейских акций рынок ждал и побаивался: котировки могли оказаться под давлением в случае продажи этих акций на рынке. Решение о погашении было ожидаемым – после соответствующих рекомендаций Совета директоров в апреле. Оцениваем итоги собрания акционеров скорее нейтрально, однако после столь впечатляющего роста в котировках в предыдущие две недели, часть инвесторов может зафиксировать прибыль, что может оказывать давление на котировки.
http://ru.ufs-federation.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter