Продолжение истории с греческим вопросом наводит на мысль о том, что сейчас и Еврокомиссии и большинству участников европейского рынка просто не хочется обращать внимание на другие вопросы, которых в последнее время накопилось множество. Это и перспективы дальнейшей монетарной политики ЕЦБ, это и перспективы североатлантической зоны свободной торговли в США, в которой европейцам еще только предстоит определить свою роль, это и растущие доходности на долговом рынке. Пока же именно долговая проблема Греции – вопрос номер один, поскольку он напрямую связан с перспективой развития еврозоны и ее существования в традиционном прежнем формате.
В четверг состоится очередное заседание совета министров финансов стран Еврозоны, на котором должна быть окончательно определена греческая судьба, поскольку времени для выплаты долга осталось совсем мало – менее двух недель. Если Греция не исполнит свои обязательства по долгам и ей не удастся договориться с кредиторами, это будет означать фактический дефолт одной из стран Еврозоны с последующим ее выходом из валютного союза и сразу отразится на курсе евро не в лучшую сторону.
Понятно, что сейчас ЕЦБ нацелен на плавное ослабление евро, но в случае реализации вышеупомянутого сценария процесс девальвации евро может стать обвальным, чего допускать с резервной валютой нельзя. Именно по этой причине волатильность на финансовых рынках будет продолжать увеличиваться, пока все же не будет найден какой-либо компромиссный выход из сложившейся ситуации.
На российском рынке пока инвесторы не слишком сильно обеспокоены судьбой европейской валюты, ибо хватает проблем и в своем отечестве, несмотря на, казалось бы, внешнюю устойчивость российского рынка к внешнему негативу. После того, как накануне глава ЦБ, по сути, признала бесперспективность действий регулятора по преодолению нефтяной зависимости и снова обнародовала варианты развития политики в зависимости от цен на нефть, стало ясно, что скупки валюты продолжатся, в переход к плавающему курсу в текущих условиях успехом не увенчался, да и не мог увенчаться. Ряд бумаг выходят из периода консолидации наверх, но это отнюдь не свидетельствует о начале стадии активных покупок; скорее, это говорит о настрое на продажи в целом по рынку. но в целом картина продолжает оставаться "медвежьей".
Торги в понедельник закрылись ростом основных индексов, отыграв ожидаемое решение Банка России по снижению ключевой ставки на 1 процентный пункт – до 11,5%. Поддержкой рынку стало и укрепление рубля во второй половине дня торгов.
Индекс ММВБ вырос на 0,31% до 1657,29 пункта, индекс РТС вырос на 0,74% до уровня в 957,38 пунктов.
На нефтяных рынках цены корректируются ростом после снижения в ходе торгов прошлой недели и понедельника, которое было вызвано опасениями о переизбытке «черного золота» на мировом рынке.
Цены на нефть с 10 июня упали более чем на 3%, поэтому вполне возможно, что инвесторы решили, что настало хорошее время для того, чтобы закрыть некоторые из коротких позиций.
Ослабление доллара также могло сделать вклад в небольшое восстановление. Если посмотреть с более широкой точки зрения, то нефть Brent в последние два месяца застряла в диапазоне между $60 и $70, а лежащие в основе факторы существенно не изменились.
Утром стоимость августовских фьючерсов на смесь Brent увеличивалась на 0,63% до $64,24 за баррель. Цена июльских фьючерсов на нефть WTI поднималась на 1,02% до уровня в $60,11 за баррель.
На американском рынке индексы завершили в минусе сессию в понедельник из-за слабых данных о промышленном производстве в США в мае и очередной неудачи переговоров по Греции.
Переговоры Греции с международными кредиторами на минувших выходных вновь завершились безрезультатно, причем воскресный раунд в Брюсселе продлился всего 45 минут. Стороны согласились продолжить обсуждение разногласий, в числе которых уровень первичного профицита бюджета и масштаб сокращения социальных расходов.
Обсуждение греческого вопроса теперь переходит на уровень Еврогруппы, заседание которой состоится 18 июня. Участники рынка считают, что это будет последним шансом для Греции достичь соглашения. Логично, что все внимание инвесторов направлено на переговоры по Греции, которые повлияли на рынки активов с повышенным риском не только в США, но и во всем мире, что будет центральной темой для обсуждения в центробанках, особенно в Федрезерве.
Двухдневное заседание Федерального комитета по открытым рынкам, на котором будет обсуждаться состояние экономики США, а также принято решение о размере базовой процентной ставки, начнется сегодня. По мнению большинства инвесторов, ставка не будет изменена в июне, тогда как вероятность ее повышения в сентябре увеличилась до 53%.
Кроме того, участники рынка оценивают данные о динамике промышленного производства в США в мае. По данным ФРС, объем промпроизводства в США в прошлом месяце снизился на 0,2% по сравнению с апрелем, тогда как рынок ожидал его повышения на ту же величину. Темпы сокращения промпроизводства в апреле были пересмотрены с 0,3% до 0,5%.
Наибольшее снижение в понедельник продемонстрировали котировки бумаг промышленных компаний и производителей товаров массового потребления. Бумаги Rockwell Automation и Rautheon Company подешевели более чем на 1,4%, котировки 3M снизились на 1,4%, до минимума за 7 месяцев.
Акции United Technologies упали по итогам торгов в Нью-Йорке на 2,5% после того, как инжиниринговый концерн объявил о планах отделения своего бизнеса по выпуску вертолетов Sikorsky Aircraft. Окончательное решение относительно того, будет ли это отделение в форме продажи или первичного размещения акций, ожидается до конца третьего квартала. Кроме того, компания ухудшила свой прогноз прибыли на текущий год.
Курс бумаг Micron Technology упал на 3,5% после того, как Morgan Stanly ухудшил прогноз по ним. Капитализация Teradata упала на 2,8%, до минимума с 2010 года, так как JPM Securities ухудшила рекомендации по акциям компании, занимающейся хранением компьютерных данных.
Рыночная стоимость сервиса платного онлайн-видеовещания Netflix сократилась на 1,1% на новости, что Alibaba Group Holdings намерена создать китайский аналог данного сервиса под названием Tmall Box Office. Бумаги страховщика Cigna подскочили в цене на 12% на слухах, что более крупный конкурент Anthem может сделать предложение о ее покупке. Акции Anthem подорожали на 2,3%.
Стоимость акций строительных компаний Standard Pacific и Ryland Group подскочила более чем на 5,2% на новости об их слиянии.
Индекс Dow Jones по итогам торгов снизились на 0,6% до уровня в 17 791,17 пунктов. Индекс SnP500 упал на 0,46% до уровня в 2 084,43 пунктов. Индекс Nasdaq потерял 0,42% до уровня в 5 029,97 пунктов.
На азиатских рынках торги закрылись сегодня снижением на фоне аналогичных тенденций на мировых фондовых рынках, на которые оказывает влияние ситуация в Греции.
Котировки в Азии стабильно снижались в течение дня как раз из-за нерешенной ситуации с выплатой Грецией долга ее кредиторам. Ситуация в этой стране затронула практически все мировые фондовые рынки.
Также инвесторы в Токио ожидают результатов заседания ФРС США, которые могут внести ясность в сроки повышения ключевой процентной ставки. Несмотря на негативную ситуацию на мировых рынках, снижения на токийской бирже остаются на минимальном уровне, что дает основание полагать, что котировки вряд ли опустятся ниже отметки в 20 тыс. пунктов.
Внимание участников рынка в Токио также приковано к заседанию Банка Японии, запланированному на 18-19 июня. Неделю назад заявления главы Банка Японии Харухико Куроды о том, что иена вряд ли продолжит свое ослабление в дальнейшем, привели к обвалу курса доллара к японской валюте.
В ходе сегодняшних торгов значительно снизились акции крупных финансовых корпораций, в частности Sumitomo Mitsui Financial (-3,24%) и Mitsubishi UFJ (-1,57%). Рост на 4,24% зафиксировал энергетическая компания-оператор Tokyo Electric Power
Индекс Nikkei 225 опустился на 0,64% до уровня в 20 257,94 пунктов. Индекс TOPIX потерял 0,73% до уровня в 1639,86 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В телекоммуникационном секторе акции Ростелекома закрылись разнонаправленно на фоне новостей о дивидендах за 2014 год и изменении дивидендной политики в будущем. Обыкновенные акции снизились на 0,97%, а привилегированные подросли на 0,95%. Акционеры компании на годовом собрании в понедельник утвердили выплату дивидендов за 2014 год из расчета 3,34 рубля на каждую обыкновенную и 4,05 рубля на каждую привилегированную акцию. Совокупные дивидендные выплаты составят 9,45 млрд. рублей, что на 7% больше уровня предыдущего года. Реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов, будет закрыт 3 июля.
2. В лидерах снижения находились акции Э.ОН Россия (-2,17%), а также акции ряда металлургических компаний, снизившиеся на укреплении рубля – обыкновенные акции Мечела (-1,64%), акции НЛМК (-1,39%), акции Русала (-1,04%).
3. В лидерах роста наблюдались акции АФК "Система" (+3,29%), Сургутнефтегаза (префы выросли на 3,13%, обыкновенные – на 2,46%), М.видео (+3,04%), Фармстандарта (+2,91%) и ПИКа (+2,24%).
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем не самую высокую активность на рынке в ожидании итогов заседания ФРС. Под закрытие торгов нефть может прибавить в преддверии публикации еженедельных данных по запасам в среду, но пока не решится вопрос о снятии санкций с Ирана, сильных движений в котировках ожидать не стоит.
Рекомендации по бумагам
ОАО "Мечел"
Сегодня арбитражный суд Москвы зарегистрировал очередные два иска Сбербанка к дочерним структурам металлургической компании Мечел о взыскании в общей сложности почти 40 млн. рублей.
Иски поступили в арбитраж 15 июня, к производству они пока не приняты, об основаниях исковых требований не сообщается. В иске на 37,1 млн. рублей ответчиком является ООО «Мечел-транс», а второй иск на 2,8 млн. рублей предъявлен к Братскому заводу ферросплавов. Вчера же иск на 37,1 млн. рублей Сбербанк и подал к БЗФ в арбитраж Иркутской области.
Напомним, что Сбербанк, будучи одним из крупнейших кредиторов Мечела, в отличие от ВТБ и Газпромбанка, по-прежнему не удовлетворен предложениями металлургической компании по реструктуризации. Сбербанк также заявлял, что ведет переговоры о продаже долга Мечела с российскими инвесторами.
Вчера глава Rothschild Group в РФ, которая консультирует металлургическую компанию в переговорах с кредиторами, сообщил о том, что Сбербанк может достичь соглашения о продаже долга через несколько месяцев.
Мы считаем данную новость негативной для бумаг Мечела, поскольку, несмотря на большое количество переговоров с кредиторами, пока найти консенсус с банком не удается - с конца 2014-го года Сбербанк и его дочерние структуры подали в арбитражные суды около 40 исков к Мечелу и его «дочкам».
Цена: 69,46
Цель: 45,15
Рекомендация: Продавать
ОАО "Газпром"
Сегодня Газпром объявил о том, что в 2015-м году планирует приступить к строительству газоперерабатывающего завода в Амурской области мощностью 38 млрд. кубов газа. На заводе будет использоваться в первую очередь местная рабочая сила. Концерн планирует привлечь около 10 тыс. работающих на строительстве данного завода.
Мощность Амурского ГПЗ рассчитана исходя из объемов поставки газа 35-38 млрд. кубометров в год с возможностью расширения при условии увеличения поставок газа в Китай.
Напомним, что ранее Газпром сообщал о планах запустить газоперерабатывающий завод в 2019-м году, после чего он будет производить ежегодно около 2 млн. тонн этана, около 1,1 млн. тонн пропана, 500 тыс. тонн бутана, а также 260 тыс. тонн пентан-гексановой фракции.
Мы считаем данную новость позитивной для бумаг Газпрома в долгосрочной перспективе, поскольку в рамках строительства газотранспортной системы «Сила Сибири» потребуется создавать новые рабочие места, а также нефтепродукты более глубокой переработки, к которым можно отнести, в том числе, и крупное гелиевое производство мощностью 60 млн. кубометров товарного гелия в год, которое планируется начать после открытия завода.
Цена: 145,3
Цель: 161,2
Рекомендация: Держать
В четверг состоится очередное заседание совета министров финансов стран Еврозоны, на котором должна быть окончательно определена греческая судьба, поскольку времени для выплаты долга осталось совсем мало – менее двух недель. Если Греция не исполнит свои обязательства по долгам и ей не удастся договориться с кредиторами, это будет означать фактический дефолт одной из стран Еврозоны с последующим ее выходом из валютного союза и сразу отразится на курсе евро не в лучшую сторону.
Понятно, что сейчас ЕЦБ нацелен на плавное ослабление евро, но в случае реализации вышеупомянутого сценария процесс девальвации евро может стать обвальным, чего допускать с резервной валютой нельзя. Именно по этой причине волатильность на финансовых рынках будет продолжать увеличиваться, пока все же не будет найден какой-либо компромиссный выход из сложившейся ситуации.
На российском рынке пока инвесторы не слишком сильно обеспокоены судьбой европейской валюты, ибо хватает проблем и в своем отечестве, несмотря на, казалось бы, внешнюю устойчивость российского рынка к внешнему негативу. После того, как накануне глава ЦБ, по сути, признала бесперспективность действий регулятора по преодолению нефтяной зависимости и снова обнародовала варианты развития политики в зависимости от цен на нефть, стало ясно, что скупки валюты продолжатся, в переход к плавающему курсу в текущих условиях успехом не увенчался, да и не мог увенчаться. Ряд бумаг выходят из периода консолидации наверх, но это отнюдь не свидетельствует о начале стадии активных покупок; скорее, это говорит о настрое на продажи в целом по рынку. но в целом картина продолжает оставаться "медвежьей".
Торги в понедельник закрылись ростом основных индексов, отыграв ожидаемое решение Банка России по снижению ключевой ставки на 1 процентный пункт – до 11,5%. Поддержкой рынку стало и укрепление рубля во второй половине дня торгов.
Индекс ММВБ вырос на 0,31% до 1657,29 пункта, индекс РТС вырос на 0,74% до уровня в 957,38 пунктов.
На нефтяных рынках цены корректируются ростом после снижения в ходе торгов прошлой недели и понедельника, которое было вызвано опасениями о переизбытке «черного золота» на мировом рынке.
Цены на нефть с 10 июня упали более чем на 3%, поэтому вполне возможно, что инвесторы решили, что настало хорошее время для того, чтобы закрыть некоторые из коротких позиций.
Ослабление доллара также могло сделать вклад в небольшое восстановление. Если посмотреть с более широкой точки зрения, то нефть Brent в последние два месяца застряла в диапазоне между $60 и $70, а лежащие в основе факторы существенно не изменились.
Утром стоимость августовских фьючерсов на смесь Brent увеличивалась на 0,63% до $64,24 за баррель. Цена июльских фьючерсов на нефть WTI поднималась на 1,02% до уровня в $60,11 за баррель.
На американском рынке индексы завершили в минусе сессию в понедельник из-за слабых данных о промышленном производстве в США в мае и очередной неудачи переговоров по Греции.
Переговоры Греции с международными кредиторами на минувших выходных вновь завершились безрезультатно, причем воскресный раунд в Брюсселе продлился всего 45 минут. Стороны согласились продолжить обсуждение разногласий, в числе которых уровень первичного профицита бюджета и масштаб сокращения социальных расходов.
Обсуждение греческого вопроса теперь переходит на уровень Еврогруппы, заседание которой состоится 18 июня. Участники рынка считают, что это будет последним шансом для Греции достичь соглашения. Логично, что все внимание инвесторов направлено на переговоры по Греции, которые повлияли на рынки активов с повышенным риском не только в США, но и во всем мире, что будет центральной темой для обсуждения в центробанках, особенно в Федрезерве.
Двухдневное заседание Федерального комитета по открытым рынкам, на котором будет обсуждаться состояние экономики США, а также принято решение о размере базовой процентной ставки, начнется сегодня. По мнению большинства инвесторов, ставка не будет изменена в июне, тогда как вероятность ее повышения в сентябре увеличилась до 53%.
Кроме того, участники рынка оценивают данные о динамике промышленного производства в США в мае. По данным ФРС, объем промпроизводства в США в прошлом месяце снизился на 0,2% по сравнению с апрелем, тогда как рынок ожидал его повышения на ту же величину. Темпы сокращения промпроизводства в апреле были пересмотрены с 0,3% до 0,5%.
Наибольшее снижение в понедельник продемонстрировали котировки бумаг промышленных компаний и производителей товаров массового потребления. Бумаги Rockwell Automation и Rautheon Company подешевели более чем на 1,4%, котировки 3M снизились на 1,4%, до минимума за 7 месяцев.
Акции United Technologies упали по итогам торгов в Нью-Йорке на 2,5% после того, как инжиниринговый концерн объявил о планах отделения своего бизнеса по выпуску вертолетов Sikorsky Aircraft. Окончательное решение относительно того, будет ли это отделение в форме продажи или первичного размещения акций, ожидается до конца третьего квартала. Кроме того, компания ухудшила свой прогноз прибыли на текущий год.
Курс бумаг Micron Technology упал на 3,5% после того, как Morgan Stanly ухудшил прогноз по ним. Капитализация Teradata упала на 2,8%, до минимума с 2010 года, так как JPM Securities ухудшила рекомендации по акциям компании, занимающейся хранением компьютерных данных.
Рыночная стоимость сервиса платного онлайн-видеовещания Netflix сократилась на 1,1% на новости, что Alibaba Group Holdings намерена создать китайский аналог данного сервиса под названием Tmall Box Office. Бумаги страховщика Cigna подскочили в цене на 12% на слухах, что более крупный конкурент Anthem может сделать предложение о ее покупке. Акции Anthem подорожали на 2,3%.
Стоимость акций строительных компаний Standard Pacific и Ryland Group подскочила более чем на 5,2% на новости об их слиянии.
Индекс Dow Jones по итогам торгов снизились на 0,6% до уровня в 17 791,17 пунктов. Индекс SnP500 упал на 0,46% до уровня в 2 084,43 пунктов. Индекс Nasdaq потерял 0,42% до уровня в 5 029,97 пунктов.
На азиатских рынках торги закрылись сегодня снижением на фоне аналогичных тенденций на мировых фондовых рынках, на которые оказывает влияние ситуация в Греции.
Котировки в Азии стабильно снижались в течение дня как раз из-за нерешенной ситуации с выплатой Грецией долга ее кредиторам. Ситуация в этой стране затронула практически все мировые фондовые рынки.
Также инвесторы в Токио ожидают результатов заседания ФРС США, которые могут внести ясность в сроки повышения ключевой процентной ставки. Несмотря на негативную ситуацию на мировых рынках, снижения на токийской бирже остаются на минимальном уровне, что дает основание полагать, что котировки вряд ли опустятся ниже отметки в 20 тыс. пунктов.
Внимание участников рынка в Токио также приковано к заседанию Банка Японии, запланированному на 18-19 июня. Неделю назад заявления главы Банка Японии Харухико Куроды о том, что иена вряд ли продолжит свое ослабление в дальнейшем, привели к обвалу курса доллара к японской валюте.
В ходе сегодняшних торгов значительно снизились акции крупных финансовых корпораций, в частности Sumitomo Mitsui Financial (-3,24%) и Mitsubishi UFJ (-1,57%). Рост на 4,24% зафиксировал энергетическая компания-оператор Tokyo Electric Power
Индекс Nikkei 225 опустился на 0,64% до уровня в 20 257,94 пунктов. Индекс TOPIX потерял 0,73% до уровня в 1639,86 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В телекоммуникационном секторе акции Ростелекома закрылись разнонаправленно на фоне новостей о дивидендах за 2014 год и изменении дивидендной политики в будущем. Обыкновенные акции снизились на 0,97%, а привилегированные подросли на 0,95%. Акционеры компании на годовом собрании в понедельник утвердили выплату дивидендов за 2014 год из расчета 3,34 рубля на каждую обыкновенную и 4,05 рубля на каждую привилегированную акцию. Совокупные дивидендные выплаты составят 9,45 млрд. рублей, что на 7% больше уровня предыдущего года. Реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов, будет закрыт 3 июля.
2. В лидерах снижения находились акции Э.ОН Россия (-2,17%), а также акции ряда металлургических компаний, снизившиеся на укреплении рубля – обыкновенные акции Мечела (-1,64%), акции НЛМК (-1,39%), акции Русала (-1,04%).
3. В лидерах роста наблюдались акции АФК "Система" (+3,29%), Сургутнефтегаза (префы выросли на 3,13%, обыкновенные – на 2,46%), М.видео (+3,04%), Фармстандарта (+2,91%) и ПИКа (+2,24%).
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем не самую высокую активность на рынке в ожидании итогов заседания ФРС. Под закрытие торгов нефть может прибавить в преддверии публикации еженедельных данных по запасам в среду, но пока не решится вопрос о снятии санкций с Ирана, сильных движений в котировках ожидать не стоит.
Рекомендации по бумагам
ОАО "Мечел"
Сегодня арбитражный суд Москвы зарегистрировал очередные два иска Сбербанка к дочерним структурам металлургической компании Мечел о взыскании в общей сложности почти 40 млн. рублей.
Иски поступили в арбитраж 15 июня, к производству они пока не приняты, об основаниях исковых требований не сообщается. В иске на 37,1 млн. рублей ответчиком является ООО «Мечел-транс», а второй иск на 2,8 млн. рублей предъявлен к Братскому заводу ферросплавов. Вчера же иск на 37,1 млн. рублей Сбербанк и подал к БЗФ в арбитраж Иркутской области.
Напомним, что Сбербанк, будучи одним из крупнейших кредиторов Мечела, в отличие от ВТБ и Газпромбанка, по-прежнему не удовлетворен предложениями металлургической компании по реструктуризации. Сбербанк также заявлял, что ведет переговоры о продаже долга Мечела с российскими инвесторами.
Вчера глава Rothschild Group в РФ, которая консультирует металлургическую компанию в переговорах с кредиторами, сообщил о том, что Сбербанк может достичь соглашения о продаже долга через несколько месяцев.
Мы считаем данную новость негативной для бумаг Мечела, поскольку, несмотря на большое количество переговоров с кредиторами, пока найти консенсус с банком не удается - с конца 2014-го года Сбербанк и его дочерние структуры подали в арбитражные суды около 40 исков к Мечелу и его «дочкам».
Цена: 69,46
Цель: 45,15
Рекомендация: Продавать
ОАО "Газпром"
Сегодня Газпром объявил о том, что в 2015-м году планирует приступить к строительству газоперерабатывающего завода в Амурской области мощностью 38 млрд. кубов газа. На заводе будет использоваться в первую очередь местная рабочая сила. Концерн планирует привлечь около 10 тыс. работающих на строительстве данного завода.
Мощность Амурского ГПЗ рассчитана исходя из объемов поставки газа 35-38 млрд. кубометров в год с возможностью расширения при условии увеличения поставок газа в Китай.
Напомним, что ранее Газпром сообщал о планах запустить газоперерабатывающий завод в 2019-м году, после чего он будет производить ежегодно около 2 млн. тонн этана, около 1,1 млн. тонн пропана, 500 тыс. тонн бутана, а также 260 тыс. тонн пентан-гексановой фракции.
Мы считаем данную новость позитивной для бумаг Газпрома в долгосрочной перспективе, поскольку в рамках строительства газотранспортной системы «Сила Сибири» потребуется создавать новые рабочие места, а также нефтепродукты более глубокой переработки, к которым можно отнести, в том числе, и крупное гелиевое производство мощностью 60 млн. кубометров товарного гелия в год, которое планируется начать после открытия завода.
Цена: 145,3
Цель: 161,2
Рекомендация: Держать
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба