Согласно источникам Ведомостей, до конца года возможен делистинг акций Уралкалия с последующим объединением компании с Уралхимом. Если планам суждено будет реализоваться, то это станет первым в российской истории добровольным переходом в непубличность компании такого масштаба. Событие неординарное, и, по большому счёту, являющееся следствием той низкой оценки российских активов, которая наблюдается в настоящий момент.
Низкая оценка в сочетании с закрытым рынком акционерного капитала на Западе для российских компаний снижает для отечественного бизнеса привлекательность публичности. Если невозможно дорого разместить новые акции будь то для снижения долговой нагрузки или осуществления сделок по слиянию и поглощению, то возникает логичный вопрос о целесообразности сохранения листинга и соответствующих затрат на публичность. Если бы не низкий P/E, обратный выкуп был бы не по силам для компании. А так, действительно, Уралкалий может выкупить остаток free-float за 2 года из операционной прибыли. Расширение кредитных линий или совместные действия с основными акционерами (включая CIC), способны ускорить данный процесс.
Компания, намеревающаяся стать частной, или, по крайней мере, обдумывающая такую возможность, вряд ли будет стремиться к увеличению своей рыночной оценки. Соответственно, не стоит связывать свои средне-долгосрочные инвестиционные планы с акциями подобных эмитентов. Если бумаги Уралкалия уже имеются в Вашем портфеле, настоятельно рекомендуем задуматься о сокращении их доли.
http://onlinebroker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Низкая оценка в сочетании с закрытым рынком акционерного капитала на Западе для российских компаний снижает для отечественного бизнеса привлекательность публичности. Если невозможно дорого разместить новые акции будь то для снижения долговой нагрузки или осуществления сделок по слиянию и поглощению, то возникает логичный вопрос о целесообразности сохранения листинга и соответствующих затрат на публичность. Если бы не низкий P/E, обратный выкуп был бы не по силам для компании. А так, действительно, Уралкалий может выкупить остаток free-float за 2 года из операционной прибыли. Расширение кредитных линий или совместные действия с основными акционерами (включая CIC), способны ускорить данный процесс.
Компания, намеревающаяся стать частной, или, по крайней мере, обдумывающая такую возможность, вряд ли будет стремиться к увеличению своей рыночной оценки. Соответственно, не стоит связывать свои средне-долгосрочные инвестиционные планы с акциями подобных эмитентов. Если бумаги Уралкалия уже имеются в Вашем портфеле, настоятельно рекомендуем задуматься о сокращении их доли.
http://onlinebroker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу