USD/RUB TOM 54.20 (+0.62%) 13:09 мск
EUR/RUB TOM 60.73 (+1.01%) 13:09 мск
Бивалютная корзина 57.12 (+0.80%) 13:09 мск
Факторы в поддержку рубля
Пик налоговых выплат 25.06.
Рост цен на нефть. Brent 64.91$ (+0.7%)
Коррекционное снижение курса доллара на Forex после сильного роста накануне. Умеренное укрепление развивающихся валют. EURUSD 1.1200 (+0.32%).
Негативные факторы для рубля
Неопределенность на рынке нефти. Опасения, что переговоры по иранскому атому («дедлайн» 30.06) завершатся снижением цен.
Неопределенность вокруг Греции может быть актуальна вплоть до 30.06, когда должны состоятся отсроченные выплаты МВФ.
Незначительные масштабы продажи валюты в рамках текущего налогового периода.
Много разнонаправленных факторов, а также вопросов, которые разрешатся только ближе к 30.06 или на следующей неделе. Поэтому я предлагаю взять паузу и просто подождать начала 2кв2015. Пока же нас ждет консолидация на текущих уровнях в USDRUB, т.е. у 54.
Как и ранее, есть страхи, что нефть может быть дешевле по факту завершения переговоров по иранскому атому к 30.06 и снятия части санкций с Тегерана. Сегодня в фокусе в 17:30 мск отчет Минэнерго США (прогноз по нефти -2.3 млн б). Сокращение запасов сырья – фактор в поддержку нефтяных котировок (API – запасы нефти -3.2 млн б). Аналогично по Греции, даже в случае заключения соглашения с кредиторами, неопределенность может продлиться вплоть до крайнего срока по отсроченному платежу МВФ 30.06
Одна из интриг следующей недели - это также публикация июньского отчета по рынку труда в следующую пятницу, 3 июля, по которому можно будет судить об актуальности повышения процентных ставок в США в сентябре. Впрочем, исходя из того, что данные в США последние недели продолжают выходить "50 на 50" в контексте лучше/хуже ожиданий, то ажиотажа или чересчур сильной волатильности по поводу перемен в денежной политики ФРС сейчас, кажется, быть не должно.
В общем, пока просто нет смысла спешить. Многие заняли выжидательную позицию и, как следствие, мы имеем вялые летние торги или дальнейшее снижение волатильности в USDRUB. Сезонный фактор может также проявляться в том, что нефть может подрасти на 1%-2%, как это было накануне, однако спекулянты могут и не отреагировать на это каким-либо существенным образом в USDRUB.
Что касается текущего налогового периода, то данная тема, похоже, исчерпала себя. С одной стороны, немало комментариев аналитиков о том, что объем выплат налогов и продаж валюты небольшой в июне. С другой стороны, мы сами видим, что какого-либо укрепления рубля на спекуляциях о налогах не происходит. Скорее сейчас могут начать проявляться опасения, что завершение налогового периода и улучшение ситуации с ликвидностью, как и конвертация дивидендов в валюту, может стать причиной ослабления рубля в начале 2кв2015.
Июньская стратегия
Мои ожидания – торги в диапазоне 52-54/55 по USDRUB в ближайшие пару недель. Симпатии скорее на стороне рубля, чем доллара. Низковолатильные торги в USDRUB меня полностью устраивают – свопы «капают», проданные пут-опционы на данную пару постепенно сгорают.
Вероятность протестировать поддержку 50 по USDRUB во 2п2015 заметно возросла.. У 50-52 есть желание уже начать покупать доллар. Возможно, буду ставить на то, что до конца лета мы так и будем торговаться в диапазоне 50-55.
Технический анализ
Сегодня внимание хочется обратить на то, что рост USDRUB с 49 до 57, что вполне можно считать трендовым движением, занял порядка 3-х недель. Почему бы коррекции к данному движению или просто консолидации на текущих уровнях также не занять несколько недель или хотя бы еще одну минимум.
Среднесрочно цели для коррекции в USDRUB – это по-прежнему уровни 53 и 52 или 50% и 61.8% Fibonacci Retracement к росту USDRUB с 49 к 57.
USDRUB (Daily, Московская Биржа)
Календарь
24.06 – Заседание Еврогруппы по Греции (48 часов А.Ципраса)
25.06 – экстренное заседание Еврогруппы по Греции
25.06 – пик налоговых выплат НДС, НДПИ
29.06 – уплата Налога на прибыль
EUR/RUB TOM 60.73 (+1.01%) 13:09 мск
Бивалютная корзина 57.12 (+0.80%) 13:09 мск
Факторы в поддержку рубля
Пик налоговых выплат 25.06.
Рост цен на нефть. Brent 64.91$ (+0.7%)
Коррекционное снижение курса доллара на Forex после сильного роста накануне. Умеренное укрепление развивающихся валют. EURUSD 1.1200 (+0.32%).
Негативные факторы для рубля
Неопределенность на рынке нефти. Опасения, что переговоры по иранскому атому («дедлайн» 30.06) завершатся снижением цен.
Неопределенность вокруг Греции может быть актуальна вплоть до 30.06, когда должны состоятся отсроченные выплаты МВФ.
Незначительные масштабы продажи валюты в рамках текущего налогового периода.
Много разнонаправленных факторов, а также вопросов, которые разрешатся только ближе к 30.06 или на следующей неделе. Поэтому я предлагаю взять паузу и просто подождать начала 2кв2015. Пока же нас ждет консолидация на текущих уровнях в USDRUB, т.е. у 54.
Как и ранее, есть страхи, что нефть может быть дешевле по факту завершения переговоров по иранскому атому к 30.06 и снятия части санкций с Тегерана. Сегодня в фокусе в 17:30 мск отчет Минэнерго США (прогноз по нефти -2.3 млн б). Сокращение запасов сырья – фактор в поддержку нефтяных котировок (API – запасы нефти -3.2 млн б). Аналогично по Греции, даже в случае заключения соглашения с кредиторами, неопределенность может продлиться вплоть до крайнего срока по отсроченному платежу МВФ 30.06
Одна из интриг следующей недели - это также публикация июньского отчета по рынку труда в следующую пятницу, 3 июля, по которому можно будет судить об актуальности повышения процентных ставок в США в сентябре. Впрочем, исходя из того, что данные в США последние недели продолжают выходить "50 на 50" в контексте лучше/хуже ожиданий, то ажиотажа или чересчур сильной волатильности по поводу перемен в денежной политики ФРС сейчас, кажется, быть не должно.
В общем, пока просто нет смысла спешить. Многие заняли выжидательную позицию и, как следствие, мы имеем вялые летние торги или дальнейшее снижение волатильности в USDRUB. Сезонный фактор может также проявляться в том, что нефть может подрасти на 1%-2%, как это было накануне, однако спекулянты могут и не отреагировать на это каким-либо существенным образом в USDRUB.
Что касается текущего налогового периода, то данная тема, похоже, исчерпала себя. С одной стороны, немало комментариев аналитиков о том, что объем выплат налогов и продаж валюты небольшой в июне. С другой стороны, мы сами видим, что какого-либо укрепления рубля на спекуляциях о налогах не происходит. Скорее сейчас могут начать проявляться опасения, что завершение налогового периода и улучшение ситуации с ликвидностью, как и конвертация дивидендов в валюту, может стать причиной ослабления рубля в начале 2кв2015.
Июньская стратегия
Мои ожидания – торги в диапазоне 52-54/55 по USDRUB в ближайшие пару недель. Симпатии скорее на стороне рубля, чем доллара. Низковолатильные торги в USDRUB меня полностью устраивают – свопы «капают», проданные пут-опционы на данную пару постепенно сгорают.
Вероятность протестировать поддержку 50 по USDRUB во 2п2015 заметно возросла.. У 50-52 есть желание уже начать покупать доллар. Возможно, буду ставить на то, что до конца лета мы так и будем торговаться в диапазоне 50-55.
Технический анализ
Сегодня внимание хочется обратить на то, что рост USDRUB с 49 до 57, что вполне можно считать трендовым движением, занял порядка 3-х недель. Почему бы коррекции к данному движению или просто консолидации на текущих уровнях также не занять несколько недель или хотя бы еще одну минимум.
Среднесрочно цели для коррекции в USDRUB – это по-прежнему уровни 53 и 52 или 50% и 61.8% Fibonacci Retracement к росту USDRUB с 49 к 57.
USDRUB (Daily, Московская Биржа)
Календарь
24.06 – Заседание Еврогруппы по Греции (48 часов А.Ципраса)
25.06 – экстренное заседание Еврогруппы по Греции
25.06 – пик налоговых выплат НДС, НДПИ
29.06 – уплата Налога на прибыль
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба