Вчера европейский ЦБ в очередной раз увеличил лимит по предоставлению экстренного фондирования греческим банкам на 1 млрд евро, доводя предельный объем до 89 млрд евро. Сегодня стартует внеочередная встреча министров финансов еврозоны, посвященная Греции, а завтра по этому вопросу соберутся лидеры стран монетарного союза.
В США опубликованная статистика была неплохой. Данные по заказам на товары длительного пользования указали на продолжающееся восстановление спроса как на капвложения со стороны бизнеса, так и хорошее состояние потребительской активности. Кроме того, продажи новостроек в мае выросли на 2.2% м/м, достигнув в годовом выражении максимума с начала 2008 г. Рынки, похоже смирились с повышением базовой ставки ФРС в текущем году на 50 бп, однако рассчитывают на первое повышение не ранее сентября.
ЦБР не расширил лимит на аукционе репо
Условия российского денежно-кредитного рынка вчера остались неизменными. Уровень краткосрочных процентных ставок держится находится в пределах 80-100 бп от ключевой ставки ЦБ и не поднимается по мере приближения налогового периода и ограничения предложения на аукционе 7-дневного репо с ЦБР. Вчера стоимость 1- дневных кредитов МБК находилась на отметке 12.35% годовых, при этом 7-дневные кредиты обходились в среднем под 12.40% годовых, равно как и междилерское репо с облигациями на 1 день – под 12.40% годовых. На аукционе 7-дневного репо с ЦБ РФ банкам удалось привлечь1.57 трлн руб. (спрос – 2.05 трлн руб.) против 1.70 трлн руб. на прошлой неделе.
Текущая неделя будет наиболее затратной с точки зрения налоговых платежей. До пятницы на уплату НДС, НДПИ и акцизов из системы потребуется около 550 млрд руб. С учетом того, что регулятор не предоставил банкам больше ликвидности на вчерашнем аукционе, краткосрочные процентные ставки могут еще немного подрасти во второй половине недели.
Рубль укрепился перед крупными налоговыми платежами
Российская валюта вчера ускорила темпы укрепления, отражая позитивную динамику нефтяных котировок, несмотря на заметное укрепление доллара к евро. Присутствие экспортеров на рынке заметно, однако его нельзя назвать определяющим. Курс бивалютной корзины вчера снизился на 53 коп. до 56.67 руб. Курс доллара потерял 9 коп. до 53.86 руб., курс евро – 1.07 руб. до 60.11 руб. На международном валютном рынке пара евро/доллар пошла резко вниз. Решений по Греции пока нет, поэтому инвесторы вновь начали учитывать растущую вероятность повышения базовой ставки ФРС США. В результате пара рухнула почти на 2 фигуры до $1.1160.
Укрепление доллара на форекс вчера несколько активизировало присутствие экспортеров на локальном рынке с продажей валюты. Тем не менее, особого оптимизма в отношении рубля сейчас нет, на рынке наблюдается отсутствие даже краткосрочных спекулятивных идей и стратегий. Поддержку российской валюте оказывает общий оптимизм на мировых площадках, который очень ограниченно отражается и на нефтяных котировках.
Мы не рассчитываем на дальнейшее существенное укрепление рубля без соответствующей поддержки со стороны цен на нефть. Продажа валюты со стороны экспортеров едва ли будет определять динамику курсов, а любые попытки заставить рубль пойти против объективных факторов могут быть нивелированы уже после пятницы, когда завершится уплата наиболее затратных налогов.
Еврооблигации остаются на траектории роста
Российские еврооблигации во вторник оставались на траектории роста и в целом находились в контексте средних показателей ЕМ. Доходности вдоль суверенной кривой снизились на 5-7 бп, корпоративный сектор выглядел еще лучше: здесь доходности в среднем по рынку снизились на 12 бп. Лучше средней динамики выглядели ближние выпуски Роснефти и Сбербанка ROSNRM-17 (YTM -20 бп), SBERRU-17 (YTM -20 бп), а также 5- 6-летние выпуски Северстали CHMFRU-17 и CHMFRU-18, доходности которых снизились на 20-25 бп.
Кривая ОФЗ без видимых изменений
ОФЗ провели спокойный день. Конфигурация кривой не изменилась, также как и рубль игнорируя рост нефтяных котировок на сырьевых рынках. Ставки в пределах годового отрезка кривой оставались на уровне 10.5%, долгосрочные доходности незначительно подросли и к концу дня находились в диапазоне 10.8-10.9%.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба