9 июля 2015 Mind Money (ИК Церих) Подлевских Николай
Прошедшая девальвация рубля дала существенную фору компаниям, ориентированным на экспортные поставки. Некоторый выигрыш девальвация дает и секторам, которые будут ускоренно развиваться, в том числе за счет процесса импортозамещения. К таким секторам можно отнести газонефтехимию. Это отрасль занимается получением продуктов переработки нефти и газа и имеет очень широкий спектр применений в экономике и у конечных потребителей.
За счет благоприятных перспектив сектора индекс «Химии и нефтехимии», который ведется на Московской бирже, в последний год существенно обогнал в свой динамике индекс ММВБ. Вот и сейчас, когда начался новый виток ослабления рубля, акции сектора оказываются более интересными для покупки. Так на 7 июля индекс даже смог показать небольшой рост при общем снижении рынка. (8 июля индекс Химии просел за счет провала акций Акрона). Особенно сильно индекс Химии и нефтехимии обгонял ММВБ в конце 2014 и начале 2015 года, в период после резкого ослабления рубля.
Оптимизм держателей акций связан с благоприятными и улучшившимися перспективами этой отрасли. Нефтегазопереработка очень важный сегмент современной экономики. Продукцией сектора пользуется вся экономика и конечные потребители. Метан и водород используют для получения аммиака и минеральных удобрений. Парафины, этан, пропан и бутаны используют для дальнейшей химической переработки. Продукты газонефтехимии используют для получения растворителей, лекарств, красителей, пластмассы, резины, текстиля, моющих средств. Мир полимеров и пластмасс настолько прочно входит в нашу жизнь, что совсем не просто назвать отрасли хозяйства или такие сферы повседневной жизни, где не используются широкий спектр продуктов переработки газонефтехимии.
Мне, как представителю компании ИК «ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент», в конце июня посчастливилось принять участие в организованной консалтинговой компанией «Альянс-Аналитика» конференции «Кластерное развитие газонефтехимии 2015». Мероприятие проводилось при поддержке Министерства Энергетики России. На конференции речь в основном шла о зонировании развития отрасли, текущем ее состоянии и перспективах развития. Темы основных докладов и дискуссий говорят сами за себя:
«Ситуационный анализ кластеризации газонефтехимии: причины и следствие»
«Развитие региональной газопереработки и газохимии в РФ на период до 2030 года»
«Финансирование инвестиционных проектов газонефтехимии»
«СИБУР – развитие и создание нефтехимических кластеров»
О нефтехимическом бизнесе компании ЛУКОЙЛ и развитии Каспийского кластера
«Перспективы развития нефтехимического кластера группы компаний «Титан»
«Налоговый маневр в нефтяной отрасли и последствия для нефтехимии»
«Основные задачи и проблемы развития Северо-Западного газонефтехимического кластера»
«Инжиниринг и новые технологии в интересах нефтехимических кластеров
«стратегическое развитие и бизнес-планирование Технопарков России с учетом кластеризации»
Хотя конференция была узкоспециализированной и не совсем по профилю фондового рынка, но с удовольствием констатирую положительные впечатления от ее посещения. Хотелось бы отметить высокий профессиональный уровень проведенной конференции и целый ряд интересных докладов. Особенно понравился доклад директора департамента аналитики «Альянс-Аналитика» Т.Н.Хазовой.
На конференции обсуждались проблемы отрасли и влияние на нее различных факторов: санкции, введенные против России, падение цен на нефть, ослабление рубля, ухудшение условий кредитования, а также «налоговый маневр». Особое внимание уделялось стратегическому документу «План 2030» по добыче и переработке сырьевых ресурсов.
Некоторые важные моменты обсуждений:
В стратегический «План» развития России по нефтехимии заложены амбициозные цели: увеличить производство углеводородного сырья (УВС) в 1,6 раза до 60 млн. тонн. При этом нефтехимический комплекс будет развиваться опережающими темпами - потребление УВС на нефтехимию вырастет в 3,6 раза, производство этилена - в 4,9 раза, крупнотоннажных полимеров - в 4,8 раза.
В стране, добывающей большое количество нефти и газа сектор газонефтепереработки далеко не соответствует нашим возможностям по сырью, более того сектор даже не удовлетворяет потребностей страны в продуктах переработки. В настоящее время спрос на продукты газонефтепереработки опережает предложение в 1,17 раза. Доля экспорта в отрасли составляет лишь 16%, а доля импорта потребляемых продуктов нефтехимии на рынке доходит до трети.
На совещании по развитию нефтехимии в г. Тобольске Президент России В.В. Путин заявил: «Мы должны стать хозяевами на собственном рынке и крупным конкурентоспособным экспортёром нефтехимической продукции». Для этого: «Необходимо создать стимулы для того, чтобы не гнать сырьё за рубеж, а перерабатывать его здесь в России». И это достаточно серьезные, но выполнимые задачи.
Среди материалов конференции было много детальных планов по выполнению таких задач. В качестве иллюстрации можно привести слайд из доклада представителя Стройтрансгаза.
В последние пять лет можно отметить повышенные темпы роста российской нефтехимии. Так, в 2010-2014 гг. российская нефтегазохимия развивалась темпами, опережающими развитие российской промышленности, и, тем самым, стала локомотивом развития экономики. За исключением проседания в динамике выпуска пластмасс в 1 квартале, развитие газонефтехимии в последние годы существенно опережало динамику промышленного производства в России, что можно увидеть в приведенной ниже таблице:
Даже в наиболее тревожный для экономики период первого квартала 2015 года рост химических производств составил 5,9 %. Это стало возможным благодаря снижению импорта и увеличению загрузки внутренних мощностей. Произошедшая девальвация будет иметь и долгосрочные последствия, приводя к интенсификации инвестиционных процессов компаний и выстраиванию более грандиозных планов работ компаний, росту загрузки действующих мощностей.
В России, в качестве основной движущей силы по реализации стратегического плана развития отрасли на ближайшие 15 лет («Плана 2030»), предусматривается формирование шести нефтегазохимических кластеров: Северо-Западного, Волжского, Каспийского, Западно-Сибирского, Восточно-Сибирского, Дальневосточного. Основные предпосылки кластерного развития отрасли являются:
Наличие больших объемов углеводородного сырья;
Удаленность источников от нефтехимических производств, недостаточно развитая логистическая инфраструктура;
Необходимость перехода от сырьевой экономики к инвестиционно-инновационной;
Спрос на продукцию газонефтехимии превышает предложение; 5. Снижение зависимости от импорта и стимулирование экспорта;
В каждом из кластеров будут свои якорные предприятия, которые должны обеспечить базу развития отрасли. В материалах конференции указаны якорные предприятия для всех шести кластеров:
Для Волжского кластера это: ОАО «Татнефть» (ОАО «Танеко»), ОАО «ТАИФ» (ОАО «Нижнекамскнефтехим, ОАО «Казаньоргсинтез», ОАО «ТАИФ НК»), ОАО «АНК Башнефть», ОАО «Башкирская химия» (ОАО «Каустик», ОАО «Сода», ОАО «Березниковский содовый завод»), ОАО «НК Роснефть» (ННК), ОАО «СИБУР Холдинг» (ООО «РусВинил»), ОАО «НК Лукойл», ОАО «Газпром» (Газпром нефтехим Салават)
Каспийского: ОАО «НК Лукойл» (ООО «Ставролен»), ОАО «Газпром» (ООО «Газпром добыча Астраханский НПЗ), ОАО «НК Роснефть», ОАО «Каустик», г. Волгоград, ООО «Завод чистых полимеров «Этана»
Западно-Сибирского: ОАО «Газпром», ОАО «Новатэк», ОАО «НК Роснефть», ОАО «Газпромнефть», ОАО «СИБУР Холдинг» (ООО «Тобольск-Нефтехим», ООО «Тобольск-Полимер», ООО «Томскнефтехим») ООО «Новоуренгойский ГХК», ГК «Титан»
Восточно-Сибирского: ОАО «Газпром», ОАО «НК Роснефть» (ОАО «Ангарский завод полимеров»), ОАО «СИБУР Холдинг», ОАО «Саянскхимпласт»
Северо-Западный газонефтехимический кластер: ОАО «Газпром», ОАО «Сургутнефтегаз», ООО ПО «Киришинефтеоргсинтез», «Траснвалгаз», ООО «НК Лукойл», ОАО «СИБУР Холдинг»
Дальневосточный кластер: ОАО «Газпром», ОАО НК «Роснефть» (ОАО «Восточная нефтехимическая компания»), ОАО «СИБУР Холдинг», Амурский ГПЗ/ГХК
Среди крупнейших предприятий (зачастую якорных для нескольких кластеров) можно выделить хорошо известные на рынке компании: ЛУКОЙЛ, Татнефть, Башнефть, Газпром, Роснефть, НОВАТЭК, СИБУР Холдинг, Нижнекамскнефтехим, Казаньоргсинтез. Акции указанных компаний торгуются на бирже (в секторе «Нефтегаз»), а некоторые из них входят в расчет индекса ММВБ "Химия и нефтехимия" на Московской бирже.
В связи с ускоренным развитием газонефтехимии соответствующие направления работы крупнейших вертикально интегрированных компаний, таких как ЛУКОЙЛ, Газпром нефть, НОВАТЭК и других, будут становиться все более ощутимым центром формирования прибыли. А значит, это направление может стать дополнительным аргументом для покупки акций указанных компаний по мере завершения проходящего сейчас кризиса. С другой стороны, в отдаленной перспективе за счет роста привлекательности компаний сектора и размещения их акций на бирже, со временем можно будет рассчитывать на расширение ассортимента акций компаний сектора «Химии и нефтехимии».
https://mind-money.eu (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
За счет благоприятных перспектив сектора индекс «Химии и нефтехимии», который ведется на Московской бирже, в последний год существенно обогнал в свой динамике индекс ММВБ. Вот и сейчас, когда начался новый виток ослабления рубля, акции сектора оказываются более интересными для покупки. Так на 7 июля индекс даже смог показать небольшой рост при общем снижении рынка. (8 июля индекс Химии просел за счет провала акций Акрона). Особенно сильно индекс Химии и нефтехимии обгонял ММВБ в конце 2014 и начале 2015 года, в период после резкого ослабления рубля.
Оптимизм держателей акций связан с благоприятными и улучшившимися перспективами этой отрасли. Нефтегазопереработка очень важный сегмент современной экономики. Продукцией сектора пользуется вся экономика и конечные потребители. Метан и водород используют для получения аммиака и минеральных удобрений. Парафины, этан, пропан и бутаны используют для дальнейшей химической переработки. Продукты газонефтехимии используют для получения растворителей, лекарств, красителей, пластмассы, резины, текстиля, моющих средств. Мир полимеров и пластмасс настолько прочно входит в нашу жизнь, что совсем не просто назвать отрасли хозяйства или такие сферы повседневной жизни, где не используются широкий спектр продуктов переработки газонефтехимии.
Мне, как представителю компании ИК «ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент», в конце июня посчастливилось принять участие в организованной консалтинговой компанией «Альянс-Аналитика» конференции «Кластерное развитие газонефтехимии 2015». Мероприятие проводилось при поддержке Министерства Энергетики России. На конференции речь в основном шла о зонировании развития отрасли, текущем ее состоянии и перспективах развития. Темы основных докладов и дискуссий говорят сами за себя:
«Ситуационный анализ кластеризации газонефтехимии: причины и следствие»
«Развитие региональной газопереработки и газохимии в РФ на период до 2030 года»
«Финансирование инвестиционных проектов газонефтехимии»
«СИБУР – развитие и создание нефтехимических кластеров»
О нефтехимическом бизнесе компании ЛУКОЙЛ и развитии Каспийского кластера
«Перспективы развития нефтехимического кластера группы компаний «Титан»
«Налоговый маневр в нефтяной отрасли и последствия для нефтехимии»
«Основные задачи и проблемы развития Северо-Западного газонефтехимического кластера»
«Инжиниринг и новые технологии в интересах нефтехимических кластеров
«стратегическое развитие и бизнес-планирование Технопарков России с учетом кластеризации»
Хотя конференция была узкоспециализированной и не совсем по профилю фондового рынка, но с удовольствием констатирую положительные впечатления от ее посещения. Хотелось бы отметить высокий профессиональный уровень проведенной конференции и целый ряд интересных докладов. Особенно понравился доклад директора департамента аналитики «Альянс-Аналитика» Т.Н.Хазовой.
На конференции обсуждались проблемы отрасли и влияние на нее различных факторов: санкции, введенные против России, падение цен на нефть, ослабление рубля, ухудшение условий кредитования, а также «налоговый маневр». Особое внимание уделялось стратегическому документу «План 2030» по добыче и переработке сырьевых ресурсов.
Некоторые важные моменты обсуждений:
В стратегический «План» развития России по нефтехимии заложены амбициозные цели: увеличить производство углеводородного сырья (УВС) в 1,6 раза до 60 млн. тонн. При этом нефтехимический комплекс будет развиваться опережающими темпами - потребление УВС на нефтехимию вырастет в 3,6 раза, производство этилена - в 4,9 раза, крупнотоннажных полимеров - в 4,8 раза.
В стране, добывающей большое количество нефти и газа сектор газонефтепереработки далеко не соответствует нашим возможностям по сырью, более того сектор даже не удовлетворяет потребностей страны в продуктах переработки. В настоящее время спрос на продукты газонефтепереработки опережает предложение в 1,17 раза. Доля экспорта в отрасли составляет лишь 16%, а доля импорта потребляемых продуктов нефтехимии на рынке доходит до трети.
На совещании по развитию нефтехимии в г. Тобольске Президент России В.В. Путин заявил: «Мы должны стать хозяевами на собственном рынке и крупным конкурентоспособным экспортёром нефтехимической продукции». Для этого: «Необходимо создать стимулы для того, чтобы не гнать сырьё за рубеж, а перерабатывать его здесь в России». И это достаточно серьезные, но выполнимые задачи.
Среди материалов конференции было много детальных планов по выполнению таких задач. В качестве иллюстрации можно привести слайд из доклада представителя Стройтрансгаза.
В последние пять лет можно отметить повышенные темпы роста российской нефтехимии. Так, в 2010-2014 гг. российская нефтегазохимия развивалась темпами, опережающими развитие российской промышленности, и, тем самым, стала локомотивом развития экономики. За исключением проседания в динамике выпуска пластмасс в 1 квартале, развитие газонефтехимии в последние годы существенно опережало динамику промышленного производства в России, что можно увидеть в приведенной ниже таблице:
Даже в наиболее тревожный для экономики период первого квартала 2015 года рост химических производств составил 5,9 %. Это стало возможным благодаря снижению импорта и увеличению загрузки внутренних мощностей. Произошедшая девальвация будет иметь и долгосрочные последствия, приводя к интенсификации инвестиционных процессов компаний и выстраиванию более грандиозных планов работ компаний, росту загрузки действующих мощностей.
В России, в качестве основной движущей силы по реализации стратегического плана развития отрасли на ближайшие 15 лет («Плана 2030»), предусматривается формирование шести нефтегазохимических кластеров: Северо-Западного, Волжского, Каспийского, Западно-Сибирского, Восточно-Сибирского, Дальневосточного. Основные предпосылки кластерного развития отрасли являются:
Наличие больших объемов углеводородного сырья;
Удаленность источников от нефтехимических производств, недостаточно развитая логистическая инфраструктура;
Необходимость перехода от сырьевой экономики к инвестиционно-инновационной;
Спрос на продукцию газонефтехимии превышает предложение; 5. Снижение зависимости от импорта и стимулирование экспорта;
В каждом из кластеров будут свои якорные предприятия, которые должны обеспечить базу развития отрасли. В материалах конференции указаны якорные предприятия для всех шести кластеров:
Для Волжского кластера это: ОАО «Татнефть» (ОАО «Танеко»), ОАО «ТАИФ» (ОАО «Нижнекамскнефтехим, ОАО «Казаньоргсинтез», ОАО «ТАИФ НК»), ОАО «АНК Башнефть», ОАО «Башкирская химия» (ОАО «Каустик», ОАО «Сода», ОАО «Березниковский содовый завод»), ОАО «НК Роснефть» (ННК), ОАО «СИБУР Холдинг» (ООО «РусВинил»), ОАО «НК Лукойл», ОАО «Газпром» (Газпром нефтехим Салават)
Каспийского: ОАО «НК Лукойл» (ООО «Ставролен»), ОАО «Газпром» (ООО «Газпром добыча Астраханский НПЗ), ОАО «НК Роснефть», ОАО «Каустик», г. Волгоград, ООО «Завод чистых полимеров «Этана»
Западно-Сибирского: ОАО «Газпром», ОАО «Новатэк», ОАО «НК Роснефть», ОАО «Газпромнефть», ОАО «СИБУР Холдинг» (ООО «Тобольск-Нефтехим», ООО «Тобольск-Полимер», ООО «Томскнефтехим») ООО «Новоуренгойский ГХК», ГК «Титан»
Восточно-Сибирского: ОАО «Газпром», ОАО «НК Роснефть» (ОАО «Ангарский завод полимеров»), ОАО «СИБУР Холдинг», ОАО «Саянскхимпласт»
Северо-Западный газонефтехимический кластер: ОАО «Газпром», ОАО «Сургутнефтегаз», ООО ПО «Киришинефтеоргсинтез», «Траснвалгаз», ООО «НК Лукойл», ОАО «СИБУР Холдинг»
Дальневосточный кластер: ОАО «Газпром», ОАО НК «Роснефть» (ОАО «Восточная нефтехимическая компания»), ОАО «СИБУР Холдинг», Амурский ГПЗ/ГХК
Среди крупнейших предприятий (зачастую якорных для нескольких кластеров) можно выделить хорошо известные на рынке компании: ЛУКОЙЛ, Татнефть, Башнефть, Газпром, Роснефть, НОВАТЭК, СИБУР Холдинг, Нижнекамскнефтехим, Казаньоргсинтез. Акции указанных компаний торгуются на бирже (в секторе «Нефтегаз»), а некоторые из них входят в расчет индекса ММВБ "Химия и нефтехимия" на Московской бирже.
В связи с ускоренным развитием газонефтехимии соответствующие направления работы крупнейших вертикально интегрированных компаний, таких как ЛУКОЙЛ, Газпром нефть, НОВАТЭК и других, будут становиться все более ощутимым центром формирования прибыли. А значит, это направление может стать дополнительным аргументом для покупки акций указанных компаний по мере завершения проходящего сейчас кризиса. С другой стороны, в отдаленной перспективе за счет роста привлекательности компаний сектора и размещения их акций на бирже, со временем можно будет рассчитывать на расширение ассортимента акций компаний сектора «Химии и нефтехимии».
https://mind-money.eu (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу