USD/RUB TOM 64.26 (+1.26%) 14:12 мск
EUR/RUB TOM 70.04 (+1.22%) 14:12 мск
Бивалютная корзина 66.86 (+1.24%) 14:12 мск
Факторы в поддержку рубля
Стабильность развивающихся валют.
Перепроданность и дешевизна рубля при USDRUB в районе 65.
Растущая вероятность вмешательства регулятора в ход торгов на валютном рынке РФ с целью снижения волатильности.
Негативные факторы для рубля
Снижение цен на нефть, неспособность нефтяных котировок вернуться за теперь уже сопротивление 50$. Brent 49.44$ (-0.3%)
Сохраняющаяся неопределенность и слабая динамика рынка акций КНР Shanghai Composite -0.8%
Опасения роста ставок ФРС США 17.09 после сильных данных по индексу ISM Services.
Высокая волатильность по рублю, усиление девальвационных настроений, возросшие риски финансовой стабильности, активной конвертации депозитов населением.
Когда все настроены крайне пессимистично по рублю, мне хочется быть оптимистом или как минимум не испытывать негативных настроений.
Если следовать данному ходу мысли, то вполне можно рассуждать на тему того, что рубль уже очень сильно упал и от 65 в USDRUB мы можем увидеть коррекционное укрепление российской валюты. В общем, как пишут отдельные инвестдома, если Brent удержится выше 50$, то на фоне завершения дивидендного периода в РФ и приближения налогового мы вполне можем увидеть коррекцию по рублю.
65 или 68-70 – это еще и психологический рубеж для валютного рынка, прохождение которого может подстегнуть и инфляционные риски, и риски финансовой стабильности. Поэтому рост USDRUB выше 65 – это перспектива получить череду вербальных интервенций от ЦБ, МЭР и Минфин (может быть, уже на следующей неделе для снижения волатильности), а также со временем обещания Банка России восстановить годовое валютное РЕПО.
Также можно исходить из того, что сейчас ситуация куда лучше, чем в начале года, когда была бОльшая неопределенность вокруг Украины, а также много страха из-за идеального шторма в декабре 2014 г, поэтому 68-70 по USDRUB в январе при Brent в 46$ сейчас равноценно 65. Впрочем, все это гадания и ставить исключительно интуитивно на это желания нет.
Открытый вопрос, что происходит с нефтью, и до куда это может дойти, потому что масштабы текущего падения котировок Brent лично я пока не знаю, как вписать в личную парадигму рынка. В целом есть желание смотреть на 65-70 по USDRUB как «дно» по рублю и возможность продать доллары с перспективой откупить их на 10%-15%-… дешевле. Однако все это будет актуально, когда качественно улучшиться ситуация по сырью (Китаю), а также за спиной будет история с ФРС и более высокими выплатами по внешнему долгу РФ.
В рамках базового сценария основной риск по нефти – это повторное тестирование минимумов января в районе 46$. Пессимистичный – обновление этих минимумов и снижение еще, предположим, на 10%, поводом к чему может быть несколько. Во-первых, как показал вчерашний отчет Минэнерго США, добыча в США продолжает расти (+52к до 9.47 млн б\с), что говорит об иммунитете сланцевой отрасли и потребности в более низких цен, чтобы объемы производства сланцевой нефти начали снижаться. Вообще, если прогноз Минэнерго США о падении добычи за океаном во 2п2015 г не подтвердится, то это перспектива для Brent застрять ниже 50$ на очень длительный отрезок времени.
Во-вторых, понижательные риски для рынка нефти по-прежнему несет окончание летнего автомобильного сезона, что чревато дальнейшим существенным ростом запасов нефти в США. Последние данные Минэнерго также, впрочем, указывают и на затоваривание на рынке нефтепродуктов, учитывая то, с какой высокой загрузкой работают НПЗ США последние месяцы.
Августовская стратегия
Актуальный торговый диапазон в USDRUB сместился в коридор 60-65. Основная идея – хеджировать риски роста USDRUB к 65 до середины сентября.
Если Brent и далее <50$, то риск – это смещение торгов в USDRUB из диапазона 60-65 в коридор 62.50-68/70.
Технический анализ
Если говорить о каком-либо коррекционном укреплении рубля, то ориентир – это поддержка 62.50 в USDRUB, которую также можно считать «точкой слабости», до снижения ниже которой говорить о какой-либо стабилизации российской валюты преждевременно.
Аналогично 65 ключевой уровень сопротивления на данный момент в USDRUB, от которого кто-то может ожидать отката, а кто-то его прохождение рассматривать как сигнал к ралли к 68-70.
Интересно, что рост USDRUB в мае-августе составляет примерно 61.8% к укреплению рубля в феврале-мае. То есть на текущих уровнях рубль уже начинает выглядеть как несколько дешевый.
USDRUB (Daily)
Календарь
5.08 – отчет Минэнерго США
07.08 – июльский отчет по рынку труда США (Nonfarm payroll)
11.09 – заседание Банка России
17.09 – заседание ФРС США
EUR/RUB TOM 70.04 (+1.22%) 14:12 мск
Бивалютная корзина 66.86 (+1.24%) 14:12 мск
Факторы в поддержку рубля
Стабильность развивающихся валют.
Перепроданность и дешевизна рубля при USDRUB в районе 65.
Растущая вероятность вмешательства регулятора в ход торгов на валютном рынке РФ с целью снижения волатильности.
Негативные факторы для рубля
Снижение цен на нефть, неспособность нефтяных котировок вернуться за теперь уже сопротивление 50$. Brent 49.44$ (-0.3%)
Сохраняющаяся неопределенность и слабая динамика рынка акций КНР Shanghai Composite -0.8%
Опасения роста ставок ФРС США 17.09 после сильных данных по индексу ISM Services.
Высокая волатильность по рублю, усиление девальвационных настроений, возросшие риски финансовой стабильности, активной конвертации депозитов населением.
Когда все настроены крайне пессимистично по рублю, мне хочется быть оптимистом или как минимум не испытывать негативных настроений.
Если следовать данному ходу мысли, то вполне можно рассуждать на тему того, что рубль уже очень сильно упал и от 65 в USDRUB мы можем увидеть коррекционное укрепление российской валюты. В общем, как пишут отдельные инвестдома, если Brent удержится выше 50$, то на фоне завершения дивидендного периода в РФ и приближения налогового мы вполне можем увидеть коррекцию по рублю.
65 или 68-70 – это еще и психологический рубеж для валютного рынка, прохождение которого может подстегнуть и инфляционные риски, и риски финансовой стабильности. Поэтому рост USDRUB выше 65 – это перспектива получить череду вербальных интервенций от ЦБ, МЭР и Минфин (может быть, уже на следующей неделе для снижения волатильности), а также со временем обещания Банка России восстановить годовое валютное РЕПО.
Также можно исходить из того, что сейчас ситуация куда лучше, чем в начале года, когда была бОльшая неопределенность вокруг Украины, а также много страха из-за идеального шторма в декабре 2014 г, поэтому 68-70 по USDRUB в январе при Brent в 46$ сейчас равноценно 65. Впрочем, все это гадания и ставить исключительно интуитивно на это желания нет.
Открытый вопрос, что происходит с нефтью, и до куда это может дойти, потому что масштабы текущего падения котировок Brent лично я пока не знаю, как вписать в личную парадигму рынка. В целом есть желание смотреть на 65-70 по USDRUB как «дно» по рублю и возможность продать доллары с перспективой откупить их на 10%-15%-… дешевле. Однако все это будет актуально, когда качественно улучшиться ситуация по сырью (Китаю), а также за спиной будет история с ФРС и более высокими выплатами по внешнему долгу РФ.
В рамках базового сценария основной риск по нефти – это повторное тестирование минимумов января в районе 46$. Пессимистичный – обновление этих минимумов и снижение еще, предположим, на 10%, поводом к чему может быть несколько. Во-первых, как показал вчерашний отчет Минэнерго США, добыча в США продолжает расти (+52к до 9.47 млн б\с), что говорит об иммунитете сланцевой отрасли и потребности в более низких цен, чтобы объемы производства сланцевой нефти начали снижаться. Вообще, если прогноз Минэнерго США о падении добычи за океаном во 2п2015 г не подтвердится, то это перспектива для Brent застрять ниже 50$ на очень длительный отрезок времени.
Во-вторых, понижательные риски для рынка нефти по-прежнему несет окончание летнего автомобильного сезона, что чревато дальнейшим существенным ростом запасов нефти в США. Последние данные Минэнерго также, впрочем, указывают и на затоваривание на рынке нефтепродуктов, учитывая то, с какой высокой загрузкой работают НПЗ США последние месяцы.
Августовская стратегия
Актуальный торговый диапазон в USDRUB сместился в коридор 60-65. Основная идея – хеджировать риски роста USDRUB к 65 до середины сентября.
Если Brent и далее <50$, то риск – это смещение торгов в USDRUB из диапазона 60-65 в коридор 62.50-68/70.
Технический анализ
Если говорить о каком-либо коррекционном укреплении рубля, то ориентир – это поддержка 62.50 в USDRUB, которую также можно считать «точкой слабости», до снижения ниже которой говорить о какой-либо стабилизации российской валюты преждевременно.
Аналогично 65 ключевой уровень сопротивления на данный момент в USDRUB, от которого кто-то может ожидать отката, а кто-то его прохождение рассматривать как сигнал к ралли к 68-70.
Интересно, что рост USDRUB в мае-августе составляет примерно 61.8% к укреплению рубля в феврале-мае. То есть на текущих уровнях рубль уже начинает выглядеть как несколько дешевый.
USDRUB (Daily)
Календарь
5.08 – отчет Минэнерго США
07.08 – июльский отчет по рынку труда США (Nonfarm payroll)
11.09 – заседание Банка России
17.09 – заседание ФРС США
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба