Главное, однако, заключается в том, что проблемы на мировых фондовых рынках заставляют ФРС отложить повышение ставки в сентябре. И это должно привести к общему падению доллара ко всем сырьевым активам и валютам. Нефть уже резко "выстрелила" к 50 долл. за баррель на прошедшей неделе, что привело к росту рубля, доллар-рубль падал от открытия на 69.04 минимума на 65. Оптимальным сценарием для рубля будет дальнейшее откладывание повышение ставки ФРС с возможным стартом QE4 в следующем году. Мы полагаем, что явные симптомы повторения сценария 2008 года заставят ФРС смягчать монетарную политику, чтобы избежать нового кризиса, т.к. по временной шкале мы находимся где-то за полгода до августа 2008 года.
Тем временем индекс Dow Jones после двух дней отскока в среду и четверг показал в пятницу символическое падение на 0.07%. В пятницу же фьючерс на индекс показывает падение на 0.8%. Евро-доллар же топчется надо отметкой 1.12, и пока не начинает рост, хотя в понедельник вышли отличные данные. Розничные продажи Германии за июль показали рост на 1.4% м/м против прогноза 1.1%, на уровне 3.3% г/г против прогноза 1.7% г/г. Плюс данные по инфляции в Еврозоне показали за август по первой оценке значение в 0.2% г/г против прогноза 0.1% г/г. В принципе то, что рынки успокоились, это неплохо и соответствует нашим ожиданиям, но теперь все-таки хотелось бы увидеть начало пусть и неторопливого, но устойчивого падения доллара по всему спектру валют, отыгрывающее факт не понижения ставки ФРС в сентябре. И здесь определяющими будут данные по американской экономике этой недели, включая выходящие в пятницу данные по приросту рабочих мест в США за август. Ждем, что статистика подтвердит необходимость повременить с повышением ставки.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба