USD/RUB TOM 66.32 (+3.21%) 17:45 мск
EUR/RUB TOM 74.58 (+3.34%) 17:45 мск
Бивалютная корзина 70.02 (+3.26%) 17:45 мск
Факторы в поддержку рубля
• Высокая стоимость рублевого эквивалента барреля Brent (51.40*65.3=3356), позволяющая говорить о 5-7% укреплении рубля от текущих уровней.
Негативные факторы для рубля
• Коррекция цен на нефть. Инвесторы, похоже, сомневаются в обоснованности 25% роста цен на нефть за прошедшие три дня, отсюда и нежелание покупать рубль. Brent 51$(-5.8%).
• Ухудшение аппетита к риску на фоне слабых данных по производственному сектору КНР (PMI mfg в августе на 3-х летнем минимуме 49.7 п). Shanghai Composite -1.23%, SnP500 -2% в начале сессии в Нью-Йорке, DAX -2.76% к 17:30 мск.
• Завершение налогового периода и традиционное снижение спроса на рублевую ликвидность в начале месяца.
Основные причины снижения курса рубля во вторник на 3% - это ухудшение аппетита к риску на мировых биржах из-за неоднозначной статистики из Китая, снижение цен на нефть после рекордного за 25 лет роста, а также коррекция к сильному укреплению российской валюты на прошлой и в начале текущей недели. Мое мнение, инвесторы неоправданно и излишне пессимистичны по рублю.
Если говорить про Китай, то формальный повод к падению рисковых активов (включая FX EM) – это публикация индекса PMI mfg за август, который впервые с февраля вышел ниже психологического рубежа 50 пунктов, составив 49.7. Но, позвольте, данная статистика ничего нового нам не говорит, то есть не указывает на дальнейшее ухудшение ситуации в КНР, а только констатирует те проблемы, которые и без того обозначились летом; к тому же данные в рамках ожиданий. Аналогичный показатель по еврозоне за август составил 52.3 (прогноз 52.4), что вполне можно трактовать как еще одно доказательство, что проблемы в Китае на развитые экономики пока никак не распространяются.
Ставить на то, как все плохо в КНР, - это уже устаревшая история. Куда актуальнее ставки на то, что через пару месяцев в Поднебесной начнут выходить неплохие данные, учитывая очередной раунд смягчения КДП этим летом.
Скептицизм по поводу необоснованного сильного роста цен на нефть тоже имеет свои изъяны. Можно говорить, что после 25% удорожания черного золота нас ждет коррекция по сырью, но при этом не стоит забывать, что рублевый эквивалент Brent сейчас соответствует паре USDRUB на уровне 60-62.5 против текущих 65-66. Худшие времена у рынка нефти, возможно, позади, что нам еще предстоит отыграть по рублю.
Стратегия на сентябрь.
До экспирации 15.09 я живу с диапазоном 65-70 в USDRUB, если Brent остается вблизи 45$ или выше.
Окончательное восстановление Brent к 50$ вернет пару USDRUB в ценовой коридор USDRUB 60-65. Возможно, это будет актуально после того как фактор заседания ФРС 17.09 сойдет на нет.
USDRUB выше 65 – это возможность купить рубль дешево.
Рабочая гипотеза – снижение USDRUB в 1п2016 к 60-61.
Технический анализ
Минимумы понедельника в USDRUB в районе 63.70-64 – это та «точка слабости», снижение ниже которой может вызвать череду крупных стоп-лоссов по имеющемуся на рынке большому «лонгу» в USDRUB. Прохождение 63.70-64 также откроет путь к снижению к 60-62.50. Не исключено, что данная поддержка будет пробита только по факту заседания ФРС 17.09.
Уровни поддержки 63.70-64, далее 62.50 и 60-61. Сопротивление – 67, 70-71.50, далее 75.
USDRUB (Daily)
Календарь
3.09 – заседание ЕЦБ
4.09 – отчет по рынку труда США (Nonfarm payrools – прогноз 220k, пред 215k), ориентир в плане дальнейших действий ФРС.
11.09 – заседание Банка России.
17.09 – заседание ФРС США.
EUR/RUB TOM 74.58 (+3.34%) 17:45 мск
Бивалютная корзина 70.02 (+3.26%) 17:45 мск
Факторы в поддержку рубля
• Высокая стоимость рублевого эквивалента барреля Brent (51.40*65.3=3356), позволяющая говорить о 5-7% укреплении рубля от текущих уровней.
Негативные факторы для рубля
• Коррекция цен на нефть. Инвесторы, похоже, сомневаются в обоснованности 25% роста цен на нефть за прошедшие три дня, отсюда и нежелание покупать рубль. Brent 51$(-5.8%).
• Ухудшение аппетита к риску на фоне слабых данных по производственному сектору КНР (PMI mfg в августе на 3-х летнем минимуме 49.7 п). Shanghai Composite -1.23%, SnP500 -2% в начале сессии в Нью-Йорке, DAX -2.76% к 17:30 мск.
• Завершение налогового периода и традиционное снижение спроса на рублевую ликвидность в начале месяца.
Основные причины снижения курса рубля во вторник на 3% - это ухудшение аппетита к риску на мировых биржах из-за неоднозначной статистики из Китая, снижение цен на нефть после рекордного за 25 лет роста, а также коррекция к сильному укреплению российской валюты на прошлой и в начале текущей недели. Мое мнение, инвесторы неоправданно и излишне пессимистичны по рублю.
Если говорить про Китай, то формальный повод к падению рисковых активов (включая FX EM) – это публикация индекса PMI mfg за август, который впервые с февраля вышел ниже психологического рубежа 50 пунктов, составив 49.7. Но, позвольте, данная статистика ничего нового нам не говорит, то есть не указывает на дальнейшее ухудшение ситуации в КНР, а только констатирует те проблемы, которые и без того обозначились летом; к тому же данные в рамках ожиданий. Аналогичный показатель по еврозоне за август составил 52.3 (прогноз 52.4), что вполне можно трактовать как еще одно доказательство, что проблемы в Китае на развитые экономики пока никак не распространяются.
Ставить на то, как все плохо в КНР, - это уже устаревшая история. Куда актуальнее ставки на то, что через пару месяцев в Поднебесной начнут выходить неплохие данные, учитывая очередной раунд смягчения КДП этим летом.
Скептицизм по поводу необоснованного сильного роста цен на нефть тоже имеет свои изъяны. Можно говорить, что после 25% удорожания черного золота нас ждет коррекция по сырью, но при этом не стоит забывать, что рублевый эквивалент Brent сейчас соответствует паре USDRUB на уровне 60-62.5 против текущих 65-66. Худшие времена у рынка нефти, возможно, позади, что нам еще предстоит отыграть по рублю.
Стратегия на сентябрь.
До экспирации 15.09 я живу с диапазоном 65-70 в USDRUB, если Brent остается вблизи 45$ или выше.
Окончательное восстановление Brent к 50$ вернет пару USDRUB в ценовой коридор USDRUB 60-65. Возможно, это будет актуально после того как фактор заседания ФРС 17.09 сойдет на нет.
USDRUB выше 65 – это возможность купить рубль дешево.
Рабочая гипотеза – снижение USDRUB в 1п2016 к 60-61.
Технический анализ
Минимумы понедельника в USDRUB в районе 63.70-64 – это та «точка слабости», снижение ниже которой может вызвать череду крупных стоп-лоссов по имеющемуся на рынке большому «лонгу» в USDRUB. Прохождение 63.70-64 также откроет путь к снижению к 60-62.50. Не исключено, что данная поддержка будет пробита только по факту заседания ФРС 17.09.
Уровни поддержки 63.70-64, далее 62.50 и 60-61. Сопротивление – 67, 70-71.50, далее 75.
USDRUB (Daily)
Календарь
3.09 – заседание ЕЦБ
4.09 – отчет по рынку труда США (Nonfarm payrools – прогноз 220k, пред 215k), ориентир в плане дальнейших действий ФРС.
11.09 – заседание Банка России.
17.09 – заседание ФРС США.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба