USD/RUB TOM 63.22 (+0.93%) 16:03 мск
EUR/RUB TOM 68.78 (+0.22%) 16:03 мск
Бивалютная корзина 65.73 (+0.59%) 16:03 мск
Факторы в поддержку рубля
• Восстановление нефтяных котировок после снижения накануне. Brent 48.64$ (+0.12%).
• Позитивное отношение нерезидентов к рублевым активам (Carry trade). Минимальные выплаты по внешнему долгу РФ в октябре-ноябре. Стабилизация макроэкономической ситуации в РФ.
Негативные факторы для рубля
• Рост вероятности повышения ставки США в декабре выше 50%. Нервозность (волатильность) в развивающихся валютах накануне заседания ФРС 16.12.
• Укрепление доллара на Forex последние дни – негативный фактор для сырья. EURUSD 1.0940 (-0.65%).
• Снижение рублевого эквиалента Brent до в район критичных для российской валюты 3000 руб. 48.64*63.1=3069
• Нежелание инвесторов рисковать до публикации 6.11 октябрьского отчета по рынку труда США (Nonfarm payrolls).
Среднесрочно в контексте ноября и декабря мы продолжаем торговаться по USDRUB в диапазоне 61-65.5. Что касается краткосрочной динамики, то пятница и публикация в США в 16:30 мск Nonfarm payrolls (прогноз 180k, пред 142k) – это момент истины для рубля. Позитивный сценарий развития событий сводится к тому, что мы увидим прирост занятости в США менее чем на 180k, что может снять напряженность вокруг развивающихся валют из-за ФРС и при стабильной нефти в районе 50$ (пускай даже ниже), либо под ноябрьский налоговый период привести к повторному снижению USDRUB в район 61-62. Напомню, что месяц назад посредственные Nonfarm payrolls порядка 142k привели к существенному снижению вероятности ужесточения КДП в США в декабре, что вкупе с другими факторами обеспечило снижения курса доллара до 61.
Вообще, если говорить о влиянии фактора ФРС на EM FX, то для рубля оно минимально, так как российская валюта – это, прежде всего, нефтяная история. Мы видели такой сильный отток капитала и инвесторских денег из России и рублевых активов последние 2-3 года, что реагировать на ФРС нам просто нечем. В то же самое время опосредованно изменения ожиданий относительно политики ФРС все-таки могут на нас сказаться. В преддверии 16.12 мы вполне можем получить (уже, возможно, началось) сильное движение в EURUSD и значительное укрепление доллара, к примеру, до 1.05 или даже ниже в 1п2016 г. Сильный доллар может означать дополнительное давление или стать сдерживающим фактором в плане восстановления рынка нефти.
Впрочем, пока Brent торгуется уверенно выше 47$, говорить о росте USDRUB заметно выше 64-65 не приходиться. Тем, кто ждет ослабления рубля из-за возможных проблем в Китае, хочется напомнить, что рост фондового рынка КНР от минимумов августа (24.08 «Черный понедельник») уже составил порядка 20% - it’s a bull market! Иными словами, Китай позади.
Мои позиции (ноябрь)
Умеренные ставки на укрепление рубля. Рабочая гипотеза – снижение USDRUB до конца 1п2016 к 60-62.5, при оптимистичном сценарии вплоть до 58.5.
Декабрь может оказаться непростым месяцем для рубля, так как несет ряд рисков для российской валюты, как заседание ФРС 16.12 и более высокие выплаты по внешнему долгу РФ.
Технический анализ
64 претендует на роль локального сопротивления, неспособность преодолеть которое по USDRUB на фоне ФРС или слабости цен на нефть может быть показателем силы российского рубля и косвенным напоминанием, что по этой паре последние месяцы превалирует нисходящий тренд.
С точки зрения скользящих средних интересно, что мы торгуемся ниже ЕМА(21), что можно трактовать как то, что краткосрочный тренд «медвежий». С другой стороны, USDRUB пока остается выше 100-дневного скользящего среднего в районе 62.30, что может быть показателем того, что рынок еще не поверил в среднесрочный нисходящий тренд по данной паре и перспективу снижения ниже 60.
USDRUB (Daily)
Календарь
6.11 – отчет по рынку труда США (Nonfarm payrolls)
4.12 – ноябрьский отчет по рынку труда США (Nonfarm payrolls).
16.12 – заседание ФРС США (интрига повысит или нет Д.Йеллен учетную ставку).
EUR/RUB TOM 68.78 (+0.22%) 16:03 мск
Бивалютная корзина 65.73 (+0.59%) 16:03 мск
Факторы в поддержку рубля
• Восстановление нефтяных котировок после снижения накануне. Brent 48.64$ (+0.12%).
• Позитивное отношение нерезидентов к рублевым активам (Carry trade). Минимальные выплаты по внешнему долгу РФ в октябре-ноябре. Стабилизация макроэкономической ситуации в РФ.
Негативные факторы для рубля
• Рост вероятности повышения ставки США в декабре выше 50%. Нервозность (волатильность) в развивающихся валютах накануне заседания ФРС 16.12.
• Укрепление доллара на Forex последние дни – негативный фактор для сырья. EURUSD 1.0940 (-0.65%).
• Снижение рублевого эквиалента Brent до в район критичных для российской валюты 3000 руб. 48.64*63.1=3069
• Нежелание инвесторов рисковать до публикации 6.11 октябрьского отчета по рынку труда США (Nonfarm payrolls).
Среднесрочно в контексте ноября и декабря мы продолжаем торговаться по USDRUB в диапазоне 61-65.5. Что касается краткосрочной динамики, то пятница и публикация в США в 16:30 мск Nonfarm payrolls (прогноз 180k, пред 142k) – это момент истины для рубля. Позитивный сценарий развития событий сводится к тому, что мы увидим прирост занятости в США менее чем на 180k, что может снять напряженность вокруг развивающихся валют из-за ФРС и при стабильной нефти в районе 50$ (пускай даже ниже), либо под ноябрьский налоговый период привести к повторному снижению USDRUB в район 61-62. Напомню, что месяц назад посредственные Nonfarm payrolls порядка 142k привели к существенному снижению вероятности ужесточения КДП в США в декабре, что вкупе с другими факторами обеспечило снижения курса доллара до 61.
Вообще, если говорить о влиянии фактора ФРС на EM FX, то для рубля оно минимально, так как российская валюта – это, прежде всего, нефтяная история. Мы видели такой сильный отток капитала и инвесторских денег из России и рублевых активов последние 2-3 года, что реагировать на ФРС нам просто нечем. В то же самое время опосредованно изменения ожиданий относительно политики ФРС все-таки могут на нас сказаться. В преддверии 16.12 мы вполне можем получить (уже, возможно, началось) сильное движение в EURUSD и значительное укрепление доллара, к примеру, до 1.05 или даже ниже в 1п2016 г. Сильный доллар может означать дополнительное давление или стать сдерживающим фактором в плане восстановления рынка нефти.
Впрочем, пока Brent торгуется уверенно выше 47$, говорить о росте USDRUB заметно выше 64-65 не приходиться. Тем, кто ждет ослабления рубля из-за возможных проблем в Китае, хочется напомнить, что рост фондового рынка КНР от минимумов августа (24.08 «Черный понедельник») уже составил порядка 20% - it’s a bull market! Иными словами, Китай позади.
Мои позиции (ноябрь)
Умеренные ставки на укрепление рубля. Рабочая гипотеза – снижение USDRUB до конца 1п2016 к 60-62.5, при оптимистичном сценарии вплоть до 58.5.
Декабрь может оказаться непростым месяцем для рубля, так как несет ряд рисков для российской валюты, как заседание ФРС 16.12 и более высокие выплаты по внешнему долгу РФ.
Технический анализ
64 претендует на роль локального сопротивления, неспособность преодолеть которое по USDRUB на фоне ФРС или слабости цен на нефть может быть показателем силы российского рубля и косвенным напоминанием, что по этой паре последние месяцы превалирует нисходящий тренд.
С точки зрения скользящих средних интересно, что мы торгуемся ниже ЕМА(21), что можно трактовать как то, что краткосрочный тренд «медвежий». С другой стороны, USDRUB пока остается выше 100-дневного скользящего среднего в районе 62.30, что может быть показателем того, что рынок еще не поверил в среднесрочный нисходящий тренд по данной паре и перспективу снижения ниже 60.
USDRUB (Daily)
Календарь
6.11 – отчет по рынку труда США (Nonfarm payrolls)
4.12 – ноябрьский отчет по рынку труда США (Nonfarm payrolls).
16.12 – заседание ФРС США (интрига повысит или нет Д.Йеллен учетную ставку).
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба