18 ноября 2015 БКС Экспресс | Oil | Юнипро (Э.ОН Россия, ОГК-4) | USDX | S&P 500 (GSPC) | Лукойл | Сбербанк (SBER)
В последние дни на российском рынке мы наблюдаем за настоящим ралли. В отсутствии каких-либо очевидных позитивных внешних факторов отечественные площадки начали уверенно подниматься наверх на повышенных оборотах.
Индекс ММВБ недавно протестировал ранее пробитую верхнюю границу среднесрочного бокового коридора, в рамках которого рынок болтался на протяжении многих месяцев. После отката к 1740 пунктам затем мы стали свидетелями уверенного подъема наверх. В результате на графике сформировался стандартный бычий паттерн, который зачастую приводит к последующему обновлению максимумов. Быки не стали долго ждать и уже вчера переписали предыдущий верхний экстремум. В данный момент по индексу ММВБ в качестве целевой области торможения выделяется зона 1795-1810, в которую мы сегодня благополучно зашли. Если обозначенные рубежи также будут пройдены, то далее откроется путь к февральским максимумам около 1845-1850.
Среди отдельных российских секторов с начала 2015 года в лидерах роста Химия и нефтехимия (+56,6%), а также заметно выросший в последние дни Финансовый сектор (+50,4%). Хуже рынка выглядят Металлургия (+12,5%) и Телекоммуникации (+16,7%). Стоит понимать, что этот рост индексов происходит в рублях. В долларах ситуация чуть хуже.
На российском рынке акций четко просматривается присутствие крупных игроков, которые в первую очередь ориентируются на голубые фишки. Это видно и по объемам, и по спросу в самых ликвидных инструментах. Ряд экспертов находят в этом отражение того, что пришедший капитал можно назвать «горячим», то есть он также быстро может и уйти с российского рынка. Если мы сравним графики индекса ММВБ10 (самые ликвидные бумаги) и индекса второго эшелона, то увидим, что спред между ними начал стремительно расти с середины сентября. Вчера он достиг нового максимума.
Если обратить внимание на индекс РТС, то здесь мы сейчас видим некоторый отскок, но ситуация выглядит вполне нормальной – безудержного ралли не наблюдается.
Однако в этом мире все относительно. Предлагаем представить долларовый индекс РТС в бочках нефти. Это не новый инструмент и ранее он уже упоминался множеством экспертов. Этот индикатор косвенно демонстрирует дороговизну/дешевизну российского рынка акций. Так вот сейчас РТС в бочках нефти находится на максимумах с 2010 года. Очевидно, что нельзя назвать российский рынок дешевым.
На рынке черного золота инициатива пока преимущественно на стороне продавцов. Локальные попытки роста пока не заканчиваются успехом. Пока цена барреля Brent находится ниже $46-47, а сегодня это один из ключевых рубежей, сохраняются шансы обновления августовских минимумов. Если же цена вновь возвращается выше $46-47, то тогда в силу вступят спекулятивные технические факторы, которые при самом благоприятном фоне могут вернуть нас к $52-54.
На стороне продавцов сырьевых товаров в последнее время играет валютный фактор. Индекс американского доллара плавно двигается наверх. Сегодня он вплотную подошел к круглой отметке в 100 пунктов. Рост доллара традиционно негативен для стоимости commodities.
В подтверждение этому можно взглянуть на Bloomberg commodity index. Он вчера опустился на новые минимумы за последние 16 лет.
Российский рубль сейчас выглядит очень уверенно. Невооруженным взглядом видно, что динамика национальной валюты опережает тенденции на рынке черного золота. Курс пары USD/RUB опустился ниже 65, несмотря на падение нефти к $44. Ситуация уже начинает выглядеть по-настоящему экстремальной. Бочка нефти в рублях опустилась до 2845. Это минимум с 2011 года. С текущих уровней можно начинать формирование длинных позиций по синтетическому инструменту «нефть в рублях». Рубль выглядит неоправданно дорогим.
Тем временем за океаном в индексе американского широкого рынка после коррекционного снижения мы видим небольшой отскок. SnP 500 торгуется выше 200-дневной средней. Пока ситуация выглядит достаточно спокойной. О реализации медвежьего сценария можно будет рассуждать только лишь в случае повторного спуска и закрепления ниже 1990 пунктов по SnP 500.
Теперь перейдем к нашему портфелю. С момента нашего прошлого обзора в портфеле оставались следующие активы: МосБиржа 5% (средняя цена входа 69,3 + дивиденд), Черкизово 15% (740 +2 дивиденда), Распадская 5% (36,5), М. Видео 7% (205,5), AGRO-гдр 5% (560 + дивиденд), ТМК 5% (50,3 + дивиденд), Фосагро 7% (2575), Протек 5% (52,1). Примечание: доли указываются в размере первоначального входа в позицию и не корректируются по факту изменения уровней цен данных активов.
Существенных изменений в портфеле не произошло. Продолжаем удерживать длинные позиции по всем инструментам. Сегодня на нашем сайте мы опубликовали специальную инвестиционную идею по покупке «бочки нефти в рублях». В рамках нашего портфеля мы также решили воспользоваться текущим моментом и открыть позицию. Параметры открытой синтетической позиции следующие: баррель нефти Brent куплен по 2960 руб. На покупку пришлось задействовать 14% от портфеля. То есть 7% на фьючерс Brent и 7% на USD/RUB_TOM.
В результате сейчас портфель выглядит следующим образом: МосБиржа 5%, Черкизово 15%, Распадская 5%, М. Видео 7%, AGRO-гдр 5%, ТМК 5%, Фосагро 7%, Протек 5%, Синтетическая позиция по «нефти в рублях» 14%.
Ростелеком: Приближаемся ко второй целевой отметке
На текущий момент бумага торгуется около значения 93,89 руб., прибавляя с открытия 3,18%.
Основной позитив вызван новостью о возможном повышении дивидендов, согласно обновленной политике, которая может быть принята сегодня на заседании комитета по стратегии.
В понедельник в торговых рекомендациях рассматривалась покупка акций компании в диапазоне 87-87,5 в расчете на отскок котировок от сильного уровня поддержки на 86-86,5 и продолжение движения в рамках среднесрочного восходящего канала. С того времени бумаги подорожали примерно на 8,8% (с минимума на 86,4 до максимума на 94).
Вчера котировки достигли первой целевой отметки в диапазоне 91-91,5. Согласно рекомендациям, в этой области можно было зафиксировать 50% краткосрочной позиции. Сегодня бумаги продолжили рост, приближаясь к очередной цели на 95-96 руб. Однако, учитывая позитивное влияние возможного повышения дивидендов, а также тот факт, что предпосылок для разворота тенденции вниз пока нет, было принято решение поделить оставшийся объем на две части, и в обозначенном диапазоне (95-96) зафиксировать только половину. С очередной точкой выхода можно определиться немного позднее. Однако, при публикации негативных новостей, думаю, стоит зафиксировать весь объем по текущим ценам.
Торговый план:
Лонг от 87,5. Стоп-лосс на 85,5. Цели: 50% в диапазоне 91-91,5, 25% на 95-96.
Сбербанк: Появился локальный медвежий сигнал
Консолидация в боковике прошлой недели уже в понедельник была нарушена в динамике цены на акции Сбербанка, которая сделала очередной внушительный рывок наверх. Рост предыдущих дней без достойной коррекции с одной стороны, вероятно, скопил немало коротких позиций, с другой ,как стало известно во вторник Наблюдательный совет привязал 40% вознаграждения менеджмента к стоимости акций кредитной организации. Эти факторы тянули котировки вверх. Также в какой-то мере можно говорить об улучшении геополитических позиций России после саммита G20.
Отметим, что к настоящему моменту менее чем за три месяца цена выросла в 1,5 раза относительно минимумов августа. В последней рекомендации с учетом неопределенности консолидации, предыдущего внушительного роста, но видимой силы бумаги, совет был оставаться вне позиций. С прорывом верхней границы треугольника, то есть сопротивления 94,8 отмечалось, что цели смещаются к 97,5-98. Подобной прыти с выходом к 104,5 сложно было ожидать.
Сегодня появился разворотный сигнал на часовом таймфрейме в виде первой часовой свечи текущего дня, и ниже ее тела видится территория медведей. Опять же положительным для коротких позиций видится тот момент, что озвученный менеджментом факт привязки вознаграждения уже стал известным.
Торговый план:
- краткосрочный: шорт от 103-103,5 с целью на 100, потенциалом к 97 и стопом на 104,2
Лукойл: План не сработал
На текущий момент бумага торгуется около значения 2521, теряя с открытия 0,14%.
Ранее в торговых рекомендациях было предложено открывать короткую позицию при падении котировок ниже уровня 2500 (по цене 2495) в расчете на ускорение движения вниз и продолжение коррекции к цели на 2400. Однако цена нащупала поддержку возле отметки 2470, а вышеописанный план не сработал.
В связи с этим, вчера было предложено закрыть половину позиции по текущим ценам (2490-2495) в зоне бузубытка, а остальную часть оставить. В ходе торгов цена выросла выше стоп-лосса, который согласно рекомендации стоял на 2520.
Таким образом, по трейду зафиксирован небольшой убыток в районе 0,5%.
Э.ОН Россия: Если пройдем сопротивление, то можно будет поймать импульс роста
В данный момент акции Э.ОН Россия торгуются около уровня 3,114руб., теряя 1,05% по отношению к предыдущему уровню закрытия.
В акциях компании складывается достаточно интересная техническая формация, которую можно использовать для покупки. На среднесрочном горизонте наблюдается устойчивое поступательное движение наверх. Up-тренд остается актуальным с августа этого года. С минимумов в районе 2,57 руб. акции к текущему моменту подросли уже примерно на 21%. Однако пока нет четких признаков того, что движение уже закончилось. Трендовые индикаторы на большинстве анализируемых временных интервалов все-также смотрят наверх.
На 4-часовом таймфрейме сформировалась стандартная фигура продолжения тенденция. Она может стать актуальной в случае уверенного пробоя отметки 3,15 руб. В таком случае далее целевые ориентиры сдвинутся в расчетную область сопротивления 3,24-3,28 руб. Таким образом, можно использовать эту возможность для открытия спекулятивных длинных позиций. Планируется поймать примерно около 3-4% наверх, так что стоп-заявку стоит разместить в 1-1,5% от точки входа.
Торговая рекомендация: Лонг при пробое 3,15 руб. Цель 3,24-3,28 руб., стоп 1-1,5% от точки входа
Сургутнефтегаз: Фиксируем оставшуюся часть позиции
На текущий момент бумага торгуется около значения 35,085 руб., прибавляя с открытия 0,53%.
В торговых рекомендациях от 13.11 была рассмотрена возможность короткой продажи в диапазоне 35,5-35,8 руб. в расчете на продолжение нисходящей тенденции. Цели были определены возле важных уровней поддержки. 50% открытой короткой позиции предлагалось фиксировать в диапазоне 34,5-34,6; остальные 50% - в районе 34-34,1.
В понедельник была достигнута первая целевая отметка, курс опустился до 34,595 руб. Таким образом, была возможность закрыть часть шорта.
Однако в данный момент падение цены ниже сильного уровня поддержки на 34,5 уже не кажется таким вероятным, учитывая техническую картину, а также позитив на российском рынке, который так или иначе может сказываться на настроении инвесторов.
Таким образом, предлагаю закрыть оставшуюся часть позиции по текущим ценам (35,08-35,10) и подождать более подходящую ситуацию.
Индекс ММВБ недавно протестировал ранее пробитую верхнюю границу среднесрочного бокового коридора, в рамках которого рынок болтался на протяжении многих месяцев. После отката к 1740 пунктам затем мы стали свидетелями уверенного подъема наверх. В результате на графике сформировался стандартный бычий паттерн, который зачастую приводит к последующему обновлению максимумов. Быки не стали долго ждать и уже вчера переписали предыдущий верхний экстремум. В данный момент по индексу ММВБ в качестве целевой области торможения выделяется зона 1795-1810, в которую мы сегодня благополучно зашли. Если обозначенные рубежи также будут пройдены, то далее откроется путь к февральским максимумам около 1845-1850.
Среди отдельных российских секторов с начала 2015 года в лидерах роста Химия и нефтехимия (+56,6%), а также заметно выросший в последние дни Финансовый сектор (+50,4%). Хуже рынка выглядят Металлургия (+12,5%) и Телекоммуникации (+16,7%). Стоит понимать, что этот рост индексов происходит в рублях. В долларах ситуация чуть хуже.
На российском рынке акций четко просматривается присутствие крупных игроков, которые в первую очередь ориентируются на голубые фишки. Это видно и по объемам, и по спросу в самых ликвидных инструментах. Ряд экспертов находят в этом отражение того, что пришедший капитал можно назвать «горячим», то есть он также быстро может и уйти с российского рынка. Если мы сравним графики индекса ММВБ10 (самые ликвидные бумаги) и индекса второго эшелона, то увидим, что спред между ними начал стремительно расти с середины сентября. Вчера он достиг нового максимума.
Если обратить внимание на индекс РТС, то здесь мы сейчас видим некоторый отскок, но ситуация выглядит вполне нормальной – безудержного ралли не наблюдается.
Однако в этом мире все относительно. Предлагаем представить долларовый индекс РТС в бочках нефти. Это не новый инструмент и ранее он уже упоминался множеством экспертов. Этот индикатор косвенно демонстрирует дороговизну/дешевизну российского рынка акций. Так вот сейчас РТС в бочках нефти находится на максимумах с 2010 года. Очевидно, что нельзя назвать российский рынок дешевым.
На рынке черного золота инициатива пока преимущественно на стороне продавцов. Локальные попытки роста пока не заканчиваются успехом. Пока цена барреля Brent находится ниже $46-47, а сегодня это один из ключевых рубежей, сохраняются шансы обновления августовских минимумов. Если же цена вновь возвращается выше $46-47, то тогда в силу вступят спекулятивные технические факторы, которые при самом благоприятном фоне могут вернуть нас к $52-54.
На стороне продавцов сырьевых товаров в последнее время играет валютный фактор. Индекс американского доллара плавно двигается наверх. Сегодня он вплотную подошел к круглой отметке в 100 пунктов. Рост доллара традиционно негативен для стоимости commodities.
В подтверждение этому можно взглянуть на Bloomberg commodity index. Он вчера опустился на новые минимумы за последние 16 лет.
Российский рубль сейчас выглядит очень уверенно. Невооруженным взглядом видно, что динамика национальной валюты опережает тенденции на рынке черного золота. Курс пары USD/RUB опустился ниже 65, несмотря на падение нефти к $44. Ситуация уже начинает выглядеть по-настоящему экстремальной. Бочка нефти в рублях опустилась до 2845. Это минимум с 2011 года. С текущих уровней можно начинать формирование длинных позиций по синтетическому инструменту «нефть в рублях». Рубль выглядит неоправданно дорогим.
Тем временем за океаном в индексе американского широкого рынка после коррекционного снижения мы видим небольшой отскок. SnP 500 торгуется выше 200-дневной средней. Пока ситуация выглядит достаточно спокойной. О реализации медвежьего сценария можно будет рассуждать только лишь в случае повторного спуска и закрепления ниже 1990 пунктов по SnP 500.
Теперь перейдем к нашему портфелю. С момента нашего прошлого обзора в портфеле оставались следующие активы: МосБиржа 5% (средняя цена входа 69,3 + дивиденд), Черкизово 15% (740 +2 дивиденда), Распадская 5% (36,5), М. Видео 7% (205,5), AGRO-гдр 5% (560 + дивиденд), ТМК 5% (50,3 + дивиденд), Фосагро 7% (2575), Протек 5% (52,1). Примечание: доли указываются в размере первоначального входа в позицию и не корректируются по факту изменения уровней цен данных активов.
Существенных изменений в портфеле не произошло. Продолжаем удерживать длинные позиции по всем инструментам. Сегодня на нашем сайте мы опубликовали специальную инвестиционную идею по покупке «бочки нефти в рублях». В рамках нашего портфеля мы также решили воспользоваться текущим моментом и открыть позицию. Параметры открытой синтетической позиции следующие: баррель нефти Brent куплен по 2960 руб. На покупку пришлось задействовать 14% от портфеля. То есть 7% на фьючерс Brent и 7% на USD/RUB_TOM.
В результате сейчас портфель выглядит следующим образом: МосБиржа 5%, Черкизово 15%, Распадская 5%, М. Видео 7%, AGRO-гдр 5%, ТМК 5%, Фосагро 7%, Протек 5%, Синтетическая позиция по «нефти в рублях» 14%.
Ростелеком: Приближаемся ко второй целевой отметке
На текущий момент бумага торгуется около значения 93,89 руб., прибавляя с открытия 3,18%.
Основной позитив вызван новостью о возможном повышении дивидендов, согласно обновленной политике, которая может быть принята сегодня на заседании комитета по стратегии.
В понедельник в торговых рекомендациях рассматривалась покупка акций компании в диапазоне 87-87,5 в расчете на отскок котировок от сильного уровня поддержки на 86-86,5 и продолжение движения в рамках среднесрочного восходящего канала. С того времени бумаги подорожали примерно на 8,8% (с минимума на 86,4 до максимума на 94).
Вчера котировки достигли первой целевой отметки в диапазоне 91-91,5. Согласно рекомендациям, в этой области можно было зафиксировать 50% краткосрочной позиции. Сегодня бумаги продолжили рост, приближаясь к очередной цели на 95-96 руб. Однако, учитывая позитивное влияние возможного повышения дивидендов, а также тот факт, что предпосылок для разворота тенденции вниз пока нет, было принято решение поделить оставшийся объем на две части, и в обозначенном диапазоне (95-96) зафиксировать только половину. С очередной точкой выхода можно определиться немного позднее. Однако, при публикации негативных новостей, думаю, стоит зафиксировать весь объем по текущим ценам.
Торговый план:
Лонг от 87,5. Стоп-лосс на 85,5. Цели: 50% в диапазоне 91-91,5, 25% на 95-96.
Сбербанк: Появился локальный медвежий сигнал
Консолидация в боковике прошлой недели уже в понедельник была нарушена в динамике цены на акции Сбербанка, которая сделала очередной внушительный рывок наверх. Рост предыдущих дней без достойной коррекции с одной стороны, вероятно, скопил немало коротких позиций, с другой ,как стало известно во вторник Наблюдательный совет привязал 40% вознаграждения менеджмента к стоимости акций кредитной организации. Эти факторы тянули котировки вверх. Также в какой-то мере можно говорить об улучшении геополитических позиций России после саммита G20.
Отметим, что к настоящему моменту менее чем за три месяца цена выросла в 1,5 раза относительно минимумов августа. В последней рекомендации с учетом неопределенности консолидации, предыдущего внушительного роста, но видимой силы бумаги, совет был оставаться вне позиций. С прорывом верхней границы треугольника, то есть сопротивления 94,8 отмечалось, что цели смещаются к 97,5-98. Подобной прыти с выходом к 104,5 сложно было ожидать.
Сегодня появился разворотный сигнал на часовом таймфрейме в виде первой часовой свечи текущего дня, и ниже ее тела видится территория медведей. Опять же положительным для коротких позиций видится тот момент, что озвученный менеджментом факт привязки вознаграждения уже стал известным.
Торговый план:
- краткосрочный: шорт от 103-103,5 с целью на 100, потенциалом к 97 и стопом на 104,2
Лукойл: План не сработал
На текущий момент бумага торгуется около значения 2521, теряя с открытия 0,14%.
Ранее в торговых рекомендациях было предложено открывать короткую позицию при падении котировок ниже уровня 2500 (по цене 2495) в расчете на ускорение движения вниз и продолжение коррекции к цели на 2400. Однако цена нащупала поддержку возле отметки 2470, а вышеописанный план не сработал.
В связи с этим, вчера было предложено закрыть половину позиции по текущим ценам (2490-2495) в зоне бузубытка, а остальную часть оставить. В ходе торгов цена выросла выше стоп-лосса, который согласно рекомендации стоял на 2520.
Таким образом, по трейду зафиксирован небольшой убыток в районе 0,5%.
Э.ОН Россия: Если пройдем сопротивление, то можно будет поймать импульс роста
В данный момент акции Э.ОН Россия торгуются около уровня 3,114руб., теряя 1,05% по отношению к предыдущему уровню закрытия.
В акциях компании складывается достаточно интересная техническая формация, которую можно использовать для покупки. На среднесрочном горизонте наблюдается устойчивое поступательное движение наверх. Up-тренд остается актуальным с августа этого года. С минимумов в районе 2,57 руб. акции к текущему моменту подросли уже примерно на 21%. Однако пока нет четких признаков того, что движение уже закончилось. Трендовые индикаторы на большинстве анализируемых временных интервалов все-также смотрят наверх.
На 4-часовом таймфрейме сформировалась стандартная фигура продолжения тенденция. Она может стать актуальной в случае уверенного пробоя отметки 3,15 руб. В таком случае далее целевые ориентиры сдвинутся в расчетную область сопротивления 3,24-3,28 руб. Таким образом, можно использовать эту возможность для открытия спекулятивных длинных позиций. Планируется поймать примерно около 3-4% наверх, так что стоп-заявку стоит разместить в 1-1,5% от точки входа.
Торговая рекомендация: Лонг при пробое 3,15 руб. Цель 3,24-3,28 руб., стоп 1-1,5% от точки входа
Сургутнефтегаз: Фиксируем оставшуюся часть позиции
На текущий момент бумага торгуется около значения 35,085 руб., прибавляя с открытия 0,53%.
В торговых рекомендациях от 13.11 была рассмотрена возможность короткой продажи в диапазоне 35,5-35,8 руб. в расчете на продолжение нисходящей тенденции. Цели были определены возле важных уровней поддержки. 50% открытой короткой позиции предлагалось фиксировать в диапазоне 34,5-34,6; остальные 50% - в районе 34-34,1.
В понедельник была достигнута первая целевая отметка, курс опустился до 34,595 руб. Таким образом, была возможность закрыть часть шорта.
Однако в данный момент падение цены ниже сильного уровня поддержки на 34,5 уже не кажется таким вероятным, учитывая техническую картину, а также позитив на российском рынке, который так или иначе может сказываться на настроении инвесторов.
Таким образом, предлагаю закрыть оставшуюся часть позиции по текущим ценам (35,08-35,10) и подождать более подходящую ситуацию.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба