Ситуация на рынках
• Вероятность ужесточения ФРС монетарной политики остается на высоком уровне.
• Инвесторы ждут от ЕЦБ очередного раунда смягчения кредитно-денежной политики.
• Слабая статистика из Китая оказывает давление на рынки.
• Относительно сильные данные из Японии не смогли настроить инвесторов на позитивный лад.
• Цены на нефть идут вниз в преддверии заседания ОПЕК.
Комментарии
• Газпром: не нужен нам берег турецкий (негативно).
• Vimpelсom следует стратегии (умеренно позитивно).
Ключевая статистика на сегодня
• Безработица в Японии (2:30).
• Инфляция в Японии (2:30).
• Чистые вложения нерезидентов в японские акции (2:50).
• Индекс потребительской уверенности GfK в Англии (3:05).
• Импортные цены в Германии (10:00).
• ВВП в Англии, вторая оценка (12:30).
• Деловой климат в Еврозоне (13:00).
• Уверенность потребителей в Германии (15:00).
Корпоративные события на сегодня
• Заседание совета директоров "Татнефти".
• Публикация финансовой отчетности ВТБ по МСФО за 10 месяцев 2015 года.
• Закрытие реестра акционеров "ФосАгро" для участия в ВОСА.
• Внеочередное общее собрание Банка "Возрождение".
• Публикация финансовой отчетности ТГК-1 по МСФО за 9 месяцев 2015 года.
• Публикация финансовых результатов Группы "Интер РАО" по МСФО за 9 месяцев 2015 года.
Сохраняющаяся высокая вероятность повышения Федрезервом процентных ставок по итогам декабрьского заседания Комитета по открытым рынкам, которое состоится через 3 недели, 15-16 декабря с.г., продолжает оказывать давление на рынки и поддерживать доллар. Наряду с ожиданием ужесточения Федеральной резервной системой США кредитно-денежной политики, оценка геополитических рисков также остается высокой, что в свою очередь сокращает интерес инвесторов к рискованным активам, что также способствует укреплению американской валюты.
Перспектива смягчения Европейским центральным банком кредитно-денежной политики оказывает давление на единую европейскую валюту, тем самым поддерживая доллар. На следующей неделе регулятор опубликует очередной ежемесячный отчет, который будет в центре внимания инвесторов.
Прибыль промышленных предприятий Китая по итогам октября сократилась в годовом исчислении на 4,6%, в то время как в сентябре показатель уменьшился лишь на 0,1%. Статистика слабая, что подтверждает опасения инвесторов по поводу замедления темпов роста второй экономики мира и оказывает давление на рынки.
Уровень безработицы в Японии в октябре сократился на 0,3 п.п до значения 3,1%. Индекс потребительских цен Страны восходящего солнца по итогам второго месяца осени вырос до 0,3%, при ожиданиях увеличения до 0,2%, месяцем ранее инфляция в Японии была на нулевом уровне. Несмотря на то, что данные оказались лучше ожиданий, опубликованная статистика оказала давление на рынки. Инфляция остается на низком уровне и не указывает на наличие достаточных темпов роста экономики, которая находится в состоянии рецессии. Кроме того, обнародованные данные снижают вероятность новых стимулов от Банка Японии.
Соотношение единой европейской валюты и доллара в течение последних суток, с утра вчерашнего дня, уменьшилось на 0,10% до уровня 1,0610 доллара за евро. Сегодня доллар может продолжить укрепление. Полагаем, в течение дня пара будет находиться в диапазоне 1,0550- 1,0650 доллара за евро.
Цены на черное золото накануне снизились на фоне ожиданий ужесточения ФРС монетарной политики и слабых данных из Китая. Некоторую поддержку котировкам углеводорода оказало приближение заседания ОПЕК, на котором может быть затронут вопрос стабилизации цен на нефть. Министр энергетики России Александр Новак заявил в четверг, что Россия и Саудовская Аравия создала специальную совместную рабочую группу в целях содействия диалогу между мировыми производителями нефти.
За последние торговые сутки, с утра вчерашнего дня, нефть сорта Light Sweet подешевела на 1,62% до уровня $42,54 за баррель, стоимость североморской смеси нефти Brent уменьшилась на 1,88% до отметки $45,39 за баррель. Полагаем, Brent в течение сегодняшнего дня будет находиться в диапазоне $44,60-46,10 за баррель.
Рубль по итогам вчерашнего дня ослаб на 0,46% до уровня 65,86 рубля за доллар. Снижение цен на нефть, высокие геополитические риски оказали давление на котировки российской валюты. Сегодня пара доллар/рубль может немного увеличится. Полагаем, соотношение американской валюты и рубля будет находиться в диапазоне 65,30-66,40 рубля за доллар. Единая европейская валюта будет находиться в пределах значений 69,20 -70,40 рубля за евро.
Российский рынок акций по итогам вчерашнего дня понизился. Индекс РТС уменьшился на 0,48% до отметки 874,66 пункта, Индекс ММВБ потерял 0,29% и составил на закрытии торгов 1828,30 пункта. Снижение стоимости черного золота, возросшие геополитические риски спровоцировали движение российских индексов вниз. Технический внешний фон на сегодняшнее утро негативный: американские индексы акций в четверг не изменились, площадки Нового Света не открывались по случаю Дня благодарения, фьючерсный контракт на индекс SnP 500 сегодня также демонстрирует небольшое движение вниз, азиатские индексы акций в минусе, нефть марки Brent уменьшилась в цене. Полагаем, Индекс ММВБ в течение сегодняшнего дня будет находиться в диапазоне 1795-1840 пунктов.
Газпром: не нужен нам берег турецкий (негативно)
Премьер Дмитрий Медведев в четверг поручил правительству за два дня выработать экономические ограничения в отношении Турции в ответ на сбитый во вторник Су-24. Меры должны быть бессрочными, указал Медведев. Все военное сотрудничество с Турцией также прекращено в четверг вечером.
Под запрет или ограничение могут подпасть финансовые и внешнеторговые операции, инвестпроекты, научное и техническое сотрудничество, туризм, воздушное сообщение – чартерное и регулярное, заход судов в порты России, могут быть приостановлены международные внешнеэкономические договоры, изменены ставки ввозных и вывозных пошлин, перечислил министр экономического развития Алексей Улюкаев.
В частности пострадать может Турецкий поток Газпрома. «Это [«Турецкий поток»] один из крупных инвестиционных проектов, и он точно так же попадает под действие закона о специальных ограничительных мерах [в отношении Турции]», – сказал в четверг министр экономического развития Алексей Улюкаев.
Российская сторона пока не принимала каких-то определенных решений в отношении совместного с Анкарой проекта "Турецкий поток". "Сейчас еще нет конкретных решений по "Турецкому потоку". Все решения по поставкам газа и "Турецкому потоку" будут обсуждаться на уровне правительства", - сказал министр энергетики России Александр Новак.
Риски, связанные с возможным разрывом торгово-экономических отношений с Турцией, оказывают давление на котировки компаний, имеющих активы или стратегические проекты в Турции. В первую очередь, это Газпром. И хотя судьба Турецкого потока изначально была неоднозначной, окончательное прекращение проекта, причем именно в таком одностороннем ключе, может привести к тому, что все уже понесенные издержки лягут на плечи монополии в полном объеме. Это негативный момент.
Другие публичные компании, восприятие которых рынком уже страдает от турецкого обострения – это Сбербанк, у которого на турецкий Deniz банк приходится порядка 10% активов. Аэрофлот очевидным образом пострадает из-за разрыва авиасообщения с Турцией. Yandex, который активно развивает свой турецкий поисковик – также в зоне риска. Пострадать может и ММК, поставляющий полуфабрикаты из России на свой турецкий завод. Давление на торговые сети более контролируемое.
На наш взгляд, наибольший ажиотаж «турецкие» риски будут вызывать именно в ближайшие несколько дней. Уже в начале следующей недели должно стать понятно, будут ли эти меры задействованы в полной мере, или же удастся получить какой-то позитивный отклик с той стороны. пока же давление на бумаги перечисленных компаний сохранится.
Vimpelсom следует стратегии (умеренно позитивно)
Vimpelсom Ltd. и его «дочка» Global Telecom Holding (холдингу принадлежит 51,9% компании) договорились с Warid Telecom Pakistan LLC и Bank Alfalah (Dhabi group) объединить телекомактивы в Пакистане. Речь идет о входящем в Vimpelcom мобильном операторе Pakistan Mobile Communications Limited (работает под брендом Mobilink) и компании Warid Telecom (бренд Warid).
Сделка пройдет в два этапа: сперва Mobilink приобретет 100% Warid, а затем 15% в новой компании выкупит Dhabi group. Транзакции будут безденежными, уточняет представитель Vimpelcom Артем Минаев, но оценку этих активов не раскрывает.
Из сообщений, опубликованных компаниями, следует, что они рассчитывают на синергетический эффект от этой сделки в $500 млн., скорее всего, это сумма, на которую можно будет выйти через несколько лет. Совокупный доход двух операторов за 12 месяцев, заканчивающихся в сентябре 2015 г., – $1,4 млрд. Компания продолжает действовать в рамках озвученной ранее стратегии, выходя из активов стационарной инфраструктуры, закрывая малоперспективные проекты, и усиливая рыночное присутствие на перспективных направлениях.
В начале 2015 г. холдинг завершил крупную сделку по продаже 51% акций алжирского оператора Orascom Telecom Algerie (бренд Djezzy) госфонду Алжира, выручив за них $2,64 млрд. На прошлой неделе Vimpelcom объявил, что продает 60% мобильного оператора Telеcel в Зимбабве за $40 млн. крупнейшая сделка по выделению итальянских активов находится в решающей стадии. В итоге Vimpelсom либо улучшит свою ликвидную позицию, либо получит на выходе более качественные активы, с большей долей рынка.
Мы оцениваем планомерную реализацию стратегии умеренно позитивно для компании, которая надеется по завершению всех процессов получить дополнительные 750 млн евро в год на уровне свободного денежного потока.
• Вероятность ужесточения ФРС монетарной политики остается на высоком уровне.
• Инвесторы ждут от ЕЦБ очередного раунда смягчения кредитно-денежной политики.
• Слабая статистика из Китая оказывает давление на рынки.
• Относительно сильные данные из Японии не смогли настроить инвесторов на позитивный лад.
• Цены на нефть идут вниз в преддверии заседания ОПЕК.
Комментарии
• Газпром: не нужен нам берег турецкий (негативно).
• Vimpelсom следует стратегии (умеренно позитивно).
Ключевая статистика на сегодня
• Безработица в Японии (2:30).
• Инфляция в Японии (2:30).
• Чистые вложения нерезидентов в японские акции (2:50).
• Индекс потребительской уверенности GfK в Англии (3:05).
• Импортные цены в Германии (10:00).
• ВВП в Англии, вторая оценка (12:30).
• Деловой климат в Еврозоне (13:00).
• Уверенность потребителей в Германии (15:00).
Корпоративные события на сегодня
• Заседание совета директоров "Татнефти".
• Публикация финансовой отчетности ВТБ по МСФО за 10 месяцев 2015 года.
• Закрытие реестра акционеров "ФосАгро" для участия в ВОСА.
• Внеочередное общее собрание Банка "Возрождение".
• Публикация финансовой отчетности ТГК-1 по МСФО за 9 месяцев 2015 года.
• Публикация финансовых результатов Группы "Интер РАО" по МСФО за 9 месяцев 2015 года.
Сохраняющаяся высокая вероятность повышения Федрезервом процентных ставок по итогам декабрьского заседания Комитета по открытым рынкам, которое состоится через 3 недели, 15-16 декабря с.г., продолжает оказывать давление на рынки и поддерживать доллар. Наряду с ожиданием ужесточения Федеральной резервной системой США кредитно-денежной политики, оценка геополитических рисков также остается высокой, что в свою очередь сокращает интерес инвесторов к рискованным активам, что также способствует укреплению американской валюты.
Перспектива смягчения Европейским центральным банком кредитно-денежной политики оказывает давление на единую европейскую валюту, тем самым поддерживая доллар. На следующей неделе регулятор опубликует очередной ежемесячный отчет, который будет в центре внимания инвесторов.
Прибыль промышленных предприятий Китая по итогам октября сократилась в годовом исчислении на 4,6%, в то время как в сентябре показатель уменьшился лишь на 0,1%. Статистика слабая, что подтверждает опасения инвесторов по поводу замедления темпов роста второй экономики мира и оказывает давление на рынки.
Уровень безработицы в Японии в октябре сократился на 0,3 п.п до значения 3,1%. Индекс потребительских цен Страны восходящего солнца по итогам второго месяца осени вырос до 0,3%, при ожиданиях увеличения до 0,2%, месяцем ранее инфляция в Японии была на нулевом уровне. Несмотря на то, что данные оказались лучше ожиданий, опубликованная статистика оказала давление на рынки. Инфляция остается на низком уровне и не указывает на наличие достаточных темпов роста экономики, которая находится в состоянии рецессии. Кроме того, обнародованные данные снижают вероятность новых стимулов от Банка Японии.
Соотношение единой европейской валюты и доллара в течение последних суток, с утра вчерашнего дня, уменьшилось на 0,10% до уровня 1,0610 доллара за евро. Сегодня доллар может продолжить укрепление. Полагаем, в течение дня пара будет находиться в диапазоне 1,0550- 1,0650 доллара за евро.
Цены на черное золото накануне снизились на фоне ожиданий ужесточения ФРС монетарной политики и слабых данных из Китая. Некоторую поддержку котировкам углеводорода оказало приближение заседания ОПЕК, на котором может быть затронут вопрос стабилизации цен на нефть. Министр энергетики России Александр Новак заявил в четверг, что Россия и Саудовская Аравия создала специальную совместную рабочую группу в целях содействия диалогу между мировыми производителями нефти.
За последние торговые сутки, с утра вчерашнего дня, нефть сорта Light Sweet подешевела на 1,62% до уровня $42,54 за баррель, стоимость североморской смеси нефти Brent уменьшилась на 1,88% до отметки $45,39 за баррель. Полагаем, Brent в течение сегодняшнего дня будет находиться в диапазоне $44,60-46,10 за баррель.
Рубль по итогам вчерашнего дня ослаб на 0,46% до уровня 65,86 рубля за доллар. Снижение цен на нефть, высокие геополитические риски оказали давление на котировки российской валюты. Сегодня пара доллар/рубль может немного увеличится. Полагаем, соотношение американской валюты и рубля будет находиться в диапазоне 65,30-66,40 рубля за доллар. Единая европейская валюта будет находиться в пределах значений 69,20 -70,40 рубля за евро.
Российский рынок акций по итогам вчерашнего дня понизился. Индекс РТС уменьшился на 0,48% до отметки 874,66 пункта, Индекс ММВБ потерял 0,29% и составил на закрытии торгов 1828,30 пункта. Снижение стоимости черного золота, возросшие геополитические риски спровоцировали движение российских индексов вниз. Технический внешний фон на сегодняшнее утро негативный: американские индексы акций в четверг не изменились, площадки Нового Света не открывались по случаю Дня благодарения, фьючерсный контракт на индекс SnP 500 сегодня также демонстрирует небольшое движение вниз, азиатские индексы акций в минусе, нефть марки Brent уменьшилась в цене. Полагаем, Индекс ММВБ в течение сегодняшнего дня будет находиться в диапазоне 1795-1840 пунктов.
Газпром: не нужен нам берег турецкий (негативно)
Премьер Дмитрий Медведев в четверг поручил правительству за два дня выработать экономические ограничения в отношении Турции в ответ на сбитый во вторник Су-24. Меры должны быть бессрочными, указал Медведев. Все военное сотрудничество с Турцией также прекращено в четверг вечером.
Под запрет или ограничение могут подпасть финансовые и внешнеторговые операции, инвестпроекты, научное и техническое сотрудничество, туризм, воздушное сообщение – чартерное и регулярное, заход судов в порты России, могут быть приостановлены международные внешнеэкономические договоры, изменены ставки ввозных и вывозных пошлин, перечислил министр экономического развития Алексей Улюкаев.
В частности пострадать может Турецкий поток Газпрома. «Это [«Турецкий поток»] один из крупных инвестиционных проектов, и он точно так же попадает под действие закона о специальных ограничительных мерах [в отношении Турции]», – сказал в четверг министр экономического развития Алексей Улюкаев.
Российская сторона пока не принимала каких-то определенных решений в отношении совместного с Анкарой проекта "Турецкий поток". "Сейчас еще нет конкретных решений по "Турецкому потоку". Все решения по поставкам газа и "Турецкому потоку" будут обсуждаться на уровне правительства", - сказал министр энергетики России Александр Новак.
Риски, связанные с возможным разрывом торгово-экономических отношений с Турцией, оказывают давление на котировки компаний, имеющих активы или стратегические проекты в Турции. В первую очередь, это Газпром. И хотя судьба Турецкого потока изначально была неоднозначной, окончательное прекращение проекта, причем именно в таком одностороннем ключе, может привести к тому, что все уже понесенные издержки лягут на плечи монополии в полном объеме. Это негативный момент.
Другие публичные компании, восприятие которых рынком уже страдает от турецкого обострения – это Сбербанк, у которого на турецкий Deniz банк приходится порядка 10% активов. Аэрофлот очевидным образом пострадает из-за разрыва авиасообщения с Турцией. Yandex, который активно развивает свой турецкий поисковик – также в зоне риска. Пострадать может и ММК, поставляющий полуфабрикаты из России на свой турецкий завод. Давление на торговые сети более контролируемое.
На наш взгляд, наибольший ажиотаж «турецкие» риски будут вызывать именно в ближайшие несколько дней. Уже в начале следующей недели должно стать понятно, будут ли эти меры задействованы в полной мере, или же удастся получить какой-то позитивный отклик с той стороны. пока же давление на бумаги перечисленных компаний сохранится.
Vimpelсom следует стратегии (умеренно позитивно)
Vimpelсom Ltd. и его «дочка» Global Telecom Holding (холдингу принадлежит 51,9% компании) договорились с Warid Telecom Pakistan LLC и Bank Alfalah (Dhabi group) объединить телекомактивы в Пакистане. Речь идет о входящем в Vimpelcom мобильном операторе Pakistan Mobile Communications Limited (работает под брендом Mobilink) и компании Warid Telecom (бренд Warid).
Сделка пройдет в два этапа: сперва Mobilink приобретет 100% Warid, а затем 15% в новой компании выкупит Dhabi group. Транзакции будут безденежными, уточняет представитель Vimpelcom Артем Минаев, но оценку этих активов не раскрывает.
Из сообщений, опубликованных компаниями, следует, что они рассчитывают на синергетический эффект от этой сделки в $500 млн., скорее всего, это сумма, на которую можно будет выйти через несколько лет. Совокупный доход двух операторов за 12 месяцев, заканчивающихся в сентябре 2015 г., – $1,4 млрд. Компания продолжает действовать в рамках озвученной ранее стратегии, выходя из активов стационарной инфраструктуры, закрывая малоперспективные проекты, и усиливая рыночное присутствие на перспективных направлениях.
В начале 2015 г. холдинг завершил крупную сделку по продаже 51% акций алжирского оператора Orascom Telecom Algerie (бренд Djezzy) госфонду Алжира, выручив за них $2,64 млрд. На прошлой неделе Vimpelcom объявил, что продает 60% мобильного оператора Telеcel в Зимбабве за $40 млн. крупнейшая сделка по выделению итальянских активов находится в решающей стадии. В итоге Vimpelсom либо улучшит свою ликвидную позицию, либо получит на выходе более качественные активы, с большей долей рынка.
Мы оцениваем планомерную реализацию стратегии умеренно позитивно для компании, которая надеется по завершению всех процессов получить дополнительные 750 млн евро в год на уровне свободного денежного потока.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба