Эту неделю российский рынок провел движением в южном направлении, отыгрывая эскалацию геополитической напряженности между РФ и Турцией. Между тем рубль на удивление оставался не восприимчив к такого рода рискам, и снижался практически за счет давления нефтяных котировок. Вместе с тем, Джанет Йеллен «расписалась» в декабрьском повышении процентной ставки, что однако не привело к серьезному волнению на финансовых рынках. Первую строчку в плане влияния на инвесторов уверенно занимает «Супер» Марио Драги, который снова разочаровал фондовые рынки (кроме российского), хотя исполнил все, что обещал месяцем ранее. Владимир Путин выступил с ежегодным посланием к Федеральному Собранию, но рынок его практически проигнорировал. Сегодня рынки ждут решения ОПЕК.
Фондовый рынок
Отечественные индексы продолжили оставаться под давление геополитики на этой неделе. РФ ввела санкции и ограничения в отношении Турции, напрямую обвинила власти страны в связи с ИГ. Турция также обещала ответить, речь о сотрудничестве сейчас конечно не идет. Эскалация напряженности налицо. Кроме того, НАТО приглашает в союз Черногорию. РФ обещает отреагировать. На этом фоне индекс ММВБ пробивает трендовую линию поддержки и оказывается в рамках восходящего канала. Затем котировки достигают 21 скользящей средней и уровня поддержки 1780 пунктов. В этой области проходит небольшая консолидация на противоречивом внешнем фоне. Джанет Йеллен выступая в Вашингтонском клубе, а после и в конгрессе, подтвердила ястребиное настроение ФРС в отношении ужесточения монетарной политики уже в декабре этого месяца. А вчера Марио Драги выступил с пресс конференцией по итогам заседания ЕЦБ. Несмотря на то, что регулятор выполнил то, что обещал месяц назад на прошлом заседании, рынки это не впечатлило. Процентная ставка по депозитам опустилась до минус 0,3%. Длительность программы выкупа была продлена на 6 месяцев. Но инвесторы ожидали, судя по всему, расширения программы выкупа на другие бумаги. Однако как можно рассчитывать на такие беспрецедентные меры в условиях, когда ФРС собирается наоборот, закручивать гайки. Кроме того, по славам той же Йеллен, влияние подешевевшего сырья на инфляцию в начале следующего года сойдет на нет. В общем мировые фондовые рынки отреагировали снижением, российские индексы умеренным ростом. Основная причина стала известна чуть позже. Агентство Moody’s изменило прогноз по рейтингу РФ с негативного на стабильный. В результате этого, сегодня индекс ММВБ попробовал уровень 1800 на прочность. Пока сопротивление устояло. Если удастся закрепиться ниже 1780 пунктов, на следующей неделе можно ждать падения в область сильной поддержки 1740-1730 пунктов. Сегодня же рынки ждут решения ОПЕК по вопросу сокращения добычи. Хотя кардинально нового тут ничего ждать не стоит. В фокусе прогнозы картеля и текущая оценка рынка.
Индекс ММВБ, период день
Валютный рынок
Рубль на этой неделе слабел вслед за нефтью. В целом можно сказать, что геополитика практически не оказывает влияния на российскую валюту. Более, того, судя по индикатору «Нефть в Рублях», рубль набирает силу. Причиной по-прежнему остается снижения чистого оттока капитала из страны, стабилизация макроэкономических показателей и конечно повышение прогноза по рейтингу. В целом стоит отметить, что рубль начал демонстрировать силу именно после начала военной операции в Сирии. Но может это лишь совпадение.
С технической точки зрения в паре доллар/рубль сейчас идет сражение за уровень 67 рублей, который был пробит накануне. Мы отмечали ранее, что учитывая силу рубля, пробой может оказаться ложным и тогда шансы на разворот тенденции растут. Однако не стоит забывать про сегодняшнее заседание ОПЕК, в результате которого нефть все же может обновить годовые минимумы. В таком случае доллар отправится к верхней границе восходящего канала, к отметке 68-69 рублей.
USD/RUB, период день
Приток средств в фонды
Приток средств в фондов, инвестирующие в акции РФ, подтверждает интерес инвесторов к фондовому рынку в частности. За неделю с 26 ноября по 2 декабря 2015 года по данным Emerging Portfolio Fund Research (EPFR), приток составил $105,6 млн против $104,6 млн неделей ранее. Фонды развивающихся рынков в целом за неделю потеряли $1,5 млрд против $2,5 млрд неделей ранее. Видно, что российские активы, как биржевые, так и нет, пользуются популярностью. Этим отчасти объясняется непропорциональное движение нефти и рубля.
Внешний фон
Внешний фон на этой неделе состоял в основном из заявлений финансистов и политиков разного ранга. Сейчас рынок ждет итогов заседания ОПЕК. В целом инвесторы ожидают сохранения квоты, что может продолжить оказывать давление на нефтяные котировки. Однако днем ранее в СМИ просочилась информация, что картель готов пойти на сокращение добычи на 1 млн баррелей в сутки, в случае, если оно будет поддержано другими крупными игроками, Россией, Казахстаном, Мексикой и др. Правда эту информацию частично опроверг министр нефть Саудовской Аравии, заявив сто конкретного решения после неформального саммита накануне о ОПЕК нет. Если ничего кардинально нового картель сообщить не сможет, то котировки могут опуститься в район $40 по Brent, обновив тем самым многолетний минимум. Правда причин для более низкого и резкого падения нет. Так или иначе, производители нефти сокращают капзатраты, замораживают инвестпроекты, что в конечном итоге приведет к дефициту сырья
Американский рынок после заявлений главы ФРС в отношении повышения процентной ставки испытывал давление. Индекс SnP500 потерял без пятничной сессии почти 2%. Правда, инвесторы, похоже, уже смерились с ужесточением монетарной политики, и теперь, вторя заявлениям Йеллен, будут обращать внимания на факторы, которые могут сказать о темпе цикла роста ставки.
Азиатские рынки на этой неделе в общем тренде с рынками США. Только китайские континентальные площадки по-прежнему живут своей жизнью. Shanghai Composite прибавляет за неделю более 4%. Спрос на инструменты, номинированные в юанях отчасти подогрело включение китайской валюты в корзину SDR. Причем доля юаня больше той, чем теперь у йены и фунта. Однако инвесторы продолжают жаловаться на ограниченный доступ к внутреннему рынку КНР, в том числе и на рынок облигаций. Такая изолированность отчасти объясняет особое настроение на китайских биржах. Правда, власти обещали работать в этом направлении для выполнения соглашения с МВФ.
Европейские площадки после заявления Марио Драги оказались под давлением. DAX теряет за неделю почти 5%. Правда Евро отреагировал ростом на стимулы от ЕЦБ. В предыдущем падении рынок переоценил смелось «Супер Марио» в отношении расширения стимулов, и откатил на север, сметая на своем пути медвежьи стоп заявки. В моменте пара евро/ доллар поднималась до 1,09.
Отраслевая динамика
В лидерах роста на этой неделе Ритейл. Интересно, есть ли зависимость новых продуктовых санкций в отношении Турции и ростом котирвок продуктовых магазинов в частности… Хотя в лидерах сектора по итогам недели М.видео (+7.49%). Все остальные сектора торговались практически на одном урвошне. Аутсайдером выступила энергетика воглаве с ИнтерРАО (- 3,26%) и Э.ОН Россия (-2,83%). Норникель принял решение продать долю в ИнтерРАО, но покупателя, судя по всему пока нет.
Ярких отдульных история на этой неделе в принципе нет. Акции Трансаэро и Аэрофлота оказаись под давлением на фоне претензий ФАС, конечно к Аэрофлоту. Металлурги выглядят хуже рынка, что подтверждает нашу негативную оценку сетора.
Отраслевые индексы ММВБ
Фондовый рынок
Отечественные индексы продолжили оставаться под давление геополитики на этой неделе. РФ ввела санкции и ограничения в отношении Турции, напрямую обвинила власти страны в связи с ИГ. Турция также обещала ответить, речь о сотрудничестве сейчас конечно не идет. Эскалация напряженности налицо. Кроме того, НАТО приглашает в союз Черногорию. РФ обещает отреагировать. На этом фоне индекс ММВБ пробивает трендовую линию поддержки и оказывается в рамках восходящего канала. Затем котировки достигают 21 скользящей средней и уровня поддержки 1780 пунктов. В этой области проходит небольшая консолидация на противоречивом внешнем фоне. Джанет Йеллен выступая в Вашингтонском клубе, а после и в конгрессе, подтвердила ястребиное настроение ФРС в отношении ужесточения монетарной политики уже в декабре этого месяца. А вчера Марио Драги выступил с пресс конференцией по итогам заседания ЕЦБ. Несмотря на то, что регулятор выполнил то, что обещал месяц назад на прошлом заседании, рынки это не впечатлило. Процентная ставка по депозитам опустилась до минус 0,3%. Длительность программы выкупа была продлена на 6 месяцев. Но инвесторы ожидали, судя по всему, расширения программы выкупа на другие бумаги. Однако как можно рассчитывать на такие беспрецедентные меры в условиях, когда ФРС собирается наоборот, закручивать гайки. Кроме того, по славам той же Йеллен, влияние подешевевшего сырья на инфляцию в начале следующего года сойдет на нет. В общем мировые фондовые рынки отреагировали снижением, российские индексы умеренным ростом. Основная причина стала известна чуть позже. Агентство Moody’s изменило прогноз по рейтингу РФ с негативного на стабильный. В результате этого, сегодня индекс ММВБ попробовал уровень 1800 на прочность. Пока сопротивление устояло. Если удастся закрепиться ниже 1780 пунктов, на следующей неделе можно ждать падения в область сильной поддержки 1740-1730 пунктов. Сегодня же рынки ждут решения ОПЕК по вопросу сокращения добычи. Хотя кардинально нового тут ничего ждать не стоит. В фокусе прогнозы картеля и текущая оценка рынка.
Индекс ММВБ, период день
Валютный рынок
Рубль на этой неделе слабел вслед за нефтью. В целом можно сказать, что геополитика практически не оказывает влияния на российскую валюту. Более, того, судя по индикатору «Нефть в Рублях», рубль набирает силу. Причиной по-прежнему остается снижения чистого оттока капитала из страны, стабилизация макроэкономических показателей и конечно повышение прогноза по рейтингу. В целом стоит отметить, что рубль начал демонстрировать силу именно после начала военной операции в Сирии. Но может это лишь совпадение.
С технической точки зрения в паре доллар/рубль сейчас идет сражение за уровень 67 рублей, который был пробит накануне. Мы отмечали ранее, что учитывая силу рубля, пробой может оказаться ложным и тогда шансы на разворот тенденции растут. Однако не стоит забывать про сегодняшнее заседание ОПЕК, в результате которого нефть все же может обновить годовые минимумы. В таком случае доллар отправится к верхней границе восходящего канала, к отметке 68-69 рублей.
USD/RUB, период день
Приток средств в фонды
Приток средств в фондов, инвестирующие в акции РФ, подтверждает интерес инвесторов к фондовому рынку в частности. За неделю с 26 ноября по 2 декабря 2015 года по данным Emerging Portfolio Fund Research (EPFR), приток составил $105,6 млн против $104,6 млн неделей ранее. Фонды развивающихся рынков в целом за неделю потеряли $1,5 млрд против $2,5 млрд неделей ранее. Видно, что российские активы, как биржевые, так и нет, пользуются популярностью. Этим отчасти объясняется непропорциональное движение нефти и рубля.
Внешний фон
Внешний фон на этой неделе состоял в основном из заявлений финансистов и политиков разного ранга. Сейчас рынок ждет итогов заседания ОПЕК. В целом инвесторы ожидают сохранения квоты, что может продолжить оказывать давление на нефтяные котировки. Однако днем ранее в СМИ просочилась информация, что картель готов пойти на сокращение добычи на 1 млн баррелей в сутки, в случае, если оно будет поддержано другими крупными игроками, Россией, Казахстаном, Мексикой и др. Правда эту информацию частично опроверг министр нефть Саудовской Аравии, заявив сто конкретного решения после неформального саммита накануне о ОПЕК нет. Если ничего кардинально нового картель сообщить не сможет, то котировки могут опуститься в район $40 по Brent, обновив тем самым многолетний минимум. Правда причин для более низкого и резкого падения нет. Так или иначе, производители нефти сокращают капзатраты, замораживают инвестпроекты, что в конечном итоге приведет к дефициту сырья
Американский рынок после заявлений главы ФРС в отношении повышения процентной ставки испытывал давление. Индекс SnP500 потерял без пятничной сессии почти 2%. Правда, инвесторы, похоже, уже смерились с ужесточением монетарной политики, и теперь, вторя заявлениям Йеллен, будут обращать внимания на факторы, которые могут сказать о темпе цикла роста ставки.
Азиатские рынки на этой неделе в общем тренде с рынками США. Только китайские континентальные площадки по-прежнему живут своей жизнью. Shanghai Composite прибавляет за неделю более 4%. Спрос на инструменты, номинированные в юанях отчасти подогрело включение китайской валюты в корзину SDR. Причем доля юаня больше той, чем теперь у йены и фунта. Однако инвесторы продолжают жаловаться на ограниченный доступ к внутреннему рынку КНР, в том числе и на рынок облигаций. Такая изолированность отчасти объясняет особое настроение на китайских биржах. Правда, власти обещали работать в этом направлении для выполнения соглашения с МВФ.
Европейские площадки после заявления Марио Драги оказались под давлением. DAX теряет за неделю почти 5%. Правда Евро отреагировал ростом на стимулы от ЕЦБ. В предыдущем падении рынок переоценил смелось «Супер Марио» в отношении расширения стимулов, и откатил на север, сметая на своем пути медвежьи стоп заявки. В моменте пара евро/ доллар поднималась до 1,09.
Отраслевая динамика
В лидерах роста на этой неделе Ритейл. Интересно, есть ли зависимость новых продуктовых санкций в отношении Турции и ростом котирвок продуктовых магазинов в частности… Хотя в лидерах сектора по итогам недели М.видео (+7.49%). Все остальные сектора торговались практически на одном урвошне. Аутсайдером выступила энергетика воглаве с ИнтерРАО (- 3,26%) и Э.ОН Россия (-2,83%). Норникель принял решение продать долю в ИнтерРАО, но покупателя, судя по всему пока нет.
Ярких отдульных история на этой неделе в принципе нет. Акции Трансаэро и Аэрофлота оказаись под давлением на фоне претензий ФАС, конечно к Аэрофлоту. Металлурги выглядят хуже рынка, что подтверждает нашу негативную оценку сетора.
Отраслевые индексы ММВБ
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба