USD/RUB TOM 69.76 (+0.37%) 18:32 мск
EUR/RUB TOM 75.93 (+0.75%) 18:32 мск
Бивалютная корзина 72.53 (+0.53%) 18:32 мск
Факторы в поддержку рубля
• Приближение налогового периода; фактор, который может поддержать рубль на следующей неделе.
• Отсутствие панических настроений и ажиотажного спроса на валюты со стороны банков, инвесторов и населения.
• Уверенность в инвесторской среде, что нефть ниже 40$ явление временное.
Негативные факторы для рубля
• Снижением цен на нефть ниже 42.5$, опасения ухода цен за поддержку 40$. Brent 40.41$ (-0.78%).
• Комментарии главы Минфина РФ А.Силуанова о том, что потери бюджета 16 г при текущей нефти и курсе могут составить 2% ВВП.
• Снижение привлекательности carry trade с участием рубля на фоне геополитических рисков, а также ухудшившихся условий годового валютного РЕПО от ЦБ РФ 14.12.
Риск, с которым работаем, прежний – это возможный уход пары USDRUB в новый торговый диапазон 70-75, учитывая, что Brent уже не только ниже 42.5$, но фактически у 40$. О том, что рубль несколько переоценен, и данные уровни по USDRUB актуальны, во вторник как раз заявили в инвестблоке Сбербанка.
Впрочем, есть и положительные нотки для отечественной валюты, которые кто-то может трактовать как и то, что на 70-75 может прийтись дно по рублю.
Во-первых, показательно, что, несмотря на сильный рост USDRUB в октябре-декабре с 61 до 70 и уход нефти к новым годовым минимумам, мы не видим каких-либо сильных девальвационных или панических настроений по рублю, как и ажиотажного спроса на валюту. Ощущение, что все, кто хотели, валюту уже давно купили, причем, по 70-71 некоторые уже готовы выходить из долларов.
Во-вторых, довольно-таки сдержанное отношение у многих инвестдомов к текущему снижению цен на нефть. Кто-то считает, что разница между 42.50$ и 40$ очень незначительна, главное чтобы цены не ушли ниже 40$, так как это может спровоцировать в моменте панику. Кто-то исходит из того, что падение Brent ниже 40$ - это явление временное и средняя цена на нефть в 2016 г будет в любом случае выше. Есть и те, кто уже приготовился увидеть Brent по 36$-38$, не рассматривая это за катастрофу.
В общем, повышательные риски превалируют в USDRUB, однако складывается впечатление, что в районе 75 ряд инвесторов может начать активно ставить уже на укрепление российской валюты.
Если искать позитив, то можно еще привязаться к набирающей силу идее о том, что по факту заседания ФРС 16.12 мы можем увидеть рост аппетита к риску и волну покупок в рисковых активах, в частности, на развивающихся рынка и в сырье. Для стабилизации рубля ниже 70 по USDRUB было бы просто достаточно увидеть закрытие «коротких» позиций по нефти.
Технический анализ
69-70 сильный уровень сопротивления по USDRUB, где ряд инвесторов может фиксировать прибыль по позициям на покупку. Налоговый период и отсутствие панических настроений по рублю могут означать, что еще какое-то время даже при Brent ниже 42.5$ пара USDRUB будет находиться в районе +-70. Однако уход нефти ниже 40$ будет более чем убедительным сигналом к смещению USDRUB в диапазон 70-75.
USDRUB (Daily)
Мои позиции (декабрь)
В контексте декабря у меня захеджирован риск роста USDRUB вплоть до 70. Неспособность котировок Brent вернуться за уровень 42.50$ будет сигнал к хеджированию рисков роста USDRUB вплоть до 75 в декабре-январе.
Умеренные ставки на укрепление рубля. Рабочая гипотеза – восстановление Brent выше 50$ за баррель в 2016 г и, как следствие, снижение USDRUB к 60-62.5. С учетом текущих низких цен на нефть сложно что-либо сказать про тайминг.
Календарь
11.12 – заседание ЦБ РФ
14.12 – аукцион годового валютного РЕПО ЦБ РФ.
16.12 – заседание ФРС США (интрига повысит или нет Д.Йеллен учетную ставку).
EUR/RUB TOM 75.93 (+0.75%) 18:32 мск
Бивалютная корзина 72.53 (+0.53%) 18:32 мск
Факторы в поддержку рубля
• Приближение налогового периода; фактор, который может поддержать рубль на следующей неделе.
• Отсутствие панических настроений и ажиотажного спроса на валюты со стороны банков, инвесторов и населения.
• Уверенность в инвесторской среде, что нефть ниже 40$ явление временное.
Негативные факторы для рубля
• Снижением цен на нефть ниже 42.5$, опасения ухода цен за поддержку 40$. Brent 40.41$ (-0.78%).
• Комментарии главы Минфина РФ А.Силуанова о том, что потери бюджета 16 г при текущей нефти и курсе могут составить 2% ВВП.
• Снижение привлекательности carry trade с участием рубля на фоне геополитических рисков, а также ухудшившихся условий годового валютного РЕПО от ЦБ РФ 14.12.
Риск, с которым работаем, прежний – это возможный уход пары USDRUB в новый торговый диапазон 70-75, учитывая, что Brent уже не только ниже 42.5$, но фактически у 40$. О том, что рубль несколько переоценен, и данные уровни по USDRUB актуальны, во вторник как раз заявили в инвестблоке Сбербанка.
Впрочем, есть и положительные нотки для отечественной валюты, которые кто-то может трактовать как и то, что на 70-75 может прийтись дно по рублю.
Во-первых, показательно, что, несмотря на сильный рост USDRUB в октябре-декабре с 61 до 70 и уход нефти к новым годовым минимумам, мы не видим каких-либо сильных девальвационных или панических настроений по рублю, как и ажиотажного спроса на валюту. Ощущение, что все, кто хотели, валюту уже давно купили, причем, по 70-71 некоторые уже готовы выходить из долларов.
Во-вторых, довольно-таки сдержанное отношение у многих инвестдомов к текущему снижению цен на нефть. Кто-то считает, что разница между 42.50$ и 40$ очень незначительна, главное чтобы цены не ушли ниже 40$, так как это может спровоцировать в моменте панику. Кто-то исходит из того, что падение Brent ниже 40$ - это явление временное и средняя цена на нефть в 2016 г будет в любом случае выше. Есть и те, кто уже приготовился увидеть Brent по 36$-38$, не рассматривая это за катастрофу.
В общем, повышательные риски превалируют в USDRUB, однако складывается впечатление, что в районе 75 ряд инвесторов может начать активно ставить уже на укрепление российской валюты.
Если искать позитив, то можно еще привязаться к набирающей силу идее о том, что по факту заседания ФРС 16.12 мы можем увидеть рост аппетита к риску и волну покупок в рисковых активах, в частности, на развивающихся рынка и в сырье. Для стабилизации рубля ниже 70 по USDRUB было бы просто достаточно увидеть закрытие «коротких» позиций по нефти.
Технический анализ
69-70 сильный уровень сопротивления по USDRUB, где ряд инвесторов может фиксировать прибыль по позициям на покупку. Налоговый период и отсутствие панических настроений по рублю могут означать, что еще какое-то время даже при Brent ниже 42.5$ пара USDRUB будет находиться в районе +-70. Однако уход нефти ниже 40$ будет более чем убедительным сигналом к смещению USDRUB в диапазон 70-75.
USDRUB (Daily)
Мои позиции (декабрь)
В контексте декабря у меня захеджирован риск роста USDRUB вплоть до 70. Неспособность котировок Brent вернуться за уровень 42.50$ будет сигнал к хеджированию рисков роста USDRUB вплоть до 75 в декабре-январе.
Умеренные ставки на укрепление рубля. Рабочая гипотеза – восстановление Brent выше 50$ за баррель в 2016 г и, как следствие, снижение USDRUB к 60-62.5. С учетом текущих низких цен на нефть сложно что-либо сказать про тайминг.
Календарь
11.12 – заседание ЦБ РФ
14.12 – аукцион годового валютного РЕПО ЦБ РФ.
16.12 – заседание ФРС США (интрига повысит или нет Д.Йеллен учетную ставку).
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба