USD/RUB TOM 70.70 (+0.48%) 17:05 мск
EUR/RUB TOM 77.59 (+0.25%) 17:05 мск
Бивалютная корзина 73.78 (0.34%) 17:05 мск
Факторы в поддержку рубля
• Старт налогового периода и продажи валюты экспортерами.
• Сдержанные девальвационные настроения на валютном рынке РФ. Отсутствие панических настроений и ажиотажного спроса на валюту.
• Уверенность в инвесторской среде, что нефть ниже 40$ явление временное.
Негативные факторы для рубля
• Снижение цен на нефть к минимумам 2008 г. Brent 37.20$ (-1.85%)
• Снижение привлекательности carry trade с участием рубля на фоне геополитических рисков, а также ухудшившихся условий годового валютного РЕПО от ЦБ РФ 14.12.
Повышательные риски продолжают реализовываться в USDRUB на фоне снижения котировок Brent к минимумам 2008 г. Текущий рабочий диапазон 70-75 в USDRUB, а риск - движение к верхней границы данного коридора или максимумам августа в районе 71.60 или февраля 71.80 этого года. И здесь надо различать краткосрочную перспективу, которая упирается всецело в итоги заседания ФРС 16.12, и среднесрочную или долгосрочную в контексте 1п2016, которая упирается в риски, связанные с более длительной балансировкой рынка нефти.
Валютное РЕПО 14.12, экспирация опционов и фьючерсов на USDRUB на Московской Бирже 15.12, как и пресс-конференция Президента РФ в конце недели – это очень локальные или внутренние истории для рубля, имеющие ограниченное влияние на курс российской валюты.
Ключевой вопрос недели сводится к тому, не повысит ФРС ставку 16.12 (скорее всего, повысит на 0.25%, что уже в цене), а будет ли по факту заседания ЦБ США «relief rally» и восстановление аппетита к риску на товарном или развивающихся рынках. Если да, то, возможно, мы увидим коррекцию к недавнему росту USDRUB или откат на 68.50 и даже 66.70/66.80.
В случае с нефтью краткосрочно мы по-прежнему имеем рекордный «шорт» по сырью, частичное закрытие которого само по себе может вызвать восстановление котировок Brent на 5-7$. В принципе данный отскок может произойти на фоне того, что цены на нефть достигли в понедельник минимумов 2008 г, где вполне может быть фиксация прибыли со стороны «медведей». Кто-то уже ставит на отскок в нефти на слухах о внеочередном заседании ОПЕК, если так и дальше пойдет. Другой вариант, что как раз мягкий комментарий («dovish hike») ФРС 16.12 может спровоцировать коррекцию по сырью.
Однако даже в случае улучшения ситуации с аппетитом к риску по факту ФРС проблемы рубля могут быть до конца не решены. И здесь основной риск сводится к тому, что рынок нефти может продолжить искать «дно» на протяжение всего 1кв и 1п2016 г, учитывая то что ребалансировка нефтяной площадки затягивается примерно на полгода. Все это может означать волатильные торги по Brent в диапазоне 30-50$, что заставляет по рискам в USDRUB приготовиться не к 70-75, а к удорожанию доллара вплоть до 80$.
Технический анализ
Ближайшее сопротивление в USDRUB – 71.60 и 71.80 или как раз максимумы августа и февраля 2015 г. На росте волатильности вполне можно увидеть USDRUB у 74-75. Стоп-лоссы, паника и уход Brent к 30$ и ниже открывает путь к удорожанию доллара вплоть до 80.
Если говорить о коррекции к недавнему ослаблению рубля, то в фокусе поддержка 70 или «точка слабости», снижение ниже которой позволит говорить об откате к 68.50 или 66.70-66.80.
USDRUB (Daily)
Мои позиции (декабрь)
С прошлой недели я хеджирую риски ухода USDRUB в диапазон 70-75, что собственно сейчас и имеем. Есть желание по рискам приготовиться к тому, что доллар может быть в 1кв2016 и 80. Окончательные выводы по факту ФРС 16.12
Умеренные ставки на укрепление рубля. Рабочая гипотеза – восстановление Brent выше 50$ за баррель в 2016 г и, как следствие, снижение USDRUB к 63-65.
Календарь
14.12 – аукцион годового валютного РЕПО ЦБ РФ.
15.12 – экспирация опционов и фьючерсов на USDRUB, EURRUB на Московской Бирже.
15.12 – старт налогового периода в РФ; продажи валюты экспортерами.
16.12 – заседание ФРС США (интрига повысит или нет Д.Йеллен учетную ставку).
EUR/RUB TOM 77.59 (+0.25%) 17:05 мск
Бивалютная корзина 73.78 (0.34%) 17:05 мск
Факторы в поддержку рубля
• Старт налогового периода и продажи валюты экспортерами.
• Сдержанные девальвационные настроения на валютном рынке РФ. Отсутствие панических настроений и ажиотажного спроса на валюту.
• Уверенность в инвесторской среде, что нефть ниже 40$ явление временное.
Негативные факторы для рубля
• Снижение цен на нефть к минимумам 2008 г. Brent 37.20$ (-1.85%)
• Снижение привлекательности carry trade с участием рубля на фоне геополитических рисков, а также ухудшившихся условий годового валютного РЕПО от ЦБ РФ 14.12.
Повышательные риски продолжают реализовываться в USDRUB на фоне снижения котировок Brent к минимумам 2008 г. Текущий рабочий диапазон 70-75 в USDRUB, а риск - движение к верхней границы данного коридора или максимумам августа в районе 71.60 или февраля 71.80 этого года. И здесь надо различать краткосрочную перспективу, которая упирается всецело в итоги заседания ФРС 16.12, и среднесрочную или долгосрочную в контексте 1п2016, которая упирается в риски, связанные с более длительной балансировкой рынка нефти.
Валютное РЕПО 14.12, экспирация опционов и фьючерсов на USDRUB на Московской Бирже 15.12, как и пресс-конференция Президента РФ в конце недели – это очень локальные или внутренние истории для рубля, имеющие ограниченное влияние на курс российской валюты.
Ключевой вопрос недели сводится к тому, не повысит ФРС ставку 16.12 (скорее всего, повысит на 0.25%, что уже в цене), а будет ли по факту заседания ЦБ США «relief rally» и восстановление аппетита к риску на товарном или развивающихся рынках. Если да, то, возможно, мы увидим коррекцию к недавнему росту USDRUB или откат на 68.50 и даже 66.70/66.80.
В случае с нефтью краткосрочно мы по-прежнему имеем рекордный «шорт» по сырью, частичное закрытие которого само по себе может вызвать восстановление котировок Brent на 5-7$. В принципе данный отскок может произойти на фоне того, что цены на нефть достигли в понедельник минимумов 2008 г, где вполне может быть фиксация прибыли со стороны «медведей». Кто-то уже ставит на отскок в нефти на слухах о внеочередном заседании ОПЕК, если так и дальше пойдет. Другой вариант, что как раз мягкий комментарий («dovish hike») ФРС 16.12 может спровоцировать коррекцию по сырью.
Однако даже в случае улучшения ситуации с аппетитом к риску по факту ФРС проблемы рубля могут быть до конца не решены. И здесь основной риск сводится к тому, что рынок нефти может продолжить искать «дно» на протяжение всего 1кв и 1п2016 г, учитывая то что ребалансировка нефтяной площадки затягивается примерно на полгода. Все это может означать волатильные торги по Brent в диапазоне 30-50$, что заставляет по рискам в USDRUB приготовиться не к 70-75, а к удорожанию доллара вплоть до 80$.
Технический анализ
Ближайшее сопротивление в USDRUB – 71.60 и 71.80 или как раз максимумы августа и февраля 2015 г. На росте волатильности вполне можно увидеть USDRUB у 74-75. Стоп-лоссы, паника и уход Brent к 30$ и ниже открывает путь к удорожанию доллара вплоть до 80.
Если говорить о коррекции к недавнему ослаблению рубля, то в фокусе поддержка 70 или «точка слабости», снижение ниже которой позволит говорить об откате к 68.50 или 66.70-66.80.
USDRUB (Daily)
Мои позиции (декабрь)
С прошлой недели я хеджирую риски ухода USDRUB в диапазон 70-75, что собственно сейчас и имеем. Есть желание по рискам приготовиться к тому, что доллар может быть в 1кв2016 и 80. Окончательные выводы по факту ФРС 16.12
Умеренные ставки на укрепление рубля. Рабочая гипотеза – восстановление Brent выше 50$ за баррель в 2016 г и, как следствие, снижение USDRUB к 63-65.
Календарь
14.12 – аукцион годового валютного РЕПО ЦБ РФ.
15.12 – экспирация опционов и фьючерсов на USDRUB, EURRUB на Московской Бирже.
15.12 – старт налогового периода в РФ; продажи валюты экспортерами.
16.12 – заседание ФРС США (интрига повысит или нет Д.Йеллен учетную ставку).
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба