21 декабря 2015 Велес Капитал
Рынок сегодня. Падение котировок нефти до новых минимумов, не наблюдавшихся с 2004 г. послужило негативным фоном для российского рынка сегодня. Очередным поводом для снижения котировок нефти сегодня стали новости об окончательной отмене эмбарго на экспорт нефти – Б. Обама 18 декабря подписал бюджет на текущий финансовый год, в пакете с которым одобрена отмена эмбарго на экспорт нефти, введенного в 1975 г. Бюджет и шедшие с ним в пакете поправки в законы США были одобрены 19 декабря сначала палатой представителей американского конгресса, а вслед за ней и сенатом. Тем не менее отметим, что отмена эмбарго уже в значительной степени отыграна рынком, что отразилось в существенном сокращении спреда между WTI и Brent. При этом с учетом транспортных расходов WTI должна быть не менее чем на 4 долл. дешевле Brent (сейчас спред значительно меньше этой величины). Торги же на внешних фондовых рынках проходили сегодня в позитивном ключе, за исключением испанского рынка, упавшего под давлением результатов прошедших выборов. Российский рынок сегодня продемонстрировал умеренное снижение по индексу РТС - вслед за котировками нефти. В лидерах падения сегодня был Мегафон – на фоне отсечки по дивидендам. Также хуже рынка торговались М. Видео, ОГК-2, МТС, Интер РАО, Норникель. В лидерах роста сегодня были акции Полюс Золота, также заметно выросли акции Полиметалла, которые с понедельника включены в списки FTSE4Good Global Index и FTSE4Good Europe Index. Выделялись ростом префы Сбербанка – рост носит коррекционный характер к падению в пятницу после исключения бумаги из индекса Market Vectors. Лучше рынка торговались АФК Система, Акрон, ПИК.
Рынок завтра. Завтра основными драйверами для мировых площадок станут макроданные из США – будут опубликованы показатели продаж домов на вторичном рынке, индекс сопоставимых продаж розничных сетей, финальные данные по ВВП за 3 кв. Низкие цены на нефть продолжат оказывать давление на рубль, в этих условиях наиболее привлекательными остаются бумаги экспортеров – в первую очередь цветных металлургов и сектора удобрений. Рекомендуем обратить внимание на акции Норникеля (в особенности с учетом приближающихся выплат промежуточных дивидендов 29 декабря) а также ФосАгро.
Облигации
Рынок сегодня. Рынок локального суверенного долга продолжает терять в стоимости. Основные продажи преобладают на длинном конце ОФЗ. Инвесторы, разочарованные политикой Банка России, сокращают длинные спекулятивные позиции. Кривая постепенно приобретает плоский вид. Государственные еврооблигации смотрятся более устойчиво, однако преимущество все же на стороне продавцов. Факторами давления остаются прежними: сырьевые и валютные рынки. Обстановка на смежных площадках характеризуется высокой волатильностью и непредсказуемостью.
Рынок завтра. Долговой рынок продолжит наблюдать за ситуацией внешних рынков (в первую очередь нефть), которые, как нам кажется, не могут нащупать очередных низов. Учитывая предстоящие праздники на западных площадках, основная активность в еврооблигациях и локальных бумагах продлится до четверга.
Валюта
Рынок сегодня. На валютном рынке доллару не удалось существенно продвинуться в сторону 72 руб., несмотря на тревожные уровни цены на нефть. При этом на очередном валютном аукционе РЕПО ЦБ наблюдался повышенный спрос на валютную ликвидность. Таким образом, участникам в настоящее время гораздо выгоднее рефинансироваться в ЦБ, чем покупать валюту дороже 70 руб., несмотря на дешевеющую нефть.
Рынок завтра. В ближайшее время доллар не оставит попыток подобраться к отметке в 72 руб., тем не менее завтра Банк России может «подогреть» спрос участников на рублевую ликвидность, если не расширит в достаточной мере лимит на аукционе рублевого РЕПО в преддверии основных налоговых платежей в конце недели.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба