USD/RUB TOM 73.00 (-0.80%) 15:45 мск
EUR/RUB TOM 79.61 (-1.01%) 15:45 мск
Бивалютная корзина 75.97 (-0.90%) 15:45 мск
Факторы в поддержку рубля
• Рост цен на нефть на фоне ухудшения отношений между Саудовской Аравией и Ираном. Brent 37.91$ (+2.49%).
• Рубль 74+ выглядит несколько перепроданным, учитывая то, что риски, связанные с длительными праздниками, ликвидностью из бюджета и слабой нефтью, уже во многом реализовались.
• Отсутствие паники и ажиотажного спроса на валюту. Уверенность, что нефть ниже 40$ явление временное. Низкий объем выплат по внешнему долгу в 16 г, а также значительный профицит текущего счета.
Негативные факторы для рубля
• Слабая статистика из КНР. Индекс Caixin/Market PMI mfg 48.2 в декабре против 48.6 в ноябре (10-й месяц подряд ниже 50).
• Предпочтение валюты рублю нерезидентами в период праздников. Фактор длительных выходных.
• Устойчивая вера ряда инвесторов в доллар по 80 в 2016 г.
Хорошая новость – повышательные риски в USDRUB в значительной степени реализовались. Если Brent и далее выше 36.30$-36.50$ (минимумы 2008 г и ключевая поддержка), то 74-75 – это уже «дорогой» доллар или те уровни, где предпочтительнее быть в рублях. Иными словами, еще две недели назад, когда USDRUB был 70, приходилось что-либо изобретать и хеджироваться, защищаясь от смещения торгов в диапазон 70-75, либо потенциального риска рост доллара вплоть до 80; сейчас такой острой необходимости нет.
Окончательное слово за нефтью, и здесь есть довольно-таки четкие уровни, на которые можно ориентироваться.
В случае с Brent показательным будет выход из диапазона 36.30/50$-38$. Прохождение по Brent и WTI сопротивления 38$ и 37.7$ будет сигналом к коррекционному укреплению рубля и откату USDRUB к 71.50-72, а затем, возможно и к 70.
С точки зрения фундаментального анализа усиление геополитических рисков на Ближнем Востоке – это фактор в поддержку рубля и аргумент в пользу торгов по USDRUB ближе к 70. Решение Саудовской Аравии разорвать дипломатические отношения с Ираном может быть в конечном счете весомым поводом к краткосрочному ралли в нефти на фоне закрытия «коротких» позиций по Brent и WTI («short covering»). Если по итогам недели котировки Brent и WTI не сумеют уйти выше 38$ за баррель на фоне возросшей геополитической составляющей, то это может быть индикатором слабости рынка нефти. Добавлю, что рост нефтяных котировок в понедельник мог бы быть существеннее, если бы не слабые данные по экономике КНР и обвал местного рынка акций (CSI 300 -6.98%), также негативно сказавшегося на аппетите к риску.
Brent (240 min)
WTI (Daily)
Технический анализ
74-75 сильный уровень сопротивления, а 71.50-72 локальная поддержка (далее 70) в USDRUB. Возможно, рубеж 38$ по нефти ключевой уровень сейчас («точка силы» для рубля). USDRUB выглядит несколько перекупленным, напрашивается возврат к 70.
USDRUB (Daily)
Мои позиции (январь)
Повышательные риски реализовались в USDRUB с ростом курса к 74 в последние дни 2015 г; хедж уже актуален в меньшей степени. Локально жду 71.50-72 или даже 70 по USDRUB.
Есть желание по рискам приготовиться к тому, что доллар может быть в 1кв2016 и 78-80, однако ставить на это желания нет.
Умеренные ставки на укрепление рубля. Рабочая гипотеза – восстановление Brent к/выше 50$ за баррель во 2п2016 г и, как следствие, снижение USDRUB к 63-65.
Календарь
31.12, 1,2 и 3 января, а также 7-10 неторговые дни.
4-6 января торговые дни.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
EUR/RUB TOM 79.61 (-1.01%) 15:45 мск
Бивалютная корзина 75.97 (-0.90%) 15:45 мск
Факторы в поддержку рубля
• Рост цен на нефть на фоне ухудшения отношений между Саудовской Аравией и Ираном. Brent 37.91$ (+2.49%).
• Рубль 74+ выглядит несколько перепроданным, учитывая то, что риски, связанные с длительными праздниками, ликвидностью из бюджета и слабой нефтью, уже во многом реализовались.
• Отсутствие паники и ажиотажного спроса на валюту. Уверенность, что нефть ниже 40$ явление временное. Низкий объем выплат по внешнему долгу в 16 г, а также значительный профицит текущего счета.
Негативные факторы для рубля
• Слабая статистика из КНР. Индекс Caixin/Market PMI mfg 48.2 в декабре против 48.6 в ноябре (10-й месяц подряд ниже 50).
• Предпочтение валюты рублю нерезидентами в период праздников. Фактор длительных выходных.
• Устойчивая вера ряда инвесторов в доллар по 80 в 2016 г.
Хорошая новость – повышательные риски в USDRUB в значительной степени реализовались. Если Brent и далее выше 36.30$-36.50$ (минимумы 2008 г и ключевая поддержка), то 74-75 – это уже «дорогой» доллар или те уровни, где предпочтительнее быть в рублях. Иными словами, еще две недели назад, когда USDRUB был 70, приходилось что-либо изобретать и хеджироваться, защищаясь от смещения торгов в диапазон 70-75, либо потенциального риска рост доллара вплоть до 80; сейчас такой острой необходимости нет.
Окончательное слово за нефтью, и здесь есть довольно-таки четкие уровни, на которые можно ориентироваться.
В случае с Brent показательным будет выход из диапазона 36.30/50$-38$. Прохождение по Brent и WTI сопротивления 38$ и 37.7$ будет сигналом к коррекционному укреплению рубля и откату USDRUB к 71.50-72, а затем, возможно и к 70.
С точки зрения фундаментального анализа усиление геополитических рисков на Ближнем Востоке – это фактор в поддержку рубля и аргумент в пользу торгов по USDRUB ближе к 70. Решение Саудовской Аравии разорвать дипломатические отношения с Ираном может быть в конечном счете весомым поводом к краткосрочному ралли в нефти на фоне закрытия «коротких» позиций по Brent и WTI («short covering»). Если по итогам недели котировки Brent и WTI не сумеют уйти выше 38$ за баррель на фоне возросшей геополитической составляющей, то это может быть индикатором слабости рынка нефти. Добавлю, что рост нефтяных котировок в понедельник мог бы быть существеннее, если бы не слабые данные по экономике КНР и обвал местного рынка акций (CSI 300 -6.98%), также негативно сказавшегося на аппетите к риску.
Brent (240 min)
WTI (Daily)
Технический анализ
74-75 сильный уровень сопротивления, а 71.50-72 локальная поддержка (далее 70) в USDRUB. Возможно, рубеж 38$ по нефти ключевой уровень сейчас («точка силы» для рубля). USDRUB выглядит несколько перекупленным, напрашивается возврат к 70.
USDRUB (Daily)
Мои позиции (январь)
Повышательные риски реализовались в USDRUB с ростом курса к 74 в последние дни 2015 г; хедж уже актуален в меньшей степени. Локально жду 71.50-72 или даже 70 по USDRUB.
Есть желание по рискам приготовиться к тому, что доллар может быть в 1кв2016 и 78-80, однако ставить на это желания нет.
Умеренные ставки на укрепление рубля. Рабочая гипотеза – восстановление Brent к/выше 50$ за баррель во 2п2016 г и, как следствие, снижение USDRUB к 63-65.
Календарь
31.12, 1,2 и 3 января, а также 7-10 неторговые дни.
4-6 января торговые дни.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter