5 января 2016 Swissquote | EUR|JPY
Экономика Бразилии пробуксовывает (автор — Арно Массе)
Согласно последнему еженедельному опросу экономистов, проведенному ЦББ (медианные прогнозы в последние несколько недель были довольно стабильными), экономика Бразилии должна была сократиться на 3,71% в 2015 г. Однако, прогноз роста ВВП на 2016 г. продолжает подвергаться систематическому пересмотру в сторону снижения неделя за неделей, т. к. страна сейчас парализована процессом импичмента президента и неспособностью правительства провести столь необходимые меры жесткой экономии.
Нижняя планка бразильской экономики постоянно пересматривалась в сторону понижения весь 2015 г., т. к. политический хаос достиг неожиданных масштабов, приведя к началу процесса импичмента и отставке Йоахима Леви. Мы полагаем, что ситуация по-прежнему будет давать повод для беспокойства в первую половину 2016 г., т. к. для решения проблем требуется значительное время. Пара доллар-реал закрыла вчерашние торги в Сан-Паоло выше отметки 4,00, несмотря на неожиданное обрушение импорта в декабре. Импорт составил 10,5 млрд. долларов против ожидавшихся 11,2 млрд. и 12,6 млрд. в ноябре, в то время как экспорт оказался немного ниже прогнозов, составив 17,3 млрд. долларов против медианного прогноза в 16,8 млрд. В целом, профицит внешней торговли составил 6,24 млрд. долларов против консенсусного прогноза в 6 млрд., что на 1,2 млрд. выше ноябрьского значения. Давление на реал должно остаться высоким, пока сохраняется неопределенность, усугубленная политическим кризисом.
ИПЦ еврозоны разочаровал (автор — Йэнн Квеленн)
Драги объявил, что он сделает «все необходимое» для еврозоны, чтобы довести инфляцию до запланированного показателя. В 2016 г. прогноз среднего показателя инфляции ЕЦБ составит 1%, а на 2017 г. - 1,6%. На последнем заседании 3 декабря было решено снизить депозитную ставку на 10 базовых пунктов до -0,3% в попытке ослабить единую валюту в целях стимулирования общего экономического роста посредством роста экспорта. Кроме того, европейский центробанк заявил, что остающиеся низкими товарные цены продолжат поддерживать реальные доходы домохозяйств и направлять вверх частное потребление. Однако, мы полагаем, что ЕЦБ слишком оптимистичен, т. к. базовый ИПЦ за декабрь в 0,9% в годовом исчислении (за вычетом цен на энергоносители) сегодня утром оказался ниже ожиданий и все еще остается гораздо ниже запланированной инфляции. Если цены на нефть увеличатся (мы по-прежнему крайне осторожно относимся к этой возможности), это подтвердит наше предположение о дальнейшем расширении количественного смягчения в этом году. В среднесрочной перспективе мы сохраняем прогноз снижения курса единой валюты.
EURUSD Пара торгуется в боковом коридоре в районе 1,1000. Ключевая поддержка на уровне 1,0796 (минимум 7 декабря 2015 г.) была пробита. Более значительная поддержка сосредоточена на уровне 1,0524 (минимум 3 декабря 2015 г.). Часовое сопротивление находится на уровне 1,1096 (минимум 28 октября 2015 г.). Можно ожидать дальнейшее ослабление. В долгосрочной перспективе техническая структура указывает на «медвежью» динамику, пока сопротивление выдерживает натиск. Ключевое сопротивление на уровнях 1,1453 (максимум диапазона) и 1,1640 (минимум 11 ноября 2005 г.) ограничит возможный рост. Текущее ухудшение технической структуры указывает на постепенное понижение до уровня поддержки 1,0504 (минимум 21 марта 2003 г.).
GBPUSD Пара опускается ниже по графику. Часовая поддержка на уровне 1,4694 (минимум 4 января 2015 г.) пробита. Часовое сопротивление задано уровнем 1,5242 (максимум 13 декабря 2015 г.). Более значительное сопротивление находится на отметке 1,5336 (максимум 19 ноября 2015 г.). Можно прогнозировать дальнейший спад. В долгосрочной перспективе техническая картина остается неблагоприятной и указывает на дальнейший спад до ключевой поддержки на уровне 1,5089, пока пара не преодолеет сопротивление в районе 1,5340/64 (минимум 4 ноября 2015 г., а также 200-дневная скользящая средняя). Но общие условия перепроданности и недавний рост спроса могут указывать на восстановление.
USDJPY Понижательное давление не ослабевает. Краткосрочная техническая структура указывает на усиление понижательного импульса. Часовая поддержка расположена на отметке 118,07 (минимум 15 октября 2015 г.). Часовое сопротивление расположено на уровне 123,76 (максимум 18 ноября 2015 г.). Можно ожидать дальнейшее ослабление до уровня часовой поддержки 118,07. В долгосрочной перспективе можно прогнозировать «бычью» динамику, пока значительная поддержка 115,57 (минимум 16 декабря 2014 г.) выдерживает натиск. Можно прогнозировать постепенный рост до основного сопротивления на отметке 135,15 (максимум 01 февраля 2002 г.). Ключевая поддержка расположена на уровне 116,18 (минимум 16 февраля 2015 г.).
USDCHF Повышательный импульс не ослабевает. Поддержка расположена на отметке 0,9876 (минимум 14 декабря 2015 г.), часовое сопротивление сосредоточено на уровне 1,0034 (максимум 4 декабря 2015 г.). Краткосрочная техническая картина указывает на рост. Можно прогнозировать дальнейшее укрепление. В долгосрочной перспективе пара преодолела сопротивление на уровне 0,9448 и ключевое сопротивление 0,9957, что указывает на продолжение восходящего тренда. Ключевая поддержка находится на уровне 0,8986 (минимум 30 января 2015 г.). Пока эти уровни выдерживают натиск, можно прогнозировать долгосрочный «бычий» тренд.
Согласно последнему еженедельному опросу экономистов, проведенному ЦББ (медианные прогнозы в последние несколько недель были довольно стабильными), экономика Бразилии должна была сократиться на 3,71% в 2015 г. Однако, прогноз роста ВВП на 2016 г. продолжает подвергаться систематическому пересмотру в сторону снижения неделя за неделей, т. к. страна сейчас парализована процессом импичмента президента и неспособностью правительства провести столь необходимые меры жесткой экономии.
Нижняя планка бразильской экономики постоянно пересматривалась в сторону понижения весь 2015 г., т. к. политический хаос достиг неожиданных масштабов, приведя к началу процесса импичмента и отставке Йоахима Леви. Мы полагаем, что ситуация по-прежнему будет давать повод для беспокойства в первую половину 2016 г., т. к. для решения проблем требуется значительное время. Пара доллар-реал закрыла вчерашние торги в Сан-Паоло выше отметки 4,00, несмотря на неожиданное обрушение импорта в декабре. Импорт составил 10,5 млрд. долларов против ожидавшихся 11,2 млрд. и 12,6 млрд. в ноябре, в то время как экспорт оказался немного ниже прогнозов, составив 17,3 млрд. долларов против медианного прогноза в 16,8 млрд. В целом, профицит внешней торговли составил 6,24 млрд. долларов против консенсусного прогноза в 6 млрд., что на 1,2 млрд. выше ноябрьского значения. Давление на реал должно остаться высоким, пока сохраняется неопределенность, усугубленная политическим кризисом.
ИПЦ еврозоны разочаровал (автор — Йэнн Квеленн)
Драги объявил, что он сделает «все необходимое» для еврозоны, чтобы довести инфляцию до запланированного показателя. В 2016 г. прогноз среднего показателя инфляции ЕЦБ составит 1%, а на 2017 г. - 1,6%. На последнем заседании 3 декабря было решено снизить депозитную ставку на 10 базовых пунктов до -0,3% в попытке ослабить единую валюту в целях стимулирования общего экономического роста посредством роста экспорта. Кроме того, европейский центробанк заявил, что остающиеся низкими товарные цены продолжат поддерживать реальные доходы домохозяйств и направлять вверх частное потребление. Однако, мы полагаем, что ЕЦБ слишком оптимистичен, т. к. базовый ИПЦ за декабрь в 0,9% в годовом исчислении (за вычетом цен на энергоносители) сегодня утром оказался ниже ожиданий и все еще остается гораздо ниже запланированной инфляции. Если цены на нефть увеличатся (мы по-прежнему крайне осторожно относимся к этой возможности), это подтвердит наше предположение о дальнейшем расширении количественного смягчения в этом году. В среднесрочной перспективе мы сохраняем прогноз снижения курса единой валюты.
EURUSD Пара торгуется в боковом коридоре в районе 1,1000. Ключевая поддержка на уровне 1,0796 (минимум 7 декабря 2015 г.) была пробита. Более значительная поддержка сосредоточена на уровне 1,0524 (минимум 3 декабря 2015 г.). Часовое сопротивление находится на уровне 1,1096 (минимум 28 октября 2015 г.). Можно ожидать дальнейшее ослабление. В долгосрочной перспективе техническая структура указывает на «медвежью» динамику, пока сопротивление выдерживает натиск. Ключевое сопротивление на уровнях 1,1453 (максимум диапазона) и 1,1640 (минимум 11 ноября 2005 г.) ограничит возможный рост. Текущее ухудшение технической структуры указывает на постепенное понижение до уровня поддержки 1,0504 (минимум 21 марта 2003 г.).
GBPUSD Пара опускается ниже по графику. Часовая поддержка на уровне 1,4694 (минимум 4 января 2015 г.) пробита. Часовое сопротивление задано уровнем 1,5242 (максимум 13 декабря 2015 г.). Более значительное сопротивление находится на отметке 1,5336 (максимум 19 ноября 2015 г.). Можно прогнозировать дальнейший спад. В долгосрочной перспективе техническая картина остается неблагоприятной и указывает на дальнейший спад до ключевой поддержки на уровне 1,5089, пока пара не преодолеет сопротивление в районе 1,5340/64 (минимум 4 ноября 2015 г., а также 200-дневная скользящая средняя). Но общие условия перепроданности и недавний рост спроса могут указывать на восстановление.
USDJPY Понижательное давление не ослабевает. Краткосрочная техническая структура указывает на усиление понижательного импульса. Часовая поддержка расположена на отметке 118,07 (минимум 15 октября 2015 г.). Часовое сопротивление расположено на уровне 123,76 (максимум 18 ноября 2015 г.). Можно ожидать дальнейшее ослабление до уровня часовой поддержки 118,07. В долгосрочной перспективе можно прогнозировать «бычью» динамику, пока значительная поддержка 115,57 (минимум 16 декабря 2014 г.) выдерживает натиск. Можно прогнозировать постепенный рост до основного сопротивления на отметке 135,15 (максимум 01 февраля 2002 г.). Ключевая поддержка расположена на уровне 116,18 (минимум 16 февраля 2015 г.).
USDCHF Повышательный импульс не ослабевает. Поддержка расположена на отметке 0,9876 (минимум 14 декабря 2015 г.), часовое сопротивление сосредоточено на уровне 1,0034 (максимум 4 декабря 2015 г.). Краткосрочная техническая картина указывает на рост. Можно прогнозировать дальнейшее укрепление. В долгосрочной перспективе пара преодолела сопротивление на уровне 0,9448 и ключевое сопротивление 0,9957, что указывает на продолжение восходящего тренда. Ключевая поддержка находится на уровне 0,8986 (минимум 30 января 2015 г.). Пока эти уровни выдерживают натиск, можно прогнозировать долгосрочный «бычий» тренд.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба