USD/RUB TOM 77.26 (+1.01%) 17:27 мск
EUR/RUB TOM 85.67 (+0.91%) 17:27 мск
Бивалютная корзина 81.05 (+0.98%) 17:27 мск
Факторы в поддержку рубля
• Улучшение прогнозов по российскому рублю от Goldman Sachs, Danske Bank, ВТБ Капитал.
• Налоговый период в РФ и продажи валюты экспортерами.
• Улучшение ситуации с аппетитом к риску. Рекордный рост азиатских и американских бирж на прошедшей неделе.
• Низкий объем выплат по внешнему долгу в 16 г, а также значительный профицит текущего счета в 2016 году.
Негативные факторы для рубля
• Фиксация прибыли на рынке нефти, снижение сырьевых цен. Brent 33.46$ (-2.4%).
• Ценам на нефть (Brent) хорошо бы преодолеть сопротивление 35-36$, чтобы говорить о новой фазе укрепления рубля.
Ослабление рубля, с одной стороны, закономерно на фоне коррекции цен на нефть, с другой стороны, может быть в том числе следствием предстоящих длительных выходных и дополнительных рисков, либо даже реакцией на задержание Дмитрия Каменщика.
В рамках базового сценария я бы следил, как и пару недель назад, за поддержкой 32.50$ по Brent, полагая, что пока мы выше данного уровня, торги в USDRUB под пик налоговых выплат или улучшение ситуации с аппетитом к риску снова сместятся к 75-76.
Относительно Brent хочется также добавить, что помимо соглашения о «заморозке» добычи я бы не сбрасывал со счетов сирийский фактор, который также может препятствовать снижению цен ниже 30$ или даже рассматриваться как аргумент, что со временем котировки могут быть ближе к 40$ за баррель.
Brent (Daily)
Несколько вселяет оптимизм то, что до последнего момента мы видели постепенное улучшение отношения к рублю и российским активам. В Sberbank CIB заявили о том, что признаки дна в рубле и нефти могут реанимировать локальный рынок облигаций, в Danske Bank улучшили прогнозы по российской валюте, ВТБ Капитал заявил, что при Brent 33-35$ доллар может подешеветь до 72-74. Я не знаю природу прогнозов Goldman Sachs, но и там почему-то накануне заявили, что если Brent в течение 12 месяцев восстановится до 54$, то USDRUB снизится к 66. В общем, все не так уж и плохо.
Главный итог текущей недели для меня – это даже не рост цен на нефть, а общее улучшение ситуации с аппетитом к риску и, вроде как, понимание, что Центробанки вытягивают текущую ситуацию. В контексте этой истории на следующей неделе в фокусе статистика из США (GDP revised и другие данные уже за февраль), а также итоги саммита G20 на уровне Минфинов и глав ЦБ, которые могут продолжить «заговаривать» рынки. Статистика из-за океана может снизить риск рецессии в США, заявления чиновников удержать рынки от новой фазы снижения.
Технический анализ
Попытка преодолеть поддержку 75-76 в USDRUB пока не выглядит успешной. Текущая картина рынка в USDRUB располагает скорее к «быкам», чем к «медведям». Выход из диапазона 75-80, определенно, принесет нам сильное движение в сторону пробоя на 3-5 рублей.
USDRUB (240 min)
Мои позиции (февраль)
Я в рублях от 74.50 и 71.50 по USDRUB; все еще есть небольшая позиция на продажу в USDRUB от 85200. Ожидания – смещение торгов в USDRUB в коридор 70-75 в случае роста Brent >35.5-36$. Есть риски увидеть снижение USDRUB в 1кв2016 к 71.5-73, но реально пока можно рассчитывать на 74 под февральский налоговый период.
80+ «дорого», 70 «недорого», 65 «дешево» по USDRUB.
Умеренные ставки на укрепление рубля. Рабочая гипотеза – восстановление Brent к/выше 40$+ за баррель во 2п2016 г и, как следствие, снижение USDRUB к 70.
Календарь
20 и 22.02 рабочие (торговые), 21 и 23.02 выходные дни на Московской Бирже
10.03 – заседание ЕЦБ
15-16.03 – заседание ФРС США
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
EUR/RUB TOM 85.67 (+0.91%) 17:27 мск
Бивалютная корзина 81.05 (+0.98%) 17:27 мск
Факторы в поддержку рубля
• Улучшение прогнозов по российскому рублю от Goldman Sachs, Danske Bank, ВТБ Капитал.
• Налоговый период в РФ и продажи валюты экспортерами.
• Улучшение ситуации с аппетитом к риску. Рекордный рост азиатских и американских бирж на прошедшей неделе.
• Низкий объем выплат по внешнему долгу в 16 г, а также значительный профицит текущего счета в 2016 году.
Негативные факторы для рубля
• Фиксация прибыли на рынке нефти, снижение сырьевых цен. Brent 33.46$ (-2.4%).
• Ценам на нефть (Brent) хорошо бы преодолеть сопротивление 35-36$, чтобы говорить о новой фазе укрепления рубля.
Ослабление рубля, с одной стороны, закономерно на фоне коррекции цен на нефть, с другой стороны, может быть в том числе следствием предстоящих длительных выходных и дополнительных рисков, либо даже реакцией на задержание Дмитрия Каменщика.
В рамках базового сценария я бы следил, как и пару недель назад, за поддержкой 32.50$ по Brent, полагая, что пока мы выше данного уровня, торги в USDRUB под пик налоговых выплат или улучшение ситуации с аппетитом к риску снова сместятся к 75-76.
Относительно Brent хочется также добавить, что помимо соглашения о «заморозке» добычи я бы не сбрасывал со счетов сирийский фактор, который также может препятствовать снижению цен ниже 30$ или даже рассматриваться как аргумент, что со временем котировки могут быть ближе к 40$ за баррель.
Brent (Daily)
Несколько вселяет оптимизм то, что до последнего момента мы видели постепенное улучшение отношения к рублю и российским активам. В Sberbank CIB заявили о том, что признаки дна в рубле и нефти могут реанимировать локальный рынок облигаций, в Danske Bank улучшили прогнозы по российской валюте, ВТБ Капитал заявил, что при Brent 33-35$ доллар может подешеветь до 72-74. Я не знаю природу прогнозов Goldman Sachs, но и там почему-то накануне заявили, что если Brent в течение 12 месяцев восстановится до 54$, то USDRUB снизится к 66. В общем, все не так уж и плохо.
Главный итог текущей недели для меня – это даже не рост цен на нефть, а общее улучшение ситуации с аппетитом к риску и, вроде как, понимание, что Центробанки вытягивают текущую ситуацию. В контексте этой истории на следующей неделе в фокусе статистика из США (GDP revised и другие данные уже за февраль), а также итоги саммита G20 на уровне Минфинов и глав ЦБ, которые могут продолжить «заговаривать» рынки. Статистика из-за океана может снизить риск рецессии в США, заявления чиновников удержать рынки от новой фазы снижения.
Технический анализ
Попытка преодолеть поддержку 75-76 в USDRUB пока не выглядит успешной. Текущая картина рынка в USDRUB располагает скорее к «быкам», чем к «медведям». Выход из диапазона 75-80, определенно, принесет нам сильное движение в сторону пробоя на 3-5 рублей.
USDRUB (240 min)
Мои позиции (февраль)
Я в рублях от 74.50 и 71.50 по USDRUB; все еще есть небольшая позиция на продажу в USDRUB от 85200. Ожидания – смещение торгов в USDRUB в коридор 70-75 в случае роста Brent >35.5-36$. Есть риски увидеть снижение USDRUB в 1кв2016 к 71.5-73, но реально пока можно рассчитывать на 74 под февральский налоговый период.
80+ «дорого», 70 «недорого», 65 «дешево» по USDRUB.
Умеренные ставки на укрепление рубля. Рабочая гипотеза – восстановление Brent к/выше 40$+ за баррель во 2п2016 г и, как следствие, снижение USDRUB к 70.
Календарь
20 и 22.02 рабочие (торговые), 21 и 23.02 выходные дни на Московской Бирже
10.03 – заседание ЕЦБ
15-16.03 – заседание ФРС США
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter