Рабочая неделя, хоть и была короткой, но оказалась достаточно продуктивной. Индекс ММВБ выше 1800 пунктов, рубль на минимальных с начала года отметках, нефть снова около $36 за баррель. С завтрашнего дня в Сирии начинается двухнедельное перемирие. Самыми трудными могут оказаться первые выходные дни.
Рынок нефти
Нефть по-прежнему оказывает влияние на все и вся. Речь идет как об активах, традиционно связанных с сырьем, таких как, например, российские акции и валюта, рынки других развивающихся стран, так и о развитых площадках, например американских. Рынок продолжает отыгрывать простую идею – время идет на пользу нефтяным котировкам. Несмотря на то, что по факту договоренности о заморозке добычи ключевыми игроками еще не были утверждены, а, например, Иран вообще не хочет присоединяться к ним, сырье подрастает на фоне постепенного сокращения добычи в США и понимания, что при таких ценах счет идет на недели. Неэффективные игроки уходят с рынка, инвестиции в отрасль снижаются катастрофическими масштабами. И при такой цене и неопределённости в отношении развития мировой экономики, наращивать добычу, тому же Ирану, будет крайне непросто. Пока это больше похоже на блеф. Таким образом, восстановление нефти, вероятно, будет медленным, пилообразным и сопровождаться большим количеством словестных интервенций как в одну сторону, так и в другую. С технической точки зрения наиболее очевиден рост в область $40-42 за баррель. Но учитывая, что пока нет конкретных фундаментальных факторов для выравнивания баланса спроса и предложения на рынке, исключать еще один откат к трендовой линии поддержки конечно не стоит.
Приток средств в фонды
Совокупный чистый отток денежных средств из фондов, инвестирующих в акции РФ, за неделю с 18 по 24 февраля 2016 года составил $4,5 млн против оттока $39,9 неделей ранее, по данным Emerging Portfolio Fund Research (EPFR). Однако фонды, инвестирующие только в российские бумаги, с 18 по 24 февраля вновь показали чистый приток денежных средств в размере $2,9 млн против притока $4,9 млн неделей ранее. Таким образом, интерес инвесторов непосредственно к российскому рынку есть. Вероятно, они считают, что ближайшее время рынок РФ будет выглядеть лучше остальных развивающихся площадок. А причина, по-видимому кроется в ожидании роста нефтяных котировок.
Валютный рынок
Рубль продолжает перманентно укрепляться. Сегодня состоялся ложный прокол уровня 74,8 рублей. В принципе долго сдерживать быков он не сможет. Сверху на котировки давит трендовая линия и 21 скользящая средняя, которая уже была проверена в качестве сопротивления двумя днями ранее. Целью медведей, вероятно, является проверка пробитого максимума сентября прошлого года. В области 70-72 укрепление рубля может приостановиться.
USD/RUB, период день
Фондовый рынок
Российский фондовый рынок на этой неделе оставался бычьим. Вчера котировки индекса ММВБ проверили уровень 1770 пунктов и 21 скользящую среднюю в качестве поддержки. Отскок вернул цены в область трендовой линии сопротивления, которая пока не дает покупателям закрепиться выше. Не стоит исключать еще одной попытки возврата под 1800 пунктов, однако пока основной российский индекс близок к тому, чтобы закончить неделю в области максимальных ее значений, что уже само по себе является сильным сигналом для продолжения роста к максимумам прошлого года. Шортить акции на таком рынке крайне опасно.
Индекс ММВБ, период день
Внешний фон
Внешний фон последнее время для российского рынка не показателен, потому как также следует за нефтяными котировками. И это заключается не только в рыночной связи падающего сектора сырьевых и смежных компаний с банковским сектором, держателем долга проблемных компаний. Это в свою очередь вызывает турбулентность на рынках в целом. Суть взаимосвязи проявляется и на другом уровне, на уровне экономических связей классов, стран, объединений и блоков. Дешевое сырье давит на страны экспортеры, на их бюджет, валюту, доходы населения, а соответственно и покупательскую способность граждан, от чего страдают уже развитые экономики. Сжатие иностранных рынков потребления еще больше снижает цены в самих развитых странах. Дефляционное давление подкрепляется снижением себестоимости на фоне падения сырья, которое ускоряло нисходящую тенденцию на фоне тотальной девальвации валют развивающихся стран и соответственного укрепления доллара. Таким образом, финансовые власти и регуляторы, желая поднять конкурентоспособность своих экономик на фоне падения сырьевых товаров и борьбы с дефляцией, вызывали прямо противоположный эффект. Причем нельзя сказать, что такая политика прекратилась. Понятно, что для восстановления баланса, необходима большая координация действий отдельных членов экономического пространства. И у них есть шанс договориться о чем-то конкретном на саммите G20, который сегодня проходит в Шанхае.
Кстати, шанхайский композитный индекс в преддверии встречи двадцатки снова впал в депрессивное состояние, потеряв за неделю около 6%. Котировки снова оказались ниже ключевой поддержки 2850 пунктов. Если медведи смогут удержаться ниже этой отметки, китайский рынок ждет новый виток падения. Впрочем, как и китайскую валюту. Несмотря на то, что доллар слабеет к основным мировым валютам, юань продолжает слабеть. Тенденция к девальвации до сих пор актуальна.
Shanghai Composite, таймфрейм дневной
Отраслевая динамика
Лучше всех на этой неделе выглядит сектор финансов во главе с Московской биржей (+7,58%), Сбербанком (+4,52%). На втором месте энергетика. С самого начала года этот сектор рынка выглядит весьма достойно и к концу 2016 может оказаться среди лидеров роста. Хорошо выглядят на этой неделе акции ИнтерРао(+3,98%), Россети(+3,27%). Начала восстанавливаться Э.ОН. Россия (+1,4%).
Отраслевые индексы ММВБ
Отдельно стоит отметить расписки Русала (+3,6%), по которым есть краткосрочная идея роста, основанная на техническом анализе и возможном росте основного продукта компании, алюминия, который прибавляет за неделю порядка 2%.
Рынок нефти
Нефть по-прежнему оказывает влияние на все и вся. Речь идет как об активах, традиционно связанных с сырьем, таких как, например, российские акции и валюта, рынки других развивающихся стран, так и о развитых площадках, например американских. Рынок продолжает отыгрывать простую идею – время идет на пользу нефтяным котировкам. Несмотря на то, что по факту договоренности о заморозке добычи ключевыми игроками еще не были утверждены, а, например, Иран вообще не хочет присоединяться к ним, сырье подрастает на фоне постепенного сокращения добычи в США и понимания, что при таких ценах счет идет на недели. Неэффективные игроки уходят с рынка, инвестиции в отрасль снижаются катастрофическими масштабами. И при такой цене и неопределённости в отношении развития мировой экономики, наращивать добычу, тому же Ирану, будет крайне непросто. Пока это больше похоже на блеф. Таким образом, восстановление нефти, вероятно, будет медленным, пилообразным и сопровождаться большим количеством словестных интервенций как в одну сторону, так и в другую. С технической точки зрения наиболее очевиден рост в область $40-42 за баррель. Но учитывая, что пока нет конкретных фундаментальных факторов для выравнивания баланса спроса и предложения на рынке, исключать еще один откат к трендовой линии поддержки конечно не стоит.
Приток средств в фонды
Совокупный чистый отток денежных средств из фондов, инвестирующих в акции РФ, за неделю с 18 по 24 февраля 2016 года составил $4,5 млн против оттока $39,9 неделей ранее, по данным Emerging Portfolio Fund Research (EPFR). Однако фонды, инвестирующие только в российские бумаги, с 18 по 24 февраля вновь показали чистый приток денежных средств в размере $2,9 млн против притока $4,9 млн неделей ранее. Таким образом, интерес инвесторов непосредственно к российскому рынку есть. Вероятно, они считают, что ближайшее время рынок РФ будет выглядеть лучше остальных развивающихся площадок. А причина, по-видимому кроется в ожидании роста нефтяных котировок.
Валютный рынок
Рубль продолжает перманентно укрепляться. Сегодня состоялся ложный прокол уровня 74,8 рублей. В принципе долго сдерживать быков он не сможет. Сверху на котировки давит трендовая линия и 21 скользящая средняя, которая уже была проверена в качестве сопротивления двумя днями ранее. Целью медведей, вероятно, является проверка пробитого максимума сентября прошлого года. В области 70-72 укрепление рубля может приостановиться.
USD/RUB, период день
Фондовый рынок
Российский фондовый рынок на этой неделе оставался бычьим. Вчера котировки индекса ММВБ проверили уровень 1770 пунктов и 21 скользящую среднюю в качестве поддержки. Отскок вернул цены в область трендовой линии сопротивления, которая пока не дает покупателям закрепиться выше. Не стоит исключать еще одной попытки возврата под 1800 пунктов, однако пока основной российский индекс близок к тому, чтобы закончить неделю в области максимальных ее значений, что уже само по себе является сильным сигналом для продолжения роста к максимумам прошлого года. Шортить акции на таком рынке крайне опасно.
Индекс ММВБ, период день
Внешний фон
Внешний фон последнее время для российского рынка не показателен, потому как также следует за нефтяными котировками. И это заключается не только в рыночной связи падающего сектора сырьевых и смежных компаний с банковским сектором, держателем долга проблемных компаний. Это в свою очередь вызывает турбулентность на рынках в целом. Суть взаимосвязи проявляется и на другом уровне, на уровне экономических связей классов, стран, объединений и блоков. Дешевое сырье давит на страны экспортеры, на их бюджет, валюту, доходы населения, а соответственно и покупательскую способность граждан, от чего страдают уже развитые экономики. Сжатие иностранных рынков потребления еще больше снижает цены в самих развитых странах. Дефляционное давление подкрепляется снижением себестоимости на фоне падения сырья, которое ускоряло нисходящую тенденцию на фоне тотальной девальвации валют развивающихся стран и соответственного укрепления доллара. Таким образом, финансовые власти и регуляторы, желая поднять конкурентоспособность своих экономик на фоне падения сырьевых товаров и борьбы с дефляцией, вызывали прямо противоположный эффект. Причем нельзя сказать, что такая политика прекратилась. Понятно, что для восстановления баланса, необходима большая координация действий отдельных членов экономического пространства. И у них есть шанс договориться о чем-то конкретном на саммите G20, который сегодня проходит в Шанхае.
Кстати, шанхайский композитный индекс в преддверии встречи двадцатки снова впал в депрессивное состояние, потеряв за неделю около 6%. Котировки снова оказались ниже ключевой поддержки 2850 пунктов. Если медведи смогут удержаться ниже этой отметки, китайский рынок ждет новый виток падения. Впрочем, как и китайскую валюту. Несмотря на то, что доллар слабеет к основным мировым валютам, юань продолжает слабеть. Тенденция к девальвации до сих пор актуальна.
Shanghai Composite, таймфрейм дневной
Отраслевая динамика
Лучше всех на этой неделе выглядит сектор финансов во главе с Московской биржей (+7,58%), Сбербанком (+4,52%). На втором месте энергетика. С самого начала года этот сектор рынка выглядит весьма достойно и к концу 2016 может оказаться среди лидеров роста. Хорошо выглядят на этой неделе акции ИнтерРао(+3,98%), Россети(+3,27%). Начала восстанавливаться Э.ОН. Россия (+1,4%).
Отраслевые индексы ММВБ
Отдельно стоит отметить расписки Русала (+3,6%), по которым есть краткосрочная идея роста, основанная на техническом анализе и возможном росте основного продукта компании, алюминия, который прибавляет за неделю порядка 2%.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба