USD/RUB TOM 74.04 (-1.54%) 14:48 мск
EUR/RUB TOM 80.48 (-1.65%) 14:48 мск
Бивалютная корзина 76.39 (-1.60%) 14:48 мск
Факторы в поддержку рубля
• Рост цен на нефть выше ключевого сопротивления 36$ по Brent и 34$ по WTI. Reuters сообщает о падении добычи ОПЕК в феврале на 0.28 до 32.27 млн б\с. Минэнерго США – падение добычи нефти в США в декабре ускорилось до -166k против 43k б\с в ноябре. Brent 36.84$ (+0.74%).
• Первое за 8 дней укрепление юаня к доллару США на 0.2%, рост рынка акций КНР (Shanghai Composite +1.67%) на ожиданиях улучшения перспектив экономики Китая благодаря стимулам.
• Снижение бивалютной корзины ниже ключевой поддержки 77.75. Стоп-лоссы по позициям на покупку в USDRUB ниже 74.
• Укрепление развивающихся валют (RAND, MXN, etc).
Негативные факторы для рубля
• Разочаровывающие статданные по экономике РФ. Обновленный макропрогноз ЦБ РФ (18.03) предполагает падение ВВП в 16 г на 1-3%, индекс PMI mfg от Markit в феврале 49.3 (прогноз 49.5, пред 49.8) и т.д.
• Окончание налогового периода в РФ и возможное усиление давления на рубль.
Технический анализ выходит сейчас на первый план, четко указывая на высокую вероятность дальнейшего укрепления рубля.
Во-первых, в случае с бивалютной корзиной мы можем наблюдать реализацию разворотной фигуры ТА «двойная вершина», высота которой составляет порядка 7.5 рублей (77.75-85), что дает цель на уровне 70, где также проходит 200-дневное среднее.
Бивалютная корзина (Daily)
Аналогично по USDRUB мы фактически два месяца провели в торговом диапазоне 75-80, выход из которого вниз открывает путь по технике к 70. Высока вероятность, что ниже 74 по USDRUB размещено большое количество стоп-лоссов к позициям на покупку, срабатывание которых также может стать топливом для укрепления рубля.
USDRUB (240 min)
И, конечно, рост Brent выше 36$ (как и WTI выше 34$) – это сигнал рынкам, что шансы на снижение USDRUB к 70 в марте-апреле заметно возросли.
Итог февраля – это слом нисходящего тренда в Brent, а рост котировок выше сопротивления 36$ - весомый аргумент за восстановление цен на нефть до 38.5-40$ в ближайшие несколько недель, что легко дает USDRUB на уровне 71.50 или даже 70.
Brent (Daily)
С точки зрения фундаментального анализа поддержка рынку нефти в начале недели пришла сразу с нескольких сторон. Помимо спекуляции о встречи ОПЕК+ в середине марта позитив для товарного рынка – это данные Reuters, согласно которым, добыча ОПЕК в феврале снизилась на 0.28 до 32.37 млн б\с, а также статистика Минэнерго США о том, что падение добычи нефти в США ускорилось в декабре до -166k б\с с -43k б\с месяцем ранее. Данные вполне можно трактовать, как то, что переизбыток на рынке нефти начинает постепенно сокращаться, а также как аргумент, что мы на пороге существенного снижения добычи сырья в США, что можно рассматривать как отдельную идею для игры на повышение по Brent с целью 40$ и «овершутом» до 42.5$.
Я бы пропустил сводки о спаде в экономике РФ в 2016 г, так как это во многом уже рынки переварили, в том числе во время непростого января, и больше внимания обратил бы на оптимизм по поводу Китая во вторник. Здесь мы видим «бычьи» прогнозы UBS и Franklin Templeton о том, что пессимизм излишен по поводу Поднебесной, и местный рынок акций может легко прибавить 20% на восстановлении экономики. Есть также мнение, что рост Shanghai Composite на 1.67% сегодня, как и укрепление юаня к доллару на 0.2%, несмотря на порцию очередных разочаровывающих данных по производственному сектору и сфере услуг, - это не только реакция на вчерашние стимулы, но и показатель того, что доверие на рынках начинает восстанавливаться, раз они могут расти на плохой статистике.
Не исключено, что 2кв2016 г пройдет под знаком оживления в экономике США и КНР, а также восстановления мировых рынков акций и рисковых активов.
Мои позиции (март)
Я в рублях от 74.50 и 71.50 по USDRUB (с учетом кэрри средние уже ближе к 75); все еще есть небольшая позиция на продажу в USDRUB по фьючерсу от 85200.
Ожидания – смещение торгов в USDRUB в коридор 70-75 в случае роста Brent >35.5-36$. Высокая вероятность увидеть снижение USDRUB в марте-апреле к 71.5-70.
80+ «дорого», 70 «недорого», 65 «дешево» по USDRUB.
Умеренные ставки на укрепление рубля. Рабочая гипотеза – восстановление Brent к/выше 40$+ за баррель во 2п2016 г и, как следствие, снижение USDRUB к 70.
Календарь
1.03 – встреча В.Путина с главами российских нефтяных компаний
2.03 – отчет Минэнерго США
4.03 – отчет по рынку труда США (Nonfarm payrolls)
10.03 – заседание ЕЦБ
15-16.03 – заседание ФРС США
EUR/RUB TOM 80.48 (-1.65%) 14:48 мск
Бивалютная корзина 76.39 (-1.60%) 14:48 мск
Факторы в поддержку рубля
• Рост цен на нефть выше ключевого сопротивления 36$ по Brent и 34$ по WTI. Reuters сообщает о падении добычи ОПЕК в феврале на 0.28 до 32.27 млн б\с. Минэнерго США – падение добычи нефти в США в декабре ускорилось до -166k против 43k б\с в ноябре. Brent 36.84$ (+0.74%).
• Первое за 8 дней укрепление юаня к доллару США на 0.2%, рост рынка акций КНР (Shanghai Composite +1.67%) на ожиданиях улучшения перспектив экономики Китая благодаря стимулам.
• Снижение бивалютной корзины ниже ключевой поддержки 77.75. Стоп-лоссы по позициям на покупку в USDRUB ниже 74.
• Укрепление развивающихся валют (RAND, MXN, etc).
Негативные факторы для рубля
• Разочаровывающие статданные по экономике РФ. Обновленный макропрогноз ЦБ РФ (18.03) предполагает падение ВВП в 16 г на 1-3%, индекс PMI mfg от Markit в феврале 49.3 (прогноз 49.5, пред 49.8) и т.д.
• Окончание налогового периода в РФ и возможное усиление давления на рубль.
Технический анализ выходит сейчас на первый план, четко указывая на высокую вероятность дальнейшего укрепления рубля.
Во-первых, в случае с бивалютной корзиной мы можем наблюдать реализацию разворотной фигуры ТА «двойная вершина», высота которой составляет порядка 7.5 рублей (77.75-85), что дает цель на уровне 70, где также проходит 200-дневное среднее.
Бивалютная корзина (Daily)
Аналогично по USDRUB мы фактически два месяца провели в торговом диапазоне 75-80, выход из которого вниз открывает путь по технике к 70. Высока вероятность, что ниже 74 по USDRUB размещено большое количество стоп-лоссов к позициям на покупку, срабатывание которых также может стать топливом для укрепления рубля.
USDRUB (240 min)
И, конечно, рост Brent выше 36$ (как и WTI выше 34$) – это сигнал рынкам, что шансы на снижение USDRUB к 70 в марте-апреле заметно возросли.
Итог февраля – это слом нисходящего тренда в Brent, а рост котировок выше сопротивления 36$ - весомый аргумент за восстановление цен на нефть до 38.5-40$ в ближайшие несколько недель, что легко дает USDRUB на уровне 71.50 или даже 70.
Brent (Daily)
С точки зрения фундаментального анализа поддержка рынку нефти в начале недели пришла сразу с нескольких сторон. Помимо спекуляции о встречи ОПЕК+ в середине марта позитив для товарного рынка – это данные Reuters, согласно которым, добыча ОПЕК в феврале снизилась на 0.28 до 32.37 млн б\с, а также статистика Минэнерго США о том, что падение добычи нефти в США ускорилось в декабре до -166k б\с с -43k б\с месяцем ранее. Данные вполне можно трактовать, как то, что переизбыток на рынке нефти начинает постепенно сокращаться, а также как аргумент, что мы на пороге существенного снижения добычи сырья в США, что можно рассматривать как отдельную идею для игры на повышение по Brent с целью 40$ и «овершутом» до 42.5$.
Я бы пропустил сводки о спаде в экономике РФ в 2016 г, так как это во многом уже рынки переварили, в том числе во время непростого января, и больше внимания обратил бы на оптимизм по поводу Китая во вторник. Здесь мы видим «бычьи» прогнозы UBS и Franklin Templeton о том, что пессимизм излишен по поводу Поднебесной, и местный рынок акций может легко прибавить 20% на восстановлении экономики. Есть также мнение, что рост Shanghai Composite на 1.67% сегодня, как и укрепление юаня к доллару на 0.2%, несмотря на порцию очередных разочаровывающих данных по производственному сектору и сфере услуг, - это не только реакция на вчерашние стимулы, но и показатель того, что доверие на рынках начинает восстанавливаться, раз они могут расти на плохой статистике.
Не исключено, что 2кв2016 г пройдет под знаком оживления в экономике США и КНР, а также восстановления мировых рынков акций и рисковых активов.
Мои позиции (март)
Я в рублях от 74.50 и 71.50 по USDRUB (с учетом кэрри средние уже ближе к 75); все еще есть небольшая позиция на продажу в USDRUB по фьючерсу от 85200.
Ожидания – смещение торгов в USDRUB в коридор 70-75 в случае роста Brent >35.5-36$. Высокая вероятность увидеть снижение USDRUB в марте-апреле к 71.5-70.
80+ «дорого», 70 «недорого», 65 «дешево» по USDRUB.
Умеренные ставки на укрепление рубля. Рабочая гипотеза – восстановление Brent к/выше 40$+ за баррель во 2п2016 г и, как следствие, снижение USDRUB к 70.
Календарь
1.03 – встреча В.Путина с главами российских нефтяных компаний
2.03 – отчет Минэнерго США
4.03 – отчет по рынку труда США (Nonfarm payrolls)
10.03 – заседание ЕЦБ
15-16.03 – заседание ФРС США
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба