На завершившейся неделе фондовые индексы прервали рост. Помимо технических факторов, в дело вмешались и геополитические риски в виде взрывов в Брюсселе во вторник, и довольно агрессивные комментарии представителей ФРС США. В течение недели мы услышали несколько заявлений о том, что Федрезерву, возможно, имеет смысл рассмотреть повышение ставки уже на заседании, которое состоится в апреле. На это фоне бенчмарки демонстрировали разнонаправленные движения и к финалу короткой рабочей недели подошли с невыразительными результатами. Американские Dow Jones и SnP снизились на 0,23% и 0,43%, соответственно. Немецкий DAX30 потерял на 0,4%. Некоторую поддержку бенчмарк получил на фоне нисходящей коррекции пары EUR/USD. Гонконгский HSI упал на 3,04%, в том числе, и на фоне сообщений о снятии запрета на продажи акций в Китае.
На валютном рынке пара USD/RUB приостановила падение. Котировки завершают неделю практически без изменений. Лидером роста стала пара USD/CAD, добавившая 2,03%. Падение цен на нефть и пересмотр на повышение ВВП США за 4 квартал позволили паре откатиться от недавних минимумов. Пара GBP/USD стала лидером падения, снизившись на 2,38%. Ключевым фактором давления на фунт остаются растущие опасения относительно возможного выхода Великобритании из ЕС.
Товарно-сырьевые активы в течение недели оставались «в красном». Доллар пользовался повышенным спросом на фоне «ястребиных» комментариев представителей ФРС США, что оказывало давление на номинированные в нем активы. Внушительную просадку продемонстрировали драгоценные металлы. Золото (XAU/USD) завершило неделю на уровне 1216,49, потеряв 3,03%. Серебро (XAG/USD) снизилось на 4,04%, снизившись к 2-х недельному минимуму 15,133. Нефть марки Brent отступила от годового максимума и завершила неделю с итогом -2,39%.
График недели:
Экономические данные прошедшей недели:
Понедельник. США: февраль, индекс деловой активности Чикаго -0,29 против +0,41 ранее
Вторник. Великобритания: февраль, CPI +0,2% м/м, +0,3% г/г против прогноза +0,4% м/м,+0,3% г/г
Среда. Nike опубликовал финансовую отчетность: EPS $0,55 против прогноза $0,49, выручка выросла на 7,7% до $8 млрд, что немного ниже прогноза $8,2 млрд
Четверг. Великобритания: февраль, розничные продажи -0,4% м/м, +3,8% г/г против прогноза -0,7% м/м, +3,8% г/г
Пятница. США: 4 кв., ВВП пересмотрен на повышение до 1,4% г/г против 1,0% г/г по предварительной оценке
Прогноз на неделю 28 марта – 1 апреля
Фондовый рынок
На предстоящей неделе рынок будет крайне внимательно следить за американской статистикой. И это неудивительно, принимая во внимание тот факт, что после «мягкого» сопроводительного заявления по итогам заседания, прошедшего 16 марта, буквально на следующей неделе мы слышим высказывания Партика Харкера, Чарльза Эванса, Денниса Локхарта, Джеймса Булларда и Джона Уильямса о том, что Федрезерв должен рассмотреть возможность повышения ставки уже в апреле при условии, что экономика не будет демонстрировать признаков охлаждения. Учитывая, что во главу угла американский регулятор ставит ситуацию на рынке труда и инфляционное давление, повод для беспокойства может появиться. Рынок будет следить за отчетом по занятости в частном секторе от ADP, а также данными от Challenger по сокращениям рабочих мест, которые позволят строить предположения относительно того, каким будет ключевой отчет NFP, публикуемый в пятницу, 1 апреля. Признаки дальнейшей стабилизации в секторе будут способны в краткосрочной перспективе вызвать падение американских бенчмарок, поскольку усилят ожидания ужесточения монетарной политики ФРС США уже на заседании в апреле. Однако, в дальнейшем Dow Jones (YM), SnP (ES) и NASDAQ (NQ) могут вернуться к росту, поскольку сильный рынок труда будет свидетельствовать о стабильности в экономике, что позволит ждать и роста корпоративных прибылей. Первичными целями, вероятно, станут уровни: 17700, 2076,30 и 4480,00, соответственно. Единственное, что может омрачить настрой ФРС – замедление темпов роста заработной платы.
Товарно-сырьевой рынок
Нефть Brent отступила от годового максимума. В моменте котировки черного золота снижались к уровню 39,22, но к закрытию недели восстановились к отметке 40,42 доллара за баррель. В целом, это позволяет говорить, что в области 38,30 – 39,00 долларов цены формируют «локальное дно» и вряд ли надолго уйдут ниже данной отметки. На текущем этапе перспективы нефти неоднозначны. С одной стороны, рынок все еще ждет встречи крупнейших нефтедобывающих стран мира, на которой они должны будут договориться о заморозке объемов добычи, несмотря на то, что ряд стран заявил о том, что не будет в ней участвовать (в частности, Иран и Ливия, которые планируют наращивать объемы). Но тот факт, что Саудовская Аравия готова пойти на такой шаг, несмотря на то, что он все же не будет абсолютно синхронным, оказывает черному золоту умеренную поддержку. Однако, рассчитывать на достижение новых максимумов только на этих ожиданиях, не стоит. Brent продолжит рост только при условии, что договоренности, и в самом деле, будут достигнуты или же, если появятся свидетельства сокращения предложения на мировом рынке, например, в виде резкого снижения объемов добычи в США. С другой, рынок продолжает получать свидетельства роста коммерческих запасов в США. И, если в среду отчет от EIA снова отразит их внушительный рост, краткосрочных распродаж активу избежать не удастся. Таким образом, можно говорить о том, что Brent в течение ближайшей рабочей недели будет удерживаться в пределах установившегося ранее диапазона 38,30 – 42,50.
Медь (HG) оказалась на одной волне с товарно-сырьевыми активами, которые демонстрировали снижение на фоне укрепления американского доллара. Хотя были и дополнительные основания для падения котировок. В частности, это тот факт, что запасы меди на Шанхайской бирже достигли рекордного уровня 400 тыс. т, увеличившись с начала года почти на 220 тыс. т. Подобная динамика свидетельствует об относительно низком спросе на текущем этапе. Если принять во внимание еще и угрозу дальнейшего замедления экономики Китая, который является крупнейшим мировым потребителем красного металла в мире (около 45%), можно ждать и дальнейшего снижения котировок. Одним из факторов давления на металл, могут выступить данные по индексу деловой активности в промышленном секторе Китая, публикуемые 1 апреля. С марта 2015 года PMI Caixin удерживается ниже уровня 50, который отделяет зону роста сектора от зоны спада. Если показатель углубится на отрицательную территорию, это станет очередным сигналом к возможному падению темпов роста ВВП Поднебесной в 1 квартале 2016 года, что негативно скажется на ожиданиях спроса на медь, что может отправить котировки к уровню 2,1450 после прорыва отметки 2,1970.
Валютный рынок
Российская валюта останется под влиянием основного фактора, а именно, динамики цен на нефть. Принимая во внимание выше сказанное, относительно перспектив черного золота, можно полагать, что и пара USD/RUB будет удерживаться в пределах диапазона, ограниченного уровнями 67,00 – 69,50. При этом, не исключено, что к завершению недели она подойдет в районе его верхней границы. Такую ситуацию могут спровоцировать достаточно сильные данные по рынку труда США, поскольку в этом случае усилятся ожидания возможного повышения ставки Федрезервом на одном из ближайших заседаний (в апреле или июне), что негативно для развивающихся рынков. Кроме того, не стоит забывать и о том, что на следующей неделе рубль уже не сможет рассчитывать на поддержку со стороны компаний-экспортеров, продающих часть валютной выручки, поскольку пик налоговых выплат останется уже позади.
Пара USD/JPY на предстоящей неделе может продолжить рост, который она демонстрировала в течение последних 6 дней. Вверх котировки пары могут подталкивать, в первую очередь, оптимистичные настроения относительно доллара США при условии, что публикуемая макроэкономическая статистика будет выходить достаточно оптимистичной, чтобы убедить рынки в возможности скорого повышения ставки ФРС США. Кроме того, не стоит забывать и о том, что в Японии инфляционное давление остается крайне низким (согласно последним данным, базовый индекс потребительских цен в феврале остался без изменений вместо роста на 0,1%), что создает условия для сохранения ультрамягкой монетарной политики национальным регулятором в течение длительного периода времени. Если еще и японские данные по расходам домохозяйств, розничным продажам, уровню безработицы и промышленному производству выйдут ниже ожиданий, пара получит дополнительный импульс для роста в район уровня 114,60.
http://www.fxclub.org/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
На валютном рынке пара USD/RUB приостановила падение. Котировки завершают неделю практически без изменений. Лидером роста стала пара USD/CAD, добавившая 2,03%. Падение цен на нефть и пересмотр на повышение ВВП США за 4 квартал позволили паре откатиться от недавних минимумов. Пара GBP/USD стала лидером падения, снизившись на 2,38%. Ключевым фактором давления на фунт остаются растущие опасения относительно возможного выхода Великобритании из ЕС.
Товарно-сырьевые активы в течение недели оставались «в красном». Доллар пользовался повышенным спросом на фоне «ястребиных» комментариев представителей ФРС США, что оказывало давление на номинированные в нем активы. Внушительную просадку продемонстрировали драгоценные металлы. Золото (XAU/USD) завершило неделю на уровне 1216,49, потеряв 3,03%. Серебро (XAG/USD) снизилось на 4,04%, снизившись к 2-х недельному минимуму 15,133. Нефть марки Brent отступила от годового максимума и завершила неделю с итогом -2,39%.
График недели:
Экономические данные прошедшей недели:
Понедельник. США: февраль, индекс деловой активности Чикаго -0,29 против +0,41 ранее
Вторник. Великобритания: февраль, CPI +0,2% м/м, +0,3% г/г против прогноза +0,4% м/м,+0,3% г/г
Среда. Nike опубликовал финансовую отчетность: EPS $0,55 против прогноза $0,49, выручка выросла на 7,7% до $8 млрд, что немного ниже прогноза $8,2 млрд
Четверг. Великобритания: февраль, розничные продажи -0,4% м/м, +3,8% г/г против прогноза -0,7% м/м, +3,8% г/г
Пятница. США: 4 кв., ВВП пересмотрен на повышение до 1,4% г/г против 1,0% г/г по предварительной оценке
Прогноз на неделю 28 марта – 1 апреля
Фондовый рынок
На предстоящей неделе рынок будет крайне внимательно следить за американской статистикой. И это неудивительно, принимая во внимание тот факт, что после «мягкого» сопроводительного заявления по итогам заседания, прошедшего 16 марта, буквально на следующей неделе мы слышим высказывания Партика Харкера, Чарльза Эванса, Денниса Локхарта, Джеймса Булларда и Джона Уильямса о том, что Федрезерв должен рассмотреть возможность повышения ставки уже в апреле при условии, что экономика не будет демонстрировать признаков охлаждения. Учитывая, что во главу угла американский регулятор ставит ситуацию на рынке труда и инфляционное давление, повод для беспокойства может появиться. Рынок будет следить за отчетом по занятости в частном секторе от ADP, а также данными от Challenger по сокращениям рабочих мест, которые позволят строить предположения относительно того, каким будет ключевой отчет NFP, публикуемый в пятницу, 1 апреля. Признаки дальнейшей стабилизации в секторе будут способны в краткосрочной перспективе вызвать падение американских бенчмарок, поскольку усилят ожидания ужесточения монетарной политики ФРС США уже на заседании в апреле. Однако, в дальнейшем Dow Jones (YM), SnP (ES) и NASDAQ (NQ) могут вернуться к росту, поскольку сильный рынок труда будет свидетельствовать о стабильности в экономике, что позволит ждать и роста корпоративных прибылей. Первичными целями, вероятно, станут уровни: 17700, 2076,30 и 4480,00, соответственно. Единственное, что может омрачить настрой ФРС – замедление темпов роста заработной платы.
Товарно-сырьевой рынок
Нефть Brent отступила от годового максимума. В моменте котировки черного золота снижались к уровню 39,22, но к закрытию недели восстановились к отметке 40,42 доллара за баррель. В целом, это позволяет говорить, что в области 38,30 – 39,00 долларов цены формируют «локальное дно» и вряд ли надолго уйдут ниже данной отметки. На текущем этапе перспективы нефти неоднозначны. С одной стороны, рынок все еще ждет встречи крупнейших нефтедобывающих стран мира, на которой они должны будут договориться о заморозке объемов добычи, несмотря на то, что ряд стран заявил о том, что не будет в ней участвовать (в частности, Иран и Ливия, которые планируют наращивать объемы). Но тот факт, что Саудовская Аравия готова пойти на такой шаг, несмотря на то, что он все же не будет абсолютно синхронным, оказывает черному золоту умеренную поддержку. Однако, рассчитывать на достижение новых максимумов только на этих ожиданиях, не стоит. Brent продолжит рост только при условии, что договоренности, и в самом деле, будут достигнуты или же, если появятся свидетельства сокращения предложения на мировом рынке, например, в виде резкого снижения объемов добычи в США. С другой, рынок продолжает получать свидетельства роста коммерческих запасов в США. И, если в среду отчет от EIA снова отразит их внушительный рост, краткосрочных распродаж активу избежать не удастся. Таким образом, можно говорить о том, что Brent в течение ближайшей рабочей недели будет удерживаться в пределах установившегося ранее диапазона 38,30 – 42,50.
Медь (HG) оказалась на одной волне с товарно-сырьевыми активами, которые демонстрировали снижение на фоне укрепления американского доллара. Хотя были и дополнительные основания для падения котировок. В частности, это тот факт, что запасы меди на Шанхайской бирже достигли рекордного уровня 400 тыс. т, увеличившись с начала года почти на 220 тыс. т. Подобная динамика свидетельствует об относительно низком спросе на текущем этапе. Если принять во внимание еще и угрозу дальнейшего замедления экономики Китая, который является крупнейшим мировым потребителем красного металла в мире (около 45%), можно ждать и дальнейшего снижения котировок. Одним из факторов давления на металл, могут выступить данные по индексу деловой активности в промышленном секторе Китая, публикуемые 1 апреля. С марта 2015 года PMI Caixin удерживается ниже уровня 50, который отделяет зону роста сектора от зоны спада. Если показатель углубится на отрицательную территорию, это станет очередным сигналом к возможному падению темпов роста ВВП Поднебесной в 1 квартале 2016 года, что негативно скажется на ожиданиях спроса на медь, что может отправить котировки к уровню 2,1450 после прорыва отметки 2,1970.
Валютный рынок
Российская валюта останется под влиянием основного фактора, а именно, динамики цен на нефть. Принимая во внимание выше сказанное, относительно перспектив черного золота, можно полагать, что и пара USD/RUB будет удерживаться в пределах диапазона, ограниченного уровнями 67,00 – 69,50. При этом, не исключено, что к завершению недели она подойдет в районе его верхней границы. Такую ситуацию могут спровоцировать достаточно сильные данные по рынку труда США, поскольку в этом случае усилятся ожидания возможного повышения ставки Федрезервом на одном из ближайших заседаний (в апреле или июне), что негативно для развивающихся рынков. Кроме того, не стоит забывать и о том, что на следующей неделе рубль уже не сможет рассчитывать на поддержку со стороны компаний-экспортеров, продающих часть валютной выручки, поскольку пик налоговых выплат останется уже позади.
Пара USD/JPY на предстоящей неделе может продолжить рост, который она демонстрировала в течение последних 6 дней. Вверх котировки пары могут подталкивать, в первую очередь, оптимистичные настроения относительно доллара США при условии, что публикуемая макроэкономическая статистика будет выходить достаточно оптимистичной, чтобы убедить рынки в возможности скорого повышения ставки ФРС США. Кроме того, не стоит забывать и о том, что в Японии инфляционное давление остается крайне низким (согласно последним данным, базовый индекс потребительских цен в феврале остался без изменений вместо роста на 0,1%), что создает условия для сохранения ультрамягкой монетарной политики национальным регулятором в течение длительного периода времени. Если еще и японские данные по расходам домохозяйств, розничным продажам, уровню безработицы и промышленному производству выйдут ниже ожиданий, пара получит дополнительный импульс для роста в район уровня 114,60.
http://www.fxclub.org/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter