31 марта 2016 Seeking Alpha | EBay Inc
eBay Inc. (NASDAQ: EBAY) - является безусловным лидером среди онлайновых аукционов, облегчающим проведение транзакций различных масштабов (включая автомобили и недвижимость) и охватывающим большинство стратегически важных международных направлений.
Ключевые катализаторы (почему акции могут заинтересовать инвестора?):
• Оптимизация продуктов. После отделения платежного сервиса PayPal в прошлом году перспективы eBay начали вызывать сомнение среди инвесторов. Однако в последнее время компания работает над улучшениями по ряду направлений. Так, отбор продуктов в рамках поиска стал более структурированным и предсказуемым. eBay запрашивает более количество данных от продавцов и создает улучшенные каталоги с важной информацией и картинками. Также усовершенствованы сервисы для продавцов, позволяющие теперь демонстрировать наиболее успешные продукты и оптимизировать ценообразование. Кроме того eBay заключила соглашения с Shyp с целью улучшить доставку проданных товаров.
• Новые программы buyback, которые вполне возможны, учитывая финансовые позиции компании. Согласно прогнозу топ-менеджмента, в 2016 году eBay может сгенерировать свободный денежный поток в размере $2,2-2,4 млрд. Помимо этого, недавно корпорация привлекла $2,25 млрд посредством размещения облигаций. Полученные средства eBay вполне может потратить на выкуп собственных акций, которые сейчас торгуются на вполне разумных уровнях.
• Ослабление доллара в 1-м кв., которое вполне может найти отражение в отчетности eBay, которую мы увидим в апреле. С начала года долларовый индекс DXY потерял около 4%.
• Рыночные мультипликаторы, которые свидетельствуют о сравнительной недооценке акций. Так форвардный показатель EV/Sales (отношение стоимости корпорации к ее ожидаемым продажам) равен 2,53 при 3,74 по группе сопоставимых компаний. При этом рентабельность собственного капитала и операционная маржа eBay превышают усредненные показатели конкурентов.
Таким образом, в обозримой перспективе имеет смысл присмотреться к акциям eBay. По данным Reuters, медианный таргет аналитиков по бумагам составляет $28 (котировка на закрытии 30.03.16 - $24,04). В качестве более консервативной цели возьмем $27. При этом для подтверждения возможности позитивного движения имеет смысл дождаться закрепления акций выше $24,8.
Риски:
- в случае усиления спекуляций о грядущем повышении ставок ФРС доллар может возобновить укрепление, негативно сказываясь на финансовых результатах eBay.
Ключевые катализаторы (почему акции могут заинтересовать инвестора?):
• Оптимизация продуктов. После отделения платежного сервиса PayPal в прошлом году перспективы eBay начали вызывать сомнение среди инвесторов. Однако в последнее время компания работает над улучшениями по ряду направлений. Так, отбор продуктов в рамках поиска стал более структурированным и предсказуемым. eBay запрашивает более количество данных от продавцов и создает улучшенные каталоги с важной информацией и картинками. Также усовершенствованы сервисы для продавцов, позволяющие теперь демонстрировать наиболее успешные продукты и оптимизировать ценообразование. Кроме того eBay заключила соглашения с Shyp с целью улучшить доставку проданных товаров.
• Новые программы buyback, которые вполне возможны, учитывая финансовые позиции компании. Согласно прогнозу топ-менеджмента, в 2016 году eBay может сгенерировать свободный денежный поток в размере $2,2-2,4 млрд. Помимо этого, недавно корпорация привлекла $2,25 млрд посредством размещения облигаций. Полученные средства eBay вполне может потратить на выкуп собственных акций, которые сейчас торгуются на вполне разумных уровнях.
• Ослабление доллара в 1-м кв., которое вполне может найти отражение в отчетности eBay, которую мы увидим в апреле. С начала года долларовый индекс DXY потерял около 4%.
• Рыночные мультипликаторы, которые свидетельствуют о сравнительной недооценке акций. Так форвардный показатель EV/Sales (отношение стоимости корпорации к ее ожидаемым продажам) равен 2,53 при 3,74 по группе сопоставимых компаний. При этом рентабельность собственного капитала и операционная маржа eBay превышают усредненные показатели конкурентов.
Таким образом, в обозримой перспективе имеет смысл присмотреться к акциям eBay. По данным Reuters, медианный таргет аналитиков по бумагам составляет $28 (котировка на закрытии 30.03.16 - $24,04). В качестве более консервативной цели возьмем $27. При этом для подтверждения возможности позитивного движения имеет смысл дождаться закрепления акций выше $24,8.
Риски:
- в случае усиления спекуляций о грядущем повышении ставок ФРС доллар может возобновить укрепление, негативно сказываясь на финансовых результатах eBay.
http://seekingalpha.com/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба