Четверг на мировых площадках принес новые потери для широкого спектра рискованных активов и валют. Инвесторы готовятся к неблагоприятному итогу британского референдума, что выливается в активную скупку защитных активов.
Вчера доллар США заметно укрепился к евро и большинству других конкурентов, несмотря на ряд веских причин, которые в спокойной ситуации привели был к его ослаблению. Федрезерв на минувшем заседании был осторожен в формулировках и признал временное ослабление потока экономической статистики. В этих условиях повышение базовой процентной ставки в июле, даже в случае улучшения ситуации в экономике, пока вряд ли возможно. Опубликованные вчера данные в США также были в пользу более сдержанного подхода к темпам и срокам ужесточения денежно- кредитной политики. Так, инфляция в широком определении в мае выросла лишь на 1.0% в годовом выражении против апрельских 1.1% г/г. Еженедельная статистика по рынку труда также оказалась слабее рыночных ожиданий. Несмотря на это, доллар укреплялся к евро более чем на 1 фигуру, однако к концу дня сократил свое преимущество.
Мы наблюдаем классическую волну отказа от риска, что особенно заметно по ряду европейских активов. Фондовые индексы региона снижаются, тогда как доходности дальних суверенных бондов Германии и Швейцарии находятся в отрицательной плоскости. Инвесторы страхую себя от возможной волны распродаж, в случае, если итогом референдума в Великобритании станет отказ от членства в ЕС.
Ставки МБК достигли минимума
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка в четверг практически не изменилась, оставшись довольно комфортной Уровень краткосрочных процентных ставок находится в 5-10 бп от уровня ключевой ставки ЦБ РФ. На рынке МБК 1- дневные кредиты обходились в среднем под 10.55% годовых, 7-дневные – под 10.60 годовых, а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.70% годовых.
Пик налоговых платежей приходится на последнюю неделю июня, оставшийся объем платежей по НДС, НДПИ, акцизам, налогу на прибыль и экспортным пошлинам на сырую нефть мы оцениваем в 850 млрд руб. До этого момента конъюнктура рынка должна остаться благоприятной.
Рубль сдержанно переносит снижение нефтяных цен
Торги на внутреннем валютном рынке в четверг завершились нейтрально для рубля. Несмотря на снижение нефтяных котировок и укрепление доллара вслед за волной неприятия инвесторами риска, российская валюта выглядит относительно стабильной. Курс бивалютной корзины по итогам дня вырос на 12 коп. до 69.41 руб. Курс доллара составил 65.78 руб. (+27 коп.) курс евро – 73.84 руб. (-6 коп.). На международном валютном рынке доллар начал восстанавливать позиции, несмотря на итоги заседания ФРС и слабую статистику в США. По итогам дня основная валютная пара опустилась почти на полфигуры до $1.1220.
Цены на нефть снижаются на фоне общего отказа инвесторов от рискованных активов в преддверии британского референдума о членстве в ЕС. Инвесторы активно бегут в суверенные долги наиболее надежных экономик. Тем не менее, валюты развивающихся стран пока выглядят неплохо: перспектива очередного переноса повышения базовой долларовой ставки подогревает интерес. Кроме того, причина продаж кроется вне регионов ЕМ, что позволяет им держатся устойчиво.
На российском рынку присутствует небольшой поток продажи валюты, который амортизирует для рубля снижение нефтяных цен. В то же время, рублевая цена нефти вышла вниз из диапазона 3200-3300 руб. за баррель, поэтому потенциал ослабления рубля против доллара даже цене $48 долл. за барр. составляет 2-3%.
Евробонды стабильны, в ОФЗ - продажи
Долговые рынки ЕМ в четверг изменились минимально. Общее непринятие риск на международных площадках на распространилось на евробонды развивающихся экономик, которые продолжают позитивно реагировать на итоги прошедшего заседания ФРС. Доходности базовых активов снижаются, что приводит к небольшому расширению суверенных кредитных спрэдов. Российские евробонды торговались на уровне средней динамики бумаг ЕМ. Доходности вдоль суверенной кривой поднялись на 2-3 бп.
Рынок рублевого долга вновь под давлением слабеющего рубля, бегства от рискованных активов и валют на внешних площадках. Доходности в дальнем и среднем участках кривой ОФЗ поднялись на 6-11 бп., в бумагах с погашением до 2019 г. – на 4-5 бп.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Вчера доллар США заметно укрепился к евро и большинству других конкурентов, несмотря на ряд веских причин, которые в спокойной ситуации привели был к его ослаблению. Федрезерв на минувшем заседании был осторожен в формулировках и признал временное ослабление потока экономической статистики. В этих условиях повышение базовой процентной ставки в июле, даже в случае улучшения ситуации в экономике, пока вряд ли возможно. Опубликованные вчера данные в США также были в пользу более сдержанного подхода к темпам и срокам ужесточения денежно- кредитной политики. Так, инфляция в широком определении в мае выросла лишь на 1.0% в годовом выражении против апрельских 1.1% г/г. Еженедельная статистика по рынку труда также оказалась слабее рыночных ожиданий. Несмотря на это, доллар укреплялся к евро более чем на 1 фигуру, однако к концу дня сократил свое преимущество.
Мы наблюдаем классическую волну отказа от риска, что особенно заметно по ряду европейских активов. Фондовые индексы региона снижаются, тогда как доходности дальних суверенных бондов Германии и Швейцарии находятся в отрицательной плоскости. Инвесторы страхую себя от возможной волны распродаж, в случае, если итогом референдума в Великобритании станет отказ от членства в ЕС.
Ставки МБК достигли минимума
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка в четверг практически не изменилась, оставшись довольно комфортной Уровень краткосрочных процентных ставок находится в 5-10 бп от уровня ключевой ставки ЦБ РФ. На рынке МБК 1- дневные кредиты обходились в среднем под 10.55% годовых, 7-дневные – под 10.60 годовых, а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.70% годовых.
Пик налоговых платежей приходится на последнюю неделю июня, оставшийся объем платежей по НДС, НДПИ, акцизам, налогу на прибыль и экспортным пошлинам на сырую нефть мы оцениваем в 850 млрд руб. До этого момента конъюнктура рынка должна остаться благоприятной.
Рубль сдержанно переносит снижение нефтяных цен
Торги на внутреннем валютном рынке в четверг завершились нейтрально для рубля. Несмотря на снижение нефтяных котировок и укрепление доллара вслед за волной неприятия инвесторами риска, российская валюта выглядит относительно стабильной. Курс бивалютной корзины по итогам дня вырос на 12 коп. до 69.41 руб. Курс доллара составил 65.78 руб. (+27 коп.) курс евро – 73.84 руб. (-6 коп.). На международном валютном рынке доллар начал восстанавливать позиции, несмотря на итоги заседания ФРС и слабую статистику в США. По итогам дня основная валютная пара опустилась почти на полфигуры до $1.1220.
Цены на нефть снижаются на фоне общего отказа инвесторов от рискованных активов в преддверии британского референдума о членстве в ЕС. Инвесторы активно бегут в суверенные долги наиболее надежных экономик. Тем не менее, валюты развивающихся стран пока выглядят неплохо: перспектива очередного переноса повышения базовой долларовой ставки подогревает интерес. Кроме того, причина продаж кроется вне регионов ЕМ, что позволяет им держатся устойчиво.
На российском рынку присутствует небольшой поток продажи валюты, который амортизирует для рубля снижение нефтяных цен. В то же время, рублевая цена нефти вышла вниз из диапазона 3200-3300 руб. за баррель, поэтому потенциал ослабления рубля против доллара даже цене $48 долл. за барр. составляет 2-3%.
Евробонды стабильны, в ОФЗ - продажи
Долговые рынки ЕМ в четверг изменились минимально. Общее непринятие риск на международных площадках на распространилось на евробонды развивающихся экономик, которые продолжают позитивно реагировать на итоги прошедшего заседания ФРС. Доходности базовых активов снижаются, что приводит к небольшому расширению суверенных кредитных спрэдов. Российские евробонды торговались на уровне средней динамики бумаг ЕМ. Доходности вдоль суверенной кривой поднялись на 2-3 бп.
Рынок рублевого долга вновь под давлением слабеющего рубля, бегства от рискованных активов и валют на внешних площадках. Доходности в дальнем и среднем участках кривой ОФЗ поднялись на 6-11 бп., в бумагах с погашением до 2019 г. – на 4-5 бп.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter