USD/RUB TOM 64.16 (+0.49%) 17:20 мск
EUR/RUB TOM 71.24 (+0.30%) 17:20 мск
Бивалютная корзина 67.34 (+0.40%) 17:20 мск
Факторы в поддержку рубля
• Стабилизация ситуации на рынках после Brexit, отсутствие ярко выраженных пессимистичных или панических настроений. Снижение напряженности.
• Сезон дивидендных выплат в РФ, под которые экспортеры могут продавать валюту.
• Заявления Э.Набиуллиной (ЦБР) в рамках интервью «Ведомостям» http://www.vedomosti.ru/economics/characters/2016/06/29/647326-vazhno-bilo-vovremya-perekrit-kran, выступление на Международном Финансовом Конгрессе в С-Петербурге. Больше конкретики по политике ЦБР. http://www.cbr.ru/Press/?PrtId=event&id=422&PrintVersion=Y
Негативные факторы для рубля
• Завершение налогового периода в РФ, возможное усиление давления на рубль.
• Коррекция цен на нефть после сильного роста во вторник и среду. Brent 49.8$ (-2.61%).
• Некоторая перекупленность рисковых активов после двухдневного отскока по факту Brexit.
• Отсутствие конкретики (понимания), как будет проходить процесс выхода Великобритании из ЕС.
Несколько слов о краткосрочной динамике USDRUB. Первое, поправку надо делать на выходной день 4.07 в США (День Независимости) и отсутствие торгов на американских биржах в понедельник. Уже в пятницу, 1.07, накануне длинных выходных мы можем увидеть снижение волатильности и торговой активности на зарубежных площадках.
Второе, это настроения на рынке нефти. На мой взгляд, риски, связанные с возможной забастовкой нефтяников в Норвегии, уже в значительной степени в цене. Опять же поправку надо делать на то, что под угрозой не так много нефти, чтобы стачка привела к существенному дисбалансу на товарном рынке. Иными словами, речь идет о том, что, если забастовка в Норвегии состоится, то это не окажет значительной поддержки котировкам Brent, которые так и останутся у 50$. С другой стороны, если новое трудовое соглашение все-таки будет, и стороны разойдутся с миром, то котировки могут еще раз устремится в направлении к 47$, либо просто скорректироваться на 1-2$ на фиксации прибыли к двухдневному росту.
Интересный момент – комментарии Goldman Sachs о том, что перемирие между ополченцами и властями в Нигерии и восстановление добычи в стране может быть препятствием на пути роста цен на нефть до 50$ во 2п2016 г. Это я к тому, что краткосрочно (в течение ближайших 3-6 недель) рост Brent может быть ограничен резистансом 50-53.5$, консолидация на товарном рынке еще какое-то время продолжится.
Самое интересное в четверг – это те заявления, которые сделала глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина, которые, на мой взгляд, дают большее понимание того, как могут складываться торги в USDRUB во 2п2016 г.
Отвечая на вопрос про пополнение валютных резервов:
«У нас нет количественных критериев. Решение скорее зависит от качественной оценки ситуации, уверенности в том, что валютный рынок стабилизировался в долгосрочном плане и наши операции не приведут к повышению его волатильности. Пока в краткосрочной перспективе мы не видим возможности пополнять ЗВР.» Ведомости
Мне, кажется, мы получили четкий ориентир, что в ближайшие 3 или даже 6 месяцев покупка валюты осуществляться не будет для пополнения ЗВР РФ. Не исключено, что возможное снижение USDRUB в район 60 наткнется сначала на череду вербальных интервенций, а решение о пополнении резервов и покупке валюты будет принято ближе к концу года или 4кв2016 г.
Аналогично по заявлениям в С-Петербурге главы ЦБ РФ можно сделать выводы или предположения, что ЦБР будет консервативен в ДКП, акцент помимо всего прочего будет сделан на финансовую стабильность, то есть ЦБ РФ в том числе продолжит придерживаться курса на снижение волатильности в рубле.
Если резюмировать, то, судя по всему, carry trade с рублем и далее будет актуален во 2п2016, а торги в паре USDRUB будут преимущественно проходить в диапазоне 60-70, о повторении волатильности 2014-2015 гг речи не идет, хотя по-прежнему все зависит от цен на нефть.
Технический анализ
63-67/69 вполне может стать новым торговым диапазоном в USDRUB этим летом. Не исключено, что во 2п2016 г торги будут проходить преимущественно в коридоре 60-67.
Уровни поддержки – 64, 63.5 далее 62.50 и 60.
Уровни сопротивления – 65, 67-67.25, 69, 69.40-69.50.
USDRUB (Daily)
Мои позиции (июль)
Ставка на торги в диапазоне 63-67 по USDRUB до заседания ФРС 27.07. Желание нарастить позиции на продажу в USDRUB от 67 и 69.
Риск 2016 г - снижение курса доллара к 62.5-63. В значительной степени данный риск уже реализовался в рамках снижения USDRUB к 63.40 9.06.
69/70 «дорого», 65 «недорого», 62.50-63 «дешево» по USDRUB.
Долгосрочная ставка на рост индекса ММВБ с целью 2400 пунктов в 2016 г и 3000 пунктов в ближайшие несколько лет.
Календарь
30.06-1.07 – переговоры с нефтяниками в Норвегии (риск начала забастовки 2.07)
4.07 – День Независимости в США (американские биржи закрыты)
27.07 – заседание ФРС
EUR/RUB TOM 71.24 (+0.30%) 17:20 мск
Бивалютная корзина 67.34 (+0.40%) 17:20 мск
Факторы в поддержку рубля
• Стабилизация ситуации на рынках после Brexit, отсутствие ярко выраженных пессимистичных или панических настроений. Снижение напряженности.
• Сезон дивидендных выплат в РФ, под которые экспортеры могут продавать валюту.
• Заявления Э.Набиуллиной (ЦБР) в рамках интервью «Ведомостям» http://www.vedomosti.ru/economics/characters/2016/06/29/647326-vazhno-bilo-vovremya-perekrit-kran, выступление на Международном Финансовом Конгрессе в С-Петербурге. Больше конкретики по политике ЦБР. http://www.cbr.ru/Press/?PrtId=event&id=422&PrintVersion=Y
Негативные факторы для рубля
• Завершение налогового периода в РФ, возможное усиление давления на рубль.
• Коррекция цен на нефть после сильного роста во вторник и среду. Brent 49.8$ (-2.61%).
• Некоторая перекупленность рисковых активов после двухдневного отскока по факту Brexit.
• Отсутствие конкретики (понимания), как будет проходить процесс выхода Великобритании из ЕС.
Несколько слов о краткосрочной динамике USDRUB. Первое, поправку надо делать на выходной день 4.07 в США (День Независимости) и отсутствие торгов на американских биржах в понедельник. Уже в пятницу, 1.07, накануне длинных выходных мы можем увидеть снижение волатильности и торговой активности на зарубежных площадках.
Второе, это настроения на рынке нефти. На мой взгляд, риски, связанные с возможной забастовкой нефтяников в Норвегии, уже в значительной степени в цене. Опять же поправку надо делать на то, что под угрозой не так много нефти, чтобы стачка привела к существенному дисбалансу на товарном рынке. Иными словами, речь идет о том, что, если забастовка в Норвегии состоится, то это не окажет значительной поддержки котировкам Brent, которые так и останутся у 50$. С другой стороны, если новое трудовое соглашение все-таки будет, и стороны разойдутся с миром, то котировки могут еще раз устремится в направлении к 47$, либо просто скорректироваться на 1-2$ на фиксации прибыли к двухдневному росту.
Интересный момент – комментарии Goldman Sachs о том, что перемирие между ополченцами и властями в Нигерии и восстановление добычи в стране может быть препятствием на пути роста цен на нефть до 50$ во 2п2016 г. Это я к тому, что краткосрочно (в течение ближайших 3-6 недель) рост Brent может быть ограничен резистансом 50-53.5$, консолидация на товарном рынке еще какое-то время продолжится.
Самое интересное в четверг – это те заявления, которые сделала глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина, которые, на мой взгляд, дают большее понимание того, как могут складываться торги в USDRUB во 2п2016 г.
Отвечая на вопрос про пополнение валютных резервов:
«У нас нет количественных критериев. Решение скорее зависит от качественной оценки ситуации, уверенности в том, что валютный рынок стабилизировался в долгосрочном плане и наши операции не приведут к повышению его волатильности. Пока в краткосрочной перспективе мы не видим возможности пополнять ЗВР.» Ведомости
Мне, кажется, мы получили четкий ориентир, что в ближайшие 3 или даже 6 месяцев покупка валюты осуществляться не будет для пополнения ЗВР РФ. Не исключено, что возможное снижение USDRUB в район 60 наткнется сначала на череду вербальных интервенций, а решение о пополнении резервов и покупке валюты будет принято ближе к концу года или 4кв2016 г.
Аналогично по заявлениям в С-Петербурге главы ЦБ РФ можно сделать выводы или предположения, что ЦБР будет консервативен в ДКП, акцент помимо всего прочего будет сделан на финансовую стабильность, то есть ЦБ РФ в том числе продолжит придерживаться курса на снижение волатильности в рубле.
Если резюмировать, то, судя по всему, carry trade с рублем и далее будет актуален во 2п2016, а торги в паре USDRUB будут преимущественно проходить в диапазоне 60-70, о повторении волатильности 2014-2015 гг речи не идет, хотя по-прежнему все зависит от цен на нефть.
Технический анализ
63-67/69 вполне может стать новым торговым диапазоном в USDRUB этим летом. Не исключено, что во 2п2016 г торги будут проходить преимущественно в коридоре 60-67.
Уровни поддержки – 64, 63.5 далее 62.50 и 60.
Уровни сопротивления – 65, 67-67.25, 69, 69.40-69.50.
USDRUB (Daily)
Мои позиции (июль)
Ставка на торги в диапазоне 63-67 по USDRUB до заседания ФРС 27.07. Желание нарастить позиции на продажу в USDRUB от 67 и 69.
Риск 2016 г - снижение курса доллара к 62.5-63. В значительной степени данный риск уже реализовался в рамках снижения USDRUB к 63.40 9.06.
69/70 «дорого», 65 «недорого», 62.50-63 «дешево» по USDRUB.
Долгосрочная ставка на рост индекса ММВБ с целью 2400 пунктов в 2016 г и 3000 пунктов в ближайшие несколько лет.
Календарь
30.06-1.07 – переговоры с нефтяниками в Норвегии (риск начала забастовки 2.07)
4.07 – День Независимости в США (американские биржи закрыты)
27.07 – заседание ФРС
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба