9 сентября 2016 Finanz.ru
Суверенные облигации Минфина России продолжают ралли, штампуя рекорды в ежедневном режиме благодаря покупкам российских банков и зарубежных фондов.
Цены большинства ликвидных облигаций федерального займа достигли максимумов более чем за два года и находятся на отметках, которые последний раз фиксировались до присоединения Крыма и введения санкций Западом.
Доходность ОФЗ 26207 с погашением в 2027 году впервые с декабря 2013 года упала ниже 8% годовых. 5-летние ОФЗ дорожают шестой день подряд, фиксируя рекорд роста среди аналогичных бумаг развивающихся рынков.
Валютные облигации Минфина достигли исторических максимумов: бумаги Russia-42 и Russia-43 торгуются с доходностью 4,41%-4,44% годовых, Russia-23 - 3,13% годовых.
Стоимость страховки от дефолта РФ - 5-летние CDS - опустилась ниже 200 базисных пунктов. "CDS России находится на уровнях начала 2014 года, по факту игнорируя геополитические и макроэкономические риски", констатирует аналитик Промсвязьбанка Александр Полютов.
По его словам, рынок перегрет, но приток денег может вынести котировки еще выше.
"Рост ОФЗ происходит на фоне высокого спроса со стороны нерезидентов", - рассказывает управляющий УК «КапиталЪ» Екатерина Еркина.
По данным ЦБ, из 244 млрд рублей, поступивших в казну через займы в рублях к концу июня, более 80% обеспечили иностранные фонды. К концу июня на руках у нерезидентов находились бумаги Минфина на 1,274 трлн рублей (1,071 трлн на 1 января), а их доля на рынке достигла докризисных отметок.
Прошедший накануне аукцион зафиксировал 3-кратное превышение спроса над предложением, хотя Минфин не предлагал какой-либо скидки.
Нерезиденты бегут в Россию за доходностью: суверенные бонды бумаги США предлагают от 0,76% до 2,2%, а в Германии облигации со сроком погашения 10 лет и более и вовсе торгуются с отрицательной ставкой.
Российские банки также интересуются ОФЗ, говорит аналитик Nordea Ольга Лапишина - в первую очередь речь идет о госбанках, существующих условиях избытка ликвидности: поступающие средства от розничных депозитов и бюджетные деньги нужно вкладывать, а Минфин предлагает от 8 до 10% годовых.
ОФЗ принесли валютным инвесторам 25% дохода в долларах с начала года (половина - от укрпеления рубля), показав третий лучший результат на разивающихся рынках после Бразилии и ЮАР.
Рынок ОФЗ растет авансом - в котировки уже заложено существенное снижение ставки ЦБ, который тем временем медлит и проявляет консерватизм, сказал Bloomberg экономист Danske Bank Владимир Миклашевский.
"Если рынки по итогам ЦБ в следующую пятницу не увидят решительность в отношении дальнейших шагов по снижению ключевой ставки, "горячие" иностранные деньги начнут выходить из перегретого рынка, создавая давление на рубль", - согласен глава аналитического управления банка "Зенит" Владимир Евстифеев.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Цены большинства ликвидных облигаций федерального займа достигли максимумов более чем за два года и находятся на отметках, которые последний раз фиксировались до присоединения Крыма и введения санкций Западом.
Доходность ОФЗ 26207 с погашением в 2027 году впервые с декабря 2013 года упала ниже 8% годовых. 5-летние ОФЗ дорожают шестой день подряд, фиксируя рекорд роста среди аналогичных бумаг развивающихся рынков.
Валютные облигации Минфина достигли исторических максимумов: бумаги Russia-42 и Russia-43 торгуются с доходностью 4,41%-4,44% годовых, Russia-23 - 3,13% годовых.
Стоимость страховки от дефолта РФ - 5-летние CDS - опустилась ниже 200 базисных пунктов. "CDS России находится на уровнях начала 2014 года, по факту игнорируя геополитические и макроэкономические риски", констатирует аналитик Промсвязьбанка Александр Полютов.
По его словам, рынок перегрет, но приток денег может вынести котировки еще выше.
"Рост ОФЗ происходит на фоне высокого спроса со стороны нерезидентов", - рассказывает управляющий УК «КапиталЪ» Екатерина Еркина.
По данным ЦБ, из 244 млрд рублей, поступивших в казну через займы в рублях к концу июня, более 80% обеспечили иностранные фонды. К концу июня на руках у нерезидентов находились бумаги Минфина на 1,274 трлн рублей (1,071 трлн на 1 января), а их доля на рынке достигла докризисных отметок.
Прошедший накануне аукцион зафиксировал 3-кратное превышение спроса над предложением, хотя Минфин не предлагал какой-либо скидки.
Нерезиденты бегут в Россию за доходностью: суверенные бонды бумаги США предлагают от 0,76% до 2,2%, а в Германии облигации со сроком погашения 10 лет и более и вовсе торгуются с отрицательной ставкой.
Российские банки также интересуются ОФЗ, говорит аналитик Nordea Ольга Лапишина - в первую очередь речь идет о госбанках, существующих условиях избытка ликвидности: поступающие средства от розничных депозитов и бюджетные деньги нужно вкладывать, а Минфин предлагает от 8 до 10% годовых.
ОФЗ принесли валютным инвесторам 25% дохода в долларах с начала года (половина - от укрпеления рубля), показав третий лучший результат на разивающихся рынках после Бразилии и ЮАР.
Рынок ОФЗ растет авансом - в котировки уже заложено существенное снижение ставки ЦБ, который тем временем медлит и проявляет консерватизм, сказал Bloomberg экономист Danske Bank Владимир Миклашевский.
"Если рынки по итогам ЦБ в следующую пятницу не увидят решительность в отношении дальнейших шагов по снижению ключевой ставки, "горячие" иностранные деньги начнут выходить из перегретого рынка, создавая давление на рубль", - согласен глава аналитического управления банка "Зенит" Владимир Евстифеев.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу