3 октября 2016 Finanz.ru
(Bloomberg) -- Когда председатель совета директоров O1 Properties Дмитрий Минц в прошлом месяце проводил роуд-шоу еврооблигаций компании в Нью-Йорке, ни один инвестор не спросил его о санкциях.
Размещение девелопера и еще трех заемщиков, включая правительство, сделало сентябрь рекордным для России месяцем по объему выпуска международных облигаций с июня 2014 года. UBS Group AG предсказывает дальнейшее оживление в сегменте размещений евробондов, пострадавшем после введения санкций из-за событий на Украине в июле 2014 года. По словам Минца, время для дебютного размещения эмитента с неинвестиционным рейтингом было самое удачное: пытаясь найти альтернативу околонулевым процентным ставкам, инвесторы закрывали глаза на сохраняющиеся политические риски и рецессию.
Сейчас некоторые инвесторы видят в ситуации с санкциями потенциал для российских облигаций, "потому что если их отменят, будет ралли", отметил Минц по телефону из Москвы. "Хотя никогда нельзя поймать идеальный момент, надо пользоваться позитивным моментом на рынке", - сказал он.
Спрос на облигации O1, доходность которых при размещении на два процентных пункта превысила средний показатель для бумаг с сопоставимым рейтингом на развивающихся рынках, показывает, что клеймо санкций, два года затруднявшее российским эмитентам выпуск бондов за рубежом, стремительно бледнеет. Малоизвестные за пределами РФ компании получили возможность впервые продать бумаги, хотя такие эмитенты, как ПАО "Роснефть", крупнейший корпоративный заемщик РФ, по-прежнему лишены доступа к внешним долговым рынкам.
Поддержка от ФРС
O1 Properties, ОАО "Российские железные дороги", Global Ports Investments Plc и правительство РФ в общей сложности разместили в сентябре евробонды на $2,5 миллиарда на фоне роста привлекательности высокодоходного долга развивающихся рынков в свете сигналов Федеральной резервной системы США о более плавных темпах ужесточения монетарной политики. В сентябре прошлого года российские заемщики вообще не выпускали еврооблигации, хотя в 2013 году размещались в среднем на $4 миллиарда в месяц.
Дверь приотворилась, но не открылась целиком, сказал Андрей Соловьев, руководитель управления рынков долгового капитала ВТБ Капитал. Его инвестбанк был единственным организатором суверенного размещения на $1,25 миллиарда, которое состоялось 22 сентября - на следующий день после того, как ФРС сохранила ключевую ставку без изменений. Никто не думал, что активность на рынке будет столь высока во втором полугодии, а в следующем году она будет еще выше, добавил он.
Хотя в условиях санкций долговая нагрузка российских компаний в среднем сократилась до минимума шести лет, возвращение интереса со стороны иностранных инвесторов становится как нельзя кстати в преддверии погашения облигаций в твердой валюте на $50 миллиардов в ближайшие два года. Председатель Банка России Эльвира Набиуллина говорила, что ожидает сохранения санкций против РФ еще на три года.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Размещение девелопера и еще трех заемщиков, включая правительство, сделало сентябрь рекордным для России месяцем по объему выпуска международных облигаций с июня 2014 года. UBS Group AG предсказывает дальнейшее оживление в сегменте размещений евробондов, пострадавшем после введения санкций из-за событий на Украине в июле 2014 года. По словам Минца, время для дебютного размещения эмитента с неинвестиционным рейтингом было самое удачное: пытаясь найти альтернативу околонулевым процентным ставкам, инвесторы закрывали глаза на сохраняющиеся политические риски и рецессию.
Сейчас некоторые инвесторы видят в ситуации с санкциями потенциал для российских облигаций, "потому что если их отменят, будет ралли", отметил Минц по телефону из Москвы. "Хотя никогда нельзя поймать идеальный момент, надо пользоваться позитивным моментом на рынке", - сказал он.
Спрос на облигации O1, доходность которых при размещении на два процентных пункта превысила средний показатель для бумаг с сопоставимым рейтингом на развивающихся рынках, показывает, что клеймо санкций, два года затруднявшее российским эмитентам выпуск бондов за рубежом, стремительно бледнеет. Малоизвестные за пределами РФ компании получили возможность впервые продать бумаги, хотя такие эмитенты, как ПАО "Роснефть", крупнейший корпоративный заемщик РФ, по-прежнему лишены доступа к внешним долговым рынкам.
Поддержка от ФРС
O1 Properties, ОАО "Российские железные дороги", Global Ports Investments Plc и правительство РФ в общей сложности разместили в сентябре евробонды на $2,5 миллиарда на фоне роста привлекательности высокодоходного долга развивающихся рынков в свете сигналов Федеральной резервной системы США о более плавных темпах ужесточения монетарной политики. В сентябре прошлого года российские заемщики вообще не выпускали еврооблигации, хотя в 2013 году размещались в среднем на $4 миллиарда в месяц.
Дверь приотворилась, но не открылась целиком, сказал Андрей Соловьев, руководитель управления рынков долгового капитала ВТБ Капитал. Его инвестбанк был единственным организатором суверенного размещения на $1,25 миллиарда, которое состоялось 22 сентября - на следующий день после того, как ФРС сохранила ключевую ставку без изменений. Никто не думал, что активность на рынке будет столь высока во втором полугодии, а в следующем году она будет еще выше, добавил он.
Хотя в условиях санкций долговая нагрузка российских компаний в среднем сократилась до минимума шести лет, возвращение интереса со стороны иностранных инвесторов становится как нельзя кстати в преддверии погашения облигаций в твердой валюте на $50 миллиардов в ближайшие два года. Председатель Банка России Эльвира Набиуллина говорила, что ожидает сохранения санкций против РФ еще на три года.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу