29 ноября 2016 Bloomberg
«Брекзит окажется всего лишь второстепенным событием на фоне проблем Европы, которые становятся все более очевидными. Еврозона в ее нынешнем состоянии является неким неадекватным и непригодным к использованию механизмом. Я даю евро еще от одного до пяти лет существования», - заявляет он.
Итоги британского референдума и победа Трампа на президентских выборах в США свидетельствуют о том, что популизм набирает силу по всему миру. Сейчас активно усиливаются спекуляции на тему того, что декабрьский референдум в Италии и выборы во Франции в 2017 г. могут еще больше усложнить политическую ситуацию в Европе, и это вынуждает ряд инвесторов ставить под сомнение будущее единой валюты. При этом предсказания краха евро нельзя назвать новым явлением. Так, в 2014 году в Citigroup Inc. считали, что вероятность выхода Греции из еврозоны составляет 90%, однако в этом году эксперты отказались от своего прогноза.
На прошлой неделе евро достиг минимального с марта 2015 г. значения 1.0518, и Меллон ожидает, что «где-то в следующем году» единая валюта опустится ниже уровня паритета. Впрочем, он не торопится активно избавляться от евро, рассчитывая на его краткосрочный отскок. Вместо этого Меллон продает сейчас – в преддверии грядущего 4 декабря итальянского референдума - гособлигации Италии. Доходность 10-летних бондов страны выросла 14 ноября до максимального с июля 2015 г. уровня, составив 2.23%, но все еще остается ниже усредненного значения за 5 лет 3.24%. Еще одним фактором давления на них, помимо референдума, стали общие глобальные распродажи активов с фиксированной доходностью, что спровоцировало рост доходности от рекордных минимумов во всем мире.
«В этом году я очень активно продаю гособлигации разных стран, но итальянские – мои любимцы», - признается он. «Все участники нынешнего странного рынка облигаций должны осознавать серьезные риски, связанные с длительностью владения ими. Если вы покупаете долгосрочные бумаги с нулевой доходностью, вы рискуете в какой-то момент остаться без штанов». Меллон рассказывает, что после референдума по Брекзиту у него был «хороший день» - его инвестиции принесли ему в этом году почти 25% дохода. Перед голосованием он прогнозировал, что на теме Брекзита фунт может упасть к минимуму на 1.32. В прошлом месце британская валюта отметила минимум на 1.1841, а в понедельник торговалась на 1.25.
Спустя 5 месяцев после референдума Меллон считает прогноз по фунту «вполне хорошим» и отмечает, что «апокалиптические страхи» в отношении Британии так и не материализовались. «Торговать нужно в двух направлениях», - уверен он. «Нельзя оставаться исключительно продавцом – порой надо и покупать».
http://www.bloomberg.com/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба