10 марта 2017 Bloomberg
Русское слово «долг» означает не только финансовые, но и моральные обязательства - и российские финансовые гиганты, вероятно, выполняли и те, и другие, когда брали займы в юанях в условиях санкций, наложенных на страну из-за украинского конфликта. Почти два года спустя после помпезной – с участием глав обоих государств - церемонии открытия кредитной линии на 6 млрд юаней ($870 млн), которую Банк развития Китая предоставил Сбербанку, это крупнейшее российское кредитное учреждение заявляет, что итоговая сумма не сходится.
«Мы используем эту кредитную линию лишь по минимуму, поскольку у нас имеется избыточная ликвидность, а эти средства обходятся нам дороже, чем деньги из альтернативных источников», - комментирует Игорь Буланцев, глава инвестиционного подразделения компании, Сбербанк CIB.
Когда дело касается Поднебесной, Россия считает, что ей будет сложно согласовывать свои геополитические амбиции и экономические интересы с китайскими. Создавая противовес Америке, эти соседствующие государства частенько поддерживают друг друга в ООН, а также проводят совместные военные учения и вместе маршируют на парадах. Премьер Китая Си Цзиньпин заявил Путину, что хотел бы, чтобы их страны стали «друзьями навек». Однако развитие экономических связей – это совсем другая история. Хотя Поднебесная является крупнейшим торговым партнером России, в прошлом году общий товарооборот вырос лишь незначительно, до $66 млрд, против обозначенной двумя странами совместной цели $100 млрд. Кроме того, этим отношениям присущи дисбалансы, поскольку доля России в общем объеме торговли Китая сопоставима с Вьетнамом.
Россия, самая большая в мире страна, в прошлом году впервые стала главным поставщиком нефти в Китай, самую густонаселенную страну. Однако рынок Поднебесной остается закрытым для российских производителей мяса из-за запрета, наложенного в связи со вспышками заболеваний скота. Отмечаются и сложности в сфере финансов. Про выпуск юаневых облигаций группой ВТБ и Газпромбанком кричали на каждом углу, представляя это как доказательство разворота России в сторону Азии после возникновения напряженности с Западом из-за Украины. Однако мало кто знает, что все эти эмиссии юаневых облигаций в основном были погашены при наступлении срока, а не пролонгированы, очевидно, потому что банки не сочли рынок китайских ценных бумаг перспективным.
Планы правительства России по эмиссии номинированных в юанях облигаций застопорились. На данный момент российские банки привлекают финансирование лишь на оффшорном рынке Китая, где с 2010 г. размещения провели ВТБ, Газпромбанк и Российский Сельскохозяйственный банк. «Как показывает практика, эти деньги нельзя назвать дешевыми», - комментирует Буланцев.
Хотя в этом направлении наблюдается определенный прогресс. Центробанк России, который подписал с ЦБ Китая соглашение о валютных свопах и приобрел юаневые облигации в 2015 году, открывает в Пекине свое представительство. Алюминиевый гигант «Русал», акции которого котируются на гонконгской фондовой бирже, в прошлом месяце объявил о планах по первому размещению своих панда-бондов на сумму до $1.5 млрд. Полученную выручку компания намеревается направить на покупку сырья в Китае.
Китайские деньги тоже начинают приобретать значение для компаний, если им все равно некуда больше обратиться. Попавший под санкции российский банк развития Внешэкономбанк, которому удалось избежать банкротства благодаря финансовой поддержке государства и экстренным распродажам ликвидных активов, подписал в прошлом году соглашений о получении кредитов на сумму не менее 16 млрд юаней.
Впрочем, большинство российских финансовых учреждений отмечают недостаточный спрос внутри страны на займы в юанях, в то время как относительно слабо развитый рынок свопов делает конвертацию их в доллары экономически нецелесообразной. Хотя это снижает для Сбербанка привлекательность азиатских рынков капитала, он наметил для себя новое направление, сообщает Буланцев. В частности, речь идет об освоении сферы исламских финансов после заключения в 2016 г. пробной сделки в Татарстане. В этом году в разработке находятся и другие компании из таких преимущественно мусульманских регионов, как Башкортостан, Чечня и Татарстан, рассказывает Буланцев.
Кроме того, добавляет он, Сбербанк обсуждает условия соответствующего требованиям шариата соглашения со своим дочерним турецким банком Denizbank, а также изучает финансовые возможности сотрудничества с арабскими банками. Еще одним объектом повышенного внимания является Иран. «Мы пристально мониторим процесс смягчения санкций в отношении Ирана», - говорит Буланцев. «Несмотря на заявляемый прогресс, здесь все равно сохраняется множество ограничений. Как только нам представится удобная возможность, мы сразу возьмем эту страну в разработку».
http://www.bloomberg.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
«Мы используем эту кредитную линию лишь по минимуму, поскольку у нас имеется избыточная ликвидность, а эти средства обходятся нам дороже, чем деньги из альтернативных источников», - комментирует Игорь Буланцев, глава инвестиционного подразделения компании, Сбербанк CIB.
Когда дело касается Поднебесной, Россия считает, что ей будет сложно согласовывать свои геополитические амбиции и экономические интересы с китайскими. Создавая противовес Америке, эти соседствующие государства частенько поддерживают друг друга в ООН, а также проводят совместные военные учения и вместе маршируют на парадах. Премьер Китая Си Цзиньпин заявил Путину, что хотел бы, чтобы их страны стали «друзьями навек». Однако развитие экономических связей – это совсем другая история. Хотя Поднебесная является крупнейшим торговым партнером России, в прошлом году общий товарооборот вырос лишь незначительно, до $66 млрд, против обозначенной двумя странами совместной цели $100 млрд. Кроме того, этим отношениям присущи дисбалансы, поскольку доля России в общем объеме торговли Китая сопоставима с Вьетнамом.
Россия, самая большая в мире страна, в прошлом году впервые стала главным поставщиком нефти в Китай, самую густонаселенную страну. Однако рынок Поднебесной остается закрытым для российских производителей мяса из-за запрета, наложенного в связи со вспышками заболеваний скота. Отмечаются и сложности в сфере финансов. Про выпуск юаневых облигаций группой ВТБ и Газпромбанком кричали на каждом углу, представляя это как доказательство разворота России в сторону Азии после возникновения напряженности с Западом из-за Украины. Однако мало кто знает, что все эти эмиссии юаневых облигаций в основном были погашены при наступлении срока, а не пролонгированы, очевидно, потому что банки не сочли рынок китайских ценных бумаг перспективным.
Планы правительства России по эмиссии номинированных в юанях облигаций застопорились. На данный момент российские банки привлекают финансирование лишь на оффшорном рынке Китая, где с 2010 г. размещения провели ВТБ, Газпромбанк и Российский Сельскохозяйственный банк. «Как показывает практика, эти деньги нельзя назвать дешевыми», - комментирует Буланцев.
Хотя в этом направлении наблюдается определенный прогресс. Центробанк России, который подписал с ЦБ Китая соглашение о валютных свопах и приобрел юаневые облигации в 2015 году, открывает в Пекине свое представительство. Алюминиевый гигант «Русал», акции которого котируются на гонконгской фондовой бирже, в прошлом месяце объявил о планах по первому размещению своих панда-бондов на сумму до $1.5 млрд. Полученную выручку компания намеревается направить на покупку сырья в Китае.
Китайские деньги тоже начинают приобретать значение для компаний, если им все равно некуда больше обратиться. Попавший под санкции российский банк развития Внешэкономбанк, которому удалось избежать банкротства благодаря финансовой поддержке государства и экстренным распродажам ликвидных активов, подписал в прошлом году соглашений о получении кредитов на сумму не менее 16 млрд юаней.
Впрочем, большинство российских финансовых учреждений отмечают недостаточный спрос внутри страны на займы в юанях, в то время как относительно слабо развитый рынок свопов делает конвертацию их в доллары экономически нецелесообразной. Хотя это снижает для Сбербанка привлекательность азиатских рынков капитала, он наметил для себя новое направление, сообщает Буланцев. В частности, речь идет об освоении сферы исламских финансов после заключения в 2016 г. пробной сделки в Татарстане. В этом году в разработке находятся и другие компании из таких преимущественно мусульманских регионов, как Башкортостан, Чечня и Татарстан, рассказывает Буланцев.
Кроме того, добавляет он, Сбербанк обсуждает условия соответствующего требованиям шариата соглашения со своим дочерним турецким банком Denizbank, а также изучает финансовые возможности сотрудничества с арабскими банками. Еще одним объектом повышенного внимания является Иран. «Мы пристально мониторим процесс смягчения санкций в отношении Ирана», - говорит Буланцев. «Несмотря на заявляемый прогресс, здесь все равно сохраняется множество ограничений. Как только нам представится удобная возможность, мы сразу возьмем эту страну в разработку».
http://www.bloomberg.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу