3 апреля 2017 Промсвязьбанк
Мировые фондовые рынки
В последний торговый день месяца и квартала ключевые биржевые индексы стран еврозоны продолжили фазу повышения (DAX: +0,5%; CAC40: +0,6%; FT MIB: +0,6%), однако общеевропейский EuroTOP100 прибавил всего 0,1% из-за отката британского FTSE100 (-0.6%), нивелированного укреплением фунта. Большинство секторов в пятницу показало повышение, в аутсайдерах – Metals&Mining, ввиду отката цен на металлы. По итогам квартала страновые индексы еврозоны прибавили 3,8-5,7%, британский FTSE100 – 2.8%.
Фондовый рынок США в пятницу находился под слабым давлением фиксации прибыли (S&P500: -0,2%; Dow Jones IA: -0,2%; Nasdaq Comp.: -0,04%) из-за отсутствия сильных идей. В аутсайдеры по итогам дня вышли акции финансовых учреждений. Рынок США также показал сильный 1-й квартал: ключевые индексы прибавили по его итогам 4,8%-8,8%.
Российский фондовый рынок
Российский рынок акций в пятницу ускорил снижение, опустившись в последние торги марта ниже 2000 пунктов по индексу ММВБ (-1,3%) при невысокой торговой активности.
Все ключевые сектора российского рынка снизились; опережающие темпы снижения у электроэнергетического сектора, где наиболее слабо смотрелись лидеры роста четверга, акции ФСК (-3,6%) и Россетей (-3,7%). Заметно потеряли в капитализации ключевые бумаги финансового сектора (Сбербанк: -2,3%; МосБиржа: -2,3%; АФК Система: -1,9%; ВТБ: -0,8%). В нефтегазовом секторе также большинство бумаг дешевело; вновь в аутсайдерах Татнефть (-3,4%), привилегированные акции Транснефти (-1,9%) и не нашедшие пока повода для преодоления уровня в 330 руб. акции Роснефти (-1,6%). Лучше рынка смотрелись Лукойл (0%), «префы» Башнефти (+4,1%) и Сургутнефтегаз (+0,3%).
В потребительском секторе из ликвидных бумаг сильно упали котировки Магнита (- 3,3%) при умеренных потерях большинства прочих бумаг. В историях роста - продолживший дорожать Детский Мир (+0,6%) и восстанавливающий свои позиции после просадки накануне М.Видео (+1,3%). В металлургическом и горнодобывающем секторе сохранилась по ряду бумаг динамика четверга: дорожал РусАл (+0,7%) при давлении на акции сталелитейных и угольных компаний (Мечел: -3,8%; Распадская: - 3,3%; ММК: -0,7%; Северсталь: -0,6%) и НорНикель (-0,7%). Вернулись к снижению Алроса (-2,7%) и Полиметалл (-0,8%). Разнонаправленная динамика котировок - в акциях сотовых операторов (МТС: -2,7%; Мегафон: +1,4%) и Internet-компаний (Qiwi: +3,1%; Яндекс: - 0,2%). В числе слабых бумаг по итогам дня Соллерс (-3,3%), РБК (- 3,5%), Мостотрест (-2,6%) и ЛСР (-1,9%). Евгений Локтюхов
Товарные рынки
В пятницу экспирировался майский контракт на нефть, в силу вступил июньский – в итоге нефть «легла» на 100-дневную среднюю – 53,4 долл./барр. Помешать быстрому пробитию этого уровня вверх может статистика по буровым в США, которая показала очередной прирост (на 10 шт). Тем не менее, противовесом могут выступать комментарии Morgan Stanley о сокращении запасов в Китае, Японии и плавучих хранилищ по всему миру с начала года на 72 млн барр. Это же подтвердил в воскресенье и генсек ОПЕК, отметив, что рынок движется к балансу. Напомним, что избыток глобальных запасов нефти оценивается в 285 млн барр. Мы смотрим в целом довольно позитивно на нефть в апреле, рассчитывая увидеть ее в диапазоне 55-57 долл./барр. в виду как сезонности, так и на ожиданиях продления соглашения ОПЕК+.
Екатерина Крылова
Наши прогнозы и рекомендации
Мировые рынки акций перешли к торговле в боковом диапазоне ввиду отсутствия выразительных драйверов для дальнейшего роста. Позитивный пересмотр динамики ВВП США в 1-м кв. оказал поддержку динамике фондовых индексов, кроме того, усилился спрос на акции производителей сырья на фоне роста цен на нефть и металлы, подпитываемого ожиданиями повышения спроса со стороны США и Китая, на фоне неплохих экономических кондиций. Вместе с тем, ограничило рост рынков формальное начало процедуры по выходу Великобритании из ЕС, приближение выборов во Франции и отсутствие свежих новостей по поводу фискальных послаблений для корпоративного сектора США и инфраструктурных инвестиций. На текущей неделе центральной темой может стать вновь направление политики Федрезерва, ведь инвесторы будут оценивать протокол последнего заседания FOMC (будет опубликован в среду) и следить за динамикой создания рабочих мест вне с/х сектора (пятница). Помимо этого, на этой неделе состоится ряд выступлений представителей ФРС. В четверг ЕЦБ представит подробный отчет с итогами декабрьского заседания, которое может пролить свет на намерения (или отсутствие таковых) в части сворачивания стимулирующих мер. Сегодня и завтра торги на биржах Китая не проводятся ввиду государственного праздника, что может лишить поддержки товарные активы и привести к умеренному снижению цен на нефть после активного восстановительного роста на прошлой неделе.
Российский рынок акций опустился ниже 2000 пунктов по индексу ММВБ на фоне преобладания продаж в большинстве рыночных секторов, а преобладание позитивных настроений на мировых рынках и локальное ослабление курса национальной валюты в пятницу не оказало поддержки рублевым активам. Оценки рынка к нефти снизились в пятницу до минимумов с середины марта, что выглядит закономерным в условиях слабого притока капитала в российские активы через биржевые фонды и наблюдаемого дефицита идей у локальных игроков. Таким образом, индекс РТС в целом выглядит справедливо оцененным к нефти и обладает потенциалом для роста лишь в случае дальнейшего укрепления рубля. Индекс ММВБ остается производной от движения долларового индекса и изменения валютного курса, при этом его изменение пока играет не в пользу уверенного разворота. Открытие торгов сегодня может пройти с небольшим повышением с тестом уровня 2000 по ММВБ, при этом уровнем поддержки выступает отметка 1980. Илья Фролов
Взгляд на рынок
Индекс ММВБ
Индекс ММВБ остается производной от движения долларового индекса и изменения валютного курса, при этом его изменение пока играет не в пользу уверенного разворота. Открытие торгов сегодня может пройти с небольшим повышением с тестом уровня 2000 по ММВБ, при этом уровнем поддержки выступает отметка 1980.
ГЛАВНЫЕ НОВОСТИ
Сургутнефтегаз (ДЕРЖАТЬ) получил убыток по итогам 2016 года – НЕГАТИВНО
НАШЕ МНЕНИЕ: Убыток компании был вполне ожидаем на фоне укрепления рубля и переоценки «кубышки». Сейчас она («кубышка») оценивается в 2,1 трлн руб. по сравнению с 2,4 трлн руб. в 2015 году. В связи с убытком основной интригой является то, какими могут быть дивидендные выплаты компании. Согласно "Положению о дивидендной политике Сургутнефтегаза, общая сумма дивидендов на каждую привилегированную акцию должна составлять 10% от чистой прибыли компании по РСБУ, разделенной на 25% от уставного капитала. Дивиденды на "префы" не должны быть меньше дивидендов на обыкновенные акции. Решение по выплатам может быть принято на СД Сургутнефтегаза и дивиденды будут, скорее всего, минимальными (около 60 коп. на акцию).
АЛРОСА (ПОКУПАТЬ) может выплатить дивиденды в размере 50% прибыли по МСФО - президент компании – НЕЙТРАЛЬНО
НАШЕ МНЕНИЕ: Выплата дивидендов в 50% от чистой прибыли это базовый сценарий, на который закладывались инвесторы. Подтверждение этого как со стороны акционеров, так и менеджмента, нейтральный сигнал для рынка. С негативной стороны воспринялось бы решение уменьшения выплат, а с позитивной их увеличение (слухи о том, что АЛРОСА может направить на дивиденды 70% от чистой прибыли были). Исходя из текущей стоимости акций компании, дивидендная доходность по ним составит 9,1%.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
В последний торговый день месяца и квартала ключевые биржевые индексы стран еврозоны продолжили фазу повышения (DAX: +0,5%; CAC40: +0,6%; FT MIB: +0,6%), однако общеевропейский EuroTOP100 прибавил всего 0,1% из-за отката британского FTSE100 (-0.6%), нивелированного укреплением фунта. Большинство секторов в пятницу показало повышение, в аутсайдерах – Metals&Mining, ввиду отката цен на металлы. По итогам квартала страновые индексы еврозоны прибавили 3,8-5,7%, британский FTSE100 – 2.8%.
Фондовый рынок США в пятницу находился под слабым давлением фиксации прибыли (S&P500: -0,2%; Dow Jones IA: -0,2%; Nasdaq Comp.: -0,04%) из-за отсутствия сильных идей. В аутсайдеры по итогам дня вышли акции финансовых учреждений. Рынок США также показал сильный 1-й квартал: ключевые индексы прибавили по его итогам 4,8%-8,8%.
Российский фондовый рынок
Российский рынок акций в пятницу ускорил снижение, опустившись в последние торги марта ниже 2000 пунктов по индексу ММВБ (-1,3%) при невысокой торговой активности.
Все ключевые сектора российского рынка снизились; опережающие темпы снижения у электроэнергетического сектора, где наиболее слабо смотрелись лидеры роста четверга, акции ФСК (-3,6%) и Россетей (-3,7%). Заметно потеряли в капитализации ключевые бумаги финансового сектора (Сбербанк: -2,3%; МосБиржа: -2,3%; АФК Система: -1,9%; ВТБ: -0,8%). В нефтегазовом секторе также большинство бумаг дешевело; вновь в аутсайдерах Татнефть (-3,4%), привилегированные акции Транснефти (-1,9%) и не нашедшие пока повода для преодоления уровня в 330 руб. акции Роснефти (-1,6%). Лучше рынка смотрелись Лукойл (0%), «префы» Башнефти (+4,1%) и Сургутнефтегаз (+0,3%).
В потребительском секторе из ликвидных бумаг сильно упали котировки Магнита (- 3,3%) при умеренных потерях большинства прочих бумаг. В историях роста - продолживший дорожать Детский Мир (+0,6%) и восстанавливающий свои позиции после просадки накануне М.Видео (+1,3%). В металлургическом и горнодобывающем секторе сохранилась по ряду бумаг динамика четверга: дорожал РусАл (+0,7%) при давлении на акции сталелитейных и угольных компаний (Мечел: -3,8%; Распадская: - 3,3%; ММК: -0,7%; Северсталь: -0,6%) и НорНикель (-0,7%). Вернулись к снижению Алроса (-2,7%) и Полиметалл (-0,8%). Разнонаправленная динамика котировок - в акциях сотовых операторов (МТС: -2,7%; Мегафон: +1,4%) и Internet-компаний (Qiwi: +3,1%; Яндекс: - 0,2%). В числе слабых бумаг по итогам дня Соллерс (-3,3%), РБК (- 3,5%), Мостотрест (-2,6%) и ЛСР (-1,9%). Евгений Локтюхов
Товарные рынки
В пятницу экспирировался майский контракт на нефть, в силу вступил июньский – в итоге нефть «легла» на 100-дневную среднюю – 53,4 долл./барр. Помешать быстрому пробитию этого уровня вверх может статистика по буровым в США, которая показала очередной прирост (на 10 шт). Тем не менее, противовесом могут выступать комментарии Morgan Stanley о сокращении запасов в Китае, Японии и плавучих хранилищ по всему миру с начала года на 72 млн барр. Это же подтвердил в воскресенье и генсек ОПЕК, отметив, что рынок движется к балансу. Напомним, что избыток глобальных запасов нефти оценивается в 285 млн барр. Мы смотрим в целом довольно позитивно на нефть в апреле, рассчитывая увидеть ее в диапазоне 55-57 долл./барр. в виду как сезонности, так и на ожиданиях продления соглашения ОПЕК+.
Екатерина Крылова
Наши прогнозы и рекомендации
Мировые рынки акций перешли к торговле в боковом диапазоне ввиду отсутствия выразительных драйверов для дальнейшего роста. Позитивный пересмотр динамики ВВП США в 1-м кв. оказал поддержку динамике фондовых индексов, кроме того, усилился спрос на акции производителей сырья на фоне роста цен на нефть и металлы, подпитываемого ожиданиями повышения спроса со стороны США и Китая, на фоне неплохих экономических кондиций. Вместе с тем, ограничило рост рынков формальное начало процедуры по выходу Великобритании из ЕС, приближение выборов во Франции и отсутствие свежих новостей по поводу фискальных послаблений для корпоративного сектора США и инфраструктурных инвестиций. На текущей неделе центральной темой может стать вновь направление политики Федрезерва, ведь инвесторы будут оценивать протокол последнего заседания FOMC (будет опубликован в среду) и следить за динамикой создания рабочих мест вне с/х сектора (пятница). Помимо этого, на этой неделе состоится ряд выступлений представителей ФРС. В четверг ЕЦБ представит подробный отчет с итогами декабрьского заседания, которое может пролить свет на намерения (или отсутствие таковых) в части сворачивания стимулирующих мер. Сегодня и завтра торги на биржах Китая не проводятся ввиду государственного праздника, что может лишить поддержки товарные активы и привести к умеренному снижению цен на нефть после активного восстановительного роста на прошлой неделе.
Российский рынок акций опустился ниже 2000 пунктов по индексу ММВБ на фоне преобладания продаж в большинстве рыночных секторов, а преобладание позитивных настроений на мировых рынках и локальное ослабление курса национальной валюты в пятницу не оказало поддержки рублевым активам. Оценки рынка к нефти снизились в пятницу до минимумов с середины марта, что выглядит закономерным в условиях слабого притока капитала в российские активы через биржевые фонды и наблюдаемого дефицита идей у локальных игроков. Таким образом, индекс РТС в целом выглядит справедливо оцененным к нефти и обладает потенциалом для роста лишь в случае дальнейшего укрепления рубля. Индекс ММВБ остается производной от движения долларового индекса и изменения валютного курса, при этом его изменение пока играет не в пользу уверенного разворота. Открытие торгов сегодня может пройти с небольшим повышением с тестом уровня 2000 по ММВБ, при этом уровнем поддержки выступает отметка 1980. Илья Фролов
Взгляд на рынок
Индекс ММВБ
Индекс ММВБ остается производной от движения долларового индекса и изменения валютного курса, при этом его изменение пока играет не в пользу уверенного разворота. Открытие торгов сегодня может пройти с небольшим повышением с тестом уровня 2000 по ММВБ, при этом уровнем поддержки выступает отметка 1980.
ГЛАВНЫЕ НОВОСТИ
Сургутнефтегаз (ДЕРЖАТЬ) получил убыток по итогам 2016 года – НЕГАТИВНО
НАШЕ МНЕНИЕ: Убыток компании был вполне ожидаем на фоне укрепления рубля и переоценки «кубышки». Сейчас она («кубышка») оценивается в 2,1 трлн руб. по сравнению с 2,4 трлн руб. в 2015 году. В связи с убытком основной интригой является то, какими могут быть дивидендные выплаты компании. Согласно "Положению о дивидендной политике Сургутнефтегаза, общая сумма дивидендов на каждую привилегированную акцию должна составлять 10% от чистой прибыли компании по РСБУ, разделенной на 25% от уставного капитала. Дивиденды на "префы" не должны быть меньше дивидендов на обыкновенные акции. Решение по выплатам может быть принято на СД Сургутнефтегаза и дивиденды будут, скорее всего, минимальными (около 60 коп. на акцию).
АЛРОСА (ПОКУПАТЬ) может выплатить дивиденды в размере 50% прибыли по МСФО - президент компании – НЕЙТРАЛЬНО
НАШЕ МНЕНИЕ: Выплата дивидендов в 50% от чистой прибыли это базовый сценарий, на который закладывались инвесторы. Подтверждение этого как со стороны акционеров, так и менеджмента, нейтральный сигнал для рынка. С негативной стороны воспринялось бы решение уменьшения выплат, а с позитивной их увеличение (слухи о том, что АЛРОСА может направить на дивиденды 70% от чистой прибыли были). Исходя из текущей стоимости акций компании, дивидендная доходность по ним составит 9,1%.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу