6 июня 2017 Промсвязьбанк
Мировые фондовые рынки
Ключевые фондовые рынки Европы в понедельник продемонстрировали умеренное снижение вслед за акциями сырьевых компаний и банков (последние остаются под давлением усиливших опасений относительно Banco Populare: -18%). Общеевропейский EuroTOP100 потерял 0,3%, французский CAC 40 – 0,7%, итальянский FT MIB (-1,0%). Немецкий DAX не торговался из-за выходного.
Фондовые индексы США также чуть откатились от исторических пиков (S&P500: - 0,1%; DJIA: -0,1%; Nasdaq Comp: -0,2%) на фоне невпечатляющей статистики и отсутствия рыночного консенсуса в отношении исхода событий конца недели, однако тут наблюдалась обратная картина: нефтегазовый и финансовый сектора удержались в символическом «плюсе». Торговая активность заметно упала.
Российский фондовый рынок
Российский рынок акций в понедельник продемонстрировал маловыразительную динамику как по основным (ММВБ: -0,2%; РТС: -0,2%), так и по отраслевым индексам ввиду слабой динамики цен на нефть и неоднозначных настроений на мировых рынках. Торговая активность упала, впервые за неделю уйдя ниже средней за месяц, отражая неуверенность участников рынка в дальнейшем движении котировок. В нефтегазовом секторе стоит отметить положительную динамику акций ряда нефтяных компаний (Газпром нефть:+1,5%; Русснефть: +1,6%; Сургутнефтегаз: +1,4%; Роснефть: +1,3%) при продолжающемся давлении на акции газовых компаний (Газпром: -0,6%; НОВАТЭК: -1,0%), а также Татнефть (-1,1%) и Башнефть (-1,1%). В финансовом секторе сильное снижение продемонстрировали бумаги Сбербанка (ао: - 11,6%; ап: -2,0%), наиболее восприимчивые в силу своей хорошей ликвидности к колебаниям настроений инвесторов. Положительное изменение продемонстрировали бумаги МосБиржи (+1,2%), а также акции АФК Система (+4,9%) перед завтрашним слушанием дела по иску Роснефти и после публикации финотчетности за 1КВ17. Спрос в металлургическом и горнодобывающем секторе был сегментирован. Тут отметим рост акций РусАла (+1,6%) и НорНикеля (+0,7%) и угольных компаний (Мечел: +4,0%; Распадская: +1,6%). Технические факторы двигали бумаги ММК (-3,5%) и ВСМПО-Ависма (+2,9%) – первые упали после «отсечки», но меньше, чем размер дивиденда, вторые – восстанавливались после резкой постдивидендной просадки накануне. Повышенный интерес вчера наблюдался также в отношении медиа и ИТ активов, что вывело в лидеры роста по итогам дня акции Яндекса (+3,2%) и QIWI (+0,7%). В электроэнергетическом сегменте динамика акций была разнонаправленной: снизились по итогам сессии наиболее ликвидные бумаги РусГидро (-1,2%), Интер РАО ЕЭС (-1,1%) и ФСК ЕЭС (-0,7%); прибавили в капитализации генкомпании, подконтрольные Газпрому (ОГК-2: +1,1%; ТГК-1:+2,5%; Мосэнерго: +2,9%) и Россети (+3,1%). Из прочих бумаг отметим преобладание роста в потребсектора (Магнит: +1,3%; Лента: +1,5%; Дикси: -2,9%; Аптеки 36,6: +4,5%), ПИК (+2,2%), Аэрофлот (+1,8%) и РБК (-5,6%). Евгений Локтюхов
Товарные рынки
Нефть вновь оказалась под давлением, уйдя ниже 50 долл./барр.: позитив от роста геополитической напряженности в странах ОПЕК сменился опасениями, на наш взгляд, надуманными, насколько эффективно будет выполняться план по сокращению добычи. Мы ждем восстановления котировок нефти к 50-52 долл./барр., не видя обоснованных поводов для распродажи.
Екатерина Крылова
Наши прогнозы и рекомендации
В понедельник на Уолл-Стрит наблюдалась фиксация прибыли, последовавшая за выходом фондовых индексов на максимумы в конце прошлой недели. Факторами снижения выступили как недостаточно сильные публикации по экономике (индексу PMI в сфере услуг и объему промышленных заказов в США в апреле), так и обеспокоенность относительно разрыва дипотношений с Катаром целым рядом стран, что оказывает давление на нефтяные котировки на опасениях снижения эффективности реализации пакта ОПЕК+ и не позволяет акциям нефтяных компаний продемонстрировать убедительный рост. При этом активы большинства развивающихся рынков в начале недели выглядят достаточно сильно, при сравнении с индексами развитых стран, поддержку здесь может оказывать продолжающееся ослабление курса доллара, что поддерживает приток капитала в высокодоходные активы и способствует укреплению местных валют. На текущей неделе политические события продолжат играть важную роль в развитии тенденций на глобальных рынках. Так, бывший глава ФРБ Дж. Коми выступит в четверг с отчетом перед Специальным комитетом по разведке в Сенате, в этот же день состоятся парламентские выборы в Великобритании, исход которых для Консервативной партии не очевиден вследствие серии террористических актов. Также в конце недели пройдет саммит G20 в Германии. Кроме того, повлиять на состояние рынков может также заседание ЕЦБ, итоги которого могут способствовать росту волатильности на валютном рынке при появлении конкретики по планам сворачивания монетарных стимулов.
Российский рынок акций провел торговую сессию понедельника в консолидации чуть выше годовых минимумов по индексу ММВБ и ниже психологической отметки 1900. Восстановление индекса ММВБ пока сдерживается коррекцией нефтяных котировок и крепостью курса национальной валюты в условиях повышенного спроса на активы развивающихся рынков. При этом пока мы видим, что движение капитала нерезидентов оказывает поддержку рублю и долговым инструментам, а рынок акций испытывает затяжной отток, начиная с середины февраля, что затрудняет его восстановление даже в относительно благоприятных условиях на внешних рынках.
Сегодня к открытию торгов сформировался умеренно негативный внешний фон, что определит открытие сессии вблизи 1875 пунктов ММВБ. В течение дня мы ожидаем увидеть консолидацию в районе 1860-1880 пунктов. Сегодня в фокусе внимания предварительное слушание по иску Роснефти к АФК Система, кроме того, в первой половине дня финансовую отчетность за 1КВ17 представит НМТП. Завтра Сбербанк опубликует бухгалтерскую отчетность РСБУ за 5 месяцев. Илья Фролов
Индекс ММВБ
Сегодня к открытию торгов сформировался умеренно негативный внешний фон, что определит открытие сессии вблизи 1875 пунктов ММВБ. В течение дня мы ожидаем увидеть консолидацию в районе 1860-1880 пунктов. Сегодня в фокусе внимания предварительное слушание по иску Роснефти к АФК Система, кроме того, в первой половине дня финансовую отчетность за 1КВ17 представит НМТП. Завтра Сбербанк опубликует бухгалтерскую отчетность РСБУ за 5 месяцев.
ГЛАВНЫЕ НОВОСТИ
Полюс (ПОКУПАТЬ) объявил SPO на 7% акций, планирует привлечь $400 млн, остальное получит акционер – ПОЗИТИВНО
НАШЕ МНЕНИЕ: Инвесторам предлагается небольшой пакет, т.к. из 7% часть может быть выкуплена по преимущественному праву миноритариями. Т.е. дополнительно в рынок может быть размещено около 3,5-3,7%. Однако это позволяет повысить free float до 10%, что на текущий момент является основной целью Полюса. В целом, мы позитивно смотрим на компанию, если запуск Наталки (в 2018 году) будет удачным, то стоимость Полюса можно оценить в 12,9 млрд долл. (+29% к текущей цене). Отметим, что у Полюса зарегистрирована допэмиссия на 28,6 млн акций (текущий УК – 127,5 млн акций). В рамках этой сделки может быть размещено 5,2 млн акций из нее. Таким образом, в перспективе нельзя исключать дальнейших размещений, средства от которых могут пойти на освоение Сухого Лога.
Выручка АФК Система (-) в I квартале снизилась 0,6%, до 163,4 млрд руб., OIBDA выросла на 3,2% - НЕЙТРАЛЬНО
НАШЕ МНЕНИЕ: Результаты АФК Система по выручке оказались на уровне ожиданий рынка, по OIBDA их превзошли. В целом, слабая динамика выручки связана со стагнацией доходов МТС и снижением выручки индийского телекоммуникационного оператора SSTL, в то же время хороший рост Детского мира удержал показатель от более серьезной просадки. Рост OIBDA обеспечило то, что все ключевые активы портфеля Системы, за исключением SSTL, продемонстрировали прибыль по этому показателю. Отметим, что на конец марта денежная позиция компании на уровне корпоративного центра составила 20,5 млрд рублей против 13,5 млрд рублей в IV квартале 2016 года.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Ключевые фондовые рынки Европы в понедельник продемонстрировали умеренное снижение вслед за акциями сырьевых компаний и банков (последние остаются под давлением усиливших опасений относительно Banco Populare: -18%). Общеевропейский EuroTOP100 потерял 0,3%, французский CAC 40 – 0,7%, итальянский FT MIB (-1,0%). Немецкий DAX не торговался из-за выходного.
Фондовые индексы США также чуть откатились от исторических пиков (S&P500: - 0,1%; DJIA: -0,1%; Nasdaq Comp: -0,2%) на фоне невпечатляющей статистики и отсутствия рыночного консенсуса в отношении исхода событий конца недели, однако тут наблюдалась обратная картина: нефтегазовый и финансовый сектора удержались в символическом «плюсе». Торговая активность заметно упала.
Российский фондовый рынок
Российский рынок акций в понедельник продемонстрировал маловыразительную динамику как по основным (ММВБ: -0,2%; РТС: -0,2%), так и по отраслевым индексам ввиду слабой динамики цен на нефть и неоднозначных настроений на мировых рынках. Торговая активность упала, впервые за неделю уйдя ниже средней за месяц, отражая неуверенность участников рынка в дальнейшем движении котировок. В нефтегазовом секторе стоит отметить положительную динамику акций ряда нефтяных компаний (Газпром нефть:+1,5%; Русснефть: +1,6%; Сургутнефтегаз: +1,4%; Роснефть: +1,3%) при продолжающемся давлении на акции газовых компаний (Газпром: -0,6%; НОВАТЭК: -1,0%), а также Татнефть (-1,1%) и Башнефть (-1,1%). В финансовом секторе сильное снижение продемонстрировали бумаги Сбербанка (ао: - 11,6%; ап: -2,0%), наиболее восприимчивые в силу своей хорошей ликвидности к колебаниям настроений инвесторов. Положительное изменение продемонстрировали бумаги МосБиржи (+1,2%), а также акции АФК Система (+4,9%) перед завтрашним слушанием дела по иску Роснефти и после публикации финотчетности за 1КВ17. Спрос в металлургическом и горнодобывающем секторе был сегментирован. Тут отметим рост акций РусАла (+1,6%) и НорНикеля (+0,7%) и угольных компаний (Мечел: +4,0%; Распадская: +1,6%). Технические факторы двигали бумаги ММК (-3,5%) и ВСМПО-Ависма (+2,9%) – первые упали после «отсечки», но меньше, чем размер дивиденда, вторые – восстанавливались после резкой постдивидендной просадки накануне. Повышенный интерес вчера наблюдался также в отношении медиа и ИТ активов, что вывело в лидеры роста по итогам дня акции Яндекса (+3,2%) и QIWI (+0,7%). В электроэнергетическом сегменте динамика акций была разнонаправленной: снизились по итогам сессии наиболее ликвидные бумаги РусГидро (-1,2%), Интер РАО ЕЭС (-1,1%) и ФСК ЕЭС (-0,7%); прибавили в капитализации генкомпании, подконтрольные Газпрому (ОГК-2: +1,1%; ТГК-1:+2,5%; Мосэнерго: +2,9%) и Россети (+3,1%). Из прочих бумаг отметим преобладание роста в потребсектора (Магнит: +1,3%; Лента: +1,5%; Дикси: -2,9%; Аптеки 36,6: +4,5%), ПИК (+2,2%), Аэрофлот (+1,8%) и РБК (-5,6%). Евгений Локтюхов
Товарные рынки
Нефть вновь оказалась под давлением, уйдя ниже 50 долл./барр.: позитив от роста геополитической напряженности в странах ОПЕК сменился опасениями, на наш взгляд, надуманными, насколько эффективно будет выполняться план по сокращению добычи. Мы ждем восстановления котировок нефти к 50-52 долл./барр., не видя обоснованных поводов для распродажи.
Екатерина Крылова
Наши прогнозы и рекомендации
В понедельник на Уолл-Стрит наблюдалась фиксация прибыли, последовавшая за выходом фондовых индексов на максимумы в конце прошлой недели. Факторами снижения выступили как недостаточно сильные публикации по экономике (индексу PMI в сфере услуг и объему промышленных заказов в США в апреле), так и обеспокоенность относительно разрыва дипотношений с Катаром целым рядом стран, что оказывает давление на нефтяные котировки на опасениях снижения эффективности реализации пакта ОПЕК+ и не позволяет акциям нефтяных компаний продемонстрировать убедительный рост. При этом активы большинства развивающихся рынков в начале недели выглядят достаточно сильно, при сравнении с индексами развитых стран, поддержку здесь может оказывать продолжающееся ослабление курса доллара, что поддерживает приток капитала в высокодоходные активы и способствует укреплению местных валют. На текущей неделе политические события продолжат играть важную роль в развитии тенденций на глобальных рынках. Так, бывший глава ФРБ Дж. Коми выступит в четверг с отчетом перед Специальным комитетом по разведке в Сенате, в этот же день состоятся парламентские выборы в Великобритании, исход которых для Консервативной партии не очевиден вследствие серии террористических актов. Также в конце недели пройдет саммит G20 в Германии. Кроме того, повлиять на состояние рынков может также заседание ЕЦБ, итоги которого могут способствовать росту волатильности на валютном рынке при появлении конкретики по планам сворачивания монетарных стимулов.
Российский рынок акций провел торговую сессию понедельника в консолидации чуть выше годовых минимумов по индексу ММВБ и ниже психологической отметки 1900. Восстановление индекса ММВБ пока сдерживается коррекцией нефтяных котировок и крепостью курса национальной валюты в условиях повышенного спроса на активы развивающихся рынков. При этом пока мы видим, что движение капитала нерезидентов оказывает поддержку рублю и долговым инструментам, а рынок акций испытывает затяжной отток, начиная с середины февраля, что затрудняет его восстановление даже в относительно благоприятных условиях на внешних рынках.
Сегодня к открытию торгов сформировался умеренно негативный внешний фон, что определит открытие сессии вблизи 1875 пунктов ММВБ. В течение дня мы ожидаем увидеть консолидацию в районе 1860-1880 пунктов. Сегодня в фокусе внимания предварительное слушание по иску Роснефти к АФК Система, кроме того, в первой половине дня финансовую отчетность за 1КВ17 представит НМТП. Завтра Сбербанк опубликует бухгалтерскую отчетность РСБУ за 5 месяцев. Илья Фролов
Индекс ММВБ
Сегодня к открытию торгов сформировался умеренно негативный внешний фон, что определит открытие сессии вблизи 1875 пунктов ММВБ. В течение дня мы ожидаем увидеть консолидацию в районе 1860-1880 пунктов. Сегодня в фокусе внимания предварительное слушание по иску Роснефти к АФК Система, кроме того, в первой половине дня финансовую отчетность за 1КВ17 представит НМТП. Завтра Сбербанк опубликует бухгалтерскую отчетность РСБУ за 5 месяцев.
ГЛАВНЫЕ НОВОСТИ
Полюс (ПОКУПАТЬ) объявил SPO на 7% акций, планирует привлечь $400 млн, остальное получит акционер – ПОЗИТИВНО
НАШЕ МНЕНИЕ: Инвесторам предлагается небольшой пакет, т.к. из 7% часть может быть выкуплена по преимущественному праву миноритариями. Т.е. дополнительно в рынок может быть размещено около 3,5-3,7%. Однако это позволяет повысить free float до 10%, что на текущий момент является основной целью Полюса. В целом, мы позитивно смотрим на компанию, если запуск Наталки (в 2018 году) будет удачным, то стоимость Полюса можно оценить в 12,9 млрд долл. (+29% к текущей цене). Отметим, что у Полюса зарегистрирована допэмиссия на 28,6 млн акций (текущий УК – 127,5 млн акций). В рамках этой сделки может быть размещено 5,2 млн акций из нее. Таким образом, в перспективе нельзя исключать дальнейших размещений, средства от которых могут пойти на освоение Сухого Лога.
Выручка АФК Система (-) в I квартале снизилась 0,6%, до 163,4 млрд руб., OIBDA выросла на 3,2% - НЕЙТРАЛЬНО
НАШЕ МНЕНИЕ: Результаты АФК Система по выручке оказались на уровне ожиданий рынка, по OIBDA их превзошли. В целом, слабая динамика выручки связана со стагнацией доходов МТС и снижением выручки индийского телекоммуникационного оператора SSTL, в то же время хороший рост Детского мира удержал показатель от более серьезной просадки. Рост OIBDA обеспечило то, что все ключевые активы портфеля Системы, за исключением SSTL, продемонстрировали прибыль по этому показателю. Отметим, что на конец марта денежная позиция компании на уровне корпоративного центра составила 20,5 млрд рублей против 13,5 млрд рублей в IV квартале 2016 года.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу