25 июля 2017 Инвесткафе Зарипов Руслан
События и общая обстановка на рынках долга
АФК Система заявила о наступлении 17 июля технического дефолта по кредитным обязательствам корпорации на общую сумму около 3,9 млрд руб. (купонные выплаты). Дефолт обусловлен обстоятельствами, связанными с арестом активов в рамках иска Роснефти и руководства Башкирии против холдинга. Он носит сугубо формальный характер, вероятно, заложенный в ковенантах. Система обслуживает и планирует в дальнейшем обслуживать свои кредитные и финансовые обязательства своевременно и в полном объеме.
Банк Югра, в отношении которого введен мораторий на удовлетворение требований кредиторов, в ближайшие дни может лишиться лицензии. После начала работы временной администрации из-за снижения стоимости активов в капитале банка уже образовалась дыра объемом более 4 млрд руб., что формально является поводом для отзыва лицензии. В среду, 19 июля, стало известно, что Генеральная прокуратура опротестовала приказы Банка России о введении моратория на удовлетворение требований кредиторов Югры, возложении на АСВ функций временной администрации и выплаты страховых возмещений вкладчикам. В свою очередь, Банк России 20 июля направил в Генеральную прокуратуру материалы, подтверждающие позицию регулятора в отношении банка Югра .
Moody's понизило корпоративный рейтинг группы энергомашиностроительной компании Силовые машины до B2 с B1 , прогноз «негативный».
Регуляторы и операторы финансовых рынков
Прибыль банковского сектора РФ по итогам 1-го полугодия, по данным ЦБ, достигла 770 млрд руб. Активы сектора увеличились на 2,2%, объем кредитов экономике повысился на 1,8%, в том числе кредитование нефинансовых организаций выросло на 1,0%, Средняя максимальная ставка топа-10 российских банков по депозитам физических лиц в рублях за первую декаду июля опустилась на новый минимум 7,363% (-0,09 п.п.).
Банк России также определил базовый уровень доходности вкладов на август 2017 года. Базовая доходность вкладов в рублях до востребования и на все сроки снизилась на 0,048-0,59 п.п.
Параметры текущих и состоявшихся подписок
Минфин разместил ОФЗ серии 26220 с постоянным купоном 7,4% и погашением в 2022 году при спросе 58,68 млрд в объеме 23,77 млрд руб. (100,00% заявленного) по средневзвешенной цене 98,10% номинала со средневзвешенной доходностью 7,99%. Размещены также ОФЗ серии 26221 с постоянным купоном 7,7% и погашением в 2033 году при спросе 19,38 млрд в объеме 15,00 млрд руб. (100,00% заявленного) по средневзвешенной цене 97,99% номинала со средневзвешенной доходностью 8,06%.
Крупнейшим событием рынка новых размещений стала пятничная подписка Роснефти по выпускам биржевых облигаций серий 001Р-06 и 001P-07 общим объемом 266 млрд руб. Облигации размещались по открытой подписке, но, естественно, в силу объема явно не на рыночных условиях: присутствовал якорный инвестор. Роснефть установила ставку первого купона по двум выпускам биржевых облигаций серий 001Р-06 и 001P-07 на отметке 8,5% годовых.
Денежный рынок и инфляция
С 11 по 17 июля инфляция в России сохранилась на уровне предыдущей недели и составила 0,1%, с начала года потребительские цены выросли на 2,7%.
Объем денежной базы в РФ в узком определении с 7 по 14 июля увеличился на 133,7 млрд руб. — с 9,1808 трлн руб. до 9314,5 трлн. Ставки Mosprime расположились в диапазоне 9,24-9,07%. Ставка RUONIA выросла до 8,95%, объем сделок по ней равнялся 92,37 млрд руб. Задолженность банков по операциям репо перед ЦБ составила 205,14 млрд руб. Сделки проходят на основе аукционов с фиксированной ставкой. На аукционах валютного репо банки заняли $0,1 млрд под 3,22% годовых на 28 дней и $0,1 млрд под 3,18% годовых на семь дней. Сальдо операций Банка России с банковским сектором по представлению и абсорбированию рублевой ликвидности на 21 июля было отрицательным и равнялось -61,10 млрд руб.
Состояние публичного рынка долга
На прошедшей неделе доходности в ОФЗ практически не менялись.
В нефтегазовом сегменте рынка корпоративного долга YTM выросли на 0,26 п.п., в торговом — на 0,13 п.п. В телекоммуникационном сегменте доходности снизились на 0,14 п.п., в металлургическом — на 0,11 п.п., в банковском — на 0,48 п.п. В транспортном, строительном и энергетическом сегментах без изменений.
Доходности в суверенных еврооблигациях снизились в среднем на 0,06 п.п.
Перечень облигаций, вокруг которых совершено наибольшее число сделок
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
АФК Система заявила о наступлении 17 июля технического дефолта по кредитным обязательствам корпорации на общую сумму около 3,9 млрд руб. (купонные выплаты). Дефолт обусловлен обстоятельствами, связанными с арестом активов в рамках иска Роснефти и руководства Башкирии против холдинга. Он носит сугубо формальный характер, вероятно, заложенный в ковенантах. Система обслуживает и планирует в дальнейшем обслуживать свои кредитные и финансовые обязательства своевременно и в полном объеме.
Банк Югра, в отношении которого введен мораторий на удовлетворение требований кредиторов, в ближайшие дни может лишиться лицензии. После начала работы временной администрации из-за снижения стоимости активов в капитале банка уже образовалась дыра объемом более 4 млрд руб., что формально является поводом для отзыва лицензии. В среду, 19 июля, стало известно, что Генеральная прокуратура опротестовала приказы Банка России о введении моратория на удовлетворение требований кредиторов Югры, возложении на АСВ функций временной администрации и выплаты страховых возмещений вкладчикам. В свою очередь, Банк России 20 июля направил в Генеральную прокуратуру материалы, подтверждающие позицию регулятора в отношении банка Югра .
Moody's понизило корпоративный рейтинг группы энергомашиностроительной компании Силовые машины до B2 с B1 , прогноз «негативный».
Регуляторы и операторы финансовых рынков
Прибыль банковского сектора РФ по итогам 1-го полугодия, по данным ЦБ, достигла 770 млрд руб. Активы сектора увеличились на 2,2%, объем кредитов экономике повысился на 1,8%, в том числе кредитование нефинансовых организаций выросло на 1,0%, Средняя максимальная ставка топа-10 российских банков по депозитам физических лиц в рублях за первую декаду июля опустилась на новый минимум 7,363% (-0,09 п.п.).
Банк России также определил базовый уровень доходности вкладов на август 2017 года. Базовая доходность вкладов в рублях до востребования и на все сроки снизилась на 0,048-0,59 п.п.
Параметры текущих и состоявшихся подписок
Минфин разместил ОФЗ серии 26220 с постоянным купоном 7,4% и погашением в 2022 году при спросе 58,68 млрд в объеме 23,77 млрд руб. (100,00% заявленного) по средневзвешенной цене 98,10% номинала со средневзвешенной доходностью 7,99%. Размещены также ОФЗ серии 26221 с постоянным купоном 7,7% и погашением в 2033 году при спросе 19,38 млрд в объеме 15,00 млрд руб. (100,00% заявленного) по средневзвешенной цене 97,99% номинала со средневзвешенной доходностью 8,06%.
Крупнейшим событием рынка новых размещений стала пятничная подписка Роснефти по выпускам биржевых облигаций серий 001Р-06 и 001P-07 общим объемом 266 млрд руб. Облигации размещались по открытой подписке, но, естественно, в силу объема явно не на рыночных условиях: присутствовал якорный инвестор. Роснефть установила ставку первого купона по двум выпускам биржевых облигаций серий 001Р-06 и 001P-07 на отметке 8,5% годовых.
Денежный рынок и инфляция
С 11 по 17 июля инфляция в России сохранилась на уровне предыдущей недели и составила 0,1%, с начала года потребительские цены выросли на 2,7%.
Объем денежной базы в РФ в узком определении с 7 по 14 июля увеличился на 133,7 млрд руб. — с 9,1808 трлн руб. до 9314,5 трлн. Ставки Mosprime расположились в диапазоне 9,24-9,07%. Ставка RUONIA выросла до 8,95%, объем сделок по ней равнялся 92,37 млрд руб. Задолженность банков по операциям репо перед ЦБ составила 205,14 млрд руб. Сделки проходят на основе аукционов с фиксированной ставкой. На аукционах валютного репо банки заняли $0,1 млрд под 3,22% годовых на 28 дней и $0,1 млрд под 3,18% годовых на семь дней. Сальдо операций Банка России с банковским сектором по представлению и абсорбированию рублевой ликвидности на 21 июля было отрицательным и равнялось -61,10 млрд руб.
Состояние публичного рынка долга
На прошедшей неделе доходности в ОФЗ практически не менялись.
В нефтегазовом сегменте рынка корпоративного долга YTM выросли на 0,26 п.п., в торговом — на 0,13 п.п. В телекоммуникационном сегменте доходности снизились на 0,14 п.п., в металлургическом — на 0,11 п.п., в банковском — на 0,48 п.п. В транспортном, строительном и энергетическом сегментах без изменений.
Доходности в суверенных еврооблигациях снизились в среднем на 0,06 п.п.
Перечень облигаций, вокруг которых совершено наибольшее число сделок
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу