Частные инвесторы на Московской бирже резко сократили вложения в иностранную валюту в 2017 году. Такие данные приводит ИК "Атон" в годовом отчете по позициям клиентов.
На фоне скачка цен на нефть и рекордного в истории притока зарубежного капитала на долговой рынок частные трейдеры в 1,4 раза нарастили инвестиции в рублевые активы.
Вложения в доллар рухнули в 4 раза, в евро - втрое. Еще быстрее уходили деньги из британского фунта, гонконгского доллара и швейцарского франка: в целом по "прочим" валютам инвестиции обвалились на 90%.
Основой виток скупки рублей пришелся на второй-третий квартал, когда укрепление российской валюты приостановилось. В результате скачки доллара до отметок выше 60 в июне-августе использовались для того, чтобы выйти из валютных позиций по привлекательным курсам, следует из данных АТОНа.
Поверить в рубль российских инвесторов заставил рост цен на нефть, констатируют аналитики компании: за вторую половину 2017 году Brent подрожала на 50% - с 45 до 67 долларов за баррель, а в январе впервые за три года поднималась выше 70 долларов.
Это "сформировало консенсус ожиданий дальнейшего укрепления рубля", делает вывод АТОН. Выведенные из валюты средства инвесторы массово вкладывали в рублевые долговые бумаги, причем преимущественно корпоративные. Из облигаций федерального займа за год ушло 2% средств, а вложения в корпоративные бонды увеличились на 17%.
Помогало смягчение политики ЦБ, который снижает ставки, за которыми вниз следуют доходности.
Рынок акций оказался на задворках инвестиционных стратегий частных трейдеров: за год вложения сократились на 23%.
В первом полугодии большинство инвесторов и вовсе занимали чистую короткую позицию по акциям: их ставки на падение бумаг превышали вложения, которые могли бы принести прибыль при росте котировок. Ситуация незначительно улучшилась ближе к концу года, когда длинные позиции перевесили короткие на 10-15%.
Ставка на существенный рост рубля, который прибавил 19% в 2016 году и 6,6% в 2017-м, скорее всего, не оправдается: потенциал российской валюты ограничен политикой российского правительства, которое скупает валюту на рынке, отмечают аналитики Nordea.
С 15 января Минфин возобновил валютные интервенции, приобретая на бирже 265 млн долларов в день. Всего же при ценах выше 60 долларов за баррель ведомство купит валюты на 2,8 трлн рублей - в 3,5 раза больше, чем в прошлом году, сообщил в декабре глава Минфина Антон Силуанов.
В результате "рост цен на нефть в значительной степени будет нейтрализован новым бюджетным правилом", считают в Nordea.
"Рост интервенций Минфина способен создать дефицит иностранной валюты на внутреннем рынке", - предупреждает аналитик ФК "Уралсиб" Ирина Лебедева.
В плюсе, впрочем, окажутся крупные сырьевые экспортеры, прежде всего нефтегазовые, для которых рост нефтяных котировок без укрепления рубля создает "исключительно благоприятные условия", отмечают аналитики Сбербанк CIB.
"Скачок стоимости нефти с 60 почти до 70 долларов за баррель приведет к увеличению прибыли отдельных компаний на 20-50%. Коэффициент "цена/прибыль" сектора должен опуститься до рекордно низкого уровня (менее 4)", - говорится в обзоре компании.
http://www.finanz.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
На фоне скачка цен на нефть и рекордного в истории притока зарубежного капитала на долговой рынок частные трейдеры в 1,4 раза нарастили инвестиции в рублевые активы.
Вложения в доллар рухнули в 4 раза, в евро - втрое. Еще быстрее уходили деньги из британского фунта, гонконгского доллара и швейцарского франка: в целом по "прочим" валютам инвестиции обвалились на 90%.
Основой виток скупки рублей пришелся на второй-третий квартал, когда укрепление российской валюты приостановилось. В результате скачки доллара до отметок выше 60 в июне-августе использовались для того, чтобы выйти из валютных позиций по привлекательным курсам, следует из данных АТОНа.
Поверить в рубль российских инвесторов заставил рост цен на нефть, констатируют аналитики компании: за вторую половину 2017 году Brent подрожала на 50% - с 45 до 67 долларов за баррель, а в январе впервые за три года поднималась выше 70 долларов.
Это "сформировало консенсус ожиданий дальнейшего укрепления рубля", делает вывод АТОН. Выведенные из валюты средства инвесторы массово вкладывали в рублевые долговые бумаги, причем преимущественно корпоративные. Из облигаций федерального займа за год ушло 2% средств, а вложения в корпоративные бонды увеличились на 17%.
Помогало смягчение политики ЦБ, который снижает ставки, за которыми вниз следуют доходности.
Рынок акций оказался на задворках инвестиционных стратегий частных трейдеров: за год вложения сократились на 23%.
В первом полугодии большинство инвесторов и вовсе занимали чистую короткую позицию по акциям: их ставки на падение бумаг превышали вложения, которые могли бы принести прибыль при росте котировок. Ситуация незначительно улучшилась ближе к концу года, когда длинные позиции перевесили короткие на 10-15%.
Ставка на существенный рост рубля, который прибавил 19% в 2016 году и 6,6% в 2017-м, скорее всего, не оправдается: потенциал российской валюты ограничен политикой российского правительства, которое скупает валюту на рынке, отмечают аналитики Nordea.
С 15 января Минфин возобновил валютные интервенции, приобретая на бирже 265 млн долларов в день. Всего же при ценах выше 60 долларов за баррель ведомство купит валюты на 2,8 трлн рублей - в 3,5 раза больше, чем в прошлом году, сообщил в декабре глава Минфина Антон Силуанов.
В результате "рост цен на нефть в значительной степени будет нейтрализован новым бюджетным правилом", считают в Nordea.
"Рост интервенций Минфина способен создать дефицит иностранной валюты на внутреннем рынке", - предупреждает аналитик ФК "Уралсиб" Ирина Лебедева.
В плюсе, впрочем, окажутся крупные сырьевые экспортеры, прежде всего нефтегазовые, для которых рост нефтяных котировок без укрепления рубля создает "исключительно благоприятные условия", отмечают аналитики Сбербанк CIB.
"Скачок стоимости нефти с 60 почти до 70 долларов за баррель приведет к увеличению прибыли отдельных компаний на 20-50%. Коэффициент "цена/прибыль" сектора должен опуститься до рекордно низкого уровня (менее 4)", - говорится в обзоре компании.
http://www.finanz.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter