12 января 2009 Архив
Ну что ж, уже практически закончены новогодне-рождественские каникулы во всех странах, а значит, что в ближайшее время можно ждать оживления рынка после традиционных низколиквидных движений (примечательно, что в этом году они не быль столь широкодиапазонными, как это обычно бывает в Новый Год) и начала нового цикла работы на валютном рынке под названием "2009 год". Хотя за окном уже вторая половина января, к общему мнению о том, что в итоге принесет нам год Быка ни аналитики, ни финансисты так и не пришли - слишком много факторов одновременно могут оказать влияние на движения валютных инструментов. В первую очередь это касается, конечно, Соединенных Штатов Америки, развитие экономики которых будет фактически движущей силой на Форекс в 2009 году. Не менее важным фактором является сырьевой вопрос, а точнее рынок нефти, который все еще способен вызвать некоторые колебания, хотя и не такие серьезные, какие мы наблюдали прошлым летом. Об этом и поговорим.
Сказав о том, что рынок нефти способен дать движения для других финансовых бирж, хотелось бы все же пояснить, что теперь это будут скорее вторичные последствия, в отличие от спекулятивных движений прошлым летом, когда активность инвесторов приводила к падению доллара и гиперросту высокодоходных и carry-валют. Изменение угла взгляда трейдеров на оценку стабильности мировой экономики, а также последствия разросшегося финансового кризиса, отразившегося на спаде производства, уже не позволят игрокам так безболезненно рисковать своими капиталами, вкладываясь в сырье. Очевидно, что данная сфера инвестирования теперь надолго закрыта для "большого куша", а если точнее, то входить в эту дверь просто не имеет смысла. И причин здесь несколько.
Во-первых, низкая активность производственной сферы, связанная с неблагоприятной экономической обстановкой, кредитной проблемой и с приобретенной привычкой людей экономить, не требует уже столько нефти, сколько ее требовалась в момент активного наращивания мощностей, особенно в развивающихся странах. Очевидно, что это стало одним из основных факторов столь сильного и устойчивого нисходящего тренда по "черному золоту" в прошлом году. Этот же момент влечет за собой и второй - слишком высокие затраты на добычу полезных ископаемых зачастую не окупаются компаниями, а следовательно не дают тех прибылей, которые стоит ожидать инвестору. Ну и, в-третьих, конечно, предполагаемое восстановление состояния США, предприятия которых будут более привлекательным объектом для получения дивидендов.
Куда более стабильным выглядит золото, которое даже в самые плохие времена для сырья не достигало таких значительных минимумов, как нефть, более того, оно сумело значительно расширить тот нисходящий тренд, который образовался на дневных графиках, показывая тем самым, что свою инвестиционную привлекательность металл не потерял. В столь нестабильный период данный инструмент продолжает оставаться убежищем, привлекая трейдеров. Выходит, что ранее сильно коррелирующие нефть и золото теперь заняли противоборствующие позиции, хотя, несомненно, хоть и опосредованно, но "черное золото" будет оказывать давление на котировки металла.
Подводя итог, стоит заметить, что в 2009 году инвесторам придется искать свою очередную финансовую жертву, которая будет давать ту высокую прибыль, к которой они привыкли за два последних года. В 2007 это была недвижимость, в 2008 - сырье, в 2009 это может быть сельское хозяйство, высокие технологии непромышленного масштаба или что-то еще. В любом случае, если правительства развитых и крупных развивающихся стран пропустят тот самый момент, когда начнется спекулятивная накачка денег в очередную экономическую сферу, то мы можем столкнуться с новым витком кризиса, не успев восстановиться после двух предыдущих. Будем надеяться, что страны не увлекутся очередной гонкой за престижем и конфликтами, а сосредоточатся на устранении тех проблем, которые мы уже имеем на текущий момент.
С технической точки зрения, как и с фундаментальной, развитие золота и нефти идет разными путями.
Рис. 1. Техническая разметка для дневного графика нефти.
Нефть продолжает оставаться под напором сильнейшего нисходящего тренда, который хоть и был пробит в начале года, но силы не приобрел. В итоге возвращение в его границы будет сопровождаться, очевидно, падением к отметке 25$ за баррель, что является страшным сном для всех поставщиков, но, тем не менее, реальным. Достижение этой границы повлечет за собой активные меры, так как себестоимость добычи барреля составляет 30$ - работать с убытками вряд ли согласится хоть одно предприятие.
Тем не менее, с выходом после новогодних праздников крупных игроков на рынок, мы можем увидеть и усиление с текущих позиций, особенно это будет актуально, когда цена пробьет отметку 48,33$ или 161,8% по линейке Фибо, которая уже несколько раз безуспешно тестировалась быками. Если это случится, то перед нами откроется пустой диапазон вплоть до приблизительно 60$, который постараются заполнить рогатые. А далее видится пассивный подъем к отметке 80$, а еще вероятнее длительное боковое движение, которое закончится снижением, как только доллар будет восстанавливать свои позиции.
Рис. 2. Техническая разметка для дневного графика золота.
У золота пока все выглядит более привлекательно. Неопределенность, с которой рынок вошел в 2009 год, скорее всего, заставит инвесторов вкладываться в металл-убежище, а это в свою очередь позволит ему немного вырасти. Сейчас мы находимся возле облака сильных поддержек и сопротивлений по линейкам Фибоначчи различной давности. Расстояние в 50-60 долларов будет еще некоторое время коридором для золота, однако отметки в 1000-1200$ за тройную унцию мы вряд ли достигнем по крайней мере в ближайшем будущем, если, конечно, ситуация не выкажет нам очередные сюрпризы.
Далее восстанавливающаяся экономическая активность государств, которую пророчат нам аналитики и специалисты, будет приводить инвесторов в движение, а, следовательно, и забирать средства из золотых убежищ, обесценивая металл. Помочь золоту могут развивающиеся страны востока, на долю которых приходится около половины всего потребления драгоценного металла, а также возрождающиеся ювелирные индустрии.
И это только одно из мнений по текущей обстановке. Очевидно, что выбрать сейчас правильную версию из множества, очень сложно, не менее сложно и доказать, что именно твое мнение будет верным, так как противоречивых факторов слишком много (см. аналитические рубрики журнала). В любом случае, ожидаем, что в ближайшее время мы увидим нефтяное дно, и оно сформируется не ниже отметки в 25$. Золото же еще будет радовать своих быков пока ситуация остается настолько неопределенной
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Сказав о том, что рынок нефти способен дать движения для других финансовых бирж, хотелось бы все же пояснить, что теперь это будут скорее вторичные последствия, в отличие от спекулятивных движений прошлым летом, когда активность инвесторов приводила к падению доллара и гиперросту высокодоходных и carry-валют. Изменение угла взгляда трейдеров на оценку стабильности мировой экономики, а также последствия разросшегося финансового кризиса, отразившегося на спаде производства, уже не позволят игрокам так безболезненно рисковать своими капиталами, вкладываясь в сырье. Очевидно, что данная сфера инвестирования теперь надолго закрыта для "большого куша", а если точнее, то входить в эту дверь просто не имеет смысла. И причин здесь несколько.
Во-первых, низкая активность производственной сферы, связанная с неблагоприятной экономической обстановкой, кредитной проблемой и с приобретенной привычкой людей экономить, не требует уже столько нефти, сколько ее требовалась в момент активного наращивания мощностей, особенно в развивающихся странах. Очевидно, что это стало одним из основных факторов столь сильного и устойчивого нисходящего тренда по "черному золоту" в прошлом году. Этот же момент влечет за собой и второй - слишком высокие затраты на добычу полезных ископаемых зачастую не окупаются компаниями, а следовательно не дают тех прибылей, которые стоит ожидать инвестору. Ну и, в-третьих, конечно, предполагаемое восстановление состояния США, предприятия которых будут более привлекательным объектом для получения дивидендов.
Куда более стабильным выглядит золото, которое даже в самые плохие времена для сырья не достигало таких значительных минимумов, как нефть, более того, оно сумело значительно расширить тот нисходящий тренд, который образовался на дневных графиках, показывая тем самым, что свою инвестиционную привлекательность металл не потерял. В столь нестабильный период данный инструмент продолжает оставаться убежищем, привлекая трейдеров. Выходит, что ранее сильно коррелирующие нефть и золото теперь заняли противоборствующие позиции, хотя, несомненно, хоть и опосредованно, но "черное золото" будет оказывать давление на котировки металла.
Подводя итог, стоит заметить, что в 2009 году инвесторам придется искать свою очередную финансовую жертву, которая будет давать ту высокую прибыль, к которой они привыкли за два последних года. В 2007 это была недвижимость, в 2008 - сырье, в 2009 это может быть сельское хозяйство, высокие технологии непромышленного масштаба или что-то еще. В любом случае, если правительства развитых и крупных развивающихся стран пропустят тот самый момент, когда начнется спекулятивная накачка денег в очередную экономическую сферу, то мы можем столкнуться с новым витком кризиса, не успев восстановиться после двух предыдущих. Будем надеяться, что страны не увлекутся очередной гонкой за престижем и конфликтами, а сосредоточатся на устранении тех проблем, которые мы уже имеем на текущий момент.
С технической точки зрения, как и с фундаментальной, развитие золота и нефти идет разными путями.
Рис. 1. Техническая разметка для дневного графика нефти.
Нефть продолжает оставаться под напором сильнейшего нисходящего тренда, который хоть и был пробит в начале года, но силы не приобрел. В итоге возвращение в его границы будет сопровождаться, очевидно, падением к отметке 25$ за баррель, что является страшным сном для всех поставщиков, но, тем не менее, реальным. Достижение этой границы повлечет за собой активные меры, так как себестоимость добычи барреля составляет 30$ - работать с убытками вряд ли согласится хоть одно предприятие.
Тем не менее, с выходом после новогодних праздников крупных игроков на рынок, мы можем увидеть и усиление с текущих позиций, особенно это будет актуально, когда цена пробьет отметку 48,33$ или 161,8% по линейке Фибо, которая уже несколько раз безуспешно тестировалась быками. Если это случится, то перед нами откроется пустой диапазон вплоть до приблизительно 60$, который постараются заполнить рогатые. А далее видится пассивный подъем к отметке 80$, а еще вероятнее длительное боковое движение, которое закончится снижением, как только доллар будет восстанавливать свои позиции.
Рис. 2. Техническая разметка для дневного графика золота.
У золота пока все выглядит более привлекательно. Неопределенность, с которой рынок вошел в 2009 год, скорее всего, заставит инвесторов вкладываться в металл-убежище, а это в свою очередь позволит ему немного вырасти. Сейчас мы находимся возле облака сильных поддержек и сопротивлений по линейкам Фибоначчи различной давности. Расстояние в 50-60 долларов будет еще некоторое время коридором для золота, однако отметки в 1000-1200$ за тройную унцию мы вряд ли достигнем по крайней мере в ближайшем будущем, если, конечно, ситуация не выкажет нам очередные сюрпризы.
Далее восстанавливающаяся экономическая активность государств, которую пророчат нам аналитики и специалисты, будет приводить инвесторов в движение, а, следовательно, и забирать средства из золотых убежищ, обесценивая металл. Помочь золоту могут развивающиеся страны востока, на долю которых приходится около половины всего потребления драгоценного металла, а также возрождающиеся ювелирные индустрии.
И это только одно из мнений по текущей обстановке. Очевидно, что выбрать сейчас правильную версию из множества, очень сложно, не менее сложно и доказать, что именно твое мнение будет верным, так как противоречивых факторов слишком много (см. аналитические рубрики журнала). В любом случае, ожидаем, что в ближайшее время мы увидим нефтяное дно, и оно сформируется не ниже отметки в 25$. Золото же еще будет радовать своих быков пока ситуация остается настолько неопределенной
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу