USD/RUB TOM 56.13 (+0.78%) 18:03 мск
EUR/RUB TOM 68.82 (+0.42%) 18:03 мск
Бивалютная корзина 61.86 (+0.61%) 18:03 мск
Ключевые факторы
• (-) Прохождение пика налоговых выплат в РФ 26.02 (НДПИ) и постепенное сокращение предложения валюты со стороны экспортеров.
• (-) Перекупленность рубля и риски фиксации прибыли (отскока) в USDRUB после снижения в район поддержки 55.50.
• (-) Возобновление роста доходности Treasuries и восстановление доллара на Forex под по факту выступления Д.Пауэлла 27.02 и 01.03 и под заседание ФРС 21.03.
И технические, и фундаментальные факторы могут сейчас складываться не в пользу рубля.
С точки зрения технического анализа можно говорить о том, что на фоне обновления минимумов 2018 г и снижения USDRUB практически в район поддержки 55.50 понижательные риски в значительной степени реализовались в данной валютной паре. В данном случае также можно ориентироваться на поддержку 55.80, на которую преимущественно приходятся минимальные значения 2017 г, которая была также протестирована в январе 2018 г. Возможный ложный пробой 55.80 в понедельник и вторник также может быть предвестником разворота или хотя бы отскока после недавнего снижения USDRUB. Просто перекупленность рубля после ралли в предыдущие две недели (+4.5% против доллара США за 10 дней против роста других развивающихся валю лишь на 0.5%-3%) и прохождение пика налоговых выплат в РФ 26.02 тоже могут быть предпосылками для фиксации прибыли в рубле или его коррекционного ослабления.
С точки зрения фундаментального анализа фактор ФРС, возможное восстановление доллара на Forex и дальнейший рост доходности Treasuries могут оставаться одним из ключевых рисков для рубля и развивающихся валют.
Хорошая новость состоит в том, что выдержки из полугодового доклада по ситуации в экономике США и ДКП Д.Пауэлла (ФРС) не содержат намеков на более агрессивное повышение ставок, чем того ждут инвесторы (3*25 б.п. в 2018 г). Однако данного рода позитив рынки, вероятно, отыграли еще в минувшую пятницу и этот понедельник, когда информация об этом начала поступать на рынок.
Инвесторов, складывается впечатление, по-прежнему беспокоит ускорение инфляции в США и средней почасовой з/п, ускорения экономики на фоне налоговой реформы Д.Трампа увеличения Конгрессом США расходов бюджета. Все это несет в себе риски более агрессивного повышения ставок ФРС, что в 1п2018 г и может дисконтироваться, что инвесторы в итоге могут отыгрывать продажами EURUSD или ростом доходности Treasuries.
Рост доходности 10yr US выше 2.9% и снижение EURUSD ниже 1.2250 (реализация «двойной вершины») как потеницальный сигнал к ослаблению рубля против доллара от текущих уровней под заседание ФРС 21.03.
EURUSD (Daily)
Если фактор ФРС, как и в начале февраля, все еще в игре, то к заседанию Центробанка США 21.03 может быть еще одна попытка сыграть на повышение в USDRUB с целями 57.5-58.5.
61 – «дорого», 58.50 и ниже – «дешево» для USDRUB январе и 1п18.
Технический анализ
До заседания ФРС 21.03 торги в USDRUB могут преобладать в диапазоне 56-58.50.
Уровни сопротивления – 58.50, 59 59.30/40, 60.80-61, 62-62.5, 63.5 65, 66-66.5, 67-67.50, 69-69.50. Уровни поддержки – 56.50, 56, 55.60, 55, 54.
USDRUB (Daily).
Позиции (март)
Формально уровни 60-61 продолжают претендовать на рабочую цель в USDRUB в 1п2018. Рост курса доллара в марте может быть ограничен сопротивлением 57.50 (далее 58.50).
Учитывая отрицательные свопы по позициям на покупку в USDRUB, а также ограниченный потенциал ослабления рубля, эффективной может быть продажа покрытого мартовского мартовского (15.03) опциона колл со страйками 57500-58000.
Календарь
27.02 и 1.03 - Выступление главы ФРС Д.Пауэлла
28.02 – Отчет Минэнерго США по запасам нефти и н/п
1.03 - обращение с посланием к Федеральному Собранию президента РФ В.Путина
2.03 – отчет Baker Hughes по нефтяным буровым, данные CFTC по позициям хедж-фондов в рубле в Чикаго (CME)
EUR/RUB TOM 68.82 (+0.42%) 18:03 мск
Бивалютная корзина 61.86 (+0.61%) 18:03 мск
Ключевые факторы
• (-) Прохождение пика налоговых выплат в РФ 26.02 (НДПИ) и постепенное сокращение предложения валюты со стороны экспортеров.
• (-) Перекупленность рубля и риски фиксации прибыли (отскока) в USDRUB после снижения в район поддержки 55.50.
• (-) Возобновление роста доходности Treasuries и восстановление доллара на Forex под по факту выступления Д.Пауэлла 27.02 и 01.03 и под заседание ФРС 21.03.
И технические, и фундаментальные факторы могут сейчас складываться не в пользу рубля.
С точки зрения технического анализа можно говорить о том, что на фоне обновления минимумов 2018 г и снижения USDRUB практически в район поддержки 55.50 понижательные риски в значительной степени реализовались в данной валютной паре. В данном случае также можно ориентироваться на поддержку 55.80, на которую преимущественно приходятся минимальные значения 2017 г, которая была также протестирована в январе 2018 г. Возможный ложный пробой 55.80 в понедельник и вторник также может быть предвестником разворота или хотя бы отскока после недавнего снижения USDRUB. Просто перекупленность рубля после ралли в предыдущие две недели (+4.5% против доллара США за 10 дней против роста других развивающихся валю лишь на 0.5%-3%) и прохождение пика налоговых выплат в РФ 26.02 тоже могут быть предпосылками для фиксации прибыли в рубле или его коррекционного ослабления.
С точки зрения фундаментального анализа фактор ФРС, возможное восстановление доллара на Forex и дальнейший рост доходности Treasuries могут оставаться одним из ключевых рисков для рубля и развивающихся валют.
Хорошая новость состоит в том, что выдержки из полугодового доклада по ситуации в экономике США и ДКП Д.Пауэлла (ФРС) не содержат намеков на более агрессивное повышение ставок, чем того ждут инвесторы (3*25 б.п. в 2018 г). Однако данного рода позитив рынки, вероятно, отыграли еще в минувшую пятницу и этот понедельник, когда информация об этом начала поступать на рынок.
Инвесторов, складывается впечатление, по-прежнему беспокоит ускорение инфляции в США и средней почасовой з/п, ускорения экономики на фоне налоговой реформы Д.Трампа увеличения Конгрессом США расходов бюджета. Все это несет в себе риски более агрессивного повышения ставок ФРС, что в 1п2018 г и может дисконтироваться, что инвесторы в итоге могут отыгрывать продажами EURUSD или ростом доходности Treasuries.
Рост доходности 10yr US выше 2.9% и снижение EURUSD ниже 1.2250 (реализация «двойной вершины») как потеницальный сигнал к ослаблению рубля против доллара от текущих уровней под заседание ФРС 21.03.
EURUSD (Daily)
Если фактор ФРС, как и в начале февраля, все еще в игре, то к заседанию Центробанка США 21.03 может быть еще одна попытка сыграть на повышение в USDRUB с целями 57.5-58.5.
61 – «дорого», 58.50 и ниже – «дешево» для USDRUB январе и 1п18.
Технический анализ
До заседания ФРС 21.03 торги в USDRUB могут преобладать в диапазоне 56-58.50.
Уровни сопротивления – 58.50, 59 59.30/40, 60.80-61, 62-62.5, 63.5 65, 66-66.5, 67-67.50, 69-69.50. Уровни поддержки – 56.50, 56, 55.60, 55, 54.
USDRUB (Daily).
Позиции (март)
Формально уровни 60-61 продолжают претендовать на рабочую цель в USDRUB в 1п2018. Рост курса доллара в марте может быть ограничен сопротивлением 57.50 (далее 58.50).
Учитывая отрицательные свопы по позициям на покупку в USDRUB, а также ограниченный потенциал ослабления рубля, эффективной может быть продажа покрытого мартовского мартовского (15.03) опциона колл со страйками 57500-58000.
Календарь
27.02 и 1.03 - Выступление главы ФРС Д.Пауэлла
28.02 – Отчет Минэнерго США по запасам нефти и н/п
1.03 - обращение с посланием к Федеральному Собранию президента РФ В.Путина
2.03 – отчет Baker Hughes по нефтяным буровым, данные CFTC по позициям хедж-фондов в рубле в Чикаго (CME)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба