USD/RUB TOM 56.89 (+0.41%) 14:37 мск
EUR/RUB TOM 70.03 (+0.30%) 13:37 мск
Бивалютная корзина 62.77 (+0.35%) 14:37 мск
Ключевые факторы
• (+) Старт налогового периода в РФ 15.03 и увеличение предложения валюты со стороны экспортеров в ближайшие дни.
• (+) Ожидания дальнейшего смягчения ДКП ЦБР 23.03 (прогноз -25 б.п.), спрос на ОФЗ и рублевую ликвидность связанный с этим.
• (-) Нерезиденты могут занимать осторожную позицию накануне выборов в РФ 18.03 и возможной публикацией на этой неделе информации о новых антироссийских санкциях со стороны США.
• (-) Заседание ФРС 21.03 может все еще восприниматься как риск, сдерживая рост развивающихся валют.
• (-) Коррекция цен на нефть после роста цен на 3% в пятницу. Brent 65.08$ (-0.63%).
Март претендует на момент истины для рубля. Если обсуждаемые всеми рекордные налоговые выплаты в РФ в текущем месяце и спрос на ОФЗ и рубль под заседание ЦБР 23.03 не смогут вызвать укрепление рубля в направлении к 55.5-56/USD, то, вероятно, «дно» в USDRUB мы уже видели, а позитивный эффект от сезонного фактора (профицит текущего счета в 1кв18) исчерпал себя и начинает уступать бюджетному правилу, которое начиная с апреля может уже давить на рубль.
С точки зрения сентимента негативом для рубля может быть то, что несмотря на в целом обнадеживающие пятничные данные по рынку труда США (рост средней почасовой з/п замедлился до 2.6% г/г в феврале с 2.8% г/г месяцем ранее), четырехдневное ралли в S&P500, пара USDRUB ни в пятницу, ни в этот понедельник не смогла пробить поддержку 56.50.
Если говорить о перспективах текущей недели, то в целом напрашиваются дальнейшие торги или консолидация по USDRUB в диапазоне 56.50-57, хотя такие факторы риска как заседание ФРС 21.03, осторожность нерезидентов перед выборами в РФ 18.03 и возможной публикацией на этой неделе новых антироссийских санкций заставляют держать в поле зрения потенциал его ослабления до 57.50/USD.
Главный риск и индикатор недели для рубля – это дальнейшая динамика цен на нефть на фоне публикации 14.03 ежемесячного отчета ОПЕК, а 15.03 доклада МЭА. С учетом того, что фундаментально ралли в значительной степени исчерпало себя на рынке нефти, котировки Brent могут быть уязвимы к прогнозам МЭА о дальнейшем росте добычи сланцевой нефти в США, либо еженедельным данным Минэнерго США об увеличении объемов производства сырья.
Brent (Daily)
С точки зрения индекса доллара США, для которого ключевым остается сопротивление 90.5 (рост выше – ухудшение перспектив развивающихся валют, давление на Brent и WTI) внимание будет обращено либо на публикацию в США 13.03 данных по инфляции (CPI), либо 14.03 статистики по розничным продажам.
Индекс доллара США (Daily).
Потенциал укрепления рубля в паре USDRUB в 1п2018 г может быть ограничен поддержкой 55.50/56, потенциал ослабления сопротивлением 61.
Технический анализ
До заседания ФРС 21.03 торги в USDRUB могут преобладать в диапазоне 55.50/56-58.50.
Уровни сопротивления – 57, 58.50, 59 59.30/40, 60.80-61, 62-62.5, 63.5 65, 66-66.5, 67-67.50, 69-69.50. Уровни поддержки – 56.50, 56, 55.60, 55, 54.
USDRUB (Daily).
Позиции (март)
Формально уровни 60-61 продолжают претендовать на рабочую цель в USDRUB в 1п2018. Рост курса доллара в марте может быть ограничен сопротивлением 58.50.
Учитывая отрицательные свопы по позициям на покупку в USDRUB, а также ограниченный потенциал ослабления рубля, эффективной может быть продажа покрытого мартовского мартовского (15.03) опциона колл со страйками 58000-58500.
Календарь
12-18.03 – Минфин США представит новый пакет санкций против РФ
13.03 – CPI в США.
14.03 – отчет по рынку нефти ОПЕК, розничные продажи в США.
15.03 – экспирация опционов и фьючерсов на USDRUB на Московской Бирже, отчет по рынку нефти МЭА.
18.03 – выборы президента РФ.
21.03 – заседание ФРС США (прогноз +25 б.п.)
23.03 – заседание ЦБ РФ (прогноз -25 б.п.)
EUR/RUB TOM 70.03 (+0.30%) 13:37 мск
Бивалютная корзина 62.77 (+0.35%) 14:37 мск
Ключевые факторы
• (+) Старт налогового периода в РФ 15.03 и увеличение предложения валюты со стороны экспортеров в ближайшие дни.
• (+) Ожидания дальнейшего смягчения ДКП ЦБР 23.03 (прогноз -25 б.п.), спрос на ОФЗ и рублевую ликвидность связанный с этим.
• (-) Нерезиденты могут занимать осторожную позицию накануне выборов в РФ 18.03 и возможной публикацией на этой неделе информации о новых антироссийских санкциях со стороны США.
• (-) Заседание ФРС 21.03 может все еще восприниматься как риск, сдерживая рост развивающихся валют.
• (-) Коррекция цен на нефть после роста цен на 3% в пятницу. Brent 65.08$ (-0.63%).
Март претендует на момент истины для рубля. Если обсуждаемые всеми рекордные налоговые выплаты в РФ в текущем месяце и спрос на ОФЗ и рубль под заседание ЦБР 23.03 не смогут вызвать укрепление рубля в направлении к 55.5-56/USD, то, вероятно, «дно» в USDRUB мы уже видели, а позитивный эффект от сезонного фактора (профицит текущего счета в 1кв18) исчерпал себя и начинает уступать бюджетному правилу, которое начиная с апреля может уже давить на рубль.
С точки зрения сентимента негативом для рубля может быть то, что несмотря на в целом обнадеживающие пятничные данные по рынку труда США (рост средней почасовой з/п замедлился до 2.6% г/г в феврале с 2.8% г/г месяцем ранее), четырехдневное ралли в S&P500, пара USDRUB ни в пятницу, ни в этот понедельник не смогла пробить поддержку 56.50.
Если говорить о перспективах текущей недели, то в целом напрашиваются дальнейшие торги или консолидация по USDRUB в диапазоне 56.50-57, хотя такие факторы риска как заседание ФРС 21.03, осторожность нерезидентов перед выборами в РФ 18.03 и возможной публикацией на этой неделе новых антироссийских санкций заставляют держать в поле зрения потенциал его ослабления до 57.50/USD.
Главный риск и индикатор недели для рубля – это дальнейшая динамика цен на нефть на фоне публикации 14.03 ежемесячного отчета ОПЕК, а 15.03 доклада МЭА. С учетом того, что фундаментально ралли в значительной степени исчерпало себя на рынке нефти, котировки Brent могут быть уязвимы к прогнозам МЭА о дальнейшем росте добычи сланцевой нефти в США, либо еженедельным данным Минэнерго США об увеличении объемов производства сырья.
Brent (Daily)
С точки зрения индекса доллара США, для которого ключевым остается сопротивление 90.5 (рост выше – ухудшение перспектив развивающихся валют, давление на Brent и WTI) внимание будет обращено либо на публикацию в США 13.03 данных по инфляции (CPI), либо 14.03 статистики по розничным продажам.
Индекс доллара США (Daily).
Потенциал укрепления рубля в паре USDRUB в 1п2018 г может быть ограничен поддержкой 55.50/56, потенциал ослабления сопротивлением 61.
Технический анализ
До заседания ФРС 21.03 торги в USDRUB могут преобладать в диапазоне 55.50/56-58.50.
Уровни сопротивления – 57, 58.50, 59 59.30/40, 60.80-61, 62-62.5, 63.5 65, 66-66.5, 67-67.50, 69-69.50. Уровни поддержки – 56.50, 56, 55.60, 55, 54.
USDRUB (Daily).
Позиции (март)
Формально уровни 60-61 продолжают претендовать на рабочую цель в USDRUB в 1п2018. Рост курса доллара в марте может быть ограничен сопротивлением 58.50.
Учитывая отрицательные свопы по позициям на покупку в USDRUB, а также ограниченный потенциал ослабления рубля, эффективной может быть продажа покрытого мартовского мартовского (15.03) опциона колл со страйками 58000-58500.
Календарь
12-18.03 – Минфин США представит новый пакет санкций против РФ
13.03 – CPI в США.
14.03 – отчет по рынку нефти ОПЕК, розничные продажи в США.
15.03 – экспирация опционов и фьючерсов на USDRUB на Московской Бирже, отчет по рынку нефти МЭА.
18.03 – выборы президента РФ.
21.03 – заседание ФРС США (прогноз +25 б.п.)
23.03 – заседание ЦБ РФ (прогноз -25 б.п.)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба