30 марта 2018 Фридом Финанс
Американская металлургическая компания Allegheny Technologies Incorporated (ATI, NYSE) в марте 2018 г. пережила падение котировок. Однако за последние 12 месяцев акции подорожали почти на 35%, и ряд факторов указывают на возможный скорый разворот негативного тренда.
Allegheny Technologies является одним из немногих американских производителей металлических изделий для особо требовательных приложений. Компания этот сегмент называет HPMC (high-performance materials and components) — это металлические листы, порошки, высокопрочные детали, инструменты, заготовки и прочие изделия для аэрокосмической отрасли, энергетики, обороны и т. д.
Этот сегмент очень перспективный, так как спрос на высокопрочные металлы и сложные изделия растет. Allegheny Technologies производит изделия из титана, броневую сталь, металлический порошок для 3D-печати с помощью технологии SLM и многое другое. При этом компания использует сложные технологии производства, такие как индукционная плавка металла в вакууме и распыление расплавленного металла для производства сверхчистых порошков.
Объемы производства подобного высокотехнологичного сырья намного меньше, чем, например, черного металлопроката для строительства. В то же время, развитие технологий, новые требования к эффективности, увеличение производства и ожидаемое масштабное освоение космоса создают позитивный фон для сегмента HPMC.
В 2017 г. Allegheny Technologies продемонстрировала возможность расширения продаж. В частности, запущен совместный проект с General Electric Co. (GE, NYSE) по производству металлических порошков, который может увеличить выручку Allegheny в ближайшие несколько лет.
Помимо этого компания Allegheny Technologies демонстрирует рост выручки в менее ресурсоемких сегментах горячей прокатки и изготовления листового металла. Драйвером в этих сегмантах является увеличение спроса со стороны аэрокосмической отрасли. В частности, выросли продажи алюминия для фюзеляжей самолетов. В ближайшие десятилетия ожидается модернизация глобального авиапарка, и Allegheny Technologies станет одним из бенефициаров этого процесса.
Что касается среднесрочных перспектив, во второй половине 2018 г. начнет продажи совместное предприятие Allegheny и китайской компании Tsingshan Group по производству изделий из нержавеющей стали. Как ожидается, в 2019 г. это предприятие принесет $20-$35 млн операционной прибыли.
Таким образом, Allegheny Technologies сохраняет возможность роста и текущее снижение котировок из-за введения пошлин на алюминий и сталь, может быть удачным моментом для входа. Рисками для Allegheny Technologies остается неопределенность, связанная с возможным торговым конфликтом между Китаем и США.
Акция ATI на торгах 29 марта стоила $23,68. Рыночная капитализация составила $3,08 млрд.
Allegheny Technologies является одним из немногих американских производителей металлических изделий для особо требовательных приложений. Компания этот сегмент называет HPMC (high-performance materials and components) — это металлические листы, порошки, высокопрочные детали, инструменты, заготовки и прочие изделия для аэрокосмической отрасли, энергетики, обороны и т. д.
Этот сегмент очень перспективный, так как спрос на высокопрочные металлы и сложные изделия растет. Allegheny Technologies производит изделия из титана, броневую сталь, металлический порошок для 3D-печати с помощью технологии SLM и многое другое. При этом компания использует сложные технологии производства, такие как индукционная плавка металла в вакууме и распыление расплавленного металла для производства сверхчистых порошков.
Объемы производства подобного высокотехнологичного сырья намного меньше, чем, например, черного металлопроката для строительства. В то же время, развитие технологий, новые требования к эффективности, увеличение производства и ожидаемое масштабное освоение космоса создают позитивный фон для сегмента HPMC.
В 2017 г. Allegheny Technologies продемонстрировала возможность расширения продаж. В частности, запущен совместный проект с General Electric Co. (GE, NYSE) по производству металлических порошков, который может увеличить выручку Allegheny в ближайшие несколько лет.
Помимо этого компания Allegheny Technologies демонстрирует рост выручки в менее ресурсоемких сегментах горячей прокатки и изготовления листового металла. Драйвером в этих сегмантах является увеличение спроса со стороны аэрокосмической отрасли. В частности, выросли продажи алюминия для фюзеляжей самолетов. В ближайшие десятилетия ожидается модернизация глобального авиапарка, и Allegheny Technologies станет одним из бенефициаров этого процесса.
Что касается среднесрочных перспектив, во второй половине 2018 г. начнет продажи совместное предприятие Allegheny и китайской компании Tsingshan Group по производству изделий из нержавеющей стали. Как ожидается, в 2019 г. это предприятие принесет $20-$35 млн операционной прибыли.
Таким образом, Allegheny Technologies сохраняет возможность роста и текущее снижение котировок из-за введения пошлин на алюминий и сталь, может быть удачным моментом для входа. Рисками для Allegheny Technologies остается неопределенность, связанная с возможным торговым конфликтом между Китаем и США.
Акция ATI на торгах 29 марта стоила $23,68. Рыночная капитализация составила $3,08 млрд.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба