Российский рынок на этой неделе в целом оставался под давлением. Глобальные фонды GEM начали выводить средства. Сырьевой рынок в целом пока также не на стороне покупателей. Хотя индекс МосБиржи получает некоторую поддержку от роста стоимости нефти в рублях.
Развивающиеся рынки
Индекс развивающихся рынков MSCI EM на этой неделе в целом оставался на отрицательной территории. Сопротивление по-прежнему оказывает уровень 1215 пунктов. Котировки могут продолжить коррекцию к нижней границе восходящего канала или в область 1100 пунктов.
Тон задавали торги в США. Технологический сектор оставался под давлением на фоне утечки данных пользователей в Facebook. Инвесторы ждут усиления регулирования отрасли. Также Трамп обратил внимание на Amazon. Считает, что компания платит мало налогов и злоупотребляет монопольным положением на рынке онлайн коммерции.
В общем и целом, давление на рынок продолжает оказывать протекционистская торговая политика США. Китай, хоть и обсуждает американские инициативы о расширении доступа на национальный рынок, но не исключает эскалации торговых ограничений и готов к ним.
Активность торгов на этой недели была невысокой по причине праздничных выходных в Европе и США. Также в пятницу были закрыты некоторые азиатские площадки, в частности Гонконг и Сингапур.
Сырье и металлы
Товарный рынок за короткую предпраздничную неделю не показал направленной динамики. Некоторое давление на сырье и металлы оказало укрепление доллара. Инвесторы полагают, что реальное сокращение дефицита торгового баланса США, которого пытается добиться Трамп, может позитивно сказаться на стоимости американской валюты. Также на этой неделе вышла сильная макростатистика. ВВП США в IV квартале 2017 г. вырос на 2,9% кв/кв, сильнее ожиданий.
Промышленные металлы продолжают оставаться под давлением с февраля месяца. Алюминий на этой неделе снизился к 4-месячным минимумам на фоне роста запасов на бирже в Китае. Ранее о рекордном росте запасов арматуры сообщала Шанхайская биржа металлов. Цены на сталь в Китае за март потеряли примерно 14%.
Brent оказалась под небольшим давлением на фоне старта торгов нефтью в юанях в Китае. Контракт будет поставочным, 1 тыс. баррелей, с шагом 0,1 юань. Торговля будет вестись на Шанхайской международной энергетической бирже. По итогам недели общий объем торгов, приходящийся на новый контракт составил 6% от всего объема, включая контракты на Brent и WTI.
Также давление на котировки оказали данные от Минэнерго США. Добыча продолжает расти, запасы за неделю увеличились, вопреки ожиданиям их снижения. Однако в целом рынок получает поддержку от заявления Саудовской Аравии о готовности сотрудничать с Россией в плане регулирования рынка на долгосрочной основе. Некоторые чиновники не исключают продолжения заморозки добычи и в 2019 г. Хотя пока это лишь риторика.
Данные по буровой активности в США в четверг показали неожиданное снижение работающих вышек на 7 ед. Это позволило нефти частично восстановить позиции, а индексу BCI подняться до верхней границы нисходящего канала. С понедельника медведи снова могут перейти в атаку. Возврат котировок к поддержке 86,5 пунктов увеличивает вероятность ее пробоя и падения к нижней границе восходящего канала.
Динамика российского рынка
Индекс МосБиржи на этой неделе не показал итоговой значимой динамики, также, как и другие развивающиеся рынки. Котировки остаются ниже сопротивления 2300 пунктов, в нисходящем канале с момента установления исторических максимумов. Хотя определенную поддержку рынок получает от роста нефти в рублях выше 4000. Этому способствует геополитический фактор, который оказывает давление на рубль. ЕС и США вслед за Великобританией высылают более 100 российских дипломатов. Тереза Мэй грозит возможностью ограничения обслуживания российских евробондов в Clearstream и Euroclear.
На этом фоне усилились оттоки средств из фондов, инвестирующих в акции РФ. На этой неделе отток из фондов, инвестирующих только в Россию, составил $60 млн, против оттока $10 млн на прошлой неделе. Совокупно с фондами GEM с российского рынка вывели $70 млн, против притока $60 млн неделей ранее, об этом свидетельствуют данные EPFR. Это первые оттоки совокупно с глобальными фондами EM за долгое время.
Оттоки из GEM фондов, спровоцированные ростом опасения протекционизма, могут продолжиться в ближайшие недели, так как ситуация с торговыми войнами далека от разрешения. В случае снижения товарных рынков, давление на российские активы усилится. В таком случае индекс МосБиржи уже на следующей неделе может вернуться к поддержке 2230 руб.
Индекс ММВБ, таймфрейм дневной
Отраслевая динамика
В аутсайдерах на этой неделе финансовый сектор. Фонды, выводившие средства с российского рынка, ориентируются на глобальные индексы, большой вес в которых занимает Сбербанк (-3,3%). Кроме того, кредитное агентство АКРА сообщило, что ожидает замедление процентной маржи для всего сектора, включая крупнейшие банки РФ.
Также под давлением на неделе были металлурги на фоне снижения цен на сталь и коксующийся уголь. Запасы арматуры в Китае растут. Некоторые эксперты полагают, что опасность может идти от рынка недвижимости и спроса со стороны строительного сектора.
Потребительский сектор также остаётся под давлением, но в него формально не входят расписки X5 Retail, которые выстрелили в четверг более чем на 7% после позитивной отчетности и обещания выплатить первые в истории дивиденды. Детский мир может получить поддержку от намерений по ужесточению импорта несертифицированных детских товаров и игрушек.
Нефтегазовый сектор выглядит довольно неплохо. Нефть в рублях оказывает поддержку. Лукойл прибавляет 2,6% за неделю. Компания планирует начать buyback в 2018 г. На программу могут направить $2-3 млрд в течении пяти лет. Также ранее менеджмент сообщал о намерении погасить 10% казначейских акций в этом году. Татнефть отчиталась за 2017 г. ростом чистой прибыли на 16%.
В лидерах роста на этой неделе химия и нефтехимия. Фосагро прибавляет 2,2%, НКНХ ап 4,9%. Акрон в минусе на 1,5% после несколько негативной отчетности. Неплохо также выглядит энергетика во главе с Мосэнерго (+5,6%). ФСК после отчета растет на 1,5%.
Индекс ММВБ в разрезе отраслей
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Развивающиеся рынки
Индекс развивающихся рынков MSCI EM на этой неделе в целом оставался на отрицательной территории. Сопротивление по-прежнему оказывает уровень 1215 пунктов. Котировки могут продолжить коррекцию к нижней границе восходящего канала или в область 1100 пунктов.
Тон задавали торги в США. Технологический сектор оставался под давлением на фоне утечки данных пользователей в Facebook. Инвесторы ждут усиления регулирования отрасли. Также Трамп обратил внимание на Amazon. Считает, что компания платит мало налогов и злоупотребляет монопольным положением на рынке онлайн коммерции.
В общем и целом, давление на рынок продолжает оказывать протекционистская торговая политика США. Китай, хоть и обсуждает американские инициативы о расширении доступа на национальный рынок, но не исключает эскалации торговых ограничений и готов к ним.
Активность торгов на этой недели была невысокой по причине праздничных выходных в Европе и США. Также в пятницу были закрыты некоторые азиатские площадки, в частности Гонконг и Сингапур.
Сырье и металлы
Товарный рынок за короткую предпраздничную неделю не показал направленной динамики. Некоторое давление на сырье и металлы оказало укрепление доллара. Инвесторы полагают, что реальное сокращение дефицита торгового баланса США, которого пытается добиться Трамп, может позитивно сказаться на стоимости американской валюты. Также на этой неделе вышла сильная макростатистика. ВВП США в IV квартале 2017 г. вырос на 2,9% кв/кв, сильнее ожиданий.
Промышленные металлы продолжают оставаться под давлением с февраля месяца. Алюминий на этой неделе снизился к 4-месячным минимумам на фоне роста запасов на бирже в Китае. Ранее о рекордном росте запасов арматуры сообщала Шанхайская биржа металлов. Цены на сталь в Китае за март потеряли примерно 14%.
Brent оказалась под небольшим давлением на фоне старта торгов нефтью в юанях в Китае. Контракт будет поставочным, 1 тыс. баррелей, с шагом 0,1 юань. Торговля будет вестись на Шанхайской международной энергетической бирже. По итогам недели общий объем торгов, приходящийся на новый контракт составил 6% от всего объема, включая контракты на Brent и WTI.
Также давление на котировки оказали данные от Минэнерго США. Добыча продолжает расти, запасы за неделю увеличились, вопреки ожиданиям их снижения. Однако в целом рынок получает поддержку от заявления Саудовской Аравии о готовности сотрудничать с Россией в плане регулирования рынка на долгосрочной основе. Некоторые чиновники не исключают продолжения заморозки добычи и в 2019 г. Хотя пока это лишь риторика.
Данные по буровой активности в США в четверг показали неожиданное снижение работающих вышек на 7 ед. Это позволило нефти частично восстановить позиции, а индексу BCI подняться до верхней границы нисходящего канала. С понедельника медведи снова могут перейти в атаку. Возврат котировок к поддержке 86,5 пунктов увеличивает вероятность ее пробоя и падения к нижней границе восходящего канала.
Динамика российского рынка
Индекс МосБиржи на этой неделе не показал итоговой значимой динамики, также, как и другие развивающиеся рынки. Котировки остаются ниже сопротивления 2300 пунктов, в нисходящем канале с момента установления исторических максимумов. Хотя определенную поддержку рынок получает от роста нефти в рублях выше 4000. Этому способствует геополитический фактор, который оказывает давление на рубль. ЕС и США вслед за Великобританией высылают более 100 российских дипломатов. Тереза Мэй грозит возможностью ограничения обслуживания российских евробондов в Clearstream и Euroclear.
На этом фоне усилились оттоки средств из фондов, инвестирующих в акции РФ. На этой неделе отток из фондов, инвестирующих только в Россию, составил $60 млн, против оттока $10 млн на прошлой неделе. Совокупно с фондами GEM с российского рынка вывели $70 млн, против притока $60 млн неделей ранее, об этом свидетельствуют данные EPFR. Это первые оттоки совокупно с глобальными фондами EM за долгое время.
Оттоки из GEM фондов, спровоцированные ростом опасения протекционизма, могут продолжиться в ближайшие недели, так как ситуация с торговыми войнами далека от разрешения. В случае снижения товарных рынков, давление на российские активы усилится. В таком случае индекс МосБиржи уже на следующей неделе может вернуться к поддержке 2230 руб.
Индекс ММВБ, таймфрейм дневной
Отраслевая динамика
В аутсайдерах на этой неделе финансовый сектор. Фонды, выводившие средства с российского рынка, ориентируются на глобальные индексы, большой вес в которых занимает Сбербанк (-3,3%). Кроме того, кредитное агентство АКРА сообщило, что ожидает замедление процентной маржи для всего сектора, включая крупнейшие банки РФ.
Также под давлением на неделе были металлурги на фоне снижения цен на сталь и коксующийся уголь. Запасы арматуры в Китае растут. Некоторые эксперты полагают, что опасность может идти от рынка недвижимости и спроса со стороны строительного сектора.
Потребительский сектор также остаётся под давлением, но в него формально не входят расписки X5 Retail, которые выстрелили в четверг более чем на 7% после позитивной отчетности и обещания выплатить первые в истории дивиденды. Детский мир может получить поддержку от намерений по ужесточению импорта несертифицированных детских товаров и игрушек.
Нефтегазовый сектор выглядит довольно неплохо. Нефть в рублях оказывает поддержку. Лукойл прибавляет 2,6% за неделю. Компания планирует начать buyback в 2018 г. На программу могут направить $2-3 млрд в течении пяти лет. Также ранее менеджмент сообщал о намерении погасить 10% казначейских акций в этом году. Татнефть отчиталась за 2017 г. ростом чистой прибыли на 16%.
В лидерах роста на этой неделе химия и нефтехимия. Фосагро прибавляет 2,2%, НКНХ ап 4,9%. Акрон в минусе на 1,5% после несколько негативной отчетности. Неплохо также выглядит энергетика во главе с Мосэнерго (+5,6%). ФСК после отчета растет на 1,5%.
Индекс ММВБ в разрезе отраслей
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter