USD/RUB TOM 61.88 (-0.22%) 17:54 мск
EUR/RUB TOM 76.30 (-0.15%) 17:54 мск
Бивалютная корзина 68.42 (-0.17%) 17:54 мск
Эта неделя стала поворотной для меня. Вообще, 2018 год, такое впечатление претендует на своеобразный водораздел или переходный год между «тепличными условиями» 2016-2017 гг, когда ставки на рублевые активы (акции РФ, длинные ОФЗ) могли без труда генерировать 15%-25% годовых, и, возможно, кризисными 2019-2020 гг, когда помимо всех вызовов для фондового рынка РФ и рубля могут добавиться также риски циклической рецессии или существенного замедления экономики США.
В этом плане апрель больше напоминает «учения», когда можно оценить все сильные и слабые места используемых стратегий, вынуждено провести стресс-тесты (9-11.04), а также увидеть возможные бреши с точки зрения риск-менеджмента.
В контексте текущей санкционной истории базовый сценарий – если США и далее будут «выпиливать» отдельные компании, как случилось с РУСАЛ, вероятно, мы увидим рывки USDRUB к 65 и попытки пробить данное сопротивление, в том числе на сокращении лимитов на РФ и большей премии за риск, но при текущей нефти о 70-75 по USDRUB речи пока не идет. Где-то складывается впечатление, что до конца 2018 г мы живем с диапазоном 59/60-65 по USDRUB.
При этом даже в случае стабилизации ситуации в Сирии или осознания инвесторами, что санкций на госдолг РФ со стороны США не будет, в рубле все равно до конца года останется определенная премия за риск, в результате чего даже при Brent 70$-75$ мы можем не увидеть снижение курса USDRUB сильно ниже 59-60 … 58.5. Раньше у нас было только бюджетное правило, которые сводило на нет для рубля положительный эффект от роста цен на нефть, теперь еще есть премия за риск, связанная с возможным включением в «черный список» целого ряда компаний помимо РУСАЛ.
Если говорить о краткосрочном периоде, то при отсутствии эскалации ситуации в Сирии в выходные мы вполне можем увидеть в начале следующей недели снижение USDRUB в направлении к 61, чему также может способствовать старт очередного налогового периода с уплаты страховых взносов 16 апреля. Восстановление курса USDRUB выше 62 отчасти можно объяснить премией за риск в связи с возможной неопределенностью в выходные.
С точки зрения долгосрочных решений по-прежнему есть желание возможное снижение USDRUB к 59-60 использовать для формирования новых позиций на покупку в данной валютной паре с прицелом на еще одно тестирование сопротивления 65 до конца 2018 г.
Технический анализ
62-62.5 – «шаткое равновесие» в USDRUB, 61 – цель в рамках налогового периода, 59-60 – цель при деэскалации ситуации в Сирии и снижении вероятности введения санкций на госдолг РФ со стороны США.
Повышательные риски в значительной степени реализовались в USDRUB. Еще во вторник была достигнута цель 61/USD в рамках реализации фигуры ТА «двойное дно» (55.5-58.50). Также можно говорить о том, что достижение по USDRUB сопротивления 65 укладывается в рост курса на величину диапазона 55.5-60/61, который был актуален последние 12 месяцев.
Уровни сопротивления – 65-67, 70, 80-85.
Уровни поддержки – 62.50, 60, 59, 58.5, 56, 55.5.
USDRUB (Daily).
Позиции (апрель)
Высокая вероятность коррекции в USDRUB в район 61. Отсутствие санкций на госдолг РФ, телефонный разговор лидеров РФ и США, а также ожидания возможной встречи двух президентов мог быть поводом к коррекционному снижению USDRUB в район 59-60. 65/USD – «дорогой» доллар.
EUR/RUB TOM 76.30 (-0.15%) 17:54 мск
Бивалютная корзина 68.42 (-0.17%) 17:54 мск
Эта неделя стала поворотной для меня. Вообще, 2018 год, такое впечатление претендует на своеобразный водораздел или переходный год между «тепличными условиями» 2016-2017 гг, когда ставки на рублевые активы (акции РФ, длинные ОФЗ) могли без труда генерировать 15%-25% годовых, и, возможно, кризисными 2019-2020 гг, когда помимо всех вызовов для фондового рынка РФ и рубля могут добавиться также риски циклической рецессии или существенного замедления экономики США.
В этом плане апрель больше напоминает «учения», когда можно оценить все сильные и слабые места используемых стратегий, вынуждено провести стресс-тесты (9-11.04), а также увидеть возможные бреши с точки зрения риск-менеджмента.
В контексте текущей санкционной истории базовый сценарий – если США и далее будут «выпиливать» отдельные компании, как случилось с РУСАЛ, вероятно, мы увидим рывки USDRUB к 65 и попытки пробить данное сопротивление, в том числе на сокращении лимитов на РФ и большей премии за риск, но при текущей нефти о 70-75 по USDRUB речи пока не идет. Где-то складывается впечатление, что до конца 2018 г мы живем с диапазоном 59/60-65 по USDRUB.
При этом даже в случае стабилизации ситуации в Сирии или осознания инвесторами, что санкций на госдолг РФ со стороны США не будет, в рубле все равно до конца года останется определенная премия за риск, в результате чего даже при Brent 70$-75$ мы можем не увидеть снижение курса USDRUB сильно ниже 59-60 … 58.5. Раньше у нас было только бюджетное правило, которые сводило на нет для рубля положительный эффект от роста цен на нефть, теперь еще есть премия за риск, связанная с возможным включением в «черный список» целого ряда компаний помимо РУСАЛ.
Если говорить о краткосрочном периоде, то при отсутствии эскалации ситуации в Сирии в выходные мы вполне можем увидеть в начале следующей недели снижение USDRUB в направлении к 61, чему также может способствовать старт очередного налогового периода с уплаты страховых взносов 16 апреля. Восстановление курса USDRUB выше 62 отчасти можно объяснить премией за риск в связи с возможной неопределенностью в выходные.
С точки зрения долгосрочных решений по-прежнему есть желание возможное снижение USDRUB к 59-60 использовать для формирования новых позиций на покупку в данной валютной паре с прицелом на еще одно тестирование сопротивления 65 до конца 2018 г.
Технический анализ
62-62.5 – «шаткое равновесие» в USDRUB, 61 – цель в рамках налогового периода, 59-60 – цель при деэскалации ситуации в Сирии и снижении вероятности введения санкций на госдолг РФ со стороны США.
Повышательные риски в значительной степени реализовались в USDRUB. Еще во вторник была достигнута цель 61/USD в рамках реализации фигуры ТА «двойное дно» (55.5-58.50). Также можно говорить о том, что достижение по USDRUB сопротивления 65 укладывается в рост курса на величину диапазона 55.5-60/61, который был актуален последние 12 месяцев.
Уровни сопротивления – 65-67, 70, 80-85.
Уровни поддержки – 62.50, 60, 59, 58.5, 56, 55.5.
USDRUB (Daily).
Позиции (апрель)
Высокая вероятность коррекции в USDRUB в район 61. Отсутствие санкций на госдолг РФ, телефонный разговор лидеров РФ и США, а также ожидания возможной встречи двух президентов мог быть поводом к коррекционному снижению USDRUB в район 59-60. 65/USD – «дорогой» доллар.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба